2025 yılına yaklaşırken, şifreleme VC'nin piyasa yorumları ve potansiyel fırsatlara dair içgörülerini araştırmak

Yeni yılın gongu çalmaya yaklaşırken, şifreleme sektörü yeni bir gelişim noktasına ulaşıyor. 2024 yılında, piyasa toparlanma, yenilik ve ayarlama süreçlerinden geçti, önde gelen projeler duruşlarını sürekli güçlendirirken, yeni sahalar sessizce yükseliyor. Sektörün gösterge noktası olarak, VC sadece piyasa değişimlerine tanıklık etmekle kalmadı, aynı zamanda sermaye, topluluk ve teknoloji kesişiminde sektörün yönünü şekillendiriyor.

2025 yılının başlangıcında, şifreleme sektörüne dair gözlemlerini ve düşüncelerini paylaşmaları için birkaç üst düzey VC'yi davet ettik. Geçtiğimiz yılın önemli anlarını gözden geçirerek, mevcut piyasa fırsatlarını ve zorluklarını analiz ettiler ve gelecekteki gelişim eğilimlerine dair tahminlerde bulundular. Bu sürekli değişen alanda, hangi projeler ve pazarlar VC'lerin dikkatini çekiyor? Gelin, şifreleme sektörünün "dünü, bugünü ve yarını"nı birlikte keşfedelim.

2024'ün En Etkileyici Projeleri

Geçtiğimiz yıl, şifreleme sektörü piyasa canlanması ve teknolojik yeniliklerin iki yönlü etkisiyle yeni bir büyüme dalgası yaşadı. Altyapı yükseltmelerinden yeni pazar alanlarındaki atılımlara kadar, sayısız proje öne çıktı, güçlü bir yaşam gücü ve yenilik potansiyeli sergiledi. Bu projelerden bazıları, benzersiz teknolojik yolları veya iş modelleri sayesinde yalnızca büyük ilgi çekmekle kalmadı, aynı zamanda sektörde ve dışında derin izler bıraktı.

DFG kurucusu ve CEO'su James Wo, Hyperliquid'in yüksek performanslı bir sürekli sözleşme DEX olarak başladığını, büyük bir kullanıcı kitlesi çektiğini ve işlem yürütme hızı ile likiditeyi koruduğunu belirtti. Token'in piyasaya sürülmesi, şifreleme tarihindeki en başarılı airdroplardan biri haline geldi. Platform, ürünlerini genişletiyor ve HyperEVM ekosistemini piyasaya sürerek spot ekosisteminin kullanılabilirliğini artırıyor. Zincir üstü likidasyon ve piyasa yapıcılarla büyük miktarda ücret kazanarak, zamanla lider DEX ve CEX pazar payını aşındırıyor.

Web3Port'un kurucu ortağı Chris, Hyperliquid'in pazar payını, topluluk airdrop ve dağıtım mekanizmasını, zenginlik etkisini de yüksek bir şekilde değerlendirdi. Ayrıca Pump.fun'ın "Meme lansman platformu" konseptini üst düzey bir anlatıya taşıyarak Meme pazarındaki heyecanı ateşlediğini de belirtti. Chris, Pump.fun'ın Web3 projelerinin, pratik, yüksek deneyim ve pazar uyumu olan ürünler inşa ederek başarılı olabileceklerine dair ilham verdiğini söyledi.

Wallfacer Labs CEO Ryan Rodenbaugh, DeFi alanındaki AAVE, Compound gibi olgun borç verme protokollerinin yeniden canlanması ve Morpho, Euler, Ajna gibi yüksek kaliteli yeni girişimcilerin heyecan verici olduğunu belirtti. DeFi'nin mevcut döngüsünün dikkat çekme düzeyi geçmişteki kadar olmasa da, bu protokollerin alçakgönüllü başarıları yine de takip edilmeye değer.

Pudgy Penguin, birçok VC'nin bahsettiği bir projedir. Jsquare'in kurucusu Joanna, bunun tüm NFT alanının yeniden canlanmasını sağladığını düşünüyor. Erken dönem yatırımcı ve NFT sahibi olarak, Luca'nın yeni nesil girişimci temsilcisi olarak Web2+Web3 entegrasyon düşüncesinin güçlü enerjisini hissetti ve "Yeni nesile yatırım yap" ilkesine olan inancını pekiştirdi.

Jsquare ortağı Dinghan, Ethena'nın USDE stabilcoin ile DeFi alanında dikkat çekici bir performans sergilediğini, CEX aracılığıyla 1 katlık uzun ve kısa pozisyonlar elde ederek kâr sağladığını belirtti. USDE'nin uzun vadeli sürdürülebilirliğini sağlamak için BlackRock BUIDL fonu ile işbirliği yapılıyor.

Bitcoin Pazar Durumu Tahmini

Bitcoin, 2024 yılında muazzam bir büyüme ivmesi sergileyerek yıl sonuna kadar toplamda %119,1 artış gösterdi. Web3Port'un kurucu ortağı Chris, 2025 yılında Bitcoin boğa piyasasının devam etmesini ve 200.000 doları aşma olasılığının yüksek olduğunu düşünüyor. Pazar olgunlaştıkça, Bitcoin'in arz-talep dengesi güçleniyor; 50.000 doların altı tarihe karışabilir.

Ryze Labs analisti Allen, Pi Cycle ve 2Y MA Multiplier kullanarak tepeyi belirliyor ve Bitcoin'in tepe seviyesinin yaklaşık 200.000 dolar olmasını bekliyor. Bu göstergeler, tepe belirleme ve pozisyon azaltma kararları için TradingView'de hatırlatıcılar ayarlanabilir.

Waterdrip Capital yatırım yöneticisi Evan Lu, Bitcoin'in bir sonraki aşama zirvesinin 120-150 bin dolar olacağını ve ardından 100-150 bin dolar arasında dalgalanacağını öngörüyor. Politika beklentilerine dayalı olarak, altın piyasa değerinin sabit kalması varsayıldığında, Bitcoin piyasa değeri altını aşmadan önce fiyatın 600 bin dolara ulaşabileceğini, ancak bunun için 5-10 yıla ihtiyaç olacağını belirtiyor.

Evan, bu piyasa dinamiklerinin çok sayıda faktörden etkilendiğini, özellikle spot ETF'nin getirdiği dış likidite ve gelecekteki rezerv politikalarının yönlendirdiği fon akışının önemli olduğunu düşünüyor. Mevcut durumdan gelecek yılın zirvesine kadar, Bitcoin piyasası dalgalı bir yükseliş trendini sürdürebilir ve yavaş yavaş daha yüksek fiyat seviyelerine ulaşabilir.

Meme ve "VC Coin" Tartışması

Generative Ventures ortaklarından Will Wang, büyük ölçekli VC fonlarının LP'lere aşırı getiri sağlamakta zorlandığını, küçük ölçekli fonların ise erken aşama girişimcileri daha iyi destekleyebileceğini düşünüyor. Büyük fonlar, geç aşama turlarına katıldığında "VC Coin" çıkarıyor, bu da Web2 VC'nin eski bir sorunu. Bu durumun yavaş yavaş düzeleceğine ve pazarın sonunda, fikir birliği olmayan dönemlerde harekete geçen VC'leri ödüllendireceğine inanıyor.

Web3Port'un kurucu ortağı Chris, Meme ve VC coinleri arasındaki mücadelenin esasen piyasa mevcut fonları ve likidite rekabeti olduğunu belirtti. Meme coinleri tam dolaşım ve adil dağıtım ile küçük yatırımcı psikolojisi ile uyumlu, ancak PVP özelliği sürdürülebilir değil. VC coinlerinin sıkıntısı için kısa vadede iyi bir çözüm yok, güven ve adaleti yeniden inşa etmek için tam bir boğa-bear döngüsünden geçmesi gerekiyor.

Waterdrip Capital yatırım yöneticisi Evan Lu, proje sahiplerinin uygulama senaryolarını gerçekleştirme, istikrarlı nakit akışı ve aktif topluluk üzerine düşünmeleri gerektiğini vurguladı. IOSG Ventures'dan Jiawei, "VC Coin projeleri"nin Token Market Fit'i daha iyi düşünmesi, token dağılımını güçlendirip menfaat bağlarını artırması gerektiğini önerdi.

Potansiyel Yol ve Proje

Generative Ventures ortaklarından Will Wang, RWA'ya umutla bakıyor ve bunun özünün blok zincirinin küresel ana akım finansal varlıkları kaydetmesi olduğunu düşünüyor. Şu anda penetrasyon oranı %0,1'den az, bu nedenle büyük bir yükselme potansiyeli var.

IOSG Ventures Jiawei, yeniden staking'in 2024 yılı için büyük bir anlatı olacağını, 2025 yılında zirveye ulaşabileceğini öngörüyor. ZK tabanlı projeler de piyasa potansiyelini yavaş yavaş gösterecek.

Ryze Labs analisti Allen, AI Agent'i olumlu değerlendiriyor ve bunun DeFi fiyatlandırma mekanizmasını optimize edebileceğini, fon kullanım verimliliğini artırabileceğini ve varlık yönetimi sınırlarını yeniden tanımlayabileceğini düşünüyor.

PayFi yarışı birçok kurumun dikkatini çekiyor. Jsquare ortaklarından Dinghan, geleneksel finans ile şifreleme projelerinin büyük ilgi göreceğini öngörüyor. AI ve blokzincir entegrasyonu da önemli bir gelişim yönü olarak görülüyor.

"Kitle Benimseme"突破

DFG kurucusu James Wo, DePIN gibi dikey alanların Web2 kullanıcılarını çektiğini düşünüyor. Ödeme alanı bir sonraki kullanıcı dalgasını tetikleyebilir. YBB Capital'dan Zeke, ödeme alanının blok zincirinin "Kitle Benimseme" için ilk alan olma potansiyeline sahip olduğunu belirtiyor.

Jsquare CEO Joanna, gelecek yılki "kitlesel benimseme" süreci hakkında iyimser. Ekosistem konumlandırması ve yarışma seçimi açısından, Solana ekosistemi daha fazla avantaj sağlıyor. Pudgy Penguins'a yatırım portföyünde büyük umutlar besliyor.

Wallfacer Labs CEO Ryan Rodenbaugh, yeni ön yüz kullanıcı deneyimi ve yerleşik DeFi deneyiminin bir sıçrama yaptıracağını düşünüyor.

Boğa Piyasası Aşaması Belirleme

YBB Capital Zeke, mevcut durumda boğa piyasasının ortasında olduğunu düşünüyor. Bitcoin ETF'sinin geçişi, daha geniş bir finansal türev ürün yelpazesi anlamına geliyor ve piyasa fiyat dalgalanmalarını azaltarak uzun vadeli yavaş boğa dönemine geçişi sağlayabilir.

DFG kurucusu James Wo, şu anda "iyimser bir aşamada" bulunduğunu düşünüyor. Kurumların Bitcoin biriktirmesi, %80'lik bir düşüş olasılığını azaltıyor; gelecekte ayarlamalar olabilir ama ayı piyasası seviyelerine geri dönmek zor.

Web3.com Ventures Nemo, kısa vadede Bitcoin'in boğa piyasası sürecinin yarısını tamamladığını düşünüyor. Bitcoin'in doğası enflasyona karşı koymak ve serveti korumaktır.

Bireysel Yatırımcı Tavsiyeleri

Web3Port Chris, yüksek kesinlikli alanlara odaklanmayı, BTC, Meme paralar ve AI anlatısına dikkat etmeyi, eski sahte paralara temkinli yatırım yapmayı öneriyor. Piyasa trendlerini anlamak ve döngüleri yakalamak.

Ryze Labs Allen, boğa piyasasının kayıplara neden olabileceğini hatırlatıyor. Kaybı karşılayabilecek bir sermaye hazırlamanızı, maliyetinizi zamanında çekmenizi ve ana parayı eklemekten ve kaldıraç kullanmaktan kaçınmanızı öneriyor.

YBB Capital Zeke, 25 yıllık piyasanın daha karmaşık hale geldiğini vurguladı ve daha sağlam stratejilere ihtiyaç duyulduğunu belirtti. Yatırım ticareti bir öğrenme sürecidir, önce içe dönüp kendimizi geliştirmeliyiz, sonra dışarıdan öğrenmeliyiz, her zaman riski öncelik olarak almalıyız.

Jsquare Dinghan, risk yönetimini öncelikli olarak dikkate almanızı öneriyor. Pasif yatırımcılar için, mavi çipli varlıklar daha güvenlidir. Aktif yatırımcılar güvenliğe odaklanmalı ve kısa vadeli trendler yerine yüksek kaliteli sürdürülebilir projelere dikkat etmelidir.