stablecoin ödeme ekosisteminin Derinlik analizi

Küresel finans sistemi derin bir değişim geçiriyor. Geleneksel ödeme ağları, eski altyapı, uzun uzlaşma süreleri ve yüksek maliyetler nedeniyle stablecoin'in her yönlü meydan okumasıyla karşı karşıya. Stablecoin, sınır ötesi değer akışını, şirket işlemlerini ve bireysel finansal hizmetlere erişim yöntemlerini hızla yeniliyor.

Son yıllarda, stablecoin sürekli gelişim gösterdi ve küresel ödemelerin önemli bir altyapısı haline geldi. Büyük finansal teknoloji şirketleri, ödeme işleme şirketleri ve egemen varlıklar, stablecoin'i tüketici uygulamaları ve işletme fon akışlarına entegre ediyor. Aynı zamanda, ödeme geçitlerinden para yatırma ve çekme kanallarına, ardından programlanabilir gelir ürünlerine kadar yeni ortaya çıkan finansal araçlar, stablecoin'in kullanım kolaylığını büyük ölçüde artırdı.

Bu rapor, teknik ve ticari iki açıdan stablecoin ekosistemini derinlemesine analiz etmektedir; bu alanda şekillendiren anahtar katılımcılar, temel altyapılar ve dinamik talep sürücüleri incelenmektedir. Ayrıca, stablecoinlerin yeni finansal uygulama alanlarını nasıl ortaya çıkardığı ve küresel ekonomi sürecine geniş ölçüde entegre olurken karşılaştığı zorluklar da ele alınmaktadır.

1. Neden stablecoin ödemelerini tercih etmeliyiz?

Stabilcoin'in etkisini anlamak için öncelikle geleneksel ödeme çözümlerini incelemek gerekir. Bu geleneksel sistemler nakit, çek, banka kartı, kredi kartı, uluslararası havale (SWIFT), otomatik ödeme sistemleri (ACH) ve peer-to-peer ödemeleri gibi unsurları içerir. Günlük yaşama entegre edilmesine rağmen, ACH ve SWIFT gibi birçok ödeme kanalı altyapısı 1970'lerden beri var. Bugün bu küresel ödeme altyapılarının çoğu modası geçmiş ve son derece parçalı hale gelmiştir. Genel anlamda, geleneksel ödeme yöntemleri yüksek maliyetler, yüksek sürtünme, işlem süreleri, 7/24 uzlaşma sağlama eksikliği ve karmaşık arka uç süreçleri gibi sorunlara sahiptir. Ayrıca, genellikle kimlik doğrulama, kredi verme, uyum, dolandırıcılık koruması ve banka entegrasyonu gibi gereksiz ek hizmetlerle birlikte sunulurlar.

stablecoin ödemeleri bu sorunları etkili bir şekilde çözmektedir. Geleneksel ödeme yöntemleriyle karşılaştırıldığında, blok zinciri kullanarak ödeme ve mutabakat süreci büyük ölçüde basitleşmekte, ara katmanlar azaltılmakta, fon akışının gerçek zamanlı görünürlüğü sağlanmakta, sadece mutabakat süresi kısaltılmakta kalmayıp, maliyetler de düşmektedir.

stablecoin ödemelerinin başlıca avantajları şunlardır:

• Gerçek zamanlı uzlaşma: İşlemler neredeyse anında tamamlanır, geleneksel bankacılık sistemlerindeki gecikmeleri ortadan kaldırır.
• Güvenli ve güvenilir: Blok zincirinin değiştirilemez defteri, işlemlerin güvenliğini ve şeffaflığını sağlar, kullanıcılar için koruma sunar.
• Maliyetlerin düşmesi: Ara bağlantıları ortadan kaldırmak, işlem ücretlerini önemli ölçüde azaltır ve kullanıcılara tasarruf sağlar.
• Küresel Kapsama: Merkeziyetsiz platformlar, geleneksel finansal hizmetlerin yetersiz kaldığı pazarlara ulaşarak finansal kapsayıcılığı gerçekleştirebilir.

İkincisi, stablecoin ödeme sektörü yapısı

Stablecoin ödeme endüstrisi dört teknik yığın katmanına ayrılabilir:

1. Birinci kat: Uygulama katmanı

Uygulama katmanı, çeşitli ödeme hizmeti sağlayıcılarından (PSP) oluşmaktadır. Bu sağlayıcılar, birden fazla bağımsız para yatırma ve çekme ödeme kurumunu tek bir agregat platformda birleştirir. Bu platformlar, kullanıcılara kullanışlı stablecoin erişim yöntemleri sunar, uygulama katmanında geliştirme yapan geliştiricilere araçlar sağlar ve Web3 kullanıcılarına kredi kartı hizmetleri sunar.

a. Ödeme Geçidi

Ödeme geçidi, ödemeleri güvenli bir şekilde işleyerek alıcı ve satıcı arasındaki işlemleri kolaylaştıran bir hizmettir.

Bu alanda yenilik yapan tanınmış şirketler şunlardır:

• Stripe: Geleneksel ödeme sağlayıcısı, USDC gibi stablecoin'leri küresel ödemelerde entegre ediyor.
• MetaMask: Kendisi doğrudan yasal para değişim işlevi sunmamaktadır, kullanıcılar para yatırma ve çekme işlemlerini üçüncü taraf hizmet entegrasyonları aracılığıyla gerçekleştirebilir.
• Helio: 45 milyon aktif cüzdan ve 6000 mağaza. Solana Pay eklentisi sayesinde, milyonlarca Shopify mağazası kripto para ile ödeme alabilir ve USDY'yi anında diğer stablecoin'lere, örneğin USDC, EURC ve PYUSD'ye dönüştürebilir.
• Apple Pay, PayPal, Cash App, Nubank, Revolut gibi Web2 ödeme uygulamaları, kullanıcıların stablecoin ile ödeme yapmasına da izin vererek stablecoin'in kullanım alanlarını daha da genişletmektedir.

Ödeme ağ geçidi sağlayıcılarının alanı net bir şekilde iki kategoriye ayrılabilir ( belirli bir örtüşme vardır )

1. geliştiricilere yönelik ödeme geçidi; 2) tüketicilere yönelik ödeme geçidi. Çoğu ödeme geçidi sağlayıcısı genellikle bu iki türden birine daha fazla odaklanarak, ana ürünlerini, kullanıcı deneyimlerini ve hedef pazarlarını şekillendirir.

Geliştiricilere yönelik ödeme geçidi, stabilcoin altyapısını iş akışlarına entegre etmek isteyen işletmelere, finansal teknoloji şirketlerine ve kuruluşlara hizmet vermeyi amaçlamaktadır. Genellikle, mevcut ödeme sistemlerine entegrasyon sağlamak için otomatik ödemeler, stabilcoin cüzdanları, sanal hesaplar ve gerçek zamanlı uzlaştırma gibi işlevler sunan (API), (SDK) ve geliştirici araçları sağlarlar. Bu tür geliştirici araçları sunmaya odaklanan bazı yeni projeler şunlardır:

• BVNK: Kurumsal düzeyde ödeme altyapısı sağlayarak stablecoin'leri kolayca entegre etmenizi sağlar. BVNK, süreçlerin kesintisiz bir şekilde bağlanmasını sağlayan API çözümleri sunar, sınır ötesi ticari ödemeler için bir ödeme platformuna sahiptir ve işletmelerin birden fazla stablecoin ve fiat para birimini tutup işlem yapmasına olanak tanıyan kurumsal hesaplar sunar, ayrıca işletmelere müşteri stablecoin ödemelerini kabul etmek için gerekli araçları sağlayan bir ticari hizmet sunar. Yılda 10 milyar ABD Dolarından fazla işlem hacmi işleyen, yıllık %200 büyüme oranına sahip ve 750 milyon ABD Doları değerinde olan BVNK, Afrika, Latin Amerika, Güneydoğu Asya gibi yeni ortaya çıkan bölgelerdeki müşterilere sahiptir.
• Iron (in beta): API sağlayarak stablecoin ticaretinin mevcut iş süreçlerine sorunsuz bir şekilde entegre edilmesini sağlar. İşletmelere küresel para yatırma ve çekme kanalları, stablecoin ödeme altyapısı, cüzdan ve sanal hesaplar sunar, özelleştirilebilir ödeme iş akışlarını destekler( periyodik ödemeler, fatura kesme veya talep üzerine ödeme) dahil.
• Juicyway: Bir dizi kurumsal ödeme, maaş ödemesi ve toplu ödeme API'si sunmaktadır. Desteklenen para birimleri arasında Nijerya Naira (NGN), Kanada Doları (CAD), Amerikan Doları (USD), Tether (USDT) ve USD Coin (USDC) bulunmaktadır. Ana hedef pazar Afrika, henüz operasyon verileri yok.

Tüketicilere yönelik ödeme ağ geçidi, kullanıcı odaklıdır ve kullanıcıların stablecoin ödemeleri, para transferleri ve finansal hizmetler gerçekleştirmeleri için basit ve kullanışlı bir arayüz sunar. Genellikle mobil cüzdan, çoklu para birimi desteği, yasal para giriş-çıkış kanalları ve sorunsuz sınır ötesi işlemler içerir. Kullanıcılara bu basit ödeme deneyimini sunmaya odaklanan bazı tanınmış projeler şunlardır:

• Decaf: Zincir üstü bankacılık platformu, 184'ten fazla ülkede bireysel tüketim, para transferi ve stablecoin işlemleri gerçekleştirmektedir; Decaf, Latin Amerika'da Western Union da dahil olmak üzere yerel kanallarla işbirliği yaparak neredeyse sıfır para çekme ücreti sağlamaktadır, 10.000'den fazla Güney Amerika kullanıcısı bulunmaktadır ve Solana geliştiricileri arasında yüksek puan almıştır.
• Meso: Para yatırma ve çekme çözümü, kullanıcılar ve işletmelerin yasal para birimleri ile stablecoinler arasında kolayca dönüşüm yapmalarını sağlayarak, doğrudan işletmelere entegre edilir, sürtünme minimumdur. Meso ayrıca USDC satın almak için Apple Pay'i destekleyerek, tüketicilerin stablecoin elde etme sürecini basitleştirir.
• Venmo: Venmo'nun stablecoin cüzdan özelliği, stablecoin teknolojisini kullanıyor, ancak bu işlev, mevcut tüketici ödeme uygulamasına entegre edilmiştir, böylece kullanıcılar blok zinciri altyapısıyla doğrudan etkileşime girmeden dijital dolar göndermek, almak ve kullanmak için kolaylıkla işlem yapabilirler.

b. U Kart

Kripto para kartları, kullanıcıların geleneksel tüccarlarla kripto para veya stablecoin harcamasına izin veren ödeme kartlarıdır. Bu kartlar genellikle ( Visa veya Mastercard) gibi geleneksel kredi kartı ağlarıyla entegre edilmiştir ve satış noktasında kripto para varlıklarını otomatik olarak fiat para birimine dönüştürerek kesintisiz işlem sağlar.

Proje şunları içerir:

• Reap: Asya kart çıkarıcıları, müşterileri arasında Infini, Kast, Genosis pay, Redotpay, Ether.fi ve diğer 40'tan fazla şirket bulunuyor, beyaz etiket çözümleri satıyor, esas olarak işlem hacminden yüzde alıyor (, Kast için %85 - Reap %15 ), Hong Kong bankaları ile işbirliği yaparak, ABD dışındaki çoğu bölgeyi kapsayabiliyor, çoklu zincir depozitoları destekleyebiliyor; 2024 Temmuz'da işlem hacmi $30M'a ulaşacak.
• Raincards: Amerika kıtasındaki kart sağlayıcıları, Avalanche, Offramp, takenos gibi birçok şirketin kartını destekliyor, en büyük özelliği ise ABD ve Latin Amerika kullanıcılarına hizmet verebilmesidir. Kendim USDC kurumsal kartı aldım, zincir üzerindeki varlık ( ile USDC) seyahat masrafları, ofis malzemeleri ve diğer günlük iş giderlerini ödedim.
• Fiat24: Avrupa kart çıkarıcıları + web3 bankası, iş modeli yukarıdaki iki şirkete benzer, ethsign, safepal gibi şirketlerin kart çıkarımını destekler; İsviçre lisansı, esasen Avrupa + Asya kullanıcılarına hizmet vermektedir, tam zincir işlemlerini desteklememekte sadece arbitrum yatırımı yapılabilmektedir. Yavaş bir büyüme ile toplam kullanıcı 20.000, aylık gelir $100K-150K.
• Kast: Solana'da hızla büyüyen U kart, şu anda 10.000'den fazla kart dağıttı, 5-6k aylık aktif, 2024 Aralık ayında işlem hacmi $7m, gelir $200k.
• 1Money: stablecoin ekosistemi, yakın zamanda stablecoin destekleyen bir kredi kartı çıkardı ve L1 ve L2 entegrasyonu için bir yazılım geliştirme kiti sunuyor, beta aşamasında henüz veri yok.

Kripto para kartı sağlayıcıları oldukça fazladır; bunlar genellikle hizmet alanları ve destekledikleri para birimleri açısından farklılık gösterir ve genellikle son kullanıcıya düşük ücretli hizmetler sunarak, kripto para kartı kullanımını teşvik etmeyi hedefler.

2. İkinci Kat: Ödeme İşlemcisi

Stablecoin teknolojisi yelpazesinin kritik katmanı olarak, ödeme işlemcileri ödeme kanallarının temelini oluşturur ve esasen iki ana kategori içerir: 1. Para yatırma ve çekme hizmet sağlayıcıları 2. Stablecoin ihraç hizmet sağlayıcıları. Ödeme yaşam döngüsü boyunca, Web3 ödemelerini geleneksel finansal sistemle bağlayan kritik bir ara katman olarak işlev görürler.

a. Para Girişi ve Çıkışı İşlemcisi

• Moonpay: 80'den fazla kripto para birimini destekler, çeşitli para yatırma ve çekme yöntemleri ile token değişim hizmetleri sunar, kullanıcıların farklı kripto para ticareti ihtiyaçlarını karşılar.
• Ramp Network: 150'den fazla ülkeyi kapsar, 90'dan fazla kripto varlık için para yatırma ve çekme hizmetleri sunar. Bu ağ, tüm KYC( kimlik doğrulamalarını), AML( kara para aklama) ve uyumluluk gereksinimlerini işler, para yatırma ve çekme hizmetlerinin uyumluluğunu ve güvenliğini sağlar.
• Alchemy Pay: Bir hibrit ödeme geçidi çözümü, fiat para birimleri ile kripto varlıklar arasında çift yönlü dönüşüm ve ödeme desteği sunarak, geleneksel fiat para birimleri ile kripto varlık ödemelerinin entegrasyonunu sağlamaktadır.

b. stablecoin ihraç & koordine işleyici

• Köprü: Bridge'in temel ürünleri, çeşitli stablecoin ödemeleri ve değişimleri entegre etmeye yardımcı olan koordinasyon API'si ve şirketlerin hızlı bir şekilde stablecoin çıkarmasını destekleyen ihraç API'sidir. Bu platform, şu anda Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa'da lisans almış olup, Amerika Birleşik Devletleri Dışişleri Bakanlığı ve Hazine Bakanlığı ile önemli ortaklıklar kurmuştur ve güçlü bir uyum işletim kapasitesine ve kaynak avantajına sahiptir.
• Brale (in beta): Bridge ürününe benzer şekilde düzenlemelere tabi bir stablecoin ihraç platformudur, stablecoin koordinasyonu ve rezerv yönetimi API'si sunmaktadır. ABD'nin çeşitli eyaletlerinde uyum lisansına sahiptir, ortak işletmeler KYB( kurumsal kimlik doğrulamasından) geçmek zorundadır, kullanıcıların ise Brale'de KYC yapmak için bir hesap açmaları gerekmektedir. Brale müşterileri genellikle Etherfuse, Penera gibi zincir üzerindeki OG('dir ve Bridge'e göre yatırımcı onayı ve BD açısından biraz daha düşük durumdadır.
• Perena )in beta(: Perena'nın Numeraire platformu, kullanıcıları tek bir havuzda merkezi likidite sağlamaya teşvik ederek niş stablecoin'lerin ihraç eşiğini düşürmüştür. Numeraire, USD*'nın merkezi rezerv varlık olarak işlev gördüğü ve stablecoin'lerin ihraç ve takas işlemlerinin "hub" olarak işlev gördüğü bir "merkez-hub-dışa yayılma" modeli benimsemektedir. Bu mekanizma, farklı varlıklar veya yargı alanları ile bağlantılı birden fazla stablecoin'in etkin bir şekilde basılmasını, geri alınmasını ve işlem görmesini sağlar; her bir stablecoin, USD* ile benzer "jantlar" olarak bağlantılıdır. Bu sistem yapısı sayesinde, Numeraire derin likidite sağlar ve sermaye verimliliğini artırır, çünkü küçük stablecoin'ler USD* aracılığıyla birbirleriyle etkileşime geçebilir ve her işlem çifti için dağıtılmış likidite havuzları sağlamaya gerek kalmaz. Sistemin nihai tasarım hedefi, sadece fiyat istikrarını artırmak, kayma oranını azaltmak değil, aynı zamanda stablecoin'ler arasında sorunsuz bir dönüşüm sağlamaktır.

![Teknik ve ticari açıdan, stablecoin ekosistemini analiz et])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ef2db4e0beabe534c46a3b44f9f942ff.webp(

) 3. Üçüncü Kat: Varlık İhraççısı

Varlık ihraççılarının stablecoin oluşturma, sürdürme ve geri alma sorumluluğu vardır. İş modeli genellikle bilançoya dayalıdır ve banka işletmelerine benzer - müşterilerden kabul eder.