Yapısal riskler ortaya çıkıyor, piyasa yüksek dalgalanma dönemine girebilir
Yapısal riskler belirginleşiyor, piyasa yüksek seviyeli dalgalanma dönemine girebilir
Makro çevre ılımlı: Kredi notu ayarlamaları, vergi politikası değişiklikleri piyasalarda dalgalanmalara yol açtı, güvenli liman arayışı arttı, altın fiyatları büyük bir artış gösterdi.
Likidite: Stabil kripto paralar ve ETF'lere olan fon girişleri güçlü, yeni alım baskısı büyük, ancak piyasanın riskten kaçınma eğilimi artıyor, sürdürülebilirliği gözlemlenmeye devam edilecek.
Fiyatlar ve temel göstergeler arasında ayrışma: Bitcoin fiyatı yükseliyor, fonlar, piyasa dışı primler, ETF'ler aynı anda ısınırken, geri çekilme riski artıyor.
Yatırım önerisi: Savunma odaklı yaklaşım, Bitcoin'in 103,000 dolarlık destek seviyesine dikkat edin, Ethereum/Bitcoin ve Solana/Bitcoin karşılaştırma trendine odaklanın.
Makro Pazar Ortamı
Kredi derecelendirme ayarlamaları ve vergi politikası değişiklikleri, ABD tahvili getirilerini artırarak borsa ve kripto para piyasalarında dalgalanmalara yol açtı.
Borsa ayarlamalarla karşılaşabilir, teknoloji sektörü baskı altında, finans ve savunma ise göreceli olarak dayanıklıdır; kripto paralar destek seviyelerine düşebilir, para politikası sinyallerine dikkat edilmesi gerekmektedir.
Mali teşvikler ve faiz indirimleri borsa ve kripto para birimleri için faydalıdır, ancak açığın genişlemesi ve doların durumu riski konusunda dikkatli olunmalıdır.
Eğer para politikası gevşerse ve doların egemenliği sağlam kalırsa, piyasa yükselmeye devam edecektir; aksi takdirde, dolar dışı varlık tahsisini artırmak gerekecektir.
Strateji: Ana akım kripto para birimlerine ek yatırımlar yapmak, küresel varlık dağılımını esnek bir şekilde ayarlamak.
İkincisi, fon akış analizi ve ana para birimleri pazar yapısı
Dış fon akışı
ETF fonları: Bu hafta 2.8 milyar dolar girdi, önemli bir artış.
Stablecoin: Bu hafta 2.3 milyar artırıldı, günlük ortalama 321 milyon, oldukça yüksek bir seviyede.
Piyasa duygu göstergesi
Piyasa Dışı Fiyat Farkı: Stabil Coin Fiyat Farkı Sürekli Artıyor
Bitcoin(BTC)
Teknik açıdan: Piyasa dalgalı bir yükseliş aralığında.
Zincir üzerindeki token dağılımı: 10.3 bin dolardan fazla token güçlendi
Ethereum ( ETH )
Bitcoin'dan daha zayıf performans sergiliyor, ETH/BTC oranı dalgalanma göstermeye devam ediyor, fonlar sürekli olarak Bitcoin'e geri akıyor.
Zincir üzerindeki değişiklikler: Aktif adreslerin artması, aşamalı dip oluşumunun tamamlandığını gösterebilir.
Makroekonomik değerlendirme
Kredi derecelendirmesi ayarlamalarının piyasa üzerindeki etkileri analizi
Arka plan:
Mayıs 2025'te, bir derecelendirme kurumu ABD'nin kredi notunu en yüksek seviyeden bir kademe düşürdü. Bunun nedeni, borç seviyesinin ( 136 trilyon dolara fırlaması ve GSYİH'nın %122'sini oluşturması ) ve yüksek faiz giderlerinin GSYİH'nın %3'ünü aşması ( olarak belirtildi. Bu, ABD'nin 2011 ve 2023'ten sonra bir kez daha en yüksek kredi notunu kaybetmesi anlamına geliyor. Kredi notundaki düşüş ve vergi politikalarındaki değişikliklerin ) 3.3 trilyon dolarlık bir açığı artırması bekleniyor ( ve bu durum kısa vadede tahvil piyasasındaki dalgalanmaları artıracak.
Tarihsel Gözden Geçirme:
2011: Güvenli liman hissiyatı tahvil talebini artırdı, 10 yıllık getiri %1.7'ye düştü.
2023: Tahvil arzının artması satış baskısını artırdı, getiri %4.9'a yükseldi, ardından dalgalandı.
2025: 2023'e benzer şekilde, not indirimleri ve politika belirsizlikleri getirileri artırıyor )30 yıllık %5'in üzerine çıkıyor (, kısa vadeli satış baskısı devam ediyor.
Arz tarafı:
Vade baskısı düşük: 5-6. ay tahvilleri vadesi dolan yüksek zirve, çoğunlukla kısa vadeli hazine bonoları ) oranı %80 (, %4 getiri oranı alım ilgisini çekiyor, uzatma riski düşük.
Borçlanma baskısı yüksek: Politika değişiklikleri borçlanma ölçeğini genişletecek, arzı artıracak ve getirilerin daha da yükselmesi mümkün.
Talep tarafı:
Kısa vadede: Para politikası dönüşümü ) her 25 baz puanlık faiz indiriminin yaklaşık 900 milyar dolar faiz tasarrufu sağlayabileceği ( ve bilanço daraltmasının durdurulması talebi artırabilir, getirileri düşürebilir.
Uzun vadeli: Tahvil talebi, doların hakimiyetine bağlıdır; sert alım garantilemek için doların uluslararası konumunu sürdürmek gereklidir.
Hisse senedi piyasası ve Bitcoin üzerindeki etkisi
Kısa vadeli etkisi ) 2025 Temmuz'a (
Borsa
Piyasa dalgalanmaları artıyor: Derecelendirme düşüşü, piyasanın mali sürdürülebilirlik konusunda endişelerini artırıyor, buna ek olarak vergi politikalarındaki belirsizlik, riskten kaçınma duygusunu artırabilir. Borç tavanının yükselmesi, tahvil arzını artırarak getirileri yükseltiyor; 30 yıl vadeli %5'i aşıyor, bu da şirketlerin finansman maliyetlerini artırıyor.
Sektör ayrışması:
Baskı altındaki sektörler: Teknoloji hisseleri ve yüksek değerlemeli büyüme hisseleri faiz oranlarına duyarlıdır; faiz oranlarının yükselmesi değerlemeleri aşağı çekecektir ) büyük teknoloji hisseleri gibi, fiyat-kazanç oranları yüksektir (. Tüketim malları ve perakende sektörü, tarifelerin maliyetleri artırması nedeniyle baskı altında kalabilir.
Faydalanan sektörler: Finans sektörü ), bankalar ve sigorta şirketleri ( yüksek faiz oranları ortamında fayda sağlıyor; savunma ve enerji sektörleri ise artan politika harcamaları nedeniyle güçlü performans gösterebilir.
Politika sinyali: Eğer Temmuz ayında para politikası yön değiştirirse veya bilanço daraltmayı durdurursa, piyasa baskısını hafifletebilir ve borsa, özellikle de küçük ve orta ölçekli şirketler için canlanabilir.
Strateji:
Yüksek değerlenmiş teknoloji hisselerinden azaltma yapın, finans, savunma ve enerji sektörlerine odaklanın.
Politika sinyallerini dikkatle izleyin, politika beklentilerindeki değişikliklerin getireceği toparlanma fırsatını değerlendirmeye hazırlanın.
Savunma varlıkları ) olarak temel tüketim malları ETF'si veya altın ( gibi konumlandırarak dalgalanmalara karşı korunma sağlamak.
Kripto Para
Faiz baskısı: Tahvil getirilerinin artması, getirisi olmayan varlık ) gibi kripto para birimlerinin ( cazibesinin azalmasına neden oluyor, bu da fonların yüksek getirili devlet tahvillerine )4% getirisi ( yönelmesine neden olabilir.
Potansiyel olumlu: Temmuz ayındaki politikalar bir değişim sinyali verirse, kripto piyasası önceden toparlanabilir çünkü gevşeme beklentileri riskli varlıkları destekler. Merkeziyetsiz finans ) DeFi ( projeleri, güvenli liman talebi nedeniyle bazı fonları çekebilir.
Strateji:
Eğer politikalar gevşeme sinyali verirse, ana akım kripto para birimlerini ), Bitcoin, Ethereum ( veya DeFi tokenlerini artırmayı düşünebilirsiniz.
İkincisi, uzun vadeli etkileri ) 2025 yılından sonra (
Borsa
Politika teşviki: Vergi indirimleri ve harcama artışı ekonomik büyümeyi teşvik edecek ve borsa genel performansını olumlu yönde etkileyecek. Eğer gümrük gelirleri ) 2.7 trilyon dolar ( açığı etkili bir şekilde telafi ederse, piyasanın mali kötüleşme konusundaki endişeleri azalacak ve boğa piyasasının devamını destekleyecektir.
Faiz oranları ve değerleme: Para politikası değişikliği, şirketlerin finansman maliyetlerini düşürebilir ve yüksek büyüme alanlarını ), örneğin teknoloji ve temiz enerji (, canlandırabilir. Ancak, eğer açık sürekli genişler ve yüksek faiz oranları devam ederse, değerleme baskısı yükseliş alanını sınırlayacaktır.
Doların Durumu Etkisi: Hisseler piyasasının uzun vadeli performansı doların uluslararası durumuna bağlıdır. Eğer doların hakimiyeti sağlam kalırsa, yabancı sermaye girişi borsa piyasasını destekleyecektir; eğer doların durumu sarsılırsa, sermaye çıkışı piyasayı olumsuz etkileyebilir.
Kripto Para
Gevşek politika faydalı: Eğer para politikası devam ederse ve bilanço daraltma durursa, likiditedeki artış kripto paraların yükselmesini sağlayacak, 2020-2021 boğa piyasasına benzer şekilde ) Bitcoin 10.000'den 69.000 dolara kadar yükseldi (. Uzun vadede, Bitcoin 150.000 doları aşabilir.
Regülasyon ve benimseme: Politika, Bitcoin rezervlerini destekleme gibi kripto dostu ), kurumsal benimsemeyi teşvik edebilir ve piyasayı olumlu etkileyebilir. Ancak, mali durumun kötüleşmesi dolara olan güven krizine yol açarsa, kripto para birimleri güvenli liman varlığı olarak fon girişi alabilir.
Risk faktörleri: Politika değişikliklerinin ertelenmesi veya doların hakimiyetinin sorgulanması durumunda, kripto piyasası risk iştahındaki azalma nedeniyle daha fazla dalgalanma yaşayabilir.
Strateji:
Uzun vadeli ana akım kripto para birimleri (, örneğin Bitcoin ve Ethereum ), zincir üzerindeki verileri (, aktif adresler ve işlem hacmi ) gibi, trendleri belirlemek için takip edin.
Potansiyel projelere, ( gibi Layer 2 çözümleri ve Web3) gibi, dağınık yatırım yaparak tek bir varlık riskinden kaçının.
Eğer doların pozisyonu sarsılırsa, hedging olarak Bitcoin varlıklarını artırın.
İkincisi. Zincir üzerindeki veri analizi
Bu hafta piyasa üzerinde etkili olan orta ve kısa vadeli piyasa verilerindeki değişiklikler
1.1 Stabilcoin fon akışı durumu
Bu hafta ( 16 Mayıs - 26 Mayıs ) tarihleri arasında, stabilcoin toplamı hafif bir artışla 2135.96 milyara yükseldi, arz miktarı 2.34 milyar olarak belirlendi ve önceki döneme göre belirgin bir artış gösterdi; bu artış esas olarak haftanın ikinci yarısından kaynaklanıyor. Stabilcoin toplamına göre, 2.34 milyar yaklaşık %1.1'lik bir artışa tekabül ediyor ve belirgin bir yükseliş olarak değerlendiriliyor. Altcoinler açısından olumlu bir marjinal değişimdir. Artış, "kripto piyasasına yatırılmak üzere daha fazla satın alma gücünün" yaratıldığını gösteriyor.
1.2 ETF fon akış durumu
Bu hafta Bitcoin ETF'sine büyük miktarda giriş yapıldı, 2.8 milyar dolara ulaştı. Bu, kurumsal yatırımcıların Bitcoin'e yeniden olumlu baktığını gösteren güçlü bir fon sinyali. Tahminlerimize göre ETF'nin satın alabileceği Bitcoin miktarı, 21 Nisan'daki 33,462 adetten biraz daha düşük, ancak önceki haftalarda (, özellikle de geçen haftaki 5,849 adetten çok daha yüksek, bu da somut alımların olduğunu ve fiyat hareketinin fonlarla iyi bir tutarlılık gösterdiğini ortaya koyuyor.
Bu hafta stabilcoinler için piyasa dışı primde hafif bir artış gözlemlendi ve %100 seviyesine geri döndü, bu da piyasalardaki stabilcoin talebinin yeniden arttığını göstermektedir. Stabilcoin verileri ile birlikte, sadece zincir içi veriler iyimser bir tablo sergilemekle kalmıyor, piyasa dışı fon akışında da hafif bir ısınma trendi gözlemleniyor.
![Piyasa Gözlem Haftalık Raporu: Makro Rahatsızlık Artan Dalgalanma, Fon Akışı Yapısal Riski Gizleyemiyor])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-59f55edfb99eda5c0ec163b6b73a0e4f.webp(
1.4 Kurumsal Satın Alma
Bu yükseliş döngüsü )4.14'te başladıktan sonra, bir kurum 48045 Bitcoin satın aldı ve toplamda yaklaşık 45.469 milyar dolar harcadı. Stabil coinler ve ETF verileri ile birleştirildiğinde, bu kurumun alımının bu yükselişin önemli bir finansman kanalı haline geldiği görülüyor. Ayrıca, geçen yılki göreceli zirveden itibaren alım sıklığı 23-24 yılına göre belirgin şekilde arttı. Şu anda bu kurumun maliyeti 69726 dolara yükseldi ve Nisan ayındaki dip seviyeye yakın. Analiz açısından, bu kurum piyasa üzerinde önemli bir etki yaratan bir güç haline geldi ve gelecekte ilgili veri izlenimini artırmak gerekiyor.
1.5 Borsa Bakiyesi
Bu yükselişin ikinci yarısında, fiyat 95000 olduğunda, piyasada Bitcoin ve Ethereum'un her ikisinin de borsalardan sürekli çekildiği bir durum ortaya çıktı; bu da yatırımcıların satmaya istekli olmadığını gösteriyor. Özellikle Ethereum, hızlı bir artışın ardından ('den 2500)'e kadar, borsalardan hızla para çıkışı yaşandı; bu da güçlü bir "kilitli kalma niyeti" sergileyerek yatırımcıların yeniden güven biriktirdiğini gösteriyor ve bu da bu yükselişin ikinci yarısında önemli bir destek gücü. Ancak, mevcut bakiye azalmasının hızının yavaşladığını ve borsaların likiditesinin devam edip etmeyeceğini dikkatlice izlemek gerektiğini unutmamak önemlidir.
Bu hafta piyasayı etkileyen orta vadeli piyasa verisi değişiklikleri
2.1 Token adresi tutma oranı ve URPD
Bu hafta, cüzdan adreslerinin token tutma oranında büyük bir değişiklik olmadı, özellikle 100-1000 token tutan adreslerde de belirgin bir artış görülmedi. URPD, nispeten sağlıklı bir sütun yapısı sergiliyor ve bu iki veriden hareketlilik sinyali çıkmıyor.
Veri açısından, bu hafta fon durumu ve zincir üzerindeki veriler iyi bir performans sergiledi, ayrıca K çizgisi hareketleri nispeten akıcı, genel aşama hala güçlü bir durumda olarak nitelendiriliyor (, ancak gelecek hafta yıkıcı bir düzeltme gerçekleşmediği sürece ). Gelecek hafta bir düzeltme olsa bile, bunun derin bir düzeltme olacağına dair öngörüde bulunmak mümkün değil.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
12 Likes
Reward
12
2
Repost
Share
Comment
0/400
GateUser-e51e87c7
· 10h ago
Yine burada bearish mi yapıyorsun?
View OriginalReply0
MeltdownSurvivalist
· 11h ago
Ayı Piyasası al, boğa koşusunu insanları enayi yerine koymak
Bitcoin yüksekten düşerek geri geldi, piyasa yüksek seviyede dalgalanma dönemine girdi, 10.3 bin dolar desteğini takip et.
Yapısal riskler ortaya çıkıyor, piyasa yüksek dalgalanma dönemine girebilir
Yapısal riskler belirginleşiyor, piyasa yüksek seviyeli dalgalanma dönemine girebilir
Makro çevre ılımlı: Kredi notu ayarlamaları, vergi politikası değişiklikleri piyasalarda dalgalanmalara yol açtı, güvenli liman arayışı arttı, altın fiyatları büyük bir artış gösterdi.
Likidite: Stabil kripto paralar ve ETF'lere olan fon girişleri güçlü, yeni alım baskısı büyük, ancak piyasanın riskten kaçınma eğilimi artıyor, sürdürülebilirliği gözlemlenmeye devam edilecek.
Fiyatlar ve temel göstergeler arasında ayrışma: Bitcoin fiyatı yükseliyor, fonlar, piyasa dışı primler, ETF'ler aynı anda ısınırken, geri çekilme riski artıyor.
Yatırım önerisi: Savunma odaklı yaklaşım, Bitcoin'in 103,000 dolarlık destek seviyesine dikkat edin, Ethereum/Bitcoin ve Solana/Bitcoin karşılaştırma trendine odaklanın.
Kredi derecelendirme ayarlamaları ve vergi politikası değişiklikleri, ABD tahvili getirilerini artırarak borsa ve kripto para piyasalarında dalgalanmalara yol açtı.
Borsa ayarlamalarla karşılaşabilir, teknoloji sektörü baskı altında, finans ve savunma ise göreceli olarak dayanıklıdır; kripto paralar destek seviyelerine düşebilir, para politikası sinyallerine dikkat edilmesi gerekmektedir.
Mali teşvikler ve faiz indirimleri borsa ve kripto para birimleri için faydalıdır, ancak açığın genişlemesi ve doların durumu riski konusunda dikkatli olunmalıdır.
Eğer para politikası gevşerse ve doların egemenliği sağlam kalırsa, piyasa yükselmeye devam edecektir; aksi takdirde, dolar dışı varlık tahsisini artırmak gerekecektir.
Strateji: Ana akım kripto para birimlerine ek yatırımlar yapmak, küresel varlık dağılımını esnek bir şekilde ayarlamak.
İkincisi, fon akış analizi ve ana para birimleri pazar yapısı
Dış fon akışı
ETF fonları: Bu hafta 2.8 milyar dolar girdi, önemli bir artış. Stablecoin: Bu hafta 2.3 milyar artırıldı, günlük ortalama 321 milyon, oldukça yüksek bir seviyede.
Piyasa duygu göstergesi
Piyasa Dışı Fiyat Farkı: Stabil Coin Fiyat Farkı Sürekli Artıyor
Bitcoin(BTC)
Teknik açıdan: Piyasa dalgalı bir yükseliş aralığında. Zincir üzerindeki token dağılımı: 10.3 bin dolardan fazla token güçlendi
Ethereum ( ETH )
Bitcoin'dan daha zayıf performans sergiliyor, ETH/BTC oranı dalgalanma göstermeye devam ediyor, fonlar sürekli olarak Bitcoin'e geri akıyor. Zincir üzerindeki değişiklikler: Aktif adreslerin artması, aşamalı dip oluşumunun tamamlandığını gösterebilir.
Makroekonomik değerlendirme
Kredi derecelendirmesi ayarlamalarının piyasa üzerindeki etkileri analizi
Arka plan:
Mayıs 2025'te, bir derecelendirme kurumu ABD'nin kredi notunu en yüksek seviyeden bir kademe düşürdü. Bunun nedeni, borç seviyesinin ( 136 trilyon dolara fırlaması ve GSYİH'nın %122'sini oluşturması ) ve yüksek faiz giderlerinin GSYİH'nın %3'ünü aşması ( olarak belirtildi. Bu, ABD'nin 2011 ve 2023'ten sonra bir kez daha en yüksek kredi notunu kaybetmesi anlamına geliyor. Kredi notundaki düşüş ve vergi politikalarındaki değişikliklerin ) 3.3 trilyon dolarlık bir açığı artırması bekleniyor ( ve bu durum kısa vadede tahvil piyasasındaki dalgalanmaları artıracak.
Tarihsel Gözden Geçirme:
2011: Güvenli liman hissiyatı tahvil talebini artırdı, 10 yıllık getiri %1.7'ye düştü. 2023: Tahvil arzının artması satış baskısını artırdı, getiri %4.9'a yükseldi, ardından dalgalandı. 2025: 2023'e benzer şekilde, not indirimleri ve politika belirsizlikleri getirileri artırıyor )30 yıllık %5'in üzerine çıkıyor (, kısa vadeli satış baskısı devam ediyor.
Arz tarafı:
Vade baskısı düşük: 5-6. ay tahvilleri vadesi dolan yüksek zirve, çoğunlukla kısa vadeli hazine bonoları ) oranı %80 (, %4 getiri oranı alım ilgisini çekiyor, uzatma riski düşük. Borçlanma baskısı yüksek: Politika değişiklikleri borçlanma ölçeğini genişletecek, arzı artıracak ve getirilerin daha da yükselmesi mümkün.
Talep tarafı:
Kısa vadede: Para politikası dönüşümü ) her 25 baz puanlık faiz indiriminin yaklaşık 900 milyar dolar faiz tasarrufu sağlayabileceği ( ve bilanço daraltmasının durdurulması talebi artırabilir, getirileri düşürebilir. Uzun vadeli: Tahvil talebi, doların hakimiyetine bağlıdır; sert alım garantilemek için doların uluslararası konumunu sürdürmek gereklidir.
Hisse senedi piyasası ve Bitcoin üzerindeki etkisi
Kısa vadeli etkisi ) 2025 Temmuz'a (
Piyasa dalgalanmaları artıyor: Derecelendirme düşüşü, piyasanın mali sürdürülebilirlik konusunda endişelerini artırıyor, buna ek olarak vergi politikalarındaki belirsizlik, riskten kaçınma duygusunu artırabilir. Borç tavanının yükselmesi, tahvil arzını artırarak getirileri yükseltiyor; 30 yıl vadeli %5'i aşıyor, bu da şirketlerin finansman maliyetlerini artırıyor.
Sektör ayrışması:
Baskı altındaki sektörler: Teknoloji hisseleri ve yüksek değerlemeli büyüme hisseleri faiz oranlarına duyarlıdır; faiz oranlarının yükselmesi değerlemeleri aşağı çekecektir ) büyük teknoloji hisseleri gibi, fiyat-kazanç oranları yüksektir (. Tüketim malları ve perakende sektörü, tarifelerin maliyetleri artırması nedeniyle baskı altında kalabilir.
Faydalanan sektörler: Finans sektörü ), bankalar ve sigorta şirketleri ( yüksek faiz oranları ortamında fayda sağlıyor; savunma ve enerji sektörleri ise artan politika harcamaları nedeniyle güçlü performans gösterebilir.
Politika sinyali: Eğer Temmuz ayında para politikası yön değiştirirse veya bilanço daraltmayı durdurursa, piyasa baskısını hafifletebilir ve borsa, özellikle de küçük ve orta ölçekli şirketler için canlanabilir.
Strateji:
Yüksek değerlenmiş teknoloji hisselerinden azaltma yapın, finans, savunma ve enerji sektörlerine odaklanın. Politika sinyallerini dikkatle izleyin, politika beklentilerindeki değişikliklerin getireceği toparlanma fırsatını değerlendirmeye hazırlanın. Savunma varlıkları ) olarak temel tüketim malları ETF'si veya altın ( gibi konumlandırarak dalgalanmalara karşı korunma sağlamak.
Faiz baskısı: Tahvil getirilerinin artması, getirisi olmayan varlık ) gibi kripto para birimlerinin ( cazibesinin azalmasına neden oluyor, bu da fonların yüksek getirili devlet tahvillerine )4% getirisi ( yönelmesine neden olabilir. Potansiyel olumlu: Temmuz ayındaki politikalar bir değişim sinyali verirse, kripto piyasası önceden toparlanabilir çünkü gevşeme beklentileri riskli varlıkları destekler. Merkeziyetsiz finans ) DeFi ( projeleri, güvenli liman talebi nedeniyle bazı fonları çekebilir.
Strateji:
Eğer politikalar gevşeme sinyali verirse, ana akım kripto para birimlerini ), Bitcoin, Ethereum ( veya DeFi tokenlerini artırmayı düşünebilirsiniz.
İkincisi, uzun vadeli etkileri ) 2025 yılından sonra (
Politika teşviki: Vergi indirimleri ve harcama artışı ekonomik büyümeyi teşvik edecek ve borsa genel performansını olumlu yönde etkileyecek. Eğer gümrük gelirleri ) 2.7 trilyon dolar ( açığı etkili bir şekilde telafi ederse, piyasanın mali kötüleşme konusundaki endişeleri azalacak ve boğa piyasasının devamını destekleyecektir.
Faiz oranları ve değerleme: Para politikası değişikliği, şirketlerin finansman maliyetlerini düşürebilir ve yüksek büyüme alanlarını ), örneğin teknoloji ve temiz enerji (, canlandırabilir. Ancak, eğer açık sürekli genişler ve yüksek faiz oranları devam ederse, değerleme baskısı yükseliş alanını sınırlayacaktır.
Doların Durumu Etkisi: Hisseler piyasasının uzun vadeli performansı doların uluslararası durumuna bağlıdır. Eğer doların hakimiyeti sağlam kalırsa, yabancı sermaye girişi borsa piyasasını destekleyecektir; eğer doların durumu sarsılırsa, sermaye çıkışı piyasayı olumsuz etkileyebilir.
Gevşek politika faydalı: Eğer para politikası devam ederse ve bilanço daraltma durursa, likiditedeki artış kripto paraların yükselmesini sağlayacak, 2020-2021 boğa piyasasına benzer şekilde ) Bitcoin 10.000'den 69.000 dolara kadar yükseldi (. Uzun vadede, Bitcoin 150.000 doları aşabilir.
Regülasyon ve benimseme: Politika, Bitcoin rezervlerini destekleme gibi kripto dostu ), kurumsal benimsemeyi teşvik edebilir ve piyasayı olumlu etkileyebilir. Ancak, mali durumun kötüleşmesi dolara olan güven krizine yol açarsa, kripto para birimleri güvenli liman varlığı olarak fon girişi alabilir.
Risk faktörleri: Politika değişikliklerinin ertelenmesi veya doların hakimiyetinin sorgulanması durumunda, kripto piyasası risk iştahındaki azalma nedeniyle daha fazla dalgalanma yaşayabilir.
Strateji:
Uzun vadeli ana akım kripto para birimleri (, örneğin Bitcoin ve Ethereum ), zincir üzerindeki verileri (, aktif adresler ve işlem hacmi ) gibi, trendleri belirlemek için takip edin. Potansiyel projelere, ( gibi Layer 2 çözümleri ve Web3) gibi, dağınık yatırım yaparak tek bir varlık riskinden kaçının. Eğer doların pozisyonu sarsılırsa, hedging olarak Bitcoin varlıklarını artırın.
İkincisi. Zincir üzerindeki veri analizi
1.1 Stabilcoin fon akışı durumu
Bu hafta ( 16 Mayıs - 26 Mayıs ) tarihleri arasında, stabilcoin toplamı hafif bir artışla 2135.96 milyara yükseldi, arz miktarı 2.34 milyar olarak belirlendi ve önceki döneme göre belirgin bir artış gösterdi; bu artış esas olarak haftanın ikinci yarısından kaynaklanıyor. Stabilcoin toplamına göre, 2.34 milyar yaklaşık %1.1'lik bir artışa tekabül ediyor ve belirgin bir yükseliş olarak değerlendiriliyor. Altcoinler açısından olumlu bir marjinal değişimdir. Artış, "kripto piyasasına yatırılmak üzere daha fazla satın alma gücünün" yaratıldığını gösteriyor.
1.2 ETF fon akış durumu
Bu hafta Bitcoin ETF'sine büyük miktarda giriş yapıldı, 2.8 milyar dolara ulaştı. Bu, kurumsal yatırımcıların Bitcoin'e yeniden olumlu baktığını gösteren güçlü bir fon sinyali. Tahminlerimize göre ETF'nin satın alabileceği Bitcoin miktarı, 21 Nisan'daki 33,462 adetten biraz daha düşük, ancak önceki haftalarda (, özellikle de geçen haftaki 5,849 adetten çok daha yüksek, bu da somut alımların olduğunu ve fiyat hareketinin fonlarla iyi bir tutarlılık gösterdiğini ortaya koyuyor.
![Piyasa Gözlem Haftalık Raporu: Makro Dalgalar Artıyor, Fon Heyecanı Yapısal Riskleri Gizleyemiyor])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-da7aaaf74273fb11a2f455f12edc9b3e.webp(
1.3 Piyasa Dışı İskonto ve Prim
Bu hafta stabilcoinler için piyasa dışı primde hafif bir artış gözlemlendi ve %100 seviyesine geri döndü, bu da piyasalardaki stabilcoin talebinin yeniden arttığını göstermektedir. Stabilcoin verileri ile birlikte, sadece zincir içi veriler iyimser bir tablo sergilemekle kalmıyor, piyasa dışı fon akışında da hafif bir ısınma trendi gözlemleniyor.
![Piyasa Gözlem Haftalık Raporu: Makro Rahatsızlık Artan Dalgalanma, Fon Akışı Yapısal Riski Gizleyemiyor])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-59f55edfb99eda5c0ec163b6b73a0e4f.webp(
1.4 Kurumsal Satın Alma
Bu yükseliş döngüsü )4.14'te başladıktan sonra, bir kurum 48045 Bitcoin satın aldı ve toplamda yaklaşık 45.469 milyar dolar harcadı. Stabil coinler ve ETF verileri ile birleştirildiğinde, bu kurumun alımının bu yükselişin önemli bir finansman kanalı haline geldiği görülüyor. Ayrıca, geçen yılki göreceli zirveden itibaren alım sıklığı 23-24 yılına göre belirgin şekilde arttı. Şu anda bu kurumun maliyeti 69726 dolara yükseldi ve Nisan ayındaki dip seviyeye yakın. Analiz açısından, bu kurum piyasa üzerinde önemli bir etki yaratan bir güç haline geldi ve gelecekte ilgili veri izlenimini artırmak gerekiyor.
1.5 Borsa Bakiyesi
Bu yükselişin ikinci yarısında, fiyat 95000 olduğunda, piyasada Bitcoin ve Ethereum'un her ikisinin de borsalardan sürekli çekildiği bir durum ortaya çıktı; bu da yatırımcıların satmaya istekli olmadığını gösteriyor. Özellikle Ethereum, hızlı bir artışın ardından ('den 2500)'e kadar, borsalardan hızla para çıkışı yaşandı; bu da güçlü bir "kilitli kalma niyeti" sergileyerek yatırımcıların yeniden güven biriktirdiğini gösteriyor ve bu da bu yükselişin ikinci yarısında önemli bir destek gücü. Ancak, mevcut bakiye azalmasının hızının yavaşladığını ve borsaların likiditesinin devam edip etmeyeceğini dikkatlice izlemek gerektiğini unutmamak önemlidir.
2.1 Token adresi tutma oranı ve URPD
Bu hafta, cüzdan adreslerinin token tutma oranında büyük bir değişiklik olmadı, özellikle 100-1000 token tutan adreslerde de belirgin bir artış görülmedi. URPD, nispeten sağlıklı bir sütun yapısı sergiliyor ve bu iki veriden hareketlilik sinyali çıkmıyor.
Veri açısından, bu hafta fon durumu ve zincir üzerindeki veriler iyi bir performans sergiledi, ayrıca K çizgisi hareketleri nispeten akıcı, genel aşama hala güçlü bir durumda olarak nitelendiriliyor (, ancak gelecek hafta yıkıcı bir düzeltme gerçekleşmediği sürece ). Gelecek hafta bir düzeltme olsa bile, bunun derin bir düzeltme olacağına dair öngörüde bulunmak mümkün değil.
![Pazar Gözlem Haftalık Raporu: Makro Bozulmalar Dalgalanmayı Artırıyor, Fon Akışları Yapısal Riskleri Gizleyemiyor](