Labubu ve Maotai: Yeni ve Eski Sosyal Para Birimlerinin Karşılaştırmalı Analizi

Son günlerde, bir finans kurumunun yayınladığı raporda, yeni nesil popüler oyun IP'si Labubu ile geleneksel beyaz alkol devleri arasında bir karşılaştırma analizi yapıldı. Bu, tüketim döngüsünün tarihsel bir tekrarı mı yoksa derin bir paradigma kayması mı olduğunu araştırma çabasıdır.

Analistler, Labubu ve Maotai'nin sosyal para özelliklerine sahip olmasına rağmen, ikisi arasında dikkate değer farklılıklar olduğunu belirtiyor. Labubu'nun sosyal özellikleri daha çok genç kitlelerin ortak ilgi alanları ve değerleri üzerine kuruluyken, Maotai daha çok güç ve hiyerarşi ilişkilerine dayanmaktadır. Bu farklılık, "yeni tüketim" ile "geleneksel tüketim" arasındaki temel farkı yansıtmaktadır.

Moutai gibi, Pop Mart da IP döngüsü ve yatırım özelliklerinden kaynaklanan iki yönlü bir zorlukla karşı karşıya. Eğer Labubu ile bir sonraki patlayan IP arasında uzun bir boşluk süresi olursa, şirketin küresel büyümesi yavaşlayabilir.

Ayrıca, düzenleyici riskler ve piyasa yoğunluğu, yatırımcıların göz ardı edemeyeceği iki büyük risktir. Şu anda, sermayenin "yeni tüketim" alanına yoğun bir şekilde akması, daha önce fonların mavi çip hisse senetlerine topluca yönelmesine oldukça benziyor; bu yoğun ticaretin kırılganlığı, değerlemeler üzerinde önemli bir etki yaratabilir.

!7378492

Sosyal Para Biriminin Kuşak Farklılıkları

Araştırma ekibi, Labubu ve Maotai'nin her ikisinin de sosyal para özelliklerine sahip olduğunu, ancak belirgin nesil farklılıkları bulunduğunu düşünüyor:

1. Sosyal özellik farklılıkları: Moutai, güç ve hiyerarşi sistemine daha fazla bağımlıdır, esasen iş ortamlarına hizmet eder; Labubu ise genç neslin ilgi ve değerler temelinde sosyal etkileşimlerini temsil eder, duygusal değeri ve anlık tatmini vurgular.

2. Tüketim Motivasyonu: Moutai, "üretkenlik aracı" olarak kullanılabilirken, Labubu, dijital sosyal ortamda gençlerin duygusal değer ve "dopamin" tarzı tüketime olan arzusunu karşılamaktadır ve Çin'in yatırım odaklıdan tüketim odaklıya geçiş eğilimini yansıtmaktadır.

3. Küreselleşme Süreci: Moutai, Çin geleneksel kültürüne derinlemesine yerleşmişken, küreselleşme henüz erken aşamalarda; Labubu ise dünya genelinde önemli başarılar elde etmiş olup, küresel akımlarla uyum içindedir.

IP döngü riskleri ve yatırım özelliklerinin çift yönlü kılıcı

Hızla büyürken, analistler Bubble Mart'ın Moutai ile benzer zorluklarını da vurguladılar:

1. IP yaşam döngüsü riski: Moutai, yüzyıllık bir geçmişe ve resmi bir desteğe sahip olup, döngüleri aşma yeteneğini kanıtlamıştır. Ancak Pop Mart ve Labubu'nun geçmişi daha kısa olduğu için, IP yaşam döngüsü hala temel bir risk olarak kalmaktadır.

2. Yatırım özelliklerinin avantajları ve dezavantajları: Moutai'nin tarihi, "yatırım yapılabilirlik" in çift taraflı bir kılıç olduğunu göstermektedir; yükseliş döngüsünde bir hızlandırıcı, düşüş döngüsünde ise bir büyüteç haline gelir.

Pop Mart, genç tüketicilere olan çekiciliğini korumak ve yeni IP ve ürünlerin piyasaya sürülmesi için elverişli bir ortam yaratmak amacıyla ikinci el pazar fiyatlarını aktif bir şekilde yönetmektedir.

Regülasyon ve Piyasa Yoğunluk Riski

1. Düzenleyici risk: Moutai, fiyat kontrolü ve yolsuzlukla mücadele gibi politikaların etkisi altında kalmıştır. Pop Mart da düzenleyici bir boşlukta değildir. Tüketici grubunun çeşitlenmesi ve yurtdışı işlerinin büyümesi ile Pop Mart'ın risk maruziyeti azalmıştır, ancak düzenleyici risk hala şirketin temelini etkileyebilir veya hisse senedi fiyatında dalgalanmalara neden olabilir.

2. "Konsolide" ticaretin kırılganlığı: Şu anda fonların "yeni tüketim" alanında yoğunlaşması, daha önceki tüketim mavi çip hisselerine akan fonlara benzer bir durum. Fon akışları ve pozisyon değişiklikleri, değerlemeleri büyük ölçüde etkileyebilir. Kaliteli yatırım hedeflerinin kıt olduğu bir ortamda, bu "kalabalık" durum bir süre devam edebilir, ta ki yurtdışı piyasalardaki yüksek frekanslı verilerde bir dönüm noktası ortaya çıkana veya Çin ekonomisi güçlü bir toparlanma gösterene kadar yatırımcılara daha fazla seçenek sunulabilir.