Bitcoin Ayı Piyasası Analizi ETF Çağı

Mevcut piyasa, Ayı Piyasası'nda olduğu konusunda bir uzlaşma sağlandı. Çoğu kripto para %40'tan fazla düştü, Bitcoin de %20'den fazla düştü. Geleneksel finansmanın kripto para alanına girdiği bu yeni çağda, Bitcoin Ayı Piyasası farklı özellikler gösterebilir.

Senaryo Bir: Uzun Süreli Dalgalanma

Bu ayı piyasası önceki turdan daha uzun sürebilir. Piyasanın dip noktasına ulaşması için yıllarca süren dalgalanmalara ihtiyacı olabilir, 1970'lerdeki borsa performansına benzer şekilde. O dönemde S&P 500 endeksi yeni bir zirveye ulaşmak için 7 yıl harcadı ve iki büyük düzeltme yaklaşık 2 yıl sürdü.

Şu anda piyasanın düşmesi büyük ölçüde öngörülebilirdi. Geçen yılın Kasım ayından itibaren, makroekonomi ile ilgilenen büyük fonlar sessizce piyasadan çıkmaya başladı. Geleneksel finansın Bitcoin türevlerini benimsemesiyle birlikte, piyasa hedging araçlarının artması, yavaş bir düşüş senaryosuna yol açabilir:

1. Büyük katılımcılar opsiyonlarla riski hedge ederek, put opsiyonlarının fiyatını artırıyor.
2. Piyasa yapıcı, put opsiyonlarını satar ve riski hedge eder, opsiyon vadesi gelmeden pozisyonu ayarlar.
3. Bu, fiyatın yavaş yavaş düşmesine neden olabilir ve opsiyon vade tarihi etrafında büyük dalgalanmalarla birlikte olabilir.

Diğer bir olasılık, piyasa yapıcıların alım baskısının opsiyon vadesi günü fiyatları yükseltmesi ve dalgalı bir seyir oluşturmasıdır. Bu durumda, yüksek fiyatlardan put opsiyonu satan yatırımcılar dışında, çoğu kişi zarar edecektir.

Dikkate değer olan, stagflasyonun genel ekonomi için en kötü senaryo haline gelebilmesidir. Şu anda bazı erken belirtiler mevcut, ancak bu eğilimi doğrulamak için daha fazla veriye ihtiyaç var.

Senaryo İki: Geleneksel Ayı Piyasası Modeli

Bu, nispeten daha iyi bir durum olabilir. Geleneksel kripto para ayı piyasaları genellikle benzer bir modeli takip eder:

1. Bitcoin zirveye ulaştı, piyasa coşkusu kaldıraç artışına neden oldu.
2. Akıllı sermaye çıkışı, tasfiye dalgasını tetikledi.
3. Bitcoin yavaşça düşüyor, tepki dirençle karşılaşıyor.
4. Büyük kurumların çöküşü, nihai teslimiyeti tetikler.
5. Fiyatlar zirveden %70-80 düştü, piyasa ilgisi düşük.
6. Dip oluştu, erken satanlar pozisyon almaya başlıyor.

Bu durumda, ayı piyasası yaklaşık 14 ay sürebilir ve yatırımcılara daha iyi bir giriş fırsatı sunar. Ancak mevcut piyasanın olgunluğu ve likiditedeki artış göz önüne alındığında, bu tür aşırı düzeltme olasılığı azalmıştır. Altcoinler hala %50-60 düzeltme yaşayabilir.

Senaryo Üç: Kısa Süreli Düzeltme

Bu en olası durum değil. İyi haberler gelse bile, piyasanın sürekli olarak yükselmesi zor. Likidite ortamı iyileşmeden, ticaret politikası netleşmeden ve ekonomik veriler düzelmeden önce, yatırımcıların öncelikli hedefi ana parayı korumak olmalıdır.

Genel olarak, ekonomik ve jeopolitik belirsizlikler çözülmeden piyasaların yeni zirveler yapması zor görünüyor. Yatırımcılar, piyasa değişikliklerine göre pozisyonlarını ayarlamak için çeşitli senaryolara hazırlıklı olmalıdır. Mevcut piyasa esnek ticaret için uygundur, ancak sabırlı ve disiplinli kalmak gereklidir. Uzun vadede iyimser bir tutum daha kârlı olsa da, mevcut aşamada daha fazla aşağı yönlü risklere de hazırlıklı olunmalıdır.