2024 yılı kripto piyasasında kazanımlar ve kayıplar üzerine bir değerlendirme, 2025 yılı gelişim yönlerine bakış

2024 yılı, şifreleme tarihindeki önemli bir yıl. ETF ve ABD seçimleri etrafındaki iki ana anlatı ile, Bitcoin ana kaldıraç olarak kullanılarak, şifreleme sektörü başarılı bir şekilde çıkış yaptı. Halka açık şirketler, geleneksel finans kurumları ve hatta devlet hükümetleri akın akın geldi, yaygınlaşma ve kabul oranı büyük ölçüde arttı. Yeni hükümetin göreve gelmesiyle birlikte düzenleyici ortam daha net ve esnek bir yola girdi. Ana akım çatışmaları, yol ayrımları ve düzenleyici evrim bu yılın sektörün ana melodisi haline geldi.

2024 Gözden Geçirme: Bitcoin Zirveye Çıktı, Ethereum Takip Ediliyor, MEME Dikkat Çekiyor

Bitcoin, kuşkusuz bu yılın temel anlatısı. ETF ve ulusal rezervler, Bitcoin'i 100.000 dolara çıkararak, kripto paraların anlamını aşarak, küresel enflasyona karşı bir varlık haline getirdi ve değer saklama özelliği kabul edildi. Bitcoin ekosistemi de genişliyor, BTCFi, NFT, oyun, sosyal medya gibi uygulamalar sürekli gelişiyor. Bitcoin DeFi TVL, yıl boyunca %2000'den fazla artışla 6.755.000.000 dolara ulaştı.

Ethereum bu yıl pek iyi günler geçirmiyor. Diğer varlıklarla kıyaslandığında kötü bir performans sergiliyor, değer yakalama ve kullanıcı aktifliği düşüşte, anlatım da eskisi gibi değil. DeFi'nin yeniden canlanma sloganları gürültülü ama gerçek yatırımlar belirgin şekilde yetersiz. Yıl sonunda, türev ürünlerdeki yeni yıldız Hyperliquid'in ortaya çıkışı, DeFi'ye karşı saldırı çağrısını duyurdu. Öte yandan, Ethereum Layer 2'nin iç gerginliği hızlanıyor, ana ağın payını sürekli olarak aşındırıyor ve Ethereum mekanizması üzerine büyük bir tartışma başlattı.

Solana bu yıl güçlü bir şekilde yükseldi, TVL piyasa payı yılın başındaki neredeyse sıfırdan yıl sonundaki %6.9'a sıçradı ve Ethereum'dan sonra ikinci en büyük kamu zinciri haline geldi. SOL fiyatı 2 yıl önceki 6 dolardan 200 dolara yükseldi, sadece bu yıl %100'den fazla arttı. Solana, temel likidite konumuna odaklanarak Degen kültürüyle birlikte MEME kralı oldu ve bu yılın küçük yatırımcılar için merkezi haline geldi.

MEME bu yıl piyasaların ana itici gücü. MEME'nin yükselişi, piyasa yapısında bir değişimi simgeliyor; VC tokenleri artık rağbet görmüyor ve fazla likidite daha adil ve kâr getiren alanlara akıyor. MEME'nin içeriği de sürekli olarak genişliyor; tek bir spekülasyon odaklı gelişimden kültürel finansın temsilcisi haline geldi. Piyasa değeri oranı yüksek olmasa da, MEME'nin işlem hacmi sürekli olarak %6-7'lik bir pay alıyor. Ön satış fonlaması, ünlü tokenleri, hayvanat bahçesi savaşları, PolitFi ve AI, her biri sektördeki en popüler konular.

MEME etrafındaki altyapı sürekli güçlenirken, adil bir lansman platformu olan Pump.fun ortaya çıktı. Pump.fun, bu yıl en kârlı ve en başarılı uygulamalardan biri haline geldi ve Kasım ayında "tarihinde ilk defa aylık geliri 100 milyon doları aşan Solana protokolü" oldu. Ancak platformun para kazanması, bireysel yatırımcıların para kazanacağı anlamına gelmiyor; çok düşük kâr olasılığı ve giderek belirginleşen MEME kurumsallaşma eğilimi göz önüne alındığında, kesilme ve kesilme durumu kaçınılmaz hale geliyor.

Amerikan seçimlerinden etkilenen, tahmin piyasası Polymarket başka bir efsanevi uygulama haline geldi. Ekim ayında, Polymarket web sitesinin ziyaretçi sayısı 35 milyon kez ile popüler bahis sitelerinin iki katına çıktı, aylık işlem hacmi Nisan ayındaki 40 milyon dolardan 2.5 milyar dolara fırladı. Medya + bahis yeni bir birleşim şekli yavaş yavaş gelmekte.

Yıl sonunda, AI Web3'te yeniden sürpriz bir şekilde öne çıktı. MEME öncülük etti, Truth Terminal altın köpek GOAT, ACT, Fartcoin ile hızlıca geldi, yüz katlı efsane yeniden canlandı ve AI Agent uygulama çılgınlığını başlattı. Şu anda bu alandaki altyapı henüz tam olarak gelişmemiş, uygulamalar çoğunlukla yüzeyde yoğunlaşmış, AI ile blok zincirinin derin entegrasyonu oldukça az.

PayFi, bu boğa piyasasının ana sürücülerinden biri haline geldi. Stabilcoin, şifreleme alanında hızlı bir büyüme gösterdi ve küresel ödeme ve havale pazarında da yer edinmeye başladı. Şu anda dolaşımdaki stabilcoin'lerin değeri 210 milyar doları aşıyor ve aylık ortalama 20 milyon adres işlem yapıyor. RWA, BlackRock'un duyurusunun ardından ateşlendi ve ölçeği 14 milyar dolara genişleyerek borç verme, gayrimenkul, stabilcoin ve tahvil gibi birçok alanı kapsıyor.

Görünüşte olumlu olsa da, şifreleme alanı da olağanüstü zor bir stres testinden geçti. Yenilikçi uygulamalar zor görünürken, iç çatışmalar arttı, yeniden yapılandırma ve birleşmeler sürekli hale geldi, likiditenin azalması ise farklı yolların ortaya çıkmasına neden oldu ve Bitcoin'in ana akımına akış sağlarken diğer kripto paraları emme düzeni oluşturdu. Alternatif piyasası altı aydan fazla bir süre çöp zamanında kaldı ve ancak yıl sonunda Wall Street'in ilgisiyle dipten geri sıçradı. Farklı yolların ayrılması kısa vadede devam edecek ve bu eğilim giderek artacaktır.

2025 Yılına Bakış: Yeni Dönem, Yeni Uygulamalar, Yeni Yönler

2025 yılına bakıldığında, yeni hükümetin şifreleme alanında yeni bir çağ açmasıyla birlikte, sermayesi yüksek olan kurumlar hevesle bekliyor. Birçok kurum piyasa tahminlerini yayımladı:

• Bitcoin fiyatı: 15-20 bin dolar, çoğu kurumun tahmin ettiği zirve fiyat aralığıdır, bazı kurumlar ise 50 bin dolara kadar yükselebileceğini öngörüyor.
• Ethereum fiyatı: 6000-7000 dolar civarında
• Solana fiyatı: 500-750 dolar
• SUI fiyatı: 10 dolara yükselebilir
• Şifreleme toplam piyasa değeri: 7.5-8 trilyon dolar
• Altcoin toplam piyasa değeri: 5 kat artabilir

Kurumlar genel olarak 2025'te ABD ekonomisinin yumuşak bir iniş yapacağını, makro çevrenin düzeleceğini ve şifreleme düzenlemesinin gevşeyeceğini düşünüyor. ETF'lere olan girişlerin artması, nesnel bir gerçek haline gelecektir. Birçok kurum, Bitcoin stratejik rezervine olumlu bakıyor ve en az bir egemen ülkenin ve birçok halka açık şirketin Bitcoin'i rezervlerine dahil edeceğini düşünüyor.

Spesifik alanlara bakıldığında, stabil coinler, tokenleştirilmiş varlıklar ve AI, kurumların en çok ilgi gösterdiği alanlardır:

Stablecoin:

• Hesaplama hacminin 3000-4500 milyar dolar olması bekleniyor
• Şirketler giderek stabilcoinleri ödeme yöntemi olarak kabul edecek.
• Kripto paranın bir sonraki gerçek benimseme dalgası olabilecek ( öldürücü uygulama )

Tokenleştirilmiş Varlık:

• Geleneksel olmayan varlıkların tokenleştirilmesi yeni bir gelir kaynağı haline gelecektir.
• Tokenleştirilmiş menkul kıymetlerin değeri 50 milyar doları aşması bekleniyor.
• Kullanılmayan zincir üzerindeki fonlar daha fazla ilgi görebilir

Yapay Zeka:

• AI kendi kendine temsil yeteneği büyük ölçüde artacak, özel bir cüzdana sahip olarak özerk davranışlar gerçekleştirebilecek.
• Şifreleme cüzdanı ile donatılmış AI ajanları, yıkıcı teknolojilerin en ön saflarında yer alacak.
• AI akıllı varlıklarının zincir üzerindeki faaliyetlerinin 1 milyondan fazla olması bekleniyor.
• AI ajanları ile ilgili tokenlerin toplam piyasa değeri en az 5 kat artması bekleniyor
• AI ve şifrelemenin birleştiği üç ana yön: Yeni nesil AI kumarhaneleri, uzman model ince ayarı, AI Ajanı ve MEME birleşimi

Diğer tahminler:

• DeFi dirilişi 2025'in ana teması olabilir
• Uygulama zinciri ve L2 pisti birleşme dalgası yaşayabilir
• Altyapı protokolleri genel olarak ZK teknolojisini benimsemektedir.
• DEPIN endüstrisi geliri 8-9 haneli olabilir.
• NFT tekrar geri dönebilir

Sonuç: Yatırımcılar nereye gidiyor?

Kuruluşlar genel olarak 2025 yılına dair iyimser bir tutum sergiliyor, fiyat artışı, ekosistem genişlemesi ve ana akım benimsemenin devam edeceği öngörülüyor.

Ana akım kripto para fiyatlarının artması neredeyse kesinleşti, özellikle 2025 yılı Q1'de yoğun politik avantajlar yaşanacak. Alternatif piyasa hala farklılaşmayı sürdürecek, uyumlu ve düzenlemelere uygun alternatif kripto paralar daha kolay bir şekilde fon akışı ve anlatım sürekliliği elde edecek.

Sektör açısından, güçlü eski blok zincirleri hala avantajlı, ancak yeni blok zincirlerinin baskısı kaçınılmaz. Ethereum'un değer yakalama ve anlatısı devam edecek, dış fon akışı belki hafifleyecek. Solana'nın büyüme gücü hala var, ancak aşırı şekilde MEME'ye bağımlılık risk taşıyor. Monad ve Berachain gibi yeni blok zincirleri rekabete katılabilir.

Altyapının uygulamalara dönüşmesi büyük bir yön, tüketici düzeyindeki uygulamalar öncelikli hale gelecektir. Uygulama zinciri ve zincir soyutlaması DAPP'in ana yapılandırma şekilleri haline gelebilir. DeFi'nin canlanması bir ortak görüş haline geldi, ancak hala AAVE üzerinde yoğunlaşmaktadır. Merkeziyetsizlik ödemeler alanında yoğunlaşmakta, Hyperliquid ve Ethena dikkat çekici.

MEME spekülasyon dalgası kısa vadede devam edebilir, ancak ritmi yavaşlayacaktır. MEME altyapısının güçlenmesi, kullanıcı deneyiminin optimize edilmesi, kullanım engellerinin azaltılması ve kurumsallaşma kaçınılmaz bir eğilimdir. Yeni token lansman yöntemleri hala heyecan yaratabilir.

Kuruluşların tercih ettiği alanlar olan stablecoin, AI, RWA ve DePin'in hızla gelişmesi bekleniyor. Kaldıracı artıran zincir üzerindeki likidite araçları ve protokollerin de ilgi görmesi muhtemel.

Yeni bir döngü geliyor, yatırımcıların döngüyü keşfetmesi, döngüye uyum sağlaması, derinlemesine araştırma yapması ve katılması gerekiyor ki fırsatları yakalayabilsinler.