ABD Eylül CPI verileri yakında yayınlanacak, piyasa tepkisi dalgalanmalara yol açabilir.

Son zamanlarda, ABD borsa enflasyon verileri nedeniyle sert dalgalanmalar yaşadı. Özellikle çekirdek tüketici fiyat endeksi (CPI)'nin aylık verileri, her 0.1%'lik değişimin piyasada önemli bir etki yaratabileceği anlamına geliyor. Bu hafta Perşembe açıklanacak olan Eylül ayı ABD CPI verileri, muhtemelen finansal piyasalarda yeniden güçlü tepkilere yol açacak.

CPI Verilerinin Önemi

Şu anda, Amerikan Merkez Bankası fiyatları stabilize etmek için tüm gücüyle çalışıyor ve enflasyonu düşürmek için işgücü piyasasından fedakarlık yapmaktan çekinmiyor, bu da her enflasyon verisinin önemini vurguluyor.

CPI, gerçek enflasyonu ölçen bir gösterge olarak, fiyat hareketlerini gözlemlemek için tercih edilen araçtır. Bireysel tüketim harcamaları endeksi (PCE), ABD Merkez Bankası'nın daha çok tercih ettiği enflasyon göstergesi olmasına rağmen, açıklanma zamanının geç olması nedeniyle, CPI aslında fiyat seviyesini değerlendirmenin ana referansı haline gelmiştir.

CPI'nin çeşitli bileşenleri arasında, temel CPI genel enflasyon verilerinden daha fazla önem taşımaktadır. Küresel siyasi çevreler yakıt fiyatlarındaki değişikliklere oldukça dikkat etmesine rağmen, piyasa ve Federal Rezerv potansiyel enflasyon trendlerine daha fazla önem vermektedir. Bu yıl Mart ayında Federal Rezerv'in faiz artırımlarına başlamasından bu yana, CPI'nin aylık değişimi yıllık değişimden daha fazla dikkat çekmektedir.

Eylül CPI Verileri Beklentisi ve Olası Senaryolar

Piyasa, ABD'nin Eylül ayında çekirdek CPI'sinin bir önceki aya göre %0.5 artmasını bekliyor; bu, Ağustos'taki %0.6'nın altında, ancak yıllık artış oranının %6.6'ya ulaşabileceği, bu da Federal Rezerv'in %2'lik hedefinin oldukça üzerinde ve Ağustos'taki %6.3'ten daha yüksek olduğu anlamına geliyor. Federal Rezerv, potansiyel enflasyon verilerinin istikrarlı bir şekilde %2 veya daha alt seviyelere düşmesini görmek istiyor.

Eylül ayı CPI verilerinin açıklanmasına ilişkin üç olası durum öngörülebilir:

1. Beklentilere Uygun: Eğer çekirdek CPI, aylık %0.5 veya %0.4 artarsa ve bu piyasa beklentilerini karşılarsa, bu fiyat artışlarının ve faiz artırma döngüsünün sona yaklaştığını gösterebilir. Ancak %0.4'lük bir aylık artış bile, yıllık artışın %5'e ulaşması anlamına geliyor ve enflasyon hala yüksek kalıyor. Piyasada kısa süreli bir dolar kar realizasyonu olabilir, ancak sonrasında enflasyon seviyelerinin hala çok yüksek olduğunu yeniden değerlendirebilirler ve FED'in muhtemelen sert duruşuna devam edeceği anlaşılabilir.

2. Beklentilerin Altında: Eğer çekirdek CPI aylık artışı %0.3 veya daha düşük olursa, borsa büyük bir yükseliş ve dolar büyük bir düşüş yaşayabilir. Bu durumda, Ağustos'taki %0.6'lık artış tek seferlik bir olay olarak görülebilir ve piyasa, Kasım'da Fed'in yalnızca 50 baz puan faiz artıracağını beklemeye başlayabilir. Ancak mevcut ekonomik koşullar göz önüne alındığında, bu durumun gerçekleşme olasılığı orta seviyededir.

3. Beklentileri Aşmak: Eğer çekirdek CPI aylık artış oranı tekrar %0,6 veya daha yüksek bir seviyeye ulaşırsa, piyasa Kasım ayında 100 baz puanlık bir faiz artışını yeniden değerlendirebilir. Özellikle veriler %0,7'ye ulaşırsa, büyük ölçekli bir dolar alımı ve borsa düşüşü tetikleyebilir. Analistler bu durumun olasılığının düşük olduğunu düşünse de, potansiyel etkileri büyük olduğundan tamamen göz ardı edilemez.

Sonuç

Piyasanın geçen haftaki tarım dışı istihdam verilerine karşı gösterdiği durgun tepkiyi ve önceki iki CPI verisi açıklandığında meydana gelen büyük dalgalanmaları göz önünde bulundurarak, bu Perşembe açıklanacak Eylül CPI verisi büyük dikkat çekecek. Sonuç ne olursa olsun, bu veri finansal piyasalar üzerinde önemli bir etki yaratabilir, bu nedenle yatırımcıların dikkatli olması ve gerekli hazırlıkları yapması önemlidir.