OlympusDAO'nun yükselişi ve düşüşü: Parlaklıklarından büyük düşüşlerine DeFi yıldızı

OlympusDAO bir zamanlar Merkezi Olmayan Finans alanında parlayan bir yıldızdı, yerel tokeni OHM 2021'de bir ara 1000 doları aşan yüksek seviyelere ulaştı. Ancak, bugün OHM'nin fiyatı büyük bir düşüş yaşadı, düşüş oranı yüz katın üzerinde. Bu dramatik dalgalanmanın arkasında ne oldu?

OlympusDAO Tanıtımı

OlympusDAO, OHM adında değer istikrarlı bir rezerv para birimi oluşturmayı amaçlamaktadır. 1 dolara sabitlenen algoritmik stabilcoinlerden farklı olarak, OHM her bir token için en az 1 DAI rezervi bulundurmayı taahhüt eder ve fiyat üzerinde bir üst sınır yoktur. İstikrarı, sabit bir değişim değerine değil, istikrarlı bir satın alma gücünü koruyarak sağlamaya çalışır ve geleneksel piyasalara ve likidite sağlayıcılara olan bağımlılığı azaltır.

Temel Mekanizma

Bağlanma

Bonding, OlympusDAO'nun önemli mekanizmalarından biridir. Kullanıcılar, belirli varlıkları protokole kilitleyerek OHM rezervi olarak kullanabilir ve piyasa fiyatının altında OHM token'ları alabilirler. Bu OHM'ler belirli bir süre içinde kullanıcılara kademeli olarak serbest bırakılacaktır. Bonding, hem protokolün rezerv varlıklarını artırır hem de piyasa arzını dengeleyerek OHM değerinin istikrara kavuşmasına yardımcı olur.

Staking ve Rebase

OlympusDAO, Staking ve Rebase mekanizmalarını bir arada kullanmaktadır. Kullanıcılar OHM'yi stake ederek sOHM kazanabilir ve "rebase rewards"'tan faydalanabilir. OHM piyasa fiyatı hedef değerin üzerine çıktığında, rebase mekanizması OHM'yi artırır ve stake edenlere dağıtır. Bu ödüllerin APY'si bir dönem %8000'in üzerine çıkmıştır ve esas olarak Bonding gelirlerinden kaynaklanmaktadır.

OHM fiyatındaki büyük artışın nedeni

OHM fiyatı 1 DAI'nin desteği ile 1400 doların üzerine fırlayabilir, bunun başlıca birkaç nedeni vardır:

1. Bonding ve Staking mekanizmaları satış baskısını engelledi, kimse OHM'yi büyük miktarda satmadı.

2. Yüksek APY, büyük miktarda fonun akışını çekti ve OHM talebini ve fiyatını sürekli olarak artırdı.

3. "(3,3)" oyun teorisi pazarlama stratejileri, Staking'i yatırımcıların tercihi haline getirerek fiyatı daha da artırıyor.

OHM fiyatının büyük düşüşünün nedeni

sürdürülemez yüksek getiri

Yüksek APY'ler, fonları çekmesine rağmen ciddi enflasyon baskıları da getirmektedir. Piyasa duyarlılığı değiştiğinde veya protokolün sürdürülebilirliği konusunda şüpheler ortaya çıktığında, fon kaçışı ve fiyat düşüşü meydana gelebilir.

Oyun Teorisi'nin Revizyonu

Mevcut oyun matrisinin bazı varsayımları vardır. Bu varsayımlar değişirse, örneğin Bonding yapanların Staking'e katılmaması durumunda, denge artık Staking olmayacaktır. Bu, yatırımcıların OHM'i stake etme miktarını azaltmasına veya durdurmasına, piyasa dolaşımını artırmasına ve fiyat üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturmasına neden olabilir.

Özet ve Düşünceler

OlympusDAO'nun yükselişi ve düşüşü, benzer mekanizmalara sahip Merkezi Olmayan Finans protokollerinin kısa vadeli başarısının anahtarını ortaya koyuyor:

1. Yüksek APY sunarak sermaye çekmek
2. Belirli mekanizmalar aracılığıyla token arzını kontrol etmek, satış baskısını azaltmak

Yatırımcılar için, bu tür projelere katılma stratejileri şunları içerebilir:

1. Potansiyel projeleri mümkün olan en kısa sürede tanıyın ve katılın
2. Piyasa dalgalanmalarını kullanarak yatırım yapın, ancak riskleri dikkatlice değerlendirin.

Genel olarak, bu tür protokollerin başarısı yüksek getiri taahhütleri ile uzun vadeli sürdürülebilirlik arasında bir denge kurup kuramamaya bağlıdır. Katılımcılar potansiyel riskleri ve getirileri dikkatlice değerlendirmelidir.