Küresel faiz indirimleri dalgasındaki şifreleme yatırım fırsatları

Mevcut makroekonomik durumda önemli değişiklikler yaşanmakta, bu da kripto para piyasasına yeni yatırım fırsatları sunmaktadır. Kanada Merkez Bankası ve Avrupa Merkez Bankası'nın peş peşe faiz indirimleri açıklaması, dünya genelindeki ana ekonomilerin yeni bir gevşeme döngüsüne girebileceğini gösteriyor. Bu trend, kripto para piyasasının yaz aylarındaki durgunluktan kurtulmasını ve yeni bir yükseliş döneminin başlamasını sağlayabilir.

2009'dan beri, Bitcoin gibi şifreleme varlıkları geleneksel finansal sisteme karşı önemli bir araç olarak görülmektedir. Mevcut makro çevrenin değişimi bağlamında, Bitcoin ve diğer kaliteli şifreleme varlıklarına aktif olarak yatırım yapmak önemli getiriler sağlayabilir. Aynı zamanda, yeni projelerin token ihraçları da dikkat çekmektedir, çünkü piyasanın geneli güçlü bir sıçrama bekliyor.

Doların Yen karşısındaki değeri, makroekonomik gelişmeleri gözlemlemek için önemli bir göstergedir. Şu anda G7 ülkeleri Yen'in değerini desteklemek için önlemler alıyor, bunlardan biri, ABD Merkez Bankası'nın yeni basılan doları Japonya Merkez Bankası ile sınırsız Yen ile değiştirmesidir. Bu, Japonya Merkez Bankası'nın küresel döviz piyasasında Yen satın almak için yeterli dolar fonuna sahip olmasını sağlayacaktır.

Bu plan etkili olabilir, ancak G7 merkez bankaları, Japon yeni ile dolar, euro, sterlin ve Kanada doları arasındaki faiz farkını daraltarak döviz kurunu stabilize etmeye yönelik bir eğilim gösteriyor. Eğer piyasa bu durumu kabul ederse, Japon yenini alıp diğer para birimlerini satacak ve böylece Japon yenini desteklemiş olacak.

Bu hedefe ulaşmak için, Federal Reserve, Avrupa Merkez Bankası, Kanada Merkez Bankası ve İngiltere Merkez Bankası, kendi yüksek politika faiz oranlarını düşürmelidir. Dikkate değer olan, Japonya Merkez Bankası'nın politika faiz oranının sadece %0.1 olmasıdır, bu oran diğer büyük ekonomilerin %4-5 seviyesinin çok altındadır. Para birimleri arasındaki faiz farkı, döviz kurlarını etkileyen temel faktördür.

2020 Mart'tan 2022'nin başına kadar, ülkelerin merkez bankaları genel olarak düşük faiz politikalarını korudu. Enflasyon sorunu giderek ciddileşirken, G7 merkez bankaları Japonya Merkez Bankası hariç aktif bir şekilde faiz artırmaya başladı. Japonya Merkez Bankası faiz artırımı yapamıyor çünkü Japonya'nın kamu borcunun %50'sinden fazlasını elinde bulunduruyor. Faizlerin yükselmesine izin verilirse, Japon kamu borçlarının fiyatlarının düşmesi, yüksek kaldıraçlı Japonya Merkez Bankası'na büyük kayıplar getirecektir.

Bu nedenle, G7 karar vericileri eğer faiz farkını daraltmak istiyorlarsa, "yüksek" politika faiz oranlarını sürdüren merkez bankalarının faiz indirmesi dışında bir seçenek yoktur. Geleneksel merkez bankası teorisi, enflasyon hedefin altında olduğunda faiz indiriminin makul olduğunu savunur. Ancak, şu anda G7 ülkelerinin enflasyon oranları %2'lik hedef seviyesinin üzerindedir ve hatta %2-3 aralığında bir taban oluşturuyor olabilir ve daha da yukarı yönelmek için hazırlanıyor olabilir.

Bu durumda, geleneksel mantığa göre merkez bankası mevcut faiz oranı seviyesinde faiz indirmemeliydi. Ancak bu hafta Kanada Merkez Bankası ve Avrupa Merkez Bankası, enflasyon hedefin üzerinde olmasına rağmen faiz indirimini açıkladı, bu durum oldukça alışılmadık.

Sorunun özü, yenin zayıflığında yatıyor. ABD Hazine Bakanı Yellen, faiz artırma sürecini askıya almış olabilir ve bunun yerine ABD'nin liderliğindeki küresel finansal sistemi korumaya odaklanmıştır. Eğer yen desteklenmezse, Çin, yene karşı koymak için değer kaybeden yuanı serbest bırakabilir; bu da ABD tahvillerinin satılmasına yol açarak ABD'nin küresel ekonomik liderliğini tehdit edecektir.

Bir hafta sonra G7 toplantısı yapılacak ve sonuç bildirgesi piyasalarda büyük bir ilgi uyandıracak. Japon yenini desteklemek için herhangi bir koordineli eylem ilan edecekler mi? Yoksa Japonya dışındaki diğer ülkelerin faiz indirmeye başlaması gerektiğini mi varsayacaklar? Bu soruların cevapları merakla bekleniyor.

Anahtar, Fed'in Kasım ayındaki başkanlık seçimlerine yaklaşırken faiz indirimine başlayıp başlamayacağıdır. Genellikle Fed, seçim öncesinde politika duruşunu değiştirmez. Ancak mevcut özel siyasi durumu göz önüne alarak, esnek bir düşünceye sahip olmamız gerekiyor.

Eğer ABD Merkez Bankası, yaklaşan Haziran toplantısında beklenmedik bir şekilde faiz indirimine giderse, doların yen karşısında değeri büyük ölçüde düşebilir ve yen önemli ölçüde güçlenebilir. Başkan Biden'ın artan fiyatlar nedeniyle kamu destek oranının düştüğü göz önüne alındığında, FED'in faiz indirimine acele etmeyeceği düşünülebilir. Normal Amerikalılar, politikacıların algı yeteneklerinden ziyade gıda fiyatlarının artışı konusunda daha fazla endişe duyuyor gibi görünüyor. Politika açısından, bu noktada faiz indirimi riskli bir adım olabilir. Bu nedenle, benim temel beklentim, FED'in mevcut politikayı değiştirmeyeceği yönünde.

13 Haziran'da G7 toplantısı gerçekleştiğinde, Fed ve Japonya Merkez Bankası'nın Haziran politika toplantıları sona ermiş olacak. Bu iki merkez bankasının para politikalarında önemli bir değişiklik beklemiyorum. İngiltere Merkez Bankası da ardından toplantı yapacak, piyasa genel olarak politika faizinin sabit kalmasını beklese de, Kanada Merkez Bankası ve Avrupa Merkez Bankası'nın faiz indirimlerine bakıldığında, İngiltere Merkez Bankası'nın beklenmedik bir şekilde faiz indirimine gidebileceğini düşünüyorum. Sonuçta, Muhafazakar Parti bir sonraki seçimde muhtemelen zorluklarla karşılaşacak, bu nedenle enflasyonu kontrol etmek adına diğer büyük ekonomilerin politikalarına aykırı bir duruma girmek için bir neden yok.

Bu hafta Kanada Merkez Bankası ve Avrupa Merkez Bankası'nın faiz indirimleri, Haziran ayındaki merkez bankası politika ayarlamalarının başlangıcını başlattı ve bu, kripto para piyasasının Kuzey Yarımküre yazındaki durgunluktan kurtulmasını sağlayacak. Bu gelişme, daha önceki beklentilerimden daha erken gerçekleşti; politikada bir dönüş sinyalinin Ağustos'taki Fed'in Jackson Hole sempozyumuna kadar ortaya çıkmasını bekliyordum.

Mevcut trend oldukça belirgin, kenar merkez bankaları yeni bir genişleme döngüsüne başlıyor. Bu makro ortamda, Bitcoin ve diğer kaliteli şifreleme varlıklarını almak akıllıca bir hareket. Token ihraç etmeyi düşünen projeler için şimdi uygun bir zaman olabilir.

Sentez dolar stabilcoinine sahip olan ve yüksek getiri elde eden yatırımcılar için, şimdi bazı fonları umut verici şifreleme varlıklarına yeniden dağıtma zamanı. Belirli yatırım hedeflerinin dikkatlice seçilmesi gerektiği doğru olsa da, kesin olan bir şey var ki, şifreleme boğa piyasası uyanıyor ve merkez bankalarının yeni bir genişleme politikası ile güçlü bir artış bekleniyor.