Bitcoin Fiyatı ile Federal Rezerv (FED) Politikası Arasındaki İlişki: Derinlik Analizi ve Tahmin

Son dönemde Bitcoin'in fiyat hareketleri oldukça dalgalıydı, büyük yükselişler ve düşüşler yaşadı. Haziran ortasında CPI verileri açıklandıktan sonra, Bitcoin fiyatı bir ara 70.000 dolara yaklaşırken, Powell'ın faiz indirimine gitmeyeceğini açıklamasının ardından 60.000 dolarlık eşiği aştı.

Bu yıl Bitcoin için üç büyük olumlu faktör var: Spot ETF, Bitcoin yarılanması ve Federal Rezerv'in (FED) faiz indirimleri. Şu anda ilk iki faktör gerçekleşti, geriye sonuncusu kaldı. Peki, eğer Federal Rezerv faizleri indirirse, Bitcoin fiyatı ne kadar yükselebilir? Gelin, derinlemesine bir analiz yapalım.

Tarihsel Faiz İndirimlerinin Etkisi

Federal Rezerv (FED) son faiz indirimini 2020 yılında, pandemi nedeniyle faizi 0'a düşürdüğünde gerçekleştirdi. Daha önceki faiz indirim döngüsü 2019 yılının ikinci yarısındaydı. Biz esasen bu iki faiz indiriminin Bitcoin fiyatı üzerindeki etkisini analiz ediyoruz.

2019 yılında faiz indirimi

2019 Temmuz'dan Ekim'e kadar faiz indirim döngüsüydü. O dönemde Bitcoin fiyatı yılın başındaki 3-4 bin dolar seviyesinden 8 bin dolara yükseldi. Faiz indirim haberi açıklandıktan sonra, Temmuz ayında 10 bin dolara ulaşarak zirve yaptı, ardından düşmeye başladı. Faiz indiriminin belirgin bir artış getirmediği görülüyor.

2020 yılında faiz indirimi

2020 Mart ayında, Federal Rezerv (FED) faiz oranını %0-0.25 aralığına indirdi. O zaman Bitcoin fiyatı sadece 5 bin doların üzerindeydi ve hemen yükselmedi. Yıl sonuna kadar büyük bir artış göstermedi ve 30 bin dolar eşiğini aştı. Bu yükseliş döneminde, Federal Rezerv (FED) faiz oranı düşük seviyelerde kalmaya devam etti.

Federal Rezerv (FED) tahvil getiri oranları ve Bitcoin fiyatı

Bazı görüşler, ABD tahvili getirileri ile Bitcoin fiyatı arasında bir ilişki olduğunu öne sürüyor. 5 yıllık ABD Hazine tahvili getirileri ile Bitcoin fiyat hareketlerini analiz ettik:

2019'da faiz indirimi ile, devlet tahvili getirisi %3'ten %2'nin altına düştü, Bitcoin 3 bin dolardan 10 bin dolara yükseldi. Ancak sonrasında devlet tahvili getirisi daha da düştü, Bitcoin fiyatı hemen patlamadı, altı aydan daha uzun bir süre sonra tepki verdi. Bu, faiz oranları ile Bitcoin fiyatı arasında doğrudan bir ilişki olup olmadığını sorgulattı.

Enflasyon Oranı ve Bitcoin Fiyatı

Makroekonomiyi analiz ederken, sadece faiz oranlarına bakmak yeterli değildir, aynı zamanda enflasyon oranını da dikkate almak gerekir (CPI). 5 yıllık CPI verilerini ve Bitcoin fiyatını karşılaştırdık:

2020'nin sonlarında Bitcoin'in ani yükselişi, tam olarak ABD CPI'sinin ani artış dönemine denk geliyor. Bu fenomen dikkat çekici.

Gerçek Faiz Oranının Etkisi

Gerçek faiz oranı ( nominal faiz oranından enflasyon oranı ) çıkarıldığında, Bitcoin fiyatıyla daha yakın bir ilişki gibi görünüyor:

• 2019 yılının ilk yarısında, enflasyon oranındaki artış reel getiri oranının düşmesine neden oldu, Bitcoin fiyatı yükseldi.
• 2019'un ikinci yarısında, faiz indirimine rağmen enflasyon oranı da düştü, reel getiri oranı %0-0.5 seviyesinde kaldı, Bitcoin fiyatı istikrarlıydı.
• 2021 yılında, pandemi enflasyon oranını fırlatırken faiz oranları düşük kaldı, reel getiri negatifti, Bitcoin fiyatı büyük bir artış gösterdi.
• 2022'den sonra, Federal Rezerv (FED) faiz artırımı gerçek getiri oranını pozitif hale getirdi, Bitcoin fiyatı düştü.

ABD Tahvili Ölçüsü ve Görünümü

Son 5 yılda ABD tahvillerinin hacmi 22 trilyondan 34 trilyona yükseldi, ancak GSYİH büyüme hızı yavaş. Uzun vadede, ABD tahvillerinin hacminin GSYİH büyüme hızının üzerinde kalması zor. Gelecekte borç hacmini kontrol etmek için faiz indirimine ihtiyaç duyulabilir, o zaman ABD tahvillerinin enflasyona karşı bir araç olarak konumu sorgulanabilir, bu da Bitcoin için bir fırsat olabilir.

Faiz İndirimi Sonrası Bitcoin Fiyat Tahmini

Bitcoin fiyatını etkileyen faktörlerin özeti:

1. Faiz oranı ve enflasyon oranı ile birleştirilmeli, reel getiriye dikkat edilmelidir.
2. ABD tahvillerinin büyüme sınırları Bitcoin için fırsatlar yaratabilir.
3. Bu yıl Kasım ayı, faiz indirim beklentileri ve borç sorunları tartışmaları da dahil olmak üzere kritik bir zaman noktası olabilir.

Eğer mevcut enflasyon oranı korunursa, Federal Rezerv (FED) faiz oranını 0'a düşürürse, Bitcoin fiyatı 120.000 doların üzerine çıkabilir. Ancak faiz oranının 0'a düşme olasılığı düşük; eğer %2 civarına düşerse, Bitcoin fiyatı 80.000-100.000 dolar seviyesine ulaşabilir.

Genel olarak, enflasyon oranının düşmesinin zor olduğunu düşündüğünüz sürece, Bitcoin tutmak akıllıca bir seçimdir. Gelecekte, ABD tahvillerinin enflasyona karşı bir araç olarak konumu sorgulanabilir; bu, Bitcoin'in dijital altın olarak statüsünün tanınması için iyi bir fırsat olacaktır.