USDT piyasa değeri 83 milyar USD'yi aştı, ancak piyasa durumu hala Taraf.

Son günlerde, USDT'nin piyasa değeri sürekli artış göstererek 83 milyar dolar eşiğini yeniden aşmış ve 2022 yılı Mayıs ayı başında kaydedilen tarihi zirveye oldukça yaklaşmıştır. Genellikle, piyasa payı en yüksek olan stabilcoin olarak, USDT'nin piyasa değerinin artışı genellikle boğa piyasasının habercisi olarak görülmektedir. Ancak, bu sefer USDT'nin piyasa değeri artışı, genel piyasa durumunu aynı oranda yükseltmemiştir; Bitcoin gibi ana akım kripto varlıklar hâlâ taraf düzenleme aşamasındadır.

O halde, yeni çıkarılan USDT nerelere gitti? Ne kadarı ticaret pazarına girdi? USDT'nin piyasa değeri değişimi, zincir üstü veriler ve ticaret verileri üzerinden kapsamlı bir analiz yaparak aşağıdaki birkaç ana noktayı belirledik:

1. 3 Haziran itibarıyla, stablecoin'lerin toplam piyasa değeri yaklaşık 1292.16 milyar USD olup, son bir ayda %0.87'lik küçük bir azalma göstermiştir, bu yıl itibarıyla ise %6.22 azalmıştır.

2. USDT şu anda en büyük piyasa değerine sahip, yaklaşık 832.12 milyar USD, stabilcoin toplam piyasa değerinin %64.40'ını oluşturuyor ve neredeyse USDC'nin 3 katı. USDT'nin piyasa değeri son bir ayda %1.41 arttı, bu yıl itibarıyla %25.63 oranında büyük bir artış gösterdi ve tarihi zirveye yaklaştı.

3. Bu yıl itibarıyla, TRC-20 USDT piyasa değeri %34,90 artarken, ERC-20 USDT piyasa değeri %19,23 arttı. TRC-20 USDT'nin büyüme ivmesi daha belirgin, artış miktarı daha büyük ve büyüme hızı daha hızlı; şu anda USDT'nin toplam piyasa değerinin %54,07'sini oluşturmaktadır.

4. USDT piyasa değeri 2022 Mayıs başındaki zirveye yaklaşmasına rağmen, iç yapısı değişti ve TRC-20 USDT belirgin şekilde baskın hale geldi. Bu değişim, USDT piyasa değeri dalgalanmalarının neden olduğu pazar tepkisini anlamak için kritik öneme sahiptir, çünkü TRC-20 USDT ve ERC-20 USDT'nin uygulama alanları arasında farklılıklar bulunmaktadır.

5. Bu yıl itibarıyla, TRC-20 USDT'nin günlük ortalama zincir üzerindeki işlem hacmi belirgin bir artış trendi göstermektedir, yıl içindeki artış oranı yaklaşık %71.76'dır. Buna karşılık, ERC-20 USDT'nin günlük ortalama zincir üzerindeki işlem hacmi hafif bir azalma göstermekte olup, düşüş oranı yaklaşık %0.25'tir. İki tür USDT'nin günlük ortalama zincir üzerindeki işlem hacmi toplamda yaklaşık 69.17 milyar USDT'dir.

6. Şu anda, borsada bulunan ERC-20 USDT miktarı yaklaşık 9.290.000.000 USDT olup, yıl içindeki en yüksek seviyeye ulaşmıştır. Ancak, günlük işlem hacminde belirgin bir daralma eğilimi görülmektedir. Bu ay ortalama günlük işlem hacmi yalnızca 0.367.000.000 USDT olup, Mayıs ayına göre %11.35 azalmıştır.

7. Akıllı sözleşmede kilitli olan ERC-20 USDT miktarı, dolaşım miktarının yaklaşık %15.03'ünü oluşturmaktadır ve bu, 2022 Temmuz ayı sonundaki seviyeye eşittir; 2022 Mayıs ayı başlarındaki benzer piyasa değeri oranının altında kalmaktadır (o zaman yaklaşık %20 idi). Bu, aynı büyüklükteki piyasa değerinde, mevcut DeFi'deki USDT ölçeğinin öncekilerden daha düşük olabileceği anlamına geliyor.

8. Şu anda ERC-20 USDT ağı üzerindeki bağımsız aktif adres sayısı yaklaşık 56,800, bu yıl günlük ortalama bağımsız aktif adres sayısı 87,000'in altında, genel olarak bir düşüş trendi göstermekte ve bu da USDT'nin aktif kullanıcı sayısının azalabileceğini göstermektedir.

USDT toplam piyasa değeri 83.2 milyar doları aştı, TRC-20 USDT piyasa değeri bu yıl yaklaşık %35 oranında büyük bir artış gösterdi.

3 Haziran itibarıyla, stabil coinlerin toplam piyasa değeri yaklaşık 1292.16 milyar USD'dir. Bunlar arasında, USDT'nin piyasa değeri en büyük olup, yaklaşık 832.12 milyar USD ile toplam piyasa değerinin %64.40'ını oluşturmaktadır. USDC, Mart ayındaki likidite krizinin ardından belirgin bir iyileşme göstermemiştir ve mevcut piyasa değeri yaklaşık 287.70 milyar USD, toplam piyasa değerinin %22.26'sını oluşturmakta ve bu da USDT'nin piyasa değerinin 1/3'ü kadardır. BUSD, DAI, TUSD, USDP, FRAX gibi stabil coinlerin piyasa değeri 10 milyar USD'yi aşsa da, USDT ve USDC ile karşılaştırıldığında hâlâ büyüklük farkı bulunmaktadır. USDT, stabil coin piyasasının mutlak lideridir.

Trend açısından, stablecoin'lerin toplam piyasa değeri bir ay önceki 1303.63 milyar USD'den hafif bir azalma ile %0.87 düştü ve yıl başındaki 1377.92 milyar USD'den %6.22 azaldı, genel olarak bir azalma eğilimi gösteriyor. USDC, BUSD, DAI gibi çoğu stablecoin genel eğilimle uyumlu olup, son bir ay ve bu yıl içinde piyasa değerlerinde farklı derecelerde düşüşler yaşandı.

Büyük piyasa değerine sahip stabil coinler arasında yalnızca USDT, USDD, LUSD ve MAI'nın piyasa değeri zıt yönde artış gösterdi. Bunlar arasında, USDT'nin piyasa değeri en büyük olup, artış oranı da en belirgin olanıdır. Verilere göre, USDT'nin piyasa değeri bir ay önceki 820.52 milyar USD'den %1.41 artış göstererek, bu yılın başındaki 662.37 milyar USD'den %25.63 oranında büyük bir artış göstermiştir.

USDT'nin çoklu zincir yapısına bakıldığında, veriler göstermektedir ki, şu anda TRC-20 USDT (Tron tabanlı) ve ERC-20 USDT (Ethereum tabanlı) toplam yetkilendirme miktarı en yüksektir; sırasıyla yaklaşık 46.12 milyar USDT ve 36.28 milyar USDT, diğer genel zincirlerin toplam yetkilendirme miktarını çok aşmaktadır. Yetkilendirilmiş ancak ihraç edilmemiş miktar dikkate alındığında, TRC-20 USDT ve ERC-20 USDT'nin gerçek ihraç miktarı sırasıyla 44.962 milyar USDT ve 36.199 milyar USDT'dir ve toplamda USDT'nin toplam gerçek ihraç miktarının %97.61'ini oluşturmaktadır.

TRC-20 USDT ve ERC-20 USDT neredeyse USDT'nin tüm piyasa değerini oluşturuyor. Bu yıl itibarıyla, bu iki tür USDT'nin piyasa değeri sürekli olarak artıyor, TRC-20 USDT'nin piyasa değeri 31.717.000.000 USDT'den 42.790.000.000 USDT'ye yükseldi, artış oranı yaklaşık %34,90, ERC-20 USDT'nin piyasa değeri ise 27.996.000.000 USDT'den 33.380.000.000 USDT'ye çıktı, artış oranı yaklaşık %19,23. Aslında, 2022 Ekim ayından sonra bu iki tür USDT'nin piyasa değeri değişiklikleri ayrışmaya başladı, TRC-20 USDT'nin büyüme eğilimi daha belirgin, artış miktarı daha büyük, artış hızı daha hızlı.

Son zamanlarda USDT piyasa değeri 2022'nin Mayıs başındaki zirve seviyelerine geri döndü, ancak bunun arkasında USDT'nin iç yapı düzeninde bir değişim yatıyor; TRC-20 USDT giderek daha belirgin bir şekilde hakimiyet kazanıyor. Bu yapı değişikliği, USDT piyasa değerindeki değişikliklerin piyasa tepkisini anlamada önemli bir rol oynayacak, çünkü TRC-20 USDT ve ERC-20 USDT'nin uygulama senaryolarında belirli farklılıklar bulunmaktadır.

Günlük ortalama zincir üstü işlem hacmi 6.9 milyar USDT'yi aştı, borsa stokları arttı, ancak işlem hacmi düştü

Son zamanlarda basılan USDT'ler nereye yöneldi? Temel kullanım durumuna göre, bu yıl itibarıyla TRC-20 USDT'nin günlük ortalama zincir üzerindeki işlem hacmi belirgin bir artış trendi gösteriyor, yılın başındaki 414.200 USDT'den şu anki 711.400 USDT'ye, artış oranı yaklaşık %71.76, günlük ortalama işlem hacmi yaklaşık 9.370.000.000 USDT.

Bu yıl itibarıyla, ERC-20 USDT'nin günlük zincir üzerindeki işlem hacmi hafif bir düşüş trendi göstermekte, yılın başındaki 1.537.000.000 USDT'den şu anki 1.541.000.000 USDT'ye düşmüş olup, düşüş oranı yaklaşık %0.25'tir. Günlük ortalama işlem hacmi ise yaklaşık 4.464.000.000 USDT'dir. Genel olarak, bu iki tür USDT'nin günlük ortalama zincir üzerindeki işlem hacmi yaklaşık 6.917.000.000 USDT'dir.

Pazar segmentlerine göre, artan zincir üstü işlem hacmi merkezi borsa, DeFi protokolleri veya diğer ödeme senaryolarında gerçekleşebilir.

Veriler, bu yıl itibarıyla, ERC-20 USDT'nin borsalardaki stokunun belirgin bir artış eğilimi gösterdiğini ortaya koyuyor; şu anda yaklaşık 9.290.000.000 USDT ile yıl içindeki en yüksek seviyede ve yıl içindeki en düşük nokta olan 6.901.000.000 USDT'ye göre %34.62 artmış durumda.

Ancak ilginç olan, borsadaki ERC-20 USDT stokunun artarken, günlük işlem hacminin belirgin bir şekilde daralma eğiliminde olması. Bu yıl ERC-20 USDT'nin günlük ortalama işlem hacmi 0.742 milyon USDT, Nisan'dan sonra her ayın günlük ortalama işlem hacmi yıllık ortalamanın altında kaldı. Bu ay ERC-20 USDT'nin günlük ortalama işlem hacmi yalnızca 0.367 milyon USDT olup, Mayıs'a göre %11.35 azalmıştır, Mayıs'taki azalma oranı ise %22.47'dir. Mart ayındaki stablecoin likidite krizinin etkisiyle, Nisan'daki azalma oranı ise %51.05'e kadar çıkmıştır.

Görebileceğimiz gibi, borsadaki USDT miktarı artsa da, merkezi piyasa işlemlerinin canlılığını artırmamaktadır, bu da USDT piyasa değerinin artışının fiyatlara yansımamasının nedenlerinden biri olabilir.

DeFi protokollerindeki USDT kilitli miktarına bakıldığında, akış durumu da net değil. Genel olarak, verilere göre, şu anda akıllı sözleşmelerde kilitli olan ERC-20 USDT miktarı, dolaşımdaki miktarının yaklaşık %15,03'ünü oluşturuyor ve bu, 2022 Temmuz ayı sonundaki seviyeye eşit, 2022 Mayıs ayı başındaki benzer piyasa değerindeki oranın (%20 civarı) altında. Bu, aynı büyüklükte bir piyasa değerinde, şu anda akıllı sözleşmelerde kilitli olan USDT'nin daha az olduğu ve DeFi'deki USDT ölçeğinin eskisi kadar olmayabileceği anlamına geliyor.

Son dönemdeki USDT kilitli miktarındaki değişikliklere bakıldığında, Ethereum üzerinde, belirli bir DEX V3, belirli bir borç verme protokolü ve belirli bir DeFi protokolü V2'deki USDT kilitli miktarı son 1 ayda artış göstermiştir. Bu artışlar arasında en iyi performansı gösteren belirli DEX V3, %31.13'lük bir artışla dikkat çekiyor. Yılın başına göre artış %15.82'dir, ancak geçen yıl ile karşılaştırıldığında, USDT'nin kilitli miktarında hala belirgin bir düşüş bulunmaktadır. Tron üzerinde ise en iyi artış, belirli bir protokolden gelmektedir; son 1 ay içinde USDT'nin kilitli miktarı %46.30 artmış, bu yılki artış ise %60.51 olmuştur. Farklı protokollerin USDT kilitli miktarındaki değişiklikler arasında belirgin farklılıklar vardır.

Birçok boyutlu veriyi bir araya getirdiğimizde, yakın zamanda artırılan USDT'nin bir kısmının merkezi borsa sistemlerine girdiği, ancak bunun gerçek ticareti teşvik etmediği, aksine işlem hacminin sürekli olarak azaldığı görülüyor. Ayrıca, az bir kısmı DeFi protokollerine girdi, ancak özellikle belirli başlı protokollere yoğunlaştı ve genel ölçek, önceki piyasa değerine sahip olduğu dönemden hala daha düşük. Diğer bir tahmin ise, artırılan TRC-20 USDT'nin diğer ödeme senaryolarına yönelmiş olabileceğidir.

BTC fiyatı istikrarlı bir şekilde artıyor, dalgalanma azalıyor, USDT zinciri üzerindeki bağımsız aktif adres sayısındaki düşüş daha belirgin.

Mevcut piyasanın genel ortamı, USDT piyasa değerinin artışının fiyat değişikliklerine yansımamasının bir nedeni olabilir. Bir yandan, BTC'nin temsil ettiği birçok ana akım varlık şu anda Taraf ayarlama aşamasında. Piyasa verileri, bu yıl BTC'nin fiyatının artış eğiliminde olmasına rağmen, bu eğilimin "basamak" biçiminde yaklaştığını ve platformun inşa süresinin oldukça uzun olduğunu gösteriyor. Fiyatın günlük ortalama dalgalanması azalmış durumda. Böyle bir durumda, fonlar muhtemelen beklemeyi tercih edecektir. Verilere yansıması ise, borsa stokunun arttığı ancak işlem hacminin düştüğüdür.

Diğer yandan, piyasa tarafında kalma aşamasında, kullanıcı aktifliği de bir miktar azalmıştır. Zincir üzerindeki bağımsız aktif adres sayısı, kullanıcı ölçeğini gözlemlemek için iyi bir pencere olmuştur. Bu yıl BTC zincirindeki bağımsız aktif adres sayısındaki değişim trendine bakıldığında, genel olarak temel bir istikrar korunmuştur, Mayıs ayından sonra belirgin bir yükseliş yaşanmıştır, ancak yıl içindeki en yüksek seviyeyi aşmamıştır. Genel olarak, BTC'nin aktif kullanıcı ölçeğinde belirgin bir artış olmamıştır.

Buna karşılık, bu yıl ERC-20 USDT zincirinde bağımsız aktif adres sayısı belirgin bir düşüş trendi göstermektedir, şu anda yaklaşık 56,800, yıl içindeki en yüksek günlük bağımsız aktif adres sayısı olan 149,900'dan belirgin bir düşüş göstermiştir, bu yılki günlük ortalama bağımsız aktif adres sayısı ise 87,000'dir.