Yeni Küresel Ticaret Düzeni Altında Web3 Girişimciliği Yeni Mantığı

Makro çevre kötüleşiyor - Kriz yeni bir düzen oluşturuyor

Finans kaosa doğru ilerlemeye başladı

Trump'un Beyaz Saray'a yeniden dönmesinden bu yana, bir dizi ekonomik ve siyasi önlem, küresel piyasaları sürekli olarak sarstı. Bunlar arasında en büyük sarsıntıyı yaratan, gümrük tarifelerinin yükseltilmesidir: 5 Nisan 2025'ten itibaren, ABD tüm ithal ürünlere %10'luk "temel gümrük vergisi" ekleyecek ve Çin, Vietnam gibi 60 ülkeye daha yüksek "eşitlik gümrük vergisi" uygulayacaktır. Kısa vadede, Trump'ın gümrük tarifeleri, küresel piyasalarda büyük dalgalanmalara yol açtı: ABD tahvilleri büyük bir satış dalgasına maruz kaldı, 10 yıllık ABD tahvili getirisi %4.5'in üzerine fırladı, ABD borsaları sert dalgalanmalar yaşadı, dolar endeksi arka arkaya düştü ve son yılların en büyük günlük düşüşünü kaydetti.

İkinci Dünya Savaşı'ndan sonra kurulan Amerika merkezli eski uluslararası ekonomik sistemin çökme riskiyle karşı karşıya olduğu görülüyor: Yeni ortaya çıkan ekonomiler, Amerika'nın göreceli avantajını zayıflatıyor; Amerika'nın uzun süredir biriktirdiği devasa borç ve bütçe açığı doların itibarını sürekli olarak eritiyor ve küresel döviz rezervleri içindeki doların payı azalıyor. Özellikle Çin'in WTO'ya katılmasından bu yana gösterdiği hızlı gelişim, birçok teknoloji alanında Amerika'ya yaklaşması veya onu aşması, Amerika'nın elit sınıfının derin bir kaygı duymasına neden oldu.

Bu bağlamda, ABD karar vericileri, küresel egemenliğini sürdürmek için yeni bir ticaret ve finans düzeni kurmayı düşünmeye başladı. Trump yönetiminin stratejik hedefleri sadece ticaret müzakerelerinde daha iyi şartlar elde etmek değil, aynı zamanda "sıfırdan başlamak" - yeni bir kural sistemi oluşturarak Amerika'nın merkezliğini yeniden tesis etmeye çalışmaktı. Bu iki yönlü bir amacı içeriyor: Birincisi, başlıca rakipleri hedef alarak, Çin gibi ülkelerin mevcut küreselleşme avantajlarından yararlanarak hızla yükselme eğilimlerini zayıflatmak; ikincisi, sarsılan dolar kredisi ve küresel ticaret için yeni bir destek sağlamak amacıyla yeni bir değer temeli arayışında olmak. Bu düşünce çerçevesinde, geleneksel dolar kredisine daha güçlü bir destek getirilmesi gerekiyor, ABD, altın ve Bitcoin gibi varlıklara yönelmeye başladı ve böylece küresel finans sisteminin güven temellerini yeniden inşa etmeyi umuyor.

Dikkate değer bir nokta, Trump'ın göreve gelmesinden bu yana, Amerikan hükümetinin kripto para alanındaki tutumunda önemli bir değişim yaşanmasıdır. Trump, göreve başladıktan kısa bir süre sonra sanal para gelişimine olan ilgisini açıkça belirtti ve geçmişteki Bitcoin eleştirisi tutumunun tersine bir yaklaşım benimsedi. Son yıllarda Cumhuriyetçi Parti içindeki bazı güçler ve bazı eyalet hükümetleri de Bitcoin'i benimsemeye başlatarak, onu dolar riskine karşı bir "dijital altın" olarak görmeye başladılar. Diyebiliriz ki, Amerika, potansiyel yeni bir finansal düzen için önceden hazırlık yapıyor ve Bitcoin'i ulusal stratejik vizyonuna dahil ediyor.

Bitcoin ve Altın: Doların Yeni "Çift Temel"

Küresel ticaret ve finans kuralları yeniden yapılandırılırken, ABD, dolara yeni bir kredi temeli oluşturmak için "çift varlık temellendirmesi" ile geleneksel altın rezervlerinin yanı sıra, yeni ortaya çıkan Bitcoin rezervlerini de dahil etmeyi deniyor. Bu strateji, fiziksel varlıklar + dijital varlıklar kombinasyonu ile doları yeni düzen altında güvenilirliğini pekiştirmeyi amaçlıyor.

Altın, değer saklama aracı olarak çoktan birçok ülkenin merkez bankaları tarafından geniş çapta tutulmaktadır, ABD Hazine'sinin altın rezervi, dolar egemenliğinin önemli bir kozu olarak öne çıkmaktadır. Ancak günümüzde, Bitcoin benzer bir stratejik konumla donatılmaktadır - yeni çağın "dijital altın"ı olarak değerlendirilmektedir. 2024 yılı sonu itibarıyla, Bitcoin'in toplam piyasa değeri yaklaşık 2 trilyon dolar olup, bu altının piyasa değerinin (yaklaşık 20 trilyon dolar) yaklaşık onda biri kadardır. Uzun vadeli potansiyel açısından, eğer bir gün Bitcoin'in piyasa değeri altın ile aynı seviyeye ulaşabilirse, o zaman fiyatının hala birkaç kat daha büyüme alanı vardır. Bu büyüme potansiyeline olan inanç ve Bitcoin'in merkeziyetsiz, sınırlı arz (21 milyon adettir) ve yüksek likidite gibi benzersiz avantajları nedeniyle, ABD, bunu ulusal rezerv sistemine dahil etmeyi ciddi şekilde düşünmeye başlamıştır.

2025 yılının Mart ayında, ABD hükümeti kripto alanında ardı ardına önemli adımlar attı: 6 Mart'ta, Başkan Trump bir yönetmelik imzaladı ve "stratejik Bitcoin rezervi" ve "ABD dijital varlık rezervi" oluşturulacağını duyurdu. Ertesi gün, Beyaz Saray, sektör devlerini ve kongre üyelerini, yetkilileri davet ederek dikkat çekici bir kripto zirvesi düzenledi. Trump, zirvede kripto endüstrisinin gelişimini destekleme niyetini açıkça ifade etti ve Kongre'nin stabilcoin ve dijital varlıklarla ilgili düzenleyici çerçeve yasasını bir an önce geçirmesi için çaba göstereceğine söz verdi, böylece net bir yasal ortam sağlanmış olacak. Daha da dikkat çekici olanı, Trump'ın zirvede "Bitcoin rezervi kurmak, sanal bir Fort Knox kurmak demektir" demesiydi — yani, ABD'nin Bitcoin rezervini dijital çağın ulusal altın rezervi olarak görmeyi amaçladığı anlamına geliyor. Bu açıklama, Bitcoin'in resmi olarak ABD ulusal strateji düzeyine girdiğini ve altınla benzer bir statüye sahip olduğunu gösteriyor.

Bu dizi eylem, ABD'nin Bitcoin'i altın ile birlikte yeni finansal sistemin dayanak varlığı olarak kullanma arzusunu göstermektedir. Pratikte, ABD hükümeti belirli bir ölçekte Bitcoin rezervine sahiptir (esas olarak uygulama cezalarından ve benzeri kaynaklardan) ve bu rezervi artırmayı planlamaktadır. Piyasalarda dolaşan söylentilere göre hedef, toplam arzın %5'ine denk gelen yaklaşık 1 milyon Bitcoin kontrol etmektir; bu miktar, ABD'nin resmi altın rezervinin küresel altın içindeki payına yakındır. Bu hedef henüz tam olarak gerçekleşmemiş olsa da, eğilim belirginleşmiştir: bazı ABD eyalet hükümetleri, mali fonlarla Bitcoin satın alımını onaylayarak öncülük etmiştir; federal düzeyde ise, yönetmelik emirleri ve yasal önerilerle Bitcoin'in "ismini düzeltmeye" yönelik adımlar atılmaktadır. Eğer gelecekte ABD Doları, fiziksel altın ve dijital altın (Bitcoin) ile kısmen desteklenebilir ve yeni bir uluslararası takas sistemi oluşturmak için blok zinciri teknolojisi kullanılırsa, ABD'nin gelecekteki küresel finansal mücadelede avantaj elde etmesi ve Dolar sisteminin ömrünü uzatması beklenmektedir.

Elbette, Bitcoin'in dahil edilmesi ABD'nin kendi zorluklarını çözmesine de yardımcı oluyor. Örneğin, ABD hükümetinin üzerindeki büyük ulusal borç giderek daha ağır hale geliyor ve bu bir kredi krizi yaratıyor. Eğer ABD yeterli Bitcoin rezervine sahip olursa ve gelecekte fiyatını yükseltirse, borç deliğini kapatmak için rezervinin bir kısmını satarak borç riskini ustaca azaltabilir. Bu "kripto varlıklarla borcu sulandırma" düşüncesi, ABD finansal stratejisinin yeni bir tahayyülünü oluşturuyor. Aynı zamanda, ABD dijital para düzenlemesi üzerinde de çalışıyor: yakın zamanda önerilen bir yasa, 10 milyar doları aşan dolaşımdaki stabilcoinlerin Federal Reserve'in denetimine alınmasını önerdi; bu, ABD'nin kripto doların (dolar stabilcoin) ihraç hakkı ve kurallarını ele geçirmeyi umduğunu gösteriyor. Dolar stabilcoin + altın + Bitcoin, bu üçü birlikte doların yeni düzeninin taslağını oluşturuyor - hem doların yasal statüsünü koruyor, hem de fiziksel ve dijital varlıklarla desteklenerek risk alma kapasitesini artırıyor.

Pazar Ortamı Düzeltmesi ve "İkinci Yarıda Ne Yapmak Uygun"

Geçtiğimiz bir yıl boyunca, küresel kripto piyasası, coşkudan sakinliğe doğru şiddetli bir dönüşüm yaşadı. Kripto varlıkların toplam piyasa değeri, tarihi zirve olan yaklaşık 3.71 trilyon dolardan, 3.04 trilyon dolar civarına geriledi ve piyasa derin bir düzeltme ve temizleme aşamasına girdi. Makroekonomik dalgalanmalar ve artan düzenleyici baskılar, gerçek değer desteğinden yoksun birçok projenin bu düzeltme döneminde ortadan kaybolmasına neden oldu. Ancak blok zincirinin uzun vadeli değerine inanan girişimciler için bu, dip yapma, güç toplama ve yeni fırsatlar doğurma konusunda en iyi zamanlardan biridir - bir önceki döngünün balonu sönmüşken, ürünleri dikkatlice geliştirmek ve birikim yapmak için mükemmel bir fırsattır.

Bu tür bir "ikinci yarı" ortamında, girişimcilerin düşünmesi gerekenler: İkinci yarıda ne yapmak uygun? Basit trafik stratejileri artık sürdürülebilir değil, bunun yerine sert çekirdek değerler etrafında bir girişim mantığı öne çıkıyor. Mevcut piyasa ortamında, aşağıdaki birkaç alan yeni fırsatlar barındırıyor:

• Bitcoin (BTC) ekosistemi: Bitcoin ağı etrafında finansal yenilikler ("BTC Fi"), altyapı yükseltmeleri ve BTC tabanlı gerçek varlıklar ile ödeme ağlarının yeniden yapılandırılması.

• Diğer kamu blok zinciri ekosistemleri: Ethereum gibi kamu blok zincirlerinde verimlilik ve kârlılık esaslarına dönüşüm yenilikleri, sadece "trafik çekmekten" kurtulup, ürün odaklı sürdürülebilir merkeziyetsiz finans (DeFi) uygulamaları geliştirmek.

• Gerçek Dünya Varlıkları (RWA) ve Ödeme Finansmanı (PayFi): Zincir üzerindeki teknolojiyi gerçek varlıklar ve ödeme senaryoları ile birleştirerek, istikrarlı nakit akışı destekli yeni bir model geliştirmek.

• Kripto kavram hisse senetleri: Geleneksel sermaye piyasalarında yükselen "blok zinciri kavram hisse senetleri" dalgasına ve Web3 girişimlerinin hisse senedi olma yoluna odaklanın.

BTC etrafındaki girişim fırsatları: BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi

Bitcoin uzun zamandır "dijital altın" olarak görülmesine rağmen, ana ağ işlevi nispeten basit, ancak son zamanlarda bir dizi teknik ve uygulama ilerlemesi Bitcoin ekosistemine yeni bir canlılık kazandırıyor. BTC ağı etrafında, üç büyük girişim fırsatı görüyoruz:

• BTC Fi (Bitcoin Finance): Yeni finansal varlıkları Bitcoin ağı üzerinde yaratmak. Bitcoin artık sadece statik bir değer saklama aracı olmaktan çıkmış ve çeşitli finansal varlıkların ihraç edildiği bir altyapı platformuna dönüşüyor. Son zamanlarda ortaya çıkan BRC-20, Runes gibi protokoller, BTC ana ağı üzerinde token varlıkların ihraç edilmesinde bir heyecan yarattı; Lightning Labs tarafından sunulan Taproot Assets protokolü (TA protokolü), Bitcoin ekosisteminde stabilcoin, tahvil gibi finansal varlıkların ihraç edilmesini mümkün kıldı. Bu, Bitcoin ana ağının bir sonraki döngüde daha fazla değer taşıma işlevi üstlenme potansiyeline sahip olduğu, "dijital altın" olmaktan zengin varlıkları destekleyen bir değer depolama ağına yükseldiği anlamına geliyor. Temsilci projeler arasında Bedrock, Solv gibi projeler, Bitcoin ağı üzerinde borç verme, ticaret, türev ürünler gibi merkeziyetsiz finans hizmetleri inşa etmeye odaklanarak BTC'nin finansman ve varlık ihraç yeteneklerinde bir sıçrama sağlıyor.

• BTC Infra (Bitcoin Altyapısı): Bitcoin üzerindeki akıllı altyapıyı yeniden şekillendirmek. BTC'nin yerel işlevselliğindeki eksiklikleri gidermek için, endüstri Bitcoin'e Ethereum benzeri akıllı sözleşme katmanları oluşturmayı deniyor. Bir yol, EVM uyumlu Bitcoin yan zincirleri veya Layer2 (Ethereum akıllı sözleşme yeteneklerine sahip BTC L2 gibi) geliştirmek, BTC ağının DApp geliştirme alanını genişletmektir. Diğer bir yol ise Bitcoin protokol ailesine özgü çözümler, örneğin RGB protokolü, Lightning Network gibi Bitcoin yerel ikinci katman teknolojileridir; bunlar daha fazla gizlilik, ölçeklenebilirlik ve ödeme verimliliğini artırmaya odaklanarak BTC ana ağı için hafif ve ekonomik bir zincir üstü yürütme katmanı inşa etmektedir. Temsilci projeler arasında Unisat, Merlin, B² gibi, Bitcoin'in Layer2'sini, ara katman araçlarını inşa etmeye odaklanarak Bitcoin'in geliştirme ekosistemini ve ölçeklenebilirliğini artıran projeler bulunmaktadır.

• BTC Destekli RWA & PayFi: Bitcoin'in gerçek dünya varlıkları ve ödeme alanındaki potansiyelini serbest bırakmak. Bitcoin ağına dayalı RWA, ABD devlet tahvilleri, fiziksel varlıklar gibi varlıkların tokenleştirilmesi gibi aşamalarda yavaş yavaş ortaya çıkıyor; Bitcoin, küresel olarak doğrulanabilir bir likidite mekanizması sağlayarak bu tür varlıklara yüksek güvenilirlikte bir değer sabitleme yetkisi veriyor. Aynı zamanda, Lightning Network gibi ödeme altyapılarına dayanan "PayFi" modeli, Bitcoin'i ödeme sahnesine geri getiriyor — örneğin, yapay zeka ajanları (AI Agent) ve Bitcoin mikro ödemelerini birleştirerek makineler ve makineler, insanlar ve makineler arasında gerçek zamanlı küçük ödemeleri mümkün kılıyor ve SaaS hizmetleri, veri değişimi gibi senaryolar için etkili ödeme çözümleri sunuyor. Temsilci projeler arasında LNFi yer alıyor; Bitcoin'in RWA ve ödeme senaryolarındaki gerçek uygulama verimliliğini ve kullanıcı deneyimini artırmaya odaklanıyor, BTC'nin ödeme ve dolaşımına güç katıyor.

Genel olarak, Bitcoin ekosistemi, temel protokolden uygulama katmanına kadar tamamen uyanıyor. BTC ana ağında varlıkların ihraç edilmesinde, akıllı sözleşme katmanının oluşturulmasında veya BTC'nin gerçek varlıkların tasfiyesinde ve anlık ödemelerde kullanılması olsun, Bitcoin, bir sonraki yenilikçi girişim aşaması için verimli bir toprak olma potansiyeline sahip. Girişimciler için, Bitcoin ağının olasılıklarını yeniden değerlendirmek, belki de göz ardı edilen değerli fırsatları keşfetmelerine yardımcı olabilir.

Diğer kamu blok zincirleri etrafında girişim fırsatları: Verimlilik odaklı ve ürün odaklı girişim mantığı

Bitcoin dışında, diğer kamu blok zincirleri (Ethereum, BSC, Solana vb.) alanında da yeni girişim mantıkları ve fırsatlar doğmaktadır.