BTCFi ekosistem varlık biriktirme stratejisi analizi

BTCFi anlatısının evrimiyle birlikte, Bitcoin varlıklarının zincir üzerindeki likiditesi, büyük ekosistemler ve protokoller tarafından ilgi odağı haline geldi. BTC, statik bir değer saklama aracından, daha fazla zincir üzerindeki kazanç senaryolarına katılabilen bir varlık haline dönüşüyor ve DeFi ekosistemindeki uygulama potansiyelini artırıyor.

Coredao, BOB ve Corn, ikinci yarıda BTCFi alanının temsilci büyüme örnekleridir: Core, büyük hacimli BTC LST varlıklarına odaklanıyor; Corn, Pendle ile iş birliği yaparak puan türev oyununu hızlı bir şekilde artırma pazarını ele geçiriyor; BOB, zengin ekosistem ve likit staking hizmetleri ile likidite çekiyor. Her bir ekosistem, "getiri sağlama" etrafında gerçekleştirdiği bir dizi eylemle BTC varlık likiditesini büyük ölçüde canlandırdı.

1. Arka Plan

1.1 BTC varlıkların zincir üzerindeki akış yolu

BTC ve ona bağlı varlıkların zincir üzerindeki akış yönü üç katmana ayrılabilir:

1. Birinci kat: Yerel BTC
2. İkinci kat:
   • Merkezileştirilmiş bir şekilde yönetilen BTC'nin paketlenmesi
   • BTC L2 ve SideChain üzerinde çalışan haritalama varlıkları
   • Akışkan Nitelikli Stake BTC
3. Üçüncü Kat: Çeşitli aşağı akış DeFi senaryolarındaki BTC türev varlıkları

1.2 BTC varlık piyasa durumu

BTC'nin Ethereum, Arbitrum ve BNB gibi üç büyük ağda varlığını gözlemlediğimizde, merkeziyetsiz bir şekilde yönetilen varlıkların çıkarımında paketlenmiş BTC'nin hâlâ %75'ten fazla pazar payına sahip olduğunu görmekteyiz. Bu arada, WBTC ve BTCB toplamda genel dolaşımın %75'inden fazlasını oluşturuyor. LBTC ve SolvBTC.BBN gibi BTC LST'leri son birkaç ayda hızla büyüyerek yeni bir güç haline geldi.

BTC'ye dayalı varlıkların ana kullanım senaryoları borç verme protokollerine odaklanmaktadır. WBTC ve BTCB'nin en büyük alt kullanım alanları sırasıyla Aave v3 ve Venus protokolünde olup, TVL her birinin toplam arzının %20'sinden fazlasını oluşturmaktadır. Bu durum, büyük fonların BTCFi alanındaki nispeten istikrarlı getiriler için olan talebini yansıtmaktadır.

Şu anda BTC LST pazarının toplam hacmi yaklaşık 25.1K BTC'dir, Lombard ve Solv Protocol iki büyük protokol %70'ten fazla pazar payına sahiptir. BTC LST'nin benimsenmesi ve dağıtımı, her bir blok zincirindeki BTC varlıklarının akışı ve birikimi üzerinde doğrudan etkiye sahiptir.

Merkezi yönetim modeline göre ihraç edilen paketlenmiş BTC'ye kıyasla, BTC LST, gelir getiren varlık olarak daha zengin uygulama alanları genişletti. Kredi protokollerinin yanı sıra, puan ticaret pazarı başka bir önemli alt uygulama haline geldi.

2. BTCFi ekosisteminin varlık biriktirme stratejisi

2.1 Core: Artan varlıklar ve token teşviklerinin çift yönlü ekosistem büyümesini odaklanıyor

Core, kullanıcıların yönetilmeyen Bitcoin stake ederek pasif gelir elde etmelerine olanak tanıyan BTC destekli bir L1 ölçeklendirme çözümüdür. Şu anda TVL $591.5M'a ulaşmış olup, altı ayda %4757.9'luk bir artış göstermiştir.

Core TVL büyümesi aşağıdaki faktörlerden kaynaklanmaktadır:

1. BTC'ye bağlı varlıkların artan pazarına odaklanarak, hızlı bir şekilde büyüyen Solv türev varlıklarını çekmek.
2. Uyumlu yerel protokoller inşa etmek ve BTCFi projesi ile hızlı bir şekilde entegre olmak, eksiksiz bir ekosistem uygulaması oluşturmak
3. Yerel token $CORE'un airdrop'u ve piyasa performansı, teşvik yapısını destekler.

Kilit stratejiler arasında:

• Solv ile türev varlıkların derin entegrasyon işbirliği
• Colend ve Pell Network tarafından BTCFi ekosisteminin inşası yönlendirilmektedir.
• Yerel token $CORE'un airdrop'u ve piyasa performansı teşvik yapısını destekliyor.

2.2 Mısır: Puan türev oyunu, BTC LST pazar likiditesini etkili bir şekilde çekiyor.

Corn, yakın zamanda piyasaya sürülen ETH L2 ağıdır ve gaz ücreti ve ekonomik teşvik aracı olarak karışık tokenleştirilmiş (BTCN) kullanmaktadır. Şu anda depozito etkinliği ile $425.8M fon depolamıştır ve bu, esasen BTC LST ile birlikte Pendle'de sunulan havuzlarda yoğunlaşmaktadır.

Ana büyüme stratejisi:

• Pendle ile işbirliği yaparak BTC LST puan türev oyununu yönlendirmek
• TVL Bootstrap Kampanyası, başlangıç likiditesini çekiyor

2.3 BOB:Güvenli köprüleme ve güçlü ekosistem varlıkları bir araya getiriyor

BOB, Bitcoin ve Ethereum'un avantajlarını birleştiren yenilikçi bir karma Layer2 ağıdır. Mevcut toplam TVL $65.7M'a ulaşmış olup, varlık yapısı esas olarak WBTC'den gelmektedir.

Ana büyüme stratejisi:

• Likid Staking Hizmetleri ve Ekosistem Entegrasyonu
• Teşvik Programı BOB Fusion

3. Özet

Farklı ağlar, varlık birikim stratejileri açısından farklı yöntemler kullanmaktadır:

• Core, Solv Protocol ile derin entegrasyon ve çift staking mekanizması aracılığıyla varlık akışını çekiyor.
• Corn, puan türev oyunu ile BTC LST fonlarını başarıyla çekti.
• BOB, geniş BTCFi proje entegrasyonları ve tek tıklamayla likit staking hizmetleri ile varlıkları çekiyor.

Ekosistem fonlarının etkili bir şekilde birikiminin anahtarı şudur:

1. Büyük ölçekli artan teminat varlıklarını açma ve teşvik etme
2. Çeşitli DeFi uygulamaları aracılığıyla bileşenli getiri stratejileri oluşturmak
3. Çoklu teşvik beklentisi sağlamak

Şu anda BTC ile desteklenen varlıkların L2 ve yan zincirlerdeki TVL'si yaklaşık 1.6 milyar dolar, BTC'nin toplam piyasa değerinin yalnızca %0.14'ünü oluşturmaktadır. BTC'nin likiditesinin serbest bırakılmasıyla birlikte, varlık birikim ölçeği ve uygulama senaryolarının hala büyük bir büyüme potansiyeline sahip olduğu görülmektedir.