Galaxy Digital: Şifreleme hazinesinin arkasındaki güç ve çeşitlendirilmiş strateji

Şu anda, şifreleme para piyasası oldukça hareketli; çeşitli varlıklar sırayla şaşırtıcı kazançlar sunuyor. Bu mali anlatıda, Galaxy Digital arka planda önemli bir rol oynuyor. Varlık yönetiminden altyapı inşasına, doğrudan yatırımdan yapılandırılmış desteğe kadar, Galaxy geleneksel sermaye piyasalarına girdikten sonra uyum dönüşümünü ve çeşitlendirme stratejisini hızlandırıyor.

Galaxy, şifreleme varlık havuzunun önemli bir destekçisi oldu

Giderek daha fazla şirket, varlıklarını Bitcoin, Ethereum gibi ana akım şifreleme para birimlerine yönlendirmeye başlayarak, varlık rezervi olarak, enflasyon riskine karşı korunma sağlamak ve hatta finansal kazanç elde etmek amacıyla kullanıyor.

Pazarın bazı şifreleme finans şirketlerinin kaldıraç seviyeleri ve borç ödeme yetenekleri konusunda endişeleri olsa da, Galaxy Digital araştırma müdürü Alex Thorn bu endişelerin abartıldığını düşünüyor. "Genel ölçek açısından, bu şirketlerin borç miktarı nispeten sınırlıdır ve çoğu borcun vadesi iki yıldan uzaktadır," diye belirtti.

Galaxy, şifreleme finansman gelişim trendine olan güvenle doludur ve bu rezerv heyecanının ana itici güçlerinden biri haline gelmiştir. İlk kez şifreleme varlıkları tahsis eden yeni oyuncular olsun, mevcut tahsisatlarını optimize eden olgun işletmeler olsun, Galaxy, büyük kuruluşların şifreleme hazinesi işlerini başlatması ve genişletmesi için ticaret, yatırım, yapı tasarımı ve teknik dağıtım gibi her aşamada kapsamlı destek sunmaktadır.

Galaxy, iki tür işletme finansmanı katılımcısına hizmet vermektedir:

1. Otonom yönetim modeli işletmeler: Galaxy'nin kurumsal teknik platformunu kullanarak, kendi başlarına ticaret, borç verme ve teminat işlemleri gerçekleştirebilirler.
2. Varlık yönetimi hizmeti sunan şirketler arayın: Galaxy Asset Management ile işbirliği yaparak kapsamlı yönetim stratejileri ve altyapı desteği alın.

Resmi açıklamalara göre, son zamanlarda Galaxy, SharpLink, BitMine, GameSquare, GameStop, AMC, Bit Digital, K Wave Media, TLGY Acquisition Corp ve ReserveOne gibi 15'ten fazla önde gelen şirketin şifreleme cüzdanı projeleri için tercih edilen iş ortağı haline geldi. Bu şirketlere altyapı, profesyonel hizmetler ve uçtan uca destek sağlıyor. Bazı iş ortakları, şifreli varlık tahsisine 4 milyar dolardan fazla yatırım yapmayı taahhüt etti. Bazı durumlarda, Galaxy ayrıca bu şirketlerin dijital varlık stratejilerini desteklemek için doğrudan yatırımcı olarak şirketin bilançosundan fon sağladı.

Şifreleme finansal depoların özelleştirilmiş hizmetleri, Galaxy'nin önemli gelir kaynaklarından biri haline gelmektedir. SharpLink Gaming örneğinde olduğu gibi, Galaxy yalnızca bu şirkete yatırım yapmakla kalmamış, aynı zamanda varlık yönetimi sözleşmesi imzalayarak Ethereum finansal deposunu yönetmekten sorumlu olmuştur. ABD SEC belgelerine göre, SharpLink, Galaxy ve ParaFi Capital'e yıllık %0.25 ile %1.25 arasında değişen katmanlı varlık yönetim ücreti ödemek zorundadır ve bu ücret en az yılda 1.25 milyon dolardır. SharpLink ETH finansal deposunun ölçeğini sürekli olarak genişlettikçe, Galaxy da sürekli ve önemli bir gelir elde edecektir.

Kurumsal staking talebinin artmasıyla birlikte, Galaxy de daha fazla kazanç sağlamak amacıyla ilgili hizmetleri optimize ediyor. Örneğin, Galaxy yakın zamanda Fireblocks ile işbirliği yaparak staking hizmetini Fireblocks platformundaki 2000'den fazla kurumsal müşteriye doğrudan entegre etti. Ayrıca, Galaxy bu yıl Zodia Custody, BitGo ve Liquid Collective gibi kurumsal düzeydeki saklama kuruluşlarıyla da işbirliği yaparak staking işini daha da genişletti. Resmi verilere göre, bu yılın ilk yarısı itibarıyla Galaxy'nin staking varlık büyüklüğü 31.5 milyar dolara ulaştı.

Piyasaya Sürüldükten Sonra Hızlandırılmış Çeşitlendirme Stratejisi

Galaxy kurucusu Mike Novogratz, halka arz dosyasında şunları belirtti: "İster kurumlar ister yenilikçiler olsun, küreselleşme ve dijital bağlantının finansal sistem ihtiyaçlarını karşılamak için güvenilir bir iş ortağına ihtiyaçları var. Galaxy, kurumların şifreleme ekonomisinde finansal hizmetler arayışında ilk tercihleri olmayı hedefliyor."

Galaxy, yüksek volatilite ve yüksek belirsizlik içeren şifreleme piyasası ortamına daha çeşitli bir yapısal strateji ile yanıt vermeye çalışıyor. Şu anda, Galaxy'nin iş yapısı esasen üç ana temel alan etrafında şekilleniyor: küresel piyasa (işlem ve yatırım bankacılığı hizmetlerini kapsar), varlık yönetimi ve dijital altyapı çözümleri (madencilik, staking protokol desteği ve kendi kendine saklama teknolojilerini içerir). Bunlar arasında, işlem işleri Galaxy'nin gelir temeli. 2024 yılında Galaxy'nin toplam geliri 42.6 milyar dolara yaklaşırken, bunun yaklaşık %99'u dijital varlık işlem işinden geliyor. Ancak, bu tekil yapı piyasa düşüşü dönemlerinde belirgin riskler ortaya çıkarmaktadır.

Bu yıl itibarıyla, Bitcoin dışındaki şifreleme varlıklarının ticaret hacminin sürekli düşmesiyle birlikte, Galaxy de ilk sırada etkilenenlerden oldu. İlk çeyrek itibarıyla, Galaxy 295 milyon dolarlık net zarar bildirdi; bu da esasen şifreleme varlıklarının fiyatlarının düşmesi ve Helios veri merkezi madencilik işinin kapatılması nedeniyle oldu. Bu çeyrek kaybı, 2024 yılı boyunca yaklaşık 350 milyon dolarlık net gelirin neredeyse tamamını yuttu. Ayrıca, çeyrek sonu itibarıyla, Galaxy'nin varlık yönetim ölçeği bir önceki çeyreğe göre %29 oranında büyük bir düşüş göstererek 7 milyar dolara geriledi; bu da şifreleme pazarındaki dalgalanmaların varlık yönetim işine olan baskısını daha da ortaya koydu.

Kısa vadeli performans baskı altında olmasına rağmen, Galaxy hala yeterli nakde sahip. 2025 yılının birinci çeyreğinin sonu itibarıyla, bu kuruluşun 1.1 milyar dolar nakit ve stabilcoin ile 1.9 milyar dolar hisse sermaye rezervi bulunmaktadır.

Şifreleme hazine işinin yanı sıra, Galaxy diğer ekosistem düzenlemelerini de genişletiyor, gelir çeşitliliğini artırmaya çalışıyor ve ticaret işine olan tek noktalı bağımlılığından kurtulmayı hedefliyor.

Varlık yönetimi alanında, Galaxy, birçok küresel finans kurumu ile derin işbirlikleri yaparak şifreleme ETF'lerine olan yatırımlarını genişletiyor. Kanada pazarında, Galaxy, CI Financial ile birlikte Bitcoin ETF'si sunuyor; Avrupa'da, Galaxy, Almanya'nın varlık yönetim devi DWS ile stratejik bir ortaklık kurarak Avrupa pazarına yönelik şifreleme varlık ETF ürünleri geliştiriyor; ABD pazarında ise, Galaxy, üçüncü en büyük ETF ihraççısı State Street Global ile birlikte üç aktif yönetim tipi ETF sunuyor. Galaxy Varlık Yönetimi, temel yatırım danışmanlık hizmetleri sağlıyor. Aynı zamanda, Galaxy, Invesco ile işbirliği yaparak Bitcoin ve Ethereum spot ETF'lerini piyasaya sürdü ve bu yılın Haziran ayında ABD SEC'ye Solana spot ETF'si için S-1 başvuru dosyasını sundu, ürün yelpazesini daha da genişletti. Ayrıca, Galaxy'nin yeni fonu, geçen ay 175 milyon dolar fon toplama başarısı gösterdi, bu dış sermaye kabul ettiği ilk seferdir ve bireysel yatırımcılara şifreleme riski yatırım portföyüne katılma fırsatı sunmaktadır.

Dijital altyapı sektöründe, Galaxy bir sonraki nesil AI altyapısı Helios'u inşa ediyor. Bu yıl Mayıs ayı sonlarında, Galaxy halka arz sonrası 29 milyon adet A sınıfı adi hisse senedi ihraç etti ve bu ihraçtan elde edilen net geliri, yan kuruluşu Galaxy Digital Holdings LP'yi satın almak için kullanmayı planlıyor. Böylece Texas'ın dar bölgesindeki Helios veri merkezi kampüsündeki yapay zeka ve yüksek performanslı hesaplama altyapısını genişletmeye devam edecek. Bir araştırma kuruluşu GLXY'ye "şiddetli alım" değerlendirmesi yaparak, Bitcoin madenciliğinden tamamen AI veri merkezine dönüşüm stratejisinin geniş bir geleceğe sahip olduğunu belirtti. Bu kuruluş, Helios'un 1,7 milyar dolar EBITDA ve 32 milyar dolar sermaye değeri getireceğini, madencilik işinin dalgalanma ve yüksek yatırımlarının çok üzerinde olduğunu öngörüyor.

Kripto para sektörü giderek uyumlu hale gelirken ve kurumsallaşırken, Galaxy Amerika pazarını benimsemeyi seçti. Bu yılın Mayıs ayında, başlangıçta Kanada'da listelenen Galaxy, Cayman Adaları'ndan Amerika'ya yeniden yapılandırma işlemini tamamladı ve resmi olarak Nasdaq'ta işlem görmeye başladı, hisse senedi kodu GLXY. Geçtiğimiz ay, GLXY %55.87 arttı.

Galaxy, uyum sağlamak için bedel ödedi. Bu yıl Mart ayı sonunda, Galaxy LUNA token'ının manipülasyon davası ile ilgili olarak ABD New York Başsavcılığı ile 200 milyon dolarlık bir uzlaşma anlaşmasına vardı. Bu anlaşma gereği, Galaxy Digital'ın üç yıl içinde 200 milyon dolarlık bir ceza ödemesi gerekiyor; bunun ilk taksidi olan 40 milyon dolar, iki hafta içinde ödenecek.

Hem şifreleme hazinesinin arka plandaki kazananı olarak, hem de ETF ürünleri ve AI altyapısı gibi ürünlerin aktif genişlemesi, Galaxy'nin piyasa belirsizlikleriyle başa çıkmak için çeşitlendirilmiş ve uyumlu bir strateji benimsediğini göstermektedir.