Kripto Varlıklar Pazar Haftalık Raporu: Bitcoin yüksek seviyelerde konsolide oluyor, yeni bir aşamayı geçmeyi bekliyor.

Bitcoin, Nisan ayındaki dip seviyesinden bu yana %50'ye varan en yüksek artışını gösterdi ve Nasdaq endeksinden daha iyi bir performans sergiledi, ayrıca tarihî bir zirveye ulaştı. Ancak, kısa vadeli hızlı yükseliş belirli bir satış baskısı oluşturdu ve 22 Mayıs'tan itibaren Bitcoin piyasasında kapsamlı bir satış gerçekleşmeye başladı. Bu durum, yüksek seviyelerde bulunan ve Amerikan hisse senetlerine öncülük eden Bitcoin üzerinde belirli bir baskı oluşturarak fiyat düzeltmesinin ana nedeni oldu.

Bu Perşembe, piyasalardaki panik duygusunun artmasıyla birlikte Bitcoin, 100000 dolar destek seviyesine kadar geriledi. Ardından fiyat sürekli olarak toparlandı ve yükseliş trend çizgisinin üzerine geri döndü. ABD borsa ayarlamalarıyla birlikte, Bitcoin spot ETF'ye girişlerin yavaşlaması, kısa vadede satış baskısını absorbe etmenin zorlaşacağını gösteriyor. Dikkat çekici bir şekilde, fiyat düzeltmesiyle birlikte, bu hafta borsa çıkışları büyük ölçüde arttı ve bu da yeni fonların düzeltme fırsatını değerlendirerek hisse alımı yaptığını gösteriyor.

Tarım dışı istihdam verilerinin olumlu sonuçları, Bitcoin'in istikrar kazanması ve toparlanması için iyi bir atmosfer yarattı, ancak yeni bir fiyat seviyesini aşmak için ticaret politikaları, şifreleme düzenlemeleri veya Fed'in faiz indirimleri gibi konularda daha fazla ilerleme kaydedilmesi gerekebilir.

Makroekonomi ve Politika Eğilimleri

Amerika Birleşik Devletleri'nin Mayıs ayı tarım dışı istihdam verilerine göre, yeni istihdam 139.000 kişi olarak gerçekleşti. Bu, Şubat ayından bu yana en düşük seviye olmasına rağmen, piyasa beklentisi olan 126.000 kişiden biraz daha yüksek. İşsizlik oranı %4,2'de sabit kaldı ve kötüleşme yaşanmadı. Verilerin beklentilerin biraz üzerinde olması, Amerika'nın üç ana borsa endeksinin yükselmesine ve altının değer kaybetmesine neden oldu.

Pazar şu anda ABD ekonomisinin "yumuşak iniş" beklentileri üzerinde oldukça güçlü bir şekilde duruyor; yani ekonomi hızlı büyüme ve yüksek enflasyondan sonra, sürdürülebilir büyüme seviyesine doğru yavaşlayarak, ciddi bir durgunluktan veya büyük ölçekli işsizlikten kaçınıyor. Mevcut ekonomik ve istihdam verileri esasen bu özellikleri taşıyor, GDP büyüme hızı biraz düşmesine rağmen, bu esas olarak Fed'in bilinçli olarak soğutmasından kaynaklanıyor, enflasyon düzenli bir şekilde düşüyor, işsizlik oranı stabil kalıyor ve yeni istihdam sayısında büyük bir düşüş yaşanmıyor. Bu, Fed'in faiz indirme zamanının ertelenebileceği anlamına geliyor.

Ticaret politikası açısından, ABD ve Çin liderleri ilk telefon görüşmesini gerçekleştirdi, taraflar karşılıklı saygı ve eşitlik ilkesine vurgu yaptı ve temsilcilerin Birleşik Krallık'ta müzakerelerde bulunacakları konusunda anlaştılar. Ancak, müzakereler devam ediyor ve bir anlaşmaya ulaşmak için daha zamana ihtiyaç var. Aynı zamanda, ABD çelik ve alüminyum tarifelerini %25'ten %50'ye yükseltti, Kanada hükümeti de misilleme yapma tehdidinde bulundu.

Bu hafta piyasa, bazı tesadüfi olaylardan da etkilendi; örneğin, tanınmış bir girişimci ile siyasetçiler arasındaki kamuoyu çatışması, ilgili şirketlerin hisse senedi fiyatlarında büyük dalgalanmalara yol açtı ve ABD hisse senedi endeksleri ile Bitcoin'in kısa süreli düşüşünü tetikledi. Ancak, bu tür olayların piyasa üzerindeki uzun vadeli etkisinin sınırlı olması bekleniyor.

Genel olarak, beklentilerin biraz üzerinde gelen tarım dışı istihdam verileri ve yavaş ilerleyen ticaret müzakereleri sayesinde, ABD hisse senetleri, ABD tahvilleri ve ABD doları geçen hafta zayıf bir dengeyi korudu ve hafifçe iyimser bir yöne kaydı.

Kripto Varlıklar Piyasa Analizi

Bitcoin, Nisan ayından bu yana yaşadığı toparlanmada Nasdaq endeksinden daha iyi bir performans sergiliyor. ABD hisse senetleri, önceki zirveye doğru bir ivme kazanıyor ve Bitcoin, 22 Mayıs'ta tarihindeki en yüksek seviyeyi gördü.

Teknik göstergelere göre, Bitcoin yeni zirvelerine ulaştıktan sonra iki haftalık bir düzeltme yaşadı. Geçen hafta %3,07 geri çekildi, bu hafta ise büyük dalgalanma ile birlikte %0,08 oranında hafif bir artış gösterdi. Haftalık grafikte uzun bir çekiç formasyonu sergileniyor. Düzeltme sürecinde, işlem hacmi daralma durumunda.

İki hafta içinde en yüksek geri çekilme oranı yaklaşık %10 civarında, genel olarak önceki düşük seviyelerin üzerinde hareket ediyor, en düşük seviye bu hafta perşembe günü görüldü ve yükseliş trend çizgisine geri çekildi. Amerikan borsalarının henüz yeni zirveleri zorlamadığı bir durumda, Bitcoin'in yeni zirveler sonrası bu tür bir düzeltme yapması öngörülebilir ve sağlıklı bir düzeltme olarak kabul edilebilir. Belirli bir süre boyunca dalgalanma kaçınılmaz olabilir, yeni zirveye ulaşmak ve bir sonraki aşamaya geçmek için ticaret politikaları, kripto varlıklar düzenlemesi veya Fed'in faiz indirimlerinde daha fazla ilerleme kaydedilmesi gerekebilir.

Piyasa Arz ve Talep Analizi

Nisan ayından bu yana, Bitcoin en düşük noktadan %50'ye kadar yükseldi. Fiyat tarihi bir zirveye ulaştıkça, hem kısa vadeli spekülatif fonlar hem de uzun vadeli sahipler belirli bir oranda kar realizasyonu yaptı. Bu satış baskısı 22 Mayıs'ta aşamalı bir zirveye ulaştı ve sonrasında yavaş yavaş azaldı.

Dikkate değer olan, satışların azalmasıyla birlikte merkezi borsa üzerinden Bitcoin çıkış miktarının artmasıdır. Bu hafta çıkış 76520.72 adet ile, günlük haftalık 1-2 bin adet çıkış seviyesinin çok üzerinde. Bu büyük çıkış, uzun vadeli yatırımcıların mevcut fiyat seviyesine olan onayını yansıtıyor olabilir.

Fon Akış Analizi

Bitcoin fiyatının aşamalı bir artış göstermesinin ardından, ETF kanalıyla gelen fonlarda da küçük bir çıkış gerçekleşti. Geçtiğimiz iki hafta boyunca, Bitcoin spot ETF'sinde fon çıkışı görüldü; geçen hafta 135 milyon dolar, bu hafta ise 128 milyon dolar çıkış oldu. Bu çıkış, Bitcoin'in önemli bir artış gösterdiği ve ABD borsa endekslerinin dalgalandığı bir ortamda gerçekleşti.

Tek başına bakıldığında, ETF fonlarının ne zaman yeniden net girişe döneceğini tahmin etmek zor. Ancak, ABD hisse senetlerinin genel seyrini göz önünde bulundurursak, büyük bir düşüş endişesi belki de aşırı karamsar olabilir. Teknik olarak, 100.000 dolara kadar geri çekilme imkanı olsa da, zamanlamayı yakalamak zor. Arz ve talep dengesi zayıfken, ani bir yükseliş birkaç gün içinde gerçekleşebilir.

Piyasa Döngü Göstergesi

eMerge Engine verilerine göre, EMC Bitcoin döngü göstergesi 0.625 olup, yükseliş dönemindedir.