GMX V2 Likidite artışı ama yükseliş zayıf, GM havuzundaki uzun-kısa dengesizliği sorunu devam ediyor

Son zamanlarda, bir sürekli sözleşme ticaret platformu Arbitrum ağında büyük miktarda token ödülü aldı ve bu ödüller V2 sürümünü ve Arbitrum DeFi ekosisteminin ortak gelişimini desteklemek için kullanıldı. Bu fonlar esasen aşağıdaki birkaç alana yönlendirildi:

1. Teşvik V2 versiyonu sürekli sözleşme ve spot piyasada Likidite
2. Kullanıcıları likiditeyi V1 versiyonundan V2 versiyonuna taşımaya teşvik edin.
3. İşlem ücretlerini sübvanse ederek %0,02'ye düşürmek, rekabetçiliği artırmak için
4. V2 versiyonunda geliştirilen projelere sponsor olmak

Bu önlemler, platformun genel rekabetçiliğini artırmayı ve işlem maliyetlerini düşürmeyi, daha fazla kullanıcı çekmeyi amaçlamaktadır.

Yaklaşık 10 günlük teşvik programı uygulamasından sonra, platformun genel performansı nasıl?

Öncelikle, likidite açısından V1 ve V2 sürümlerinin toplam likiditesi %6,45 oranında artmıştır. Bunlar arasında, V2 sürümünün likiditesi %69,5 oranında büyük bir artış gösterirken, V1 sürümü %9 oranında azalmıştır. Bu, teşvik programının likiditeyi V2'ye yönlendirme konusunda belirli bir başarı sağladığını göstermektedir. Ancak, V2 likiditesindeki artışın, teşviklerin başladığı ilk iki günde yoğunlaştığı ve sonrasında artışın belirgin şekilde yavaşladığı dikkat çekicidir.

İkincisi, açık pozisyonlar ve işlem hacmi açısından değişiklikler önemli değil. Açık pozisyonlar teşvik süresince önce arttı sonra azaldı, sonunda teşvik başlamadan önceki seviyenin bile altına düştü. İşlem hacmi ise piyasa dalgalanmalarından büyük ölçüde etkilendi, belirgin bir yükseliş eğilimi göstermedi.

Son olarak, V2 sürümü hala uzun ve kısa pozisyon oranı dengesizliği sorununu çözme konusunda zorluklarla karşı karşıya. Ücret ayarlama mekanizması ile arbitrajcıları denge sağlamak için dahil etmeye çalışılsa da, bazı işlem çiftlerinde uzun ve kısa pozisyon oranlarında hala büyük farklar bulunmaktadır. Örneğin, XRP/USD işlem çiftinde uzun pozisyon, kısa pozisyonun 4.42 katıdır; SOL'un uzun pozisyonu ise kısa pozisyonun 2 katıdır. Bu dengesizlik, özellikle piyasa dalgalı olduğunda, likidite sağlayıcıları için daha yüksek riskler oluşturabilir.

Genel olarak, bu sürekli sözleşme ticaret platformunun teşvik programı gerçekten V2 sürümünün likiditesinin kısa vadeli yükselişini teşvik etti, ancak sürdürülebilirliği gözlemlenmekte. Aynı zamanda, alım satım dengesizliği sorununun daha fazla iyileştirilmesi gerekmektedir, böylece likidite sağlayıcılarının riski azaltılabilir. Gelecekte, bu platformun kullanıcıları nasıl sürekli olarak çekebileceği ve ticaret mekanizmasını nasıl optimize edeceği, uzun vadeli gelişiminin belirleyici faktörleri olacaktır.