Faiz Getiren Stablecoin: Yeni Bir Varlık Üretim Yeniliği
Stablecoin piyasada bir ortak anlayış haline geliyor. Sadece geleneksel finansal kurumlar değil, DeFi devleri de kendi stablecoin ürünlerini piyasaya sürüyor. Bu arada, yeni bir tür stablecoin - gelir getiren stablecoin (YBS) hızla yükseliyor.
Faizli stablecoin, kullanıcıları çekmek için faiz getirisi sağlar ve varlık gelirinin bir kısmını sahiplerine dağıtır. Bu, geleneksel stablecoin'lerden köklü bir şekilde farklıdır. Geleneksel stablecoin'ler, USDT gibi, yeni varlık yaratma sürecidir ve rezervleri kullanıcılarla ilgili değildir. YBS ise zincir üstü bankacılığın tasarruf-alım mantığını takip eder ve varlık ihraç yetkisini yeniden yapılandırır.
Kripto sektörünün tarihi, varlık üretim modlarının yenilik tarihidir. Ancak bu sefer, stabil bir isim altında, biraz daha ılımlı bir şekilde, ERC-20, NFT ve Meme Coin kadar şiddetli değil.
Stabilite, dalgalanma ile kaynaklanır; dalgalanma, stablecoin üretir. Getiri sağlayan stablecoin'ler, getiri mekanizması ve stablecoin mekanizmasına ihtiyaç duyar; CDP mekanizması, Delta nötr mekanizması gibi temellere dayanabilir, yeter ki stabilite sağlansın. Gerçek ayırım, getiri ve kar paylaşım mekanizmasındadır ve getiri sağlayan varlıkların kaynağına bağlıdır. En basit yöntemler iki tanedir: zincir üzerinde stETH gibi teminat varlıkları kullanmak, zincir dışında ise ABD tahvilleri gibi kendiliğinden gelir getiren varlıklar kullanmak.
Şu anda piyasada yaklaşık yüz tane gelir getiren stablecoin projesi mevcut. Ancak gerçekten öne çıkabilecek olanların sayısı 5'i geçmeyecek. DeFi, RWA ve stablecoin kesişim alanı, yeni ortaya çıkan gelir getiren stablecoin protokolleri için bir pazar alanı bırakıyor.
Temel varlıklar, çekirdek mekanizma ve TVL gibi boyutlardan bakıldığında, şu anda 12 tane belirgin faiz getiren stabilcoin projesi bulunmaktadır. Bunlar, esas olarak perakende pazarında faiz, değerleme ve ödeme senaryolarında rekabet etmektedir. Bu projeler genel olarak çoklu zincir, çoklu protokol ve çoklu havuz kombinasyon stratejileri kullanıyor, bu da erken dönem DeFi Lego bloklarına benziyor.
Faiz getiren stablecoin ölçeği genişliyor, protokolün ana tokeni mutlaka artmayabilir çünkü protokolün net karı yüksek olmayabilir. Tam tersine, protokolün ana token fiyatının düşmesi, faiz getiren stablecoinlerin likiditesinin çekilmesine neden olabilir. Bu nedenle, protokolün sürekli karlılığına ve ana paranın güvenliğine dikkat etmek gerekmektedir.
Sky ve Ethena dışında, Resolv, Avalon, Falcon, Level ve Noon Capital gibi yeni ortaya çıkan protokoller de dikkat çekiyor. Faiz getiren stablecoin'lerin gerektirdiği güvenilirlik ve finansal rezervler, BTC/ETH'nin tanınırlığı ile de pek farklı değil. Bu, yeni bir varlık üretim inovasyonunun ana savaş alanı olacak.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
6 Likes
Reward
6
4
Repost
Share
Comment
0/400
WalletAnxietyPatient
· 9h ago
Yine bir yığın adresi not almak mı gerekiyor?
View OriginalReply0
CryptoGoldmine
· 16h ago
YBS gelir eğrisine bakın, bu çeyrekte ROI USDT'yi %3.7 oranında geçti.
View OriginalReply0
SignatureVerifier
· 16h ago
hmm... başka bir "stable" coin'in denetimden geçmesi gerekiyor aslında
Faiz getiren stablecoin'lerin yükselişi, varlık üretiminde yeni bir dönemi başlatıyor.
Faiz Getiren Stablecoin: Yeni Bir Varlık Üretim Yeniliği
Stablecoin piyasada bir ortak anlayış haline geliyor. Sadece geleneksel finansal kurumlar değil, DeFi devleri de kendi stablecoin ürünlerini piyasaya sürüyor. Bu arada, yeni bir tür stablecoin - gelir getiren stablecoin (YBS) hızla yükseliyor.
Faizli stablecoin, kullanıcıları çekmek için faiz getirisi sağlar ve varlık gelirinin bir kısmını sahiplerine dağıtır. Bu, geleneksel stablecoin'lerden köklü bir şekilde farklıdır. Geleneksel stablecoin'ler, USDT gibi, yeni varlık yaratma sürecidir ve rezervleri kullanıcılarla ilgili değildir. YBS ise zincir üstü bankacılığın tasarruf-alım mantığını takip eder ve varlık ihraç yetkisini yeniden yapılandırır.
Kripto sektörünün tarihi, varlık üretim modlarının yenilik tarihidir. Ancak bu sefer, stabil bir isim altında, biraz daha ılımlı bir şekilde, ERC-20, NFT ve Meme Coin kadar şiddetli değil.
Stabilite, dalgalanma ile kaynaklanır; dalgalanma, stablecoin üretir. Getiri sağlayan stablecoin'ler, getiri mekanizması ve stablecoin mekanizmasına ihtiyaç duyar; CDP mekanizması, Delta nötr mekanizması gibi temellere dayanabilir, yeter ki stabilite sağlansın. Gerçek ayırım, getiri ve kar paylaşım mekanizmasındadır ve getiri sağlayan varlıkların kaynağına bağlıdır. En basit yöntemler iki tanedir: zincir üzerinde stETH gibi teminat varlıkları kullanmak, zincir dışında ise ABD tahvilleri gibi kendiliğinden gelir getiren varlıklar kullanmak.
Şu anda piyasada yaklaşık yüz tane gelir getiren stablecoin projesi mevcut. Ancak gerçekten öne çıkabilecek olanların sayısı 5'i geçmeyecek. DeFi, RWA ve stablecoin kesişim alanı, yeni ortaya çıkan gelir getiren stablecoin protokolleri için bir pazar alanı bırakıyor.
Temel varlıklar, çekirdek mekanizma ve TVL gibi boyutlardan bakıldığında, şu anda 12 tane belirgin faiz getiren stabilcoin projesi bulunmaktadır. Bunlar, esas olarak perakende pazarında faiz, değerleme ve ödeme senaryolarında rekabet etmektedir. Bu projeler genel olarak çoklu zincir, çoklu protokol ve çoklu havuz kombinasyon stratejileri kullanıyor, bu da erken dönem DeFi Lego bloklarına benziyor.
Faiz getiren stablecoin ölçeği genişliyor, protokolün ana tokeni mutlaka artmayabilir çünkü protokolün net karı yüksek olmayabilir. Tam tersine, protokolün ana token fiyatının düşmesi, faiz getiren stablecoinlerin likiditesinin çekilmesine neden olabilir. Bu nedenle, protokolün sürekli karlılığına ve ana paranın güvenliğine dikkat etmek gerekmektedir.
Sky ve Ethena dışında, Resolv, Avalon, Falcon, Level ve Noon Capital gibi yeni ortaya çıkan protokoller de dikkat çekiyor. Faiz getiren stablecoin'lerin gerektirdiği güvenilirlik ve finansal rezervler, BTC/ETH'nin tanınırlığı ile de pek farklı değil. Bu, yeni bir varlık üretim inovasyonunun ana savaş alanı olacak.