Stablecoin, RWA ve Merkezi Olmayan Finans: ETH değerinin yeniden değerlendirilmesini sağlayan üçlü katalizör

Son zamanlarda kripto para borsa performansı iyi gidiyor, bu da yatırımcıların stablecoin yasası, Ethereum sıcak noktaları, RWA fırsatları gibi konulara dikkatini çekti. Bu makale, daha önceki ilgili raporları tamamlayarak bu konuları uzun vadeli bir perspektiften sistematik olarak analiz edecektir.

ETH'nin artışı, belirli kurumların alım veya tanıtımından kaynaklanmamaktadır; bunun yerine, ana akım kurumların dönüşüm stratejisi sırasında ortak bir tercihi olarak ortaya çıkmaktadır. Trend değişikliğinin eşik noktası yakında gelecek.

Bir, Veri İçgörüleri

Stablecoin toplam piyasa değeri 2583 milyar dolar ile tarihi bir zirveye ulaştı. Amerika Birleşik Devletleri'nde stablecoin yasası ilerliyor, Hong Kong'daki stablecoin yönetmeliği 1 Ağustos'ta yürürlüğe girecek. ABD Hazine Bakanı, eğer yasa geçerse, stablecoin piyasa değerinin önümüzdeki birkaç yıl içinde 2 trilyonun üzerine çıkabileceğini tahmin ediyor.

Varlık tokenizasyonu ( RWA ) pazarı, 2023'te 5.2 milyar dolardan şu anda 24.3 milyar dolara yükselerek %460'lık bir artış göstermiştir. Sektör, 2030-2034 yılları arasında dünya genelindeki varlıkların %10-30'unun tokenize edilmesinin mümkün olduğunu ve bunun 40-120 trilyon dolara ulaşabileceğini, şu anki seviyenin 1000 katından fazla olabileceğini öngörmektedir.

Ana akım kurumlar RWA işine aktif olarak yatırım yapıyor:

• BlackRock BUIDL Fonu: Tokenize edilmiş dolar bağlantılı fon, AUM 28.6 milyar dolar, %95'i Ethereum üzerinde konuşlandırılmış.

• Securitize: Birçok kurumla birlikte tokenleştirilmiş ürünler ihraç etti, piyasa değeri 3.7 milyar dolar, %80'i ETH üzerinde.

• Franklin Templeton BENJI Fonu: tokenleştirilmiş fon, AUM 743 milyon dolar, %10'u ETH üzerinde

İki, RWA'yı Yeniden Gözden Geçirmek

RWA, gerçek dünya varlıklarını blockchain teknolojisi aracılığıyla dijitalleştirip blockchain üzerindeki token'lara dönüştürmeyi ifade eder. Yapısal avantajları arasında şunlar bulunmaktadır:

1. Programlanabilirlik: Akıllı sözleşmeler aracılığıyla varlıkların otomatik yönetimi

2. Hesaplama Devrimi: Anlık eşler arası hesaplamayı gerçekleştirmek, riski azaltmak

3. Likidite Devrimi: Düşük likiditeye sahip varlıkların likiditesini artırmak

4. Küresel Erişilebilirlik: Coğrafi sınırlamaları aşmak, yatırımcı grubunu genişletmek

Şu anda ana tokenleştirilmiş varlıklar şunlardır:

• Özel Kredi: En büyük ölçek, 14.3 milyar dolar
• Hazine Bonosu: 74 milyar dolar, geleneksel kurumların ana giriş noktası
• Hisse Senetleri: Hızla gerçekleştirilmekte
• Ürün: Altın ağırlıklı
• Özel Sermaye: Aktif Araştırma Devam Ediyor

Üç, stablecoin-RWA-DeFi ekosistemi

Stablecoin, geleneksel finansın zincir üzerine entegrasyonunda önemli bir temeldir. RWA'nın hızlı gelişimi, kurumların sürekli olarak uyumlu entegrasyon yollarını keşfetmesine bağlıdır. Büyük miktarda varlık zincire aktarıldıktan sonra, Merkezi Olmayan Finans önemli bir rol oynayacak ve yeni bir ekosistem refahını teşvik edecektir.

RWA ve Merkezi Olmayan Finans entegrasyon örneği:

1. Securitize, sToken'lar aracılığıyla Merkezi Olmayan Finans sistemine bağlanır.

2. Ethena'nın USDtb entegrasyonu BUIDL ile sabit getiri alt sınırı elde eder.

Dört, ETH Kurumsal Ana Akım Seçimi Oluyor

ETH, şu anda kurumların varlık tokenizasyonu için ana halka açık blok zinciri olup, %58.41'lik bir paya sahiptir. Kurumların ETH'yi seçmesinin başlıca sebepleri:

1. En yüksek güvenlik
2. En olgun Merkezi Olmayan Finans ekosistemi ve likidite
3. Yüksek derecede merkeziyetsizlik ve küresel iş erişimi

Etherealize, ETH'nin yeni bir varlık türü olduğunu düşünüyor: internetin yeni finansal sistemine güç, teminat ve rezerv sağlayan dijital petrol. ETH'nin çok yönlülüğü, değerlemesini zorlaştırmakta, ancak aynı zamanda daha büyük bir uzun vadeli potansiyele sahip olmasını sağlamaktadır.

ETH'nin yeniden fiyatlandırılmasında hızlandırıcı faktörler:

1. Kurumların büyük ölçekli ETH altyapısını benimsemesi
2. Yerel kripto kazanç talebi artıyor
3. Stratejik Olarak ETH Stoklama
4. ETH, kurumsal fonların rezerv varlığı haline geliyor

Özetle, ETH kurumsal tek seçenek olmasa da, şu anda büyük ölçekli varlıkların zincir üzerine aktarılması için en iyi çözüm. Stabilcoin, RWA ve Merkezi Olmayan Finans ekosisteminin gelişimi ile birlikte, ETH'nin yeniden önem kazanma trendi belirginleşiyor.