Federal Rezerv (FED) faiz oranını sabit tuttu, kripto piyasası sakin ama altındaki akıntılar hareketli.

Amerikan Federal Rezerv (FED) kurulu, son toplantısında referans faiz oranını %4,25-%4,50 aralığında sabit tutma kararı aldı; bu, faiz oranlarının dördüncü kez artmadan kalması anlamına geliyor ve piyasanın genel beklentileriyle uyumlu. Ekonomik görünümdeki belirsizliklerin azalmasına rağmen, FED hâlâ yüksek seviyelerde kalmaya devam ettiğini belirtti. Aynı zamanda, FED 2025 yılı için ABD GSYİH büyüme tahminini %1,4'e düşürürken, enflasyon tahminini %3'e yükseltti; bu durum, ekonomik toparlanma ve enflasyon kontrolü arasında bir çıkmaza işaret ediyor.

Dikkate değer bir nokta, Federal Rezerv (FED)'in gelecekteki faiz indirimleriyle ilgili beklentilerini de ayarlamış olmasıdır. 2025'te hâlâ iki kez (toplamda 50 baz puan) faiz indirimi beklenirken, 2026'daki faiz indirim beklentisi iki kezden bir kez (sadece 25 baz puan) düşürülmüştür. Daha önemlisi, 19 Federal Rezerv (FED) yetkilisinden 7'si 2025'te faiz indirimi olmayabileceğini düşünüyor, bu da Federal Rezerv (FED) içindeki gelecekteki politika yolu konusunda farklılıklar olduğunu yansıtıyor.

Federal Rezerv (FED) 'in kararları, küresel finansal piyasalar üzerinde büyük bir etkiye sahip olmasına rağmen, kripto piyasası tepkisi görece sakin. Bitcoin fiyatı temelde 104.000 dolar civarında kalırken, Ethereum 2.520 dolarda dolanıyor, XRP ve Solana gibi diğer büyük şifreleme para birimleri de esasen sabit kalıyor. Ancak, piyasa içindeki alım satım mücadelesi hala şiddetli, veriler o gün 2.24 milyon dolara kadar kaldıraç tasfiyesi gerçekleştiğini gösteriyor, bu durumda en büyük tasfiye Ethereum'da gerçekleşti, ardından Bitcoin geliyor.

Özellikle, kurumsal fonların kripto piyasasına sürekli olarak girdiği belirtilmelidir. Veriler, ABD'nin spot Bitcoin ETF'sinin 17 Haziran'da 216 milyon dolarlık bir net giriş kaydettiğini, spot Ethereum ETF'sinin ise 11 milyon dolar girdiğini gösteriyor; bu da piyasa tabanını destekliyor.

Pazar uzmanları, yatırımcıların Federal Rezerv (FED) kararının ardından temkinli bir tutum sergilediklerini ve daha net makroekonomik sinyaller beklediklerini düşünüyor. Küresel durum gergin olmasına rağmen, kripto piyasası nispeten stabil bir performans sergiliyor, Bitcoin fiyatı 105,000 dolar civarındaki dar bir aralıkta dalgalanıyor, günlük dalgalanma oranı %2.1'in altında ve büyük ölçekli bir panik satış gerçekleşmedi.

Ancak, sektör uzmanları artan makro risklerin göz ardı edilmemesi gerektiği konusunda uyarıyor. Jeopolitik gerginlikler artarsa veya yaptırımlar, altyapı kesintileri veya sermaye kontrolleri yoluyla finansal sistemi etkilemeye başlarsa, kripto piyasası da etkilenecektir. Şu anda Bitcoin'in piyasa hakimiyeti %66 civarında, bu da mevcut ortamda yatırımcıların küçük şifreleme para birimlerine karşı risk iştahının azaldığını gösteriyor.

Zincir üzerindeki veriler bazı ilginç içgörüler sağlıyor. Bitcoin'in piyasa değeri ile gerçekleştirilmiş değer oranı (MVRV Oranı) şu anda 2.25, bu oran gerçekleştirilmiş değerin iki katından fazla olmasına rağmen, geçmiş döngüsel zirvelerle karşılaştırıldığında hala düşük, bu da piyasanın hala yükselme potansiyeline sahip olabileceği anlamına geliyor.

Diğer dikkat çekici bir trend, Bitcoin'in "eski arzı"nın (en az on yıl boyunca hareket ettirilmemiş Bitcoin'leri ifade eder) yeni Bitcoin'in günlük üretim oranından daha hızlı bir şekilde büyümesidir. 2024 yılının Nisan ayından bu yana, günde ortalama 566 Bitcoin, "on yıldan fazla" kullanılmamış birikime girmektedir ve bu, madencilerin her gün ürettiği 450 Bitcoin'lik akıştan fazladır. Bu trend, Bitcoin'in kıtlığını daha da artırabilir.

Analizlere göre, 2035 yılına kadar dolaşımdaki Bitcoin arzının içindeki "eski arz" %30'un üzerine çıkabilir. Bu kıtlık doğrudan fiyat artışını garanti etmese de, uzun vadeli yatırımcıların kontrolündeki Bitcoin miktarının sürekli artması, işlem için mevcut olan Bitcoin sayısını sıkılaştıracak ve bu da fiyat keşfini giderek marjinal akışa daha fazla bağımlı hale getirecektir.

Genel olarak, Bitcoin'in kıtlık özelliği sürekli olarak artmakta ve bu, gelecekte değer keşfi mantığını yeniden şekillendirebilir, diğer varlıklardan ayıran temel bir avantaj haline gelebilir. Ancak, piyasa katılımcılarının makroekonomik durum ve küresel olayların gelişimini dikkatle izlemeye devam etmeleri ve bunların kripto piyasası üzerindeki potansiyel etkilerini dikkate almaları gerekmektedir.