Ethereum fiyatları fırladı, alım satım güçleri yarışıyor

10 Haziran 2025'te, Ethereum fiyatı 2,827 doları aşarak 15 haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu yükselişin arkasında, 1.8 milyar dolarlık kısa pozisyonları kapsayan bir tasfiye fırtınası hazırlanıyor. Piyasada, gizemli bir yatırımcının operasyonları geniş bir dikkat çekiyor.

Zincir üstü verilere göre, belirli bir anonim adres 44 gün içinde iki kez hassas işlem gerçekleştirdi:

• 27 Nisan: 1,830 dolar ortalama fiyatla 30,000 ETH alındı, toplam yatırım 54,900,000 dolar;
• 27 May: Eter miktarını 2,621 dolardan satarak 23,73 milyon dolar kâr elde edildi, getiri oranı %43;
• 10 Haziran: 8,276 milyon dolar karşılığında tekrar 30,000 ETH satıldı, 7.3 milyon dolar kar elde edildi, toplam kazanç 31 milyon dolar.

Bu tür bir işlem sıradan değildir. Veriler, Ethereum vadeli işlem açık pozisyonlarının (OI) ilk kez 40 milyar doları aştığını, piyasa kaldıraç oranının kritik noktaya yaklaştığını gösteriyor. Şu anda, 2.600 dolara yakın bir bölgede 2 milyar dolarlık uzun pozisyon tasfiye riski, 2.900 doların üzerinde ise 1.8 milyar dolarlık kısa pozisyon tasfiye riski var. Bu uzun-kısa karşıtlığı durumunda, herhangi bir yönde bir kırılma zincirleme bir reaksiyonu tetikleyebilir.

Fiyat artarken, Ethereum ekosistemi yapısal bir dönüşüm yaşıyor. İkinci çeyrekte bağımsız aktif adresler %70 büyüyerek 10 Haziran'da 16,4 milyon zirveye ulaştı. Bunların %72,81'i (11,29 milyon adres) Base ağına ait ve bu, Ethereum ana ağının %14,8'ini (2,23 milyon adres) çok aşmaktadır. Bu "uydu zincir ana ağa geri besleme" modeli, erken DeFi gelişim modelinden tamamen farklıdır.

Ethereum, 66 milyar dolar TVL ile DeFi pazarının %61'ini elinde bulundurmasına rağmen, temel gelir modeli zorluklarla karşı karşıya:

• Ağ ücretleri büyük ölçüde düştü: Son 30 günde yalnızca 4,330 milyon dolar, önceki dönemden %90 daha az;
• Staking getirisi düşük: Yıllık getiri sadece %3.12, diğer rakiplerin altında;
• Düzenleyici baskı: Bazı düzenleyici kurumların ETH staking üzerindeki incelemeleri, fon çıkışlarına neden oldu.

Zincir üzerindeki verilere göre, uzun vadeli ETH tutan adreslerin oranı %63'ten %55'e düştü ve kısa vadeli sahiplerin satış miktarı %47 arttı. Bu, teknik yükseltmenin, kripto para sahiplerinin kazançlarına yeterince dönüşmediğini yansıtıyor.

Vadeli işlem piyasasında, ETH vadeli işlem açık pozisyonları ilk kez 40 milyar doları aştı ve bu, piyasanın kaldıraç oranının yüksek olduğunu gösteriyor. Tasfiye verileri:

• 2,600-2,665 dolar aralığında 2 milyar dolarlık boğa likidasyon riski bulunuyor;
• 2,900 doların üzerindeki 1.8 milyar dolarlık kısa pozisyon risk altında;
• Kurumsal katılım oranı: ETH vadeli işlemlerinin açık pozisyonlarında kurumsal oran %9, BTC vadeli işlemlerinin %24'ünün altında.

Teknik analiz gösteriyor:

• Günlük Bollinger Bantı %5'e daraldı, bu son zamanlardaki en düşük seviye, bir kırılmayı gösterebilir;
• Haftalık göstergelerde uyumsuzluk: Fiyat, önemli hareketli ortalamaların üzerinde duruyor, ancak diğer göstergeler yukarı yönlü momentumun yetersiz olduğunu gösteriyor;
• 2,800 dolar, boğa ve ayı için bir dönüm noktası olabilir, bu seviyenin üzerinde bir kırılma 3,200-3,500 dolar aralığını açabilir, aksi takdirde 2,500 dolara geri çekilme olabilir.

Makro faktörler açısından, jeopolitik durum ve ABD Merkez Bankası politika beklentileri piyasalarda belirsizlik oluşturuyor. Piyasa, 2025 yılında faiz indirimine dair yüksek bir beklenti içinde, ancak eğer gerçek durum bu beklentilerden saparsa, kripto piyasasını etkileyebilir.

Ethereum birçok zorluk ve fırsatla karşı karşıya:

• Staking mekanizmasını optimize etmek için teknik yükseltmeleri düşünün;
• Layer2 ekosisteminin ve ana ağın değer dağılımını keşfetmek;
• Regülasyon baskısı ile başa çıkmak, bir çıkış yolu aramak.

Piyasa analistleri, 2.800 doları aşması durumunda Ethereum'un yeni bir yükseliş dönemine girebileceğini düşünüyor. Ancak, mevcut piyasanın hala yüksek kaldıraç riski taşıdığına dikkat edilmelidir; 1.8 milyar dolarlık kısa pozisyonun kaderi kısa vadeli trendi belirleyebilir.