Lubin'in yönettiği Ethereum Hazine Stratejisi: Şirketlerin benimsemesinin domino etkisi yakında mı geliyor?

Son zamanlarda, ConsenSys'in kurucusu Joe Lubin, SharpLink Gaming'in yönetim kurulu başkanı olarak atanmış ve 4.25 milyar dolarlık Ethereum hazinesi stratejisini yönetme görevini üstlenmiştir. Bu adım, Ethereum'un gelişimine yeni bir ivme kazandırdı; zira Ethereum fiyatı dört aydan fazla bir süredir 3.000 doların altında seyrediyordu.

Bu strateji, Bitcoin hazine stratejisi ile benzer bir etki yaratıyor; bu, birçok halka açık şirketin Bitcoin hazine inşasına katılmasını teşvik etmişti. SharpLink Gaming bu haberi açıkladıktan sonra, hisse senedi fiyatı bir günde %450'den fazla yükseldi, beş işlem günü içinde artış oranı ise 17 katı geçti. Düzeltmeden sonra bile, hisse fiyatı hâlâ açıklamadan önceki seviyenin 3 katından fazla.

Ethereum cüzdanı ile Bitcoin cüzdanı arasında önemli farklar vardır. Bitcoin cüzdanı stratejisi basit ve doğrudandır: Bitcoin satın almak ve değer kazanmasını beklemek. Oysa Ethereum cüzdanı stratejisi daha aktiftir: Çoğu ETH, "yüksek beta, gelir getiren ETH kaldıraç" oluşturmak için stake edilecektir. Bu, en az %2 yıllık getiri elde etmenin yanı sıra Ethereum ağının güvenliğini de artırır.

Ayrıca, Ethereum ekosistemindeki DeFi protokolleri, borç verme, likidite sağlama gibi daha fazla getiri fırsatı sunmaktadır. SharpLink, DeFi konusunda uzmanlaşmış ParaFi Capital ve Galaxy Digital gibi kurumların desteğini alarak, bu potansiyeli anladıklarını göstermektedir.

SharpLink'in taahhüt ettiği 425 milyon dolarlık yatırım, Ethereum'un 2014 ICO'sunda topladığı miktarın 20 katından fazlasına eşdeğer. Bu fon, mevcut fiyatla 150.000'den fazla ETH satın almak için yeterli, bu da ICO'nun dağıtım miktarının yaklaşık %0,25'ine denk geliyor. Bu adım, Ethereum'un kurumsal varlık olarak olgunluğunu doğrulayabilir ve önümüzdeki on yıl için finansal altyapının temelini atabilir.

Bu arada, Ethereum ETF'si de sürekli olarak fon girişi kaydediyor. 9 Haziran itibarıyla, Ethereum ETF'si 16 işlem günü boyunca net giriş kaydetti ve 2024 Temmuz'da onaylanmasından bu yana en uzun ikinci artış rekorunu kırdı. Son iki haftada sırasıyla 281 milyon dolar ve 285 milyon dolar girişi kaydedildi, bu dört ayın en iyi performansı. Dünyanın en büyük varlık yönetim şirketi BlackRock, 11 işlem günü içinde 500 milyon dolardan fazla değerinde ETH biriktirdi.

Bernstein analisti, son 20 gün içinde ETH ETF'ye akan fonların 815 milyon dolara ulaştığını ve yıllık net akışın 658 milyon dolara yükseldiğini belirtti. CoinShares, art arda yedi hafta boyunca toplamda 1.5 milyar dolarlık ETF akışının "yatırımcı hissiyatının önemli ölçüde iyileştiğini" gösterdiğini söyledi. Şu anda, Ethereum tabanlı ürünler, kripto ETP'nin toplam varlık yönetim ölçeğinin %10.5'ini oluşturmaktadır.

Lubin'in SharpLink'teki hamlesi yalnızca doğrudan mali etki getirmekle kalmıyor, aynı zamanda Ethereum'un spekülatif bir teknolojiden önemli bir finansal altyapıya dönüşümünü simgeliyor. Ödeme devleri stabilcoin stratejileri geliştirirken, ticaret platformları da satıcı ödeme sistemleri inşa ediyor; bunlar, özünde Ethereum'un geleceğine bahis oynuyor.

Şu anda, stablecoin yasası Kongre'de ilerliyor, düzenleyici çerçeve giderek netleşiyor ve kurumsal yatırımcılara ihtiyaç duydukları güveni sağlıyor. Bu hafta bir ödeme şirketi başarılı bir halka arz gerçekleştirdi ve kapanış fiyatı, listeleme fiyatının %160 üzerinde oldu, bu da Wall Street'in kripto altyapısına olan yatırım hevesini gösteriyor.

Ethereum için, kurumsal hazine benimsemesi, kurumsal ETF akışları ve düzenleyici netliğin birikimi, eşsiz bir avantaj ortamı yarattı. Eğer SharpLink'in deneyi başarılı olursa, bu kurumsal benimseme için bir "domino etkisi" başlatabilir, bu da Bitcoin hazine stratejisinin etkisine benzer. Bitcoin'in risk modelinin kontrol edilebilir olduğu kanıtlandığı için, Ethereum'un benimsenmesi daha hızlı ve daha büyük ölçekli olabilir.

Şirketlerin benimsemesinin yanı sıra, büyük varlık yönetim şirketleri yatırımlarını artırmaya devam ederse ve düzenleyici ortam daha net hale gelirse, Lubin'in hamlesi Ethereum'un kurumsallaşmaya doğru önemli bir adım olarak değerlendirilebilir.