Şifreleme Girişim Sermayesi Trend Analizi: Token Yatırımından Likidite Girişim Sermayesine Geçiş

Mevcut finansman ortamı giderek zorlaşıyor, bu durum esasen yukarıda yer alan sermaye getiri oranlarının düşmesi ve sınırlı ortakların finansman zorluklarıyla başa çıkmasıyla ilgili. Genel risk sermayesi alanında, her aşamadaki fonların sınırlı ortaklara geri dönen fonları, önceki yıllara göre azalmış durumda, bu da mevcut ve yeni kurulan risk sermayesi fonlarının yatırım için kullanılabilir finansmanlarının azalmasına yol açarak, girişimcilerin finansman bulma zorluğunu artırıyor.

Bu eğilim şifreleme girişim sermayesi üzerinde aşağıdaki etkilere yol açtı:

2025 yılında işlem sayısında bir azalma bekleniyor, ancak sermaye dağıtım hızı 2024 ile temelde aynı kalacak. İşlem sayısındaki düşüş, birçok risk sermayesi fonunun yaşam döngüsünün sonuna yaklaşması ve kullanılabilir fonların azalmasıyla ilgili olabilir. Ancak, bazı büyük fonlar hala büyük ölçekli işlemler yapıyor, bu da toplam sermaye dağıtım hızının önceki iki yıl ile tutarlı kalmasını sağlıyor.

Son iki yılda, şifreleme alanındaki birleşme ve satın alma faaliyetleri sürekli olarak iyileşti ve likidite ile çıkış fırsatları için elverişli koşullar yarattı. Yakın zamanda gerçekleşen birkaç büyük birleşme, sektörün entegrasyonu ve şifreleme hisse senedi yatırımlarının çıkışı için daha fazla güvence sağladı.

Geçtiğimiz yıl, işlem sayısı genel olarak stabil kalmış olup, bazı büyük ölçekli son işlemlerin 2024'ün dördüncü çeyreği ve 2025'in birinci çeyreğinde tamamlandığı duyurulmuştur. Bunun başlıca sebebi, daha fazla işlemin erken aşamalarda yoğunlaşması ve bu aşamalardaki sermayenin nispeten yeterli olmasıdır.

Finansman aşamalarına göre, hızlandırıcılar ve başlatma platformlarının işlem sayısı birinci sıradadır. 2024'ten bu yana, piyasada çok sayıda hızlandırıcı ve başlatma platformu ortaya çıktı, bu da finansman ortamının sıkılaştığını ve kurucuların projeleri başlatmak için daha erken token çıkarmayı tercih ettiğini yansıtıyor.

Erken finansman turundaki medyan ölçekte bir artış gözlemleniyor. En erken aşama finansman ölçeği yıllık bazda sürekli artış gösteriyor, bu da bu aşamadaki kaynakların hâlâ yeterli olduğunu gösteriyor. Tohum turu, A turu ve B turundaki finansman medyanı, 2022 seviyesine yakın veya ona geri dönmüştür.

Şifreleme Girişim Sermayesi Gelecek Trendleri Tahmini

1. Token, ana yatırım mekanizması haline gelecektir.

Pazar, "Token+Hisse Senedi" ikili yapısından "Tek Varlık Değer Taşıma" modeline geçecektir. Gelecekte, bir varlığın bir değer birikim mantığına karşılık gelmesine daha fazla vurgu yapılacaktır.

2. Finansal teknoloji risk sermayesi ile şifreleme risk sermayesinin hızlı entegrasyonu

Finansal teknoloji yatırımcıları giderek şifreleme yatırımcılarına dönüşüyorlar, yeni nesil ödeme ağları, yeni dijital bankacılık ve blokzincir tabanlı varlık Tokenizasyon platformlarına odaklanıyorlar. Şifreleme girişim sermayesi rekabet baskısıyla karşı karşıya, stabil coin veya ödeme alanında bir yapılandırma gerçekleştirmeyen şifreleme girişim sermayesi, zengin ödeme deneyimine sahip finansal teknoloji girişim sermayesiyle rekabet etmekte zorlanacaktır.

3. "Likidite Girişim Sermayesi"nin yükselişi

"Likidite girişimi" ifadesi, dolaşımdaki Token piyasasında girişim sermayesine benzer yatırım fırsatları aramayı ifade eder. Bu modelin aşağıdaki avantajları vardır:

• Likidite: Kamuya açık olarak işlem gören varlıklar veya Token'lar daha yüksek likiditeye sahiptir, bu da daha hızlı çıkış yolları anlamına gelir.
• Erişilebilirlik: Özel sermaye yatırımının yüksek engellerine kıyasla, likidite yatırımı yatırımcıların doğrudan token satın almasına ve ayrıca tezgahüstü işlemlerle de yapmasına olanak tanır.
• Pozisyon Yönetimi: Şirketin önceden token çıkarması, küçük fonların da anlamlı pozisyonlar almasını sağlarken, büyük fonlar da yüksek piyasa değeri olan likidite tokenlarına yatırım yapabilir.
• Fon hareketleri: Başarılı şifreleme girişim sermayesi fonları genellikle rezerv varlıklarını ana akım Token'lara tahsis ederek aşırı getiri elde eder. Ayı piyasası döngüsünde, girişim sermayesi fonlarının daha sık bir şekilde fonları erken çağırması ve kaliteli Token'lara yatırması bekleniyor.

Şifreleme alanı, risk sermayesinin yenilikçi öncüsü olmaya devam edecek. Kamusal ve özel sermaye piyasalarının birleşimi, risk sermayesinin gelişim eğilimidir; giderek daha fazla geleneksel risk sermayesi fonu, likidite pazarında veya hisse senedi ikincil pazarında yer almayı tercih ediyor ve şifreleme dünyası bu alanda zaten bir adım önde. Daha fazla varlık zincire eklendikçe, daha fazla şirketin "zincir üstü öncelik" finansman yöntemini seçeceği öngörülüyor.

Son olarak, şifreleme piyasasının getiri dağılımı genellikle geleneksel risk sermayesinden daha fazla "güç yasası dağılımı" sergilemektedir - en iyi şifreleme varlıkları sadece dijital egemen para birimi olma mücadelesi vermekle kalmaz, aynı zamanda yeni finansal ekonominin temel katmanındaki yer için de rekabet eder. Getiri dağılımı daha aşırı olmasına rağmen, işte bu asimetrik getiri potansiyeli, şifreleme risk sermayesinin hala büyük miktarda sermaye çekmeye devam etmesini sağlıyor.