Son zamanlarda, stablecoin'lerin arkasındaki ABD hükümetinin derin mantığı hakkında bir tartışma geniş ilgi uyandırdı. Bu tartışma, dolar rezervine dayalı stablecoin'lerin ABD hükümeti ve Wall Street için nasıl yeni bir finansal araç haline geldiğini ve bir tür ustaca 'point shaving' mekanizması gerçekleştirdiğini ortaya koydu.
Temel görüş, dolar rezervli stablecoin'lerin aslında benzersiz bir 'münhal hakkı' ticaret modeli yarattığını öne sürüyor. Bu model, ABD tahvillerinin faizini blockchain üzerindeki dolar talebi ile ustaca birleştirirken, muhasebe açısından faiz ödemeden önemli bir faiz farkı elde etmeyi sağlıyor.
Daha derin bir bakış açısıyla, ABD hükümeti ve Wall Street, bu mekanizmayı kullanarak, stabilcoin çıkarımı ve ABD tahvilleri tahsisi aracılığıyla, ABD dolarının kredi imkanını küresel dijital varlık alanına ve uluslararası ödeme yerleşim sistemine yaymaktadır. Bu uygulama, geleneksel merkez bankası doğrudan kanalını atlatarak yeni bir para genişlemesi biçimi gerçekleştirmektedir.
Ancak, bu mekanizmanın sürdürülebilirliği konusunda şüpheler var. Kısa vadede, faiz indirimleri ve genişleyici bir para ortamında bu mekanizma nispeten sorunsuz çalışıyor. Ancak yeni bir faiz artırımı döngüsü başladığında, rezerv tarafındaki vade kaybı ve likidite baskısı önemli ölçüde artabilir ve tüm sistem ciddi bir sınavla karşılaşabilir.
Bu varlık döngü modeli, stabilcoin'in 'fon-varlık' döngü zincirini oluşturan dört ana adımı içerir. Bu süreç yalnızca dijital para piyasasını etkilemekle kalmaz, aynı zamanda ABD'nin küresel finansal sistem içindeki stratejik düzenini de yansıtır.
Dikkate değer olan, bu mekanizmanın hem fırsatlar sunduğu hem de riskler içerdiğidir. Bu, Amerika Birleşik Devletleri'ne yeni finansal araçlar sağlarken, aynı zamanda küresel finansal sistemin kırılganlığını da artırabilir. Yatırımcılar ve politika yapıcılar için bu mekanizmanın çalışma prensiplerini ve potansiyel etkilerini anlamak son derece önemlidir.
Dijital ekonominin sürekli gelişimi ile birlikte, stablecoin'lerin küresel finansal sistemdeki rolü daha da genişleyebilir. Bu, yalnızca ilgili politika ve düzenleyici çerçevenin evrimini yakından takip etmemizi gerektirmekle kalmaz, aynı zamanda geleneksel para sisteminin dijital çağdaki konumunu ve geleceğini yeniden düşünmemizi de gerektirir.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
16 Likes
Reward
16
6
Share
Comment
0/400
BlindBoxVictim
· 21h ago
Bıktım, hiç coin almaya cesaret edemiyorum.
View OriginalReply0
OnChainSleuth
· 08-01 13:52
Ben senin iç çamaşırını gördüm Federal Rezerv (FED)
View OriginalReply0
HashBandit
· 08-01 13:52
madencilik günlerimde gerçek paramız vardı... bu şatafatlı stablecoin ponzi planı değil smh
View OriginalReply0
RetiredMiner
· 08-01 13:51
Bunu böyle oynayalım, benim yıllar önceki Mining taktiğim gibi.
View OriginalReply0
ImpermanentPhilosopher
· 08-01 13:50
Sermaye mantığı çözümsüz...
View OriginalReply0
MetaverseHobo
· 08-01 13:46
Gerçekten anladın mı? Amerikalılar böyle şımarık işte.
Son zamanlarda, stablecoin'lerin arkasındaki ABD hükümetinin derin mantığı hakkında bir tartışma geniş ilgi uyandırdı. Bu tartışma, dolar rezervine dayalı stablecoin'lerin ABD hükümeti ve Wall Street için nasıl yeni bir finansal araç haline geldiğini ve bir tür ustaca 'point shaving' mekanizması gerçekleştirdiğini ortaya koydu.
Temel görüş, dolar rezervli stablecoin'lerin aslında benzersiz bir 'münhal hakkı' ticaret modeli yarattığını öne sürüyor. Bu model, ABD tahvillerinin faizini blockchain üzerindeki dolar talebi ile ustaca birleştirirken, muhasebe açısından faiz ödemeden önemli bir faiz farkı elde etmeyi sağlıyor.
Daha derin bir bakış açısıyla, ABD hükümeti ve Wall Street, bu mekanizmayı kullanarak, stabilcoin çıkarımı ve ABD tahvilleri tahsisi aracılığıyla, ABD dolarının kredi imkanını küresel dijital varlık alanına ve uluslararası ödeme yerleşim sistemine yaymaktadır. Bu uygulama, geleneksel merkez bankası doğrudan kanalını atlatarak yeni bir para genişlemesi biçimi gerçekleştirmektedir.
Ancak, bu mekanizmanın sürdürülebilirliği konusunda şüpheler var. Kısa vadede, faiz indirimleri ve genişleyici bir para ortamında bu mekanizma nispeten sorunsuz çalışıyor. Ancak yeni bir faiz artırımı döngüsü başladığında, rezerv tarafındaki vade kaybı ve likidite baskısı önemli ölçüde artabilir ve tüm sistem ciddi bir sınavla karşılaşabilir.
Bu varlık döngü modeli, stabilcoin'in 'fon-varlık' döngü zincirini oluşturan dört ana adımı içerir. Bu süreç yalnızca dijital para piyasasını etkilemekle kalmaz, aynı zamanda ABD'nin küresel finansal sistem içindeki stratejik düzenini de yansıtır.
Dikkate değer olan, bu mekanizmanın hem fırsatlar sunduğu hem de riskler içerdiğidir. Bu, Amerika Birleşik Devletleri'ne yeni finansal araçlar sağlarken, aynı zamanda küresel finansal sistemin kırılganlığını da artırabilir. Yatırımcılar ve politika yapıcılar için bu mekanizmanın çalışma prensiplerini ve potansiyel etkilerini anlamak son derece önemlidir.
Dijital ekonominin sürekli gelişimi ile birlikte, stablecoin'lerin küresel finansal sistemdeki rolü daha da genişleyebilir. Bu, yalnızca ilgili politika ve düzenleyici çerçevenin evrimini yakından takip etmemizi gerektirmekle kalmaz, aynı zamanda geleneksel para sisteminin dijital çağdaki konumunu ve geleceğini yeniden düşünmemizi de gerektirir.