Hong Kong, 2.0 sürümünü yayımlayarak küresel dijital varlık inovasyon merkezi oluşturmayı hedefliyor.

26 Haziran'da yapılan habere göre, Hong Kong Özel İdare Hükümeti, "Hong Kong Dijital Varlık Gelişim Politika Beyanı 2.0" (kısaca "Politika Beyanı 2.0") yayımladı ve hükümetin Hong Kong'u dijital varlık alanında küresel bir yenilik merkezi haline getirme taahhüdünü yineledi.
"Politika Beyanı 2.0" "LEAP" çerçevesini önermektedir; bu çerçeve, hukuki ve düzenleyici süreçlerin optimize edilmesi (Legal and regulatory streamlining), tokenleştirilmiş ürün çeşitlerinin genişletilmesi (Expanding the suite of tokenised products), kullanım senaryolarının ve sektörler arası işbirliğinin ilerletilmesi (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), insan ve ortaklık gelişimi (People and partnership development) gibi unsurları içermektedir.
"Hukuk ve düzenlemeleri iyileştirme" içeriği, Hong Kong hükümetinin dijital varlık ticaret platformları, stablecoin émisyoncuları, dijital varlık ticaret hizmet sağlayıcıları ve dijital varlık saklama hizmet sağlayıcılarını kapsayan birleşik ve kapsamlı bir dijital varlık hizmet sağlayıcıları düzenleme çerçevesi oluşturduğunu göstermektedir.
"Politika Beyanı 2.0"da, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Future Komisyonu'nun dijital varlık ticaret hizmet sağlayıcılarının ana düzenleyici kurumu olduğu, lisanslama ve kayıt işlemlerinden sorumlu olduğu, standartlar belirlediği, düzenleyici süreçleri optimize ettiği ve farklı dijital varlık düzenleme çerçevelerindeki potansiyel düzenleyici arbitrajı azalttığı belirtilmiştir; Hong Kong Merkez Bankası ise bankaların ön cephe düzenleyici kurumu olarak, dijital varlık ticaret faaliyetlerini denetleyecektir.
"Uygulama senaryolarını ve sektörler arası işbirliğini teşvik etme" bölümünde, "Politika Bildirgesi 2.0" stabilcoin ve diğer tokenleşmiş projeleri desteklemekte, stabilcoin'in bir ödeme aracı olarak kullanılmasını da araştırmaktadır.
"Politika Bildirgesi 2.0" stabil coinlerin geleneksel sistemin dışında maliyet etkin bir alternatif sunduğunu, ödeme, tedarik zinciri yönetimi ve sermaye piyasa faaliyetlerini devrim niteliğinde dönüştürme potansiyeline sahip olduğunu belirtmektedir. Hong Kong hükümeti, 1 Ağustos 2025'ten itibaren stabil coin ihraççıları için bir düzenleme sistemi uygulayacak ve rezerv varlık yönetimi, istikrar mekanizması, geri alım süreçleri ve ihtiyatlı risk yönetimi gibi konularda ilgili gereklilikler belirleyecektir.
"Politika Beyanı 2.0" gösteriyor ki, birçok sınır ötesi ticaret ve ödeme işlemleriyle ilgilenen işletme, maliyetleri düşürmek ve işlem süreçlerini hızlandırmak için stablecoin kullanmaya büyük ilgi gösteriyor. Stablecoin'in potansiyelini tam anlamıyla ortaya çıkarmak için, hükümet ve düzenleyici kurumlar, Hong Kong'daki lisanslı stablecoin émisyoncularının araştırma ve uygulama planlarını desteklemek amacıyla uygun bir piyasa ortamı ve gerekli düzenleyici rehberlik sağlayacak, ekonomik faaliyetlerdeki esas sorunları çözmek için. Hong Kong hükümeti, lisanslı stablecoin'lerin nasıl test edileceği ve kullanılacağı konusundaki önerileri memnuniyetle karşılamaktadır; örneğin, hükümet ödemelerinin etkinliğini artırmak için.
Ayrıca, Dijital Liman, gelecekteki uygulama potansiyeline sahip, ikonik ve piyasa etkisi olan başvuru projelerine fon sağlamak için blockchain ve dijital varlık pilot hibe programını başlatacaktır.
Aşağıda "Politika Beyanı 2.0" metni yer almaktadır:
Hong Kong dijital varlık geliştirme politikası beyanı 2.0
Vizyon: Güvenilir ve yenilikçiliği teşvik eden dijital varlık merkezi inşa etmek
Hong Kong Özel İdare Bölgesi Hükümeti, Hong Kong'u küresel bir dijital varlık merkezi haline getirme konusundaki kararlılığını sürdürüyor - risklerin kontrol altında olduğu bir ortamda yeniliğin gelişmesine olanak tanıyan ve gerçek ekonomi ile finansal piyasalara somut faydalar sağlayan, güvenilir bir pazar.
Hong Kong Mali İşler ve Hazine Ofisi ("Mali Ofis") tarafından yayımlanan "Hong Kong Dijital Varlık Gelişim Politika Beyanı 2.0" ("Politika Beyanı 2.0"), Hong Kong'un küresel dijital varlık pazarındaki sürekli evrime yönelik aktif bir yanıtıdır. "Aynı iş, aynı risk, aynı kurallar" ilkesini benimseyen "Politika Beyanı 2.0", sektörü güçlendirmek, kapsayıcı finansmanı teşvik etmek, yetenekleri geliştirmek, aynı zamanda yatırımcıları korumak ve finansal güvenliği sağlamak amacıyla öngörücü stratejiler çizmeyi hedeflemektedir ve Hong Kong'un uluslararası finans merkezi olarak öncü konumunu pekiştirmektedir.
"LEAP": Güvenilir, sürdürülebilir ve gerçek ekonomiye derinlemesine entegre dijital varlık ekosisteminin oluşturulmasına doğru
2022 Ekim ayında sunulan ilk "Politika Bildirgesi"nde önerilen önlemler üzerine inşa edilen, sağlam bir düzenleyici çerçeve oluşturulması, dijital varlık borsa yatırım fonları ("ETF") gibi yenilikçi ürünlerin piyasaya sürülmesi, perakende katılımına izin verilerek yatırımcı kanallarının genişletilmesi ve yeşil tahvil tokenizasyonu gibi deneysel projelerin başlatılması ile Hong Kong artık hazır durumda, güvenilir, sürdürülebilir ve gerçek ekonomiye derinlemesine entegre bir dijital varlık ekosistemine doğru ilerliyor. Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu ("SFC") daha önce "ASPIRe" yol haritasını açıkladı; bu harita, Hong Kong dijital varlık ekosisteminin sürekli değişen bir ortamda geleceğe doğru ilerlemesini hedefliyor ve yatırımcı koruması ile piyasa rekabetçiliği arasında denge sağlamak için uyumlu düzenleyici ve ürün çerçevelerinin (örneğin, türev ürün ticareti) uygulanması gibi bir dizi önlem almayı amaçlıyor. "Politika Bildirgesi 2.0", dijital varlık ticaretinde likiditeyi artırmaya, daha çeşitli dijital varlık ürünleri sunumunu teşvik etmeye odaklanarak Hong Kong'un küresel dijital varlık merkezi olarak konumunu güçlendirmeyi özetliyor. Hükümet ve düzenleyici otoriteler, piyasa likiditesini artırmak ve sağlıklı bir rekabet ortamını teşvik etmek için dünya genelinden kaliteli dijital varlık hizmet sağlayıcılarının piyasaya katılımını memnuniyetle karşılıyor.
Bu vizyon ve hedeflere ulaşmak için, gerçek ekonomi ve finansal piyasa ile derinlemesine entegre, geleceğe yönelik bir dijital varlık ekosistemi oluşturmayı amaçlıyoruz. Bu doğrultuda bir dizi stratejik politika yönelimi öneriyoruz ve buna uygun tedbirler alacağız. Politika yönelimleri ve tedbirler belirlerken, mevcut teknolojilerin sınırlamalarından etkilenmemeye özen gösterecek ve dijital varlıkların gelecekteki gelişimine uyum sağlayacak şekilde, gerçek ekonomi ve finansal sistemle bütünleşerek sürdürülebilir büyümeyi sağlamayı hedefleyeceğiz. Bu tedbirler "LEAP" çerçevesinde, şu şekilde sıralanmıştır: - ("L"egal and regulatory streamlining) Hukuk ve düzenlemelerin optimize edilmesi, - ("E"xpanding the suite of tokenised products) Tokenleştirilmiş ürün çeşitlerinin genişletilmesi, - ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) Uygulama senaryolarının ve sektörel işbirliğinin geliştirilmesi, - ("P"eople and partnership development) İnsan kaynağı ve iş ortaklığı gelişimi. Böylece güvenilir, yenilikçi ve dinamik bir dijital varlık ekosistemi oluşturmayı ve Hong Kong'un küresel finansal düzendeki lider konumunu güçlendirmeyi amaçlıyoruz.
（“L”egal ve düzenleyici akışkanlık）hukuk ve düzenlemelerin optimize edilmesi
(a) Birleşik ve kapsamlı bir düzenleyici çerçeve
2022 yılından bu yana elde edilen ilerlemelere dayanarak, hükümet, dijital varlıkları düzenleyen kapsamlı bir hukuk ve düzenleyici çerçevenin geliştirilmesi için düzenleyici kurumlar ve endüstri paydaşları ile işbirliğine devam edecektir. Bu sistem, dijital varlık borsalarını, stablecoin émi̇tçilerini, dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcılarını ve dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcılarını kapsamakta olup, yatırımcı ve tüketici korumasını merkezine almaktadır. Bir sonraki adım olarak, dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcıları ve dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcıları için lisanslama mekanizması hakkında kamu danışmanlığı yapılması planlanmaktadır; bu, yatırımcıların yüksek likidite, büyük ölçekli işlemler ve güvenli varlık saklama taleplerini karşılamayı amaçlamaktadır. Hükümet, Sermaye Piyasası Kurulu'nu dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcılarının ana düzenleyici kurumu olarak belirlemeyi önermektedir; bu kuruluş, lisanslama ve kayıt işlemleri, standartların belirlenmesi, düzenleme süreçlerinin optimize edilmesi ve farklı dijital varlık düzenleyici çerçeveleri altında potansiyel düzenleyici arbitrajların azaltılması konularından sorumlu olacaktır. Hong Kong Finansal Yönetim Otoritesi ("HKMA") ise bankaların ön cephe düzenleyici kurumu olarak dijital varlık ticaret faaliyetlerini denetleyecektir.
Aynı şekilde, Sermaye Piyasası Kurulu, dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcılarının ana düzenleyici kurumu olarak görev yapacak, lisans ve kayıt işlemlerinden sorumlu olacak ve standartlar belirleyecektir; Merkez Bankası ise bankaların ön düzenleyici kurumu olarak dijital varlık saklama faaliyetlerini denetleyecektir.
Bu birleşik ve kapsamlı düzenleme, piyasa güvenilirliğini artıracak, daha geniş dijital varlık faaliyetlerine ve büyük işlemlere teşvik edecek ve piyasa katılımcılarına net rehberlik sağlayacaktır. Bu düzenleme, etkili risk yönetimini destekleyecek ve likidite sağlayarak, piyasa yeniliklerini teşvik etmek ve yatırımcıları korumak için dengeli bir ekosistem oluşturmayı garanti edecektir. Çerçevenin teknoloji ve piyasa gelişmelerine uyum sağlamasını temin etmek için düzenli olarak gözden geçirilip, paydaşlarla yakın iletişim kurulacaktır.
Bu arada, Hong Kong, dijital varlıklarla ilgili uluslararası standartları uygulamaya devam edecek; bunlar arasında Uluslararası Menkul Kıymetler Komisyonu'nun "Kripto ve Dijital Varlık Pazarına İlişkin Politika Önerileri", Finansal İstikrar Kurulu'nun "Küresel Kripto Varlık Faaliyetleri Düzenleme Çerçevesi", Basel Bankacılık Denetleme Komitesi'nin "Kripto Varlık Risk Yönetimi için İhtiyatlı Yaklaşım" ve Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü'nün vergi şeffaflığını artırmak için "Kripto Varlık Beyan Çerçevesi" bulunmaktadır.
(b) Tokenizasyon hukuku ve düzenleme incelemesi
Gerçek dünya varlıkları ve finansal araçların tokenleştirilmesi, yeni teknolojilerin ve geleneksel finansın entegrasyonu için fırsatlar sunmakta, ekonomik faaliyetleri ve finansal piyasa yapısında yenilikleri teşvik etmekte, böylece verimliliği artırmakta, maliyetleri düşürmekte, şeffaflığı güçlendirmekte ve yatırımcı katılımını teşvik etmektedir. Bu potansiyeli tam anlamıyla gerçekleştirmek için net, açık ve kullanışlı bir hukuki ve düzenleyici sistem gereklidir. Maliye Bakanlığı ve Para Otoritesi, ilgili hukuki ve düzenleyici çerçeveyi gözden geçirmek için liderlik edecek, uluslararası deneyim ve uygulama durumlarını referans alarak, Hong Kong'daki tokenleştirmeyi teşvik etmek için çalışmalar yapacaktır. Gözden geçirme sürecinin başlangıcında, konsept doğrulama aşamasını geçmiş tahvil piyasasına odaklanacak ve aynı zamanda diğer gerçek dünya varlıkları ve finansal araçların tokenleştirilmesi için referans sağlaması beklenmektedir. Tokenleştirilmiş tahvil ihraç ve işlem süreçlerini, ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere, takas, kayıt ve kayıt gerekliliklerini de kapsayan kapsamlı bir şekilde gözden geçirecektir. Gözden geçirme sürecinde, hükümet hukuk uzmanları ve endüstri paydaşları ile işbirliği yapacak, gözden geçirme sonuçlarının ve ilgili iyileştirme önerilerinin uygulanabilir olmasını ve gelecekteki gelişim ihtiyaçlarını karşılamasını sağlamak için çalışmalar yapacaktır.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）tokenleştirilmiş ürün yelpazesini genişletme
(c) Tokenleştirilmiş devlet tahvili ihraç düzenlemesi
Hükümet, toplamda yaklaşık 6.8 milyar Hong Kong Doları tutarında iki kez tokenleştirilmiş yeşil tahvil ihraç etti ve bu sayede tokenleştirme planının faydalarını öngörerek gösterdi. Bu temele dayanarak, hükümet tokenleştirilmiş devlet tahvili ihraçlarını düzenli hale getirecek ve farklı para birimleri ve vade düzenlemeleri ile diğer yenilikçi seçenekleri keşfedecektir. Hükümet, bu adımla pazara istikrarlı ve yüksek kaliteli dijital tahviller sunmayı, erişilebilirliği artırmayı ve daha geniş bir yatırımcı grubunu çekmeyi umuyor. Tokenleştirmenin avantajlarını daha da artırmak için, Maliye Bakanlığı ve Para Otoritesi sektördeki uzmanlarla iletişim kurmaya devam edecek, piyasanın farklı yönleri hakkında görüşleri toplayacak, dijital paraların işlem verimliliğini artırma konusunu, ikincil piyasa işlem uygulama senaryolarını ve yerel tahvil piyasasına yatırımcı katılımını daha da genişletmeyi içerecek konuları ele alacak. Hükümet, tokenleştirilmiş tahvillerin öncülüğünü yaparak ve bunları düzenli hale getirerek küresel bir standart belirlemeyi, pazarın bu teknolojiye olan güvenini artırmayı ve kamu-özel sektörün benimsemesini teşvik etmeyi hedefliyor.
(d) Gerçek dünya varlıkları ve finansal varlıkların tokenleştirilmesi için teşvik sağlamak
Gerçek dünya varlıkları ve finansal piyasa araçlarının tokenleştirilmesi, Hong Kong pazarının verimliliğini, erişilebilirliğini ve potansiyel likiditesini artırabilir. Hong Kong Para Otoritesi'nin Ensemble projesi (bu projede Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu ana ortak olarak yer almakta ve varlık yönetimi sektörünün katılımını birlikte yönlendirmektedir) yenilikçi uygulama senaryolarını aktif olarak teşvik etmektedir, bunlar arasında geleneksel finansal ürünlerin (örneğin, para piyasası fonları ve diğer fonlar) ve gerçek dünya varlıklarının (örneğin, elektrikli araç şarj istasyonları) gelir akışlarının tokenleştirilmesi bulunmaktadır. Para Otoritesi, süreçleri basitleştirmek ve likiditeyi artırmak amacıyla bankalar arası tokenleştirilmiş depozitoların uzlaşmasını kolaylaştıracak Ensemble altyapısını oluşturmayı araştırmaktadır.
Londra Metal Borsası (LME), Hong Kong'u küresel depo ağı içindeki bir yetkilendirilmiş teslimat noktası olarak dahil etti ve Hong Kong'un depo işletmecilerine Londra Metal Borsası kayıtlı markalarının metallerini depolama izni verdi. Hammadde ticareti ekosistemini daha da geliştirmek için, hükümet piyasalara depo planlarında tokenleştirme ve fiziksel varlık izleme teknolojilerini uygulamaya teşvik ediyor. Token oluşturma teknolojisi, küresel depolar için bir tanımlama etiketi olarak işlev görebilir, metal varlıklarını ve bunların sürdürülebilirliği gibi ilgili verileri izlemeye yardımcı olabilir, Hong Kong'un küresel depo ağına daha fazla entegre olmasını teşvik edebilir.
Hükümet, tokenizasyon çözümlerini genişletmek için daha fazla çaba sarf edecek, daha geniş varlık ve finansal araçların tokenizasyonunu teşvik edecek ve bu teknolojinin farklı alanlardaki, altın gibi değerli metaller, renkli metaller ve güneş panelleri gibi yenilenebilir enerji kaynakları gibi çeşitli uygulamalarını sergileyecektir.
Şu anda, Hong Kong Borsası'nda işlem gören tüm Borsa Yatırım Fonları (ETF) devredilirken damga vergisinden muaf tutulmaktadır. Tokenleştirilmiş piyasa gelişimini teşvik etmek amacıyla, hükümet bu damga vergisi muafiyetinin tokenleştirilmiş ETF'ler için de geçerli olacağına dair açıklama yapacaktır. Bu muafiyet temelinde, hükümet piyasa katılımcılarını, para piyasası ETF'leri de dahil olmak üzere, ETF'lerin tokenleştirilmesinin avantajlarını keşfetmeye davet etmektedir; örneğin, bunların lisanslı dijital varlık ticaret platformlarında veya diğer platformlarda ikincil piyasa işlemleri için tanıtılması. Geleceğe baktığımızda, hükümet mali etkiler ve piyasa gelişimi gibi faktörleri dikkate alarak, diğer Sermaye Piyasası Kurulu onaylı fonların tokenleştirilmesinin ardından devri için vergi düzenlemelerini gözden geçirmeye açık bir tutum sergileyecektir.
Hükümet, belirlenen dijital varlıkların özel şekilde satılan fonlar ve aile yatırım kontrol araçları ile birlikte gelir vergisi muafiyetine tabi nitelikli işlemler olarak dahil edilmesini öngören bir yasama önerisi sunacaktır. Öneri yasama meclisi tarafından onaylanırsa, vergi muafiyeti 2025/2026 vergi yılı itibarıyla yürürlüğe girecektir.
("A"dvancing kullanım senaryoları ve sektörler arası iş birliği) Uygulama senaryolarını ve departmanlar arası iş birliğini teşvik etme
(e) Stabil kripto paraları ve diğer token projelerini desteklemek, stabil kripto paraların ödeme aracı olarak kullanılmasını incelemek
Stablecoin, geleneksel sistemlerin dışında maliyet etkin bir alternatif sunarak ödemeler, tedarik zinciri yönetimi ve sermaye piyasası faaliyetlerini devrim niteliğinde değiştirme potansiyeline sahiptir. Hükümet, 1 Ağustos 2025 tarihinde stablecoin ihraççılarına yönelik düzenleme sistemini uygulamaya koyacaktır. Bu sistem, rezerv varlık yönetimi, istikrar mekanizmaları, geri alma süreçleri ve ihtiyatlı risk yönetimi gibi konularda uygun gereklilikler belirleyerek yukarıda belirtilen vizyonun temelini oluşturur. Bu düzenleyici gereklilikler, stablecoin ihraçlarının istikrarını ve güvenilirliğini sağlamakta yardımcı olurken, yerel ve uluslararası düzeyde kullanımını artırır. Sınır ötesi ticaret ve uzlaşma işlerinde yer alan birçok işletme, maliyetleri düşürmek ve işlem süreçlerini hızlandırmak için stablecoin kullanma konusunda büyük bir ilgi göstermektedir. Stablecoin'in potansiyelini tam olarak ortaya çıkarmak için hükümet ve düzenleyici otoriteler, Hong Kong'daki lisanslı stablecoin ihraççıları için çeşitli uygulama senaryolarında araştırma ve uygulama yapmaları adına elverişli bir piyasa ortamı ve gerekli düzenleyici kılavuzlar sağlayacaktır. Hükümetin destek sağladığını ve liderlik rolü üstlendiğini göstermek amacıyla, piyasa katılımcılarının hükümetin lisanslı stablecoin'leri nasıl test edebileceği ve kullanabileceği konusunda önerilerde bulunmaları teşvik edilmektedir; örneğin, hükümet ödemelerinin verimliliğini artırmak için.
(f) Düzenleyici kurumlar, uygulayıcı kurumlar ve teknoloji sağlayıcıları arasındaki işbirliğini teşvik etmek
Hong Kong'un dijital teknoloji kuluçkası olarak, Dijital Liman, Hong Kong'un tokenleştirme projelerini büyük bir şekilde desteklemektedir ve Hong Kong Merkez Bankası ile Ensemble projesinde işbirliği yaparak, girişimcilere yenilikçi finansal teknoloji çözümlerini keşfetmeleri için canlı bir ortam sunmaktadır. Tokenleştirme projelerinin gelişimini daha da desteklemek amacıyla, Dijital Liman, ilgili dijital varlık sektörü paydaşlarıyla işbirliği yapacak ve kuluçka ekosistemini kullanarak destek sunacaktır. Bu destek, ticari eşleştirme fırsatları, teknik destek, sektör uzmanlarının rehberliği ve dijital varlıklar ile Web3 konusundaki hızlandırıcı programlarına katılımı içerecektir. Tokenleştirme çözümleri ile uğraşan girişimciler ve şirketler, yenilikçi fikirlerini denemek ve ticarileştirmek için özel kaynaklardan faydalanacaklardır. Dijital Liman ayrıca, gelecekteki uygulama potansiyeline sahip, ikonik ve piyasa etkisi olan başvuru projelerine finansman sağlamak amacıyla bir blockchain ve dijital varlık pilot hibeleri programı başlatacaktır. Finansmanın yanı sıra, Dijital Liman, bu şirketlere destek sağlayacak ve ilgili paydaşlarla koordinasyon kurarak, gerektiğinde pilot projelerin uygulanmasını destekleyecektir.
Hükümet Yatırım Teşvik Ofisi'nde uzmanlaşmış ekip, desteklemeye hazır ve memnun.