Solana Stake Piyasası Derinlik Analizi: Likidite Stake Alanındaki Dört Piyasa Yapıcı

Kripto para piyasasının ısınmasıyla birlikte, Solana (SOL) altıncı en büyük kripto para birimi konumuna yükseldi. Tüm Hisse Kanıtı (PoS) tabanlı blok zincirleri arasında, Solana'nın stake edilen varlık büyüklüğü yalnızca Ethereum'un ardından gelerek ikinci sırada yer alıyor. Ancak, piyasa konumuna kıyasla, Solana ekosistemindeki merkeziyetsiz finans (DeFi) uygulamalarının fon birikim düzeyi görece düşük, toplam kilitli değeri (TVL) 1.137.000.000 $ olup, tarihi zirvesinin yalnızca %11,3'ü.

Solana'nın TVL'sinde, sıvı kazıklama projeleri kritik bir rol oynamaktadır; bunlar, TVL'nin tarihsel zirveye geri dönmesini sağlayan önemli güçlerdir. Bu alanda, Marinade ve Jito en yüksek TVL ile belirgin bir konumda yer alarak sıvı kazıklama kategorisinin önemini vurgulamaktadır. Bu makalede, Solana sıvı kazıklama alanındaki önemli katılımcıları derinlemesine inceleyeceğiz ve stratejileri ile piyasa performanslarını karşılaştırmalı olarak analiz edeceğiz.

Stake ve sıvı kazıklama genel durumu

12 Aralık itibarıyla, SOL'un piyasa değeri 30.53 milyar dolar, stake piyasa değeri 27.62 milyar dolar, stake oranı %69.18, stake miktarı 391 milyon SOL, enflasyon oranı %6.75, ödül oranı %6.87'dir. SOL'un stake piyasa değeri tüm PoS kamu zincirleri arasında ikinci sıradadır, sadece ETH'nin arkasındadır; piyasa değeri yüksek olan PoS kamu zincirleri arasında stake oranı da göreceli olarak yüksektir.

Solana ağında toplam 1986 doğrulayıcı bulunmaktadır, en yüksek sıralamaya sahip doğrulayıcıların sunduğu APY %8'e yakındır ve herhangi bir komisyon talep edilmemektedir.

SOL sahiplerini ödüllendirmek, ağın güvenliğini artırmak ve sansüre karşı dayanıklılığı güçlendirmek amacıyla Solana, kullanıcıların SOL'lerini stake havuzuna yatırmalarına ve stake havuzundaki paylarını temsil eden SPL token'ları almalarına olanak tanıyan "Stake Havuzu Programı"nı başlattı. Bu SPL token'ları, serbestçe dolaşabilen sıvı kazıklama token'larıdır (LST). Veriler, stake havuzunda toplamda 16,82 milyon SOL'ün kilitli olduğunu ve sunulan ortalama APY'nin %6,68 olduğunu göstermektedir. Stake havuzundaki SOL, toplam stake miktarının yaklaşık %4,3'ünü oluşturmaktadır. En iyi 4 stake havuzu ise Marinade, Jito, BlazeStake ve Lido'dur; bu da Solana ekosistemindeki en büyük 4 sıvı kazıklama projesidir.

Marinade Finance

Marinade Finance, Solana ekosistemindeki en eski sıvı kazıklama protokollerinden biridir ve 2021 yılının Ağustos ayında Solana ana ağına sunulmuştur. Marinade üzerinde SOL stake ederek mSOL alabilirsiniz ve stake gelirleri doğrudan mSOL içinde birikir.

Marinade ayrıca kullanıcıların herhangi bir akıllı sözleşme kullanmadan Stake getirisi elde etmelerine olanak tanıyan yerel Stake hizmeti sunmaktadır.

Marinade'de 7.058.000 SOL stake edilmiştir ve bu, Solana üzerindeki sıvı kazıklama projeleri arasında en yüksek stake miktarına sahiptir; ayrıca Solana üzerindeki en yüksek TVL'ye sahip projedir, değeri 777 milyon dolardır; stake getiri oranı %6.543'tür; stake miktarı son 30 günde %31.22 artmıştır.

Marinade'in yönetişim tokeni MNDE'dir, dolaşım piyasa değeri 85.99 milyon dolar, toplam piyasa değeri 356 milyon dolar, son 7 günde %22.2 arttı.

Jito

Jito, 2022'nin sonlarında sıvı kazıklama platformunu piyasaya sürdü. Jito'da SOL stake ederek JitoSOL alabilirsiniz, stake getirileri doğrudan JitoSOL'a birikir.

Jito, Solana ağı için maksimum çekilebilir değer (MEV) altyapısını geliştirmiştir; bunlar arasında Jito Solana istemcisi, Jito Paketleri, Jito Blok Motoru ve MEV dağıtım sistemi bulunmaktadır. Kendi MEV işinden dolayı, MEV gelirinin bir kısmı JisoSOL'a dağıtılacak ve bu da Jito ile stake eden kullanıcıların gelirlerini nispeten daha yüksek hale getirecektir.

Jito'da stake edilen 6.38 milyon SOL var; stake miktarı son 30 günde %17.77 arttı; TVL 455 milyon dolar; stake getirisi %6.892.

Jito'nun yönetim tokeni JTO'dur, dolaşım piyasa değeri 3,42 milyon dolar, toplam piyasa değeri 29,73 milyon dolar, son 7 günde %46,6 arttı.

BlazeStake

BlazeStake, Mayıs 2022'de piyasaya sürüldü ve son zamanlarda Solana ekosisteminin toplu patlaması nedeniyle, yönetişim tokeni dip seviyelerden onlarca kat arttı ve Lido'yu geçerek Solana'daki 3. büyük sıvı kazıklama projesi haline geldi. BlazeStake'te SOL stake ederek bSOL alabilirsiniz, stake geliri doğrudan bSOL'ye birikir.

BlazeStake esas olarak Solana Labs'ın resmi stake havuzunu akıllı sözleşme olarak kullanır, en büyük doğrulayıcı kümesine sahiptir ve kullanıcıların belirli doğrulayıcılara sıvı kazıklama yapmalarına olanak tanır.

BlazeStake'te 1.52 milyon SOL Stake edilmiştir; Stake miktarı son 30 günde %177 artmıştır; TVL 1.08 milyon dolardır; Stake getiri oranı %6.232'dir.

Blaze'in yönetişim tokeni BLZE'dir, toplam piyasa değeri 38.84 milyon dolar, son 7 günde %66.5 arttı.

Lido

Lido, Eylül 2021'de Solana'da sıvı kazıklama hizmetini başlattı, ancak diğer zincirlerdeki gelişimi pek iyi gitmedi, ilk hareket avantajını ve marka avantajını yakalayamadı. Ekim ayında Solana'da yeni Stake kabul etmeyi durdurduğunu açıkladı. Lido'da SOL stake ederek stSOL alabilirsiniz, stake getirisi de stSOL'da birikir.

Lido'da stake edilen 887.000 SOL var; stake miktarı son 30 günde %41,43 azaldı; Solana üzerindeki TVL 63,4 milyon dolar; stake getirisi %6,717.

Lido'nun yönetişim tokeni LDO'dur, dolaşım piyasa değeri 20.95 milyar dolar, toplam piyasa değeri 23.56 milyar dolar, son 7 günde %6.7 düştü.

LST'nin DeFi'deki Uygulamaları

Marinade'in mSOL'u, Jito'nun JitoSOL'u, Blaze'in bSOL'u ve Lido'nun stSOL'u Solana'nın DeFi uygulamalarında iyi desteklenmiştir.

Solana'daki en büyük iki borç verme protokolü marginfi ve Solend, mSOL, JitoSOL, bSOL'u teminat olarak desteklemekte ancak stSOL bu iki projeden kaldırılmıştır.

Solana üzerindeki en büyük DEX Orca'da, mSOL/SOL ve bSOL/SOL ikilisi 10 milyon doların üzerinde likiditeye sahiptir ve mSOL ile bSOL arasında doğrudan işlem yapılabilen bir işlem çifti bulunmaktadır; Jito/SOL ve stSOL/SOL'un likiditesi ise görece daha azdır.

Stake miktarındaki artış ve DEX'teki Likidite, projelerin teşvik önlemleri ile ilişkili olabilir. Blaze, en yüksek teşviki sunuyor; Solend'e yatırılanlar, APR %15.37 oranında BLZE yönetişim tokeni desteği alıyor. mSOL yatırımları ise APR %1.98 oranında MNDE yönetişim tokeni desteği sağlıyor. Jito, JitoSOL'un DeFi'deki benimsenmesine yönelik herhangi bir teşvik sağlamamıştır. Lido'nun tokenleri neredeyse tamamen dağıtılmış durumda ve teşvik sağlamakta yetersiz kalmış, bu nedenle piyasadan çekilmeyi tercih etmiştir.

Özet

Solana ekosistemi, ekosistemdeki DeFi projeleri tarafından desteklenen çeşitli temsilci likidite stake çözümlerini içermektedir. Marinade en erken sunulan ve yerel stake hizmetine sahip olanıdır; Jito, MEV altyapısı aracılığıyla daha yüksek getiri sunar; BlazeStake, kullanıcıların SOL'u belirli doğrulayıcılara stake etmesine olanak tanır; Lido ise çok zincirli likidite stake hizmet sağlayıcılarının temsilcisidir. Ancak, likidite stake toplamı oldukça azdır ve stake havuzlarında stake edilen SOL, tüm stake edilen SOL'ün yalnızca %4.3'ünü oluşturmaktadır. Daha fazla likidite çözümünün bulunması, likiditenin dağılmasına neden olmuştur ve gelecekte bazı rekabetçi çözümlerin ortaya çıkması beklenmektedir.

Teşvikler, stake miktarının artırılması ve LST'nin DEX'teki likiditesi açısından hala kritik görünmektedir. Blaze projesinin en az tanınan olması, ancak DEX ve borç verme protokollerinde en yüksek APR sübvansiyonunu sunmasıyla, son 30 günde stake miktarı %177 artmıştır. Lido, likit stake alanında en büyük üne sahip olmasına rağmen, Solana'da erken bir tarihde başlatılmıştır; ancak token'ların neredeyse tamamı dağıtılmıştır ve sübvansiyon savaşına katılmakta yetersiz kaldığı için kapatmayı seçmiştir.