Merkezi Olmayan Finans sektörünün 2024 yılına dair öngörüleri: Anahtar eğilimler ve gelişim yönleri

Son yıllarda, Merkezi Olmayan Finans ( DeFi ) hızlı bir gelişim ve evrim geçirdi. İlk deneysel projelerden, DeFi kripto para alanında vazgeçilmez bir altyapı haline geldi. Bazı tanınmış projeler öne çıksa da, bu alandaki rekabet giderek artıyor. Çeşitli projeler sürekli yeni ürünler sunarak, işlem maliyetlerini düşürmekte ve sermaye verimliliğini artırarak daha fazla pazar payı kazanmak için mücadele ediyor. Peki, 2024'te DeFi sektöründe hangi trendler öne çıkabilir? İşte DeFi alanındaki temel trendler hakkında bazı tahminler ve analizler.

Protokol Platformlaşma Eğilimi

DeFi alanının sürekli olgunlaşmasıyla birlikte, ana DeFi protokolleri tek işlevsellik sınırlamalarını aşmaya ve kapsamlı hizmet sunan platform modellerine yönelmeye başladı.

Geçtiğimiz yıl, birçok tanınmış Merkezi Olmayan Finans protokolü iş alanını genişletti. Örneğin, tanınmış bir borç verme protokolünün alt DAO'su Ethereum'da canlıya geçtiğinde, toplam kilitli değer (TVL) hızla 1,6 milyar doları aşarak başlıca borç verme platformlarından biri haline geldi. Diğer projeler de peş peşe kendi stablecoin'lerini, cüzdan uygulamalarını ve diğer yeni ürünlerini piyasaya sürdü. Hatta yeni nesil kamu blok zincirlerinde, DEX, stablecoin, launchpad gibi birçok işlevi bir araya getiren kapsamlı Merkezi Olmayan Finans platformları da ortaya çıktı.

Bu tür protokollerin platformlaşması belirgin bir eğilim haline gelmiş olup, DeFi sektörünün gelişim olgunluğunu ve giderek artan rekabet ortamını yansıtmaktadır. Bu eğilimin gelecekte devam etmesi ve daha da güçlenmesi beklenmektedir.

Önde Gelen DEX ve Kredi Protokollerinin Avantajlı Konumu Güçlü

Bazı önde gelen Merkezi Olmayan Finans protokolleri, bir önceki boğa piyasasından önce kurulmuştur ve piyasanın sürekli evrimi içinde kendi konumlarını güçlendirmeye devam ederek güçlü bir ağ etkisi ve marka etkisi sergilemektedir. Bu projeler sürekli olarak güncellenmekte ve yenilenmekte, bekleniyor ki oldukça uzun bir süre boyunca hâlâ ana pazar payını elinde bulunduracaklar ve kolayca yerlerinden edilemeyecekler.

Örneğin, önde gelen bir merkezi olmayan borsa, "kanca" aracılığıyla çeşitli özel işlevlerin eklenmesine izin verecek yeni sürüm geliştirme planını duyurdu. Proje ayrıca yenilikçi bir sipariş işleme mekanizması önerdi. Diğer büyük bir kredi verme platformu ise yeni sürümüyle sermaye verimliliğini artırdı ve birden fazla blok zinciri ağı üzerinde genişleme gerçekleştirerek pazar konumunu daha da güçlendirdi.

Bir veri analiz platformuna göre, ana EVM uyumlu zincirlerde birinci sıradaki Merkezi Olmayan Borsa hâlâ yaklaşık %55 pazar payına sahip.

Likidite madenciliği giderek azalıyor, fonlar daha verimli alanlara yöneliyor

Ethereum, Solana gibi olgun halka açık blok zinciri ekosistemlerinde, likidite madenciliği artık yavaş yavaş geçmişte kalmıştır. Projeler, daha fazla fon çekmek için "gerçek gelir"e daha çok güveniyor ve fonlar da daha verimli alanlara yöneliyor.

Son günlerde, belirli bir kamu zincirinin yerel token fiyatlarının artması ve ekosistem gelişimi ile birlikte, o zincirdeki merkezi olmayan borsa oldukça güçlü bir sermaye verimliliği sergiliyor. Mevcut likidite sağlayıcıları, esasen gerçek işlem ücretlerinden elde edilen gelirle destekleniyor ve bu projeler kısa vadede daha fazla fon çekme potansiyeline sahip.

Bir gün verilerini örnek alarak, bu kamu zincirindeki en fazla likiditeye sahip birkaç işlem çifti, yalnızca işlem ücretlerinin günlük ortalama gelirinin %0.5'e yakın veya üzerinde olduğu görülmektedir, bu da diğer kamu zincirlerindeki benzer işlem çiftlerinden çok daha yüksektir. Karlılık tamamen eşitsiz olduğunda, profesyonel likidite sağlayıcılarının daha kârlı ve daha yüksek sermaye verimliliğine sahip platformlara yönelmesi daha olasıdır.

Likidite Staking Token'ları Yeni Kamu Zinciri TVL Büyümesine Öncülük Ediyor

Her ne kadar likit staking projeleri, birçok hisse ispatı mekanizmasına sahip blok zincirinde daha önce ortaya çıkmış olsa da, likit staking token'ı (LST), ancak son zamanlarda geniş bir ilgi görmeye başladı. Şu anda, belirli bir likit staking projesi, en yüksek TVL'ye sahip Merkezi Olmayan Finans protokolü haline gelmiştir.

Bu trend diğer kamu blok zincirlerinde de yayılıyor. Örneğin, bir kamu blok zinciri ekosisteminde, iki likit staking projesi bu zincirin TVL'sinin ilk iki sırasını işgal ediyor. Likit staking türü projeler, bir yandan yeni projelerin token'ları piyasaya sürülmeden önceki airdrop beklentisi nedeniyle staking miktarını çekmesi, diğer yandan ise tüm projelerin LST'nin Merkezi Olmayan Finans protokollerindeki kullanımını sürekli teşvik etmesi nedeniyle bu zincirin son zamanlardaki TVL artışını yönlendiriyor.

Diğer TVL'yi artırmayı uman kamu blok zincirleri, LST'nin ekosistem üzerindeki olumlu etkisini keşfetmiş gibi görünüyor. Birçok yeni kamu blok zinciri, LST işinin gelişimini teşvik etmek için çeşitli yollarla çaba sarf ederek genel ekosistemin TVL büyümesini destekliyor.

Sürekli Sözleşme DEX'leri daha rekabetçi projelerin ortaya çıkması bekleniyor

Merkezi Olmayan Sürekli Sözleşme Borsa ( Perp DEX ) her zaman dikkat çekti ve bazı tanınmış projeler doğdu. Ancak mevcut projeler, kullanım deneyimi açısından hala çeşitli avantajlar ve dezavantajlar barındırıyor.

Örneğin, popüler bir Perp DEX, tek taraflı piyasalarda uzun-kısa oranı dengesizliği sorunu yaşamaktadır ve bu durum likidite sağlayıcıları için yeterince dostça değildir. Aynı zamanda, yüksek işlem ücretleri de trader'ları memnun etmemektedir. Bu projenin kayıpsız likidite özelliği benzersiz bir avantaj olsa da, yeni sürümün uzun-kısa dengesizlik sorununu çözmek için getirdiği işlem kayması mekanizması yeni belirsizlikler doğurmuştur.

Diğer tanınmış bir proje, büyük finansman oranı dalgalanmaları ve sipariş gecikmeleri gibi sorunlarla karşı karşıya kalıyor. Bu sorunlar, yeni projelerin yenilik yapması için fırsatlar sunuyor. Son zamanlarda ortaya çıkan bazı yeni Perp DEX'ler, yüksek likidite sağlama getirileri ve daha verimli sürekli sözleşme ticaret çözümleri gibi çekici özellikler sergiledi. Bu alanda gelecekte daha fazla rekabetçi yenilikçi projenin ortaya çıkması muhtemel.

Gerçek Dünya Varlıklarının Uygulamaları ve Zorlukları

Gerçek dünya varlıkları ( RWA )'nın DeFi alanındaki uygulaması belirli tartışmalara yol açmaktadır. Bu, zincir dışı bir kısmı içerir, tek bir varlığa güvenmeyi gerektirebilir ve düzenleyici risklerle karşı karşıya kalabilir; bu da DeFi'nin merkeziyetsizlik ilkesine tamamen uymamaktadır.

Şu anda, ABD tahvilleri, Merkezi Olmayan Finans (DeFi) içinde büyük ölçüde uygulanabilen tek Reel Dünya Varlığı (RWA) yönü gibi görünüyor. Gayrimenkul, sanat eserleri gibi diğer varlıklar da tokenleştirilebilir ve zincire eklenebilir, ancak standart dışı özellikleri nedeniyle zincir üzerinde iyi bir likidite elde etmek hala zordur.

Amerika Birleşik Devletleri'nin muhtemel bir faiz indirim dönemine girmesiyle, kısa vadeli ABD Hazine tahvili getirisinin 2024'te düşmesi bekleniyor ve bu, RWA ürünlerinin getirisini doğrudan etkileyecektir. Aynı zamanda, kripto para piyasası bir boğa piyasasına girerse, stabilcoin talebinin artması durumunda, RWA türü ürünlerin cazibesi nispeten azalabilir.

Buna rağmen, girişimcilerin RWA alanındaki keşif tutkusu azalmadı. Bu süreçte, RWA'nın Merkezi Olmayan Finans alanındaki uygulamalarına yeni gelişim fırsatları sunmak için güçlü geleneksel finans kurumlarının iş ortakları olarak devreye girmesi mümkün.