Nicel Arbitraj: Kripto Varlıklar Pazarında Stabil Getiri Stratejisi

Kripto Varlıklar piyasasındaki dalgalanmalar içinde, niceliksel arbitraj stratejileri istikrarı ve risk kontrolü nedeniyle yatırımcılar tarafından tercih edilmektedir. Yakın zamanda, bir varlık yönetim şirketinin iki ortağı Allen ve Leon bu stratejiye dair görüşlerini paylaştılar.

Allen ve Leon'un geleneksel finans geçmişi var, 2018'de kripto varlıklar pazarına girdiler. Bu pazarın özelliklerinin, özellikle süresiz sözleşmeler ve finansman oranı mekanizmasının yeni arbitraj fırsatları sunduğunu keşfettiler.

Kantitatif arbitrajın temel mantığı, spot ve sürekli sözleşmeler arasındaki fiyat farkından faydalanarak kar elde etmektir. Yatırımcı, spot varlık alırken, sürekli sözleşmeleri kısa pozisyonda tutarak sürekli sözleşmenin finansman oranından fayda sağlar. Bu stratejinin avantajı, piyasa tarafsızlığını sağlayabilmesi ve fiyat dalgalanmalarından etkilenmemesidir.

Uzun vadeli istikrarı sağlamak için, fonları merkezi bir marj hesabı ile yönetiyorlar ve dinamik döngü mekanizması ile getirileri ve riskleri optimize ediyorlar. Piyasa dalgalanmalarıyla karşılaştıklarında, geri çekilme verilerine göre pozisyonlarını veya dağılımlarını zamanında ayarlıyorlar. Fon maliyeti negatif olduğunda, katı bir zararı durdurma mekanizması belirliyorlar.

Doğrudan Kripto Varlıklar bulundurmakla karşılaştırıldığında, kuantitatif arbitraj düşük riskli, istikrarlı getiri seçeneği sunar. Bu, riskten kaçınan yatırımcılar için özellikle uygundur ve coin stratejileriyle birleştirilerek getiri artırılabilir.

Tarihsel döngülere göre, Kripto Varlıklar piyasası yaklaşık her dört yılda bir yarı yarıya azaltma döngüsüne sahiptir. Mevcut boğa piyasasının yüksek getiri aşamasının önümüzdeki 6 ay boyunca devam etmesi bekleniyor. Ayı piyasasında bile, kuantum arbitrajı düşük geri çekilme ve istikrarlı getiriler sağlayabilir.

Gerçek uygulamada, 1.000.000 $ ile 2.000.000 $ değerinde spot alım yapılabilirken, eşdeğer bir sürekli sözleşme açığa satılabilir ve kaldıraç iki katla sınırlı kalır. Birleşik teminat hesabı işlem sürecini basitleştirir ve sermaye transferi riskini azaltır.

Ana riskler arasında fiyat dalgalanmaları ve negatif finansman oranları bulunmaktadır. Önlem olarak, sıkı bir zarar kesme kuralı ve çoklu coin yapılandırması belirlemek gereklidir. Aşırı piyasa koşullarında, pozisyonları dağıtmak ve dinamik olarak yeniden dengelemek kritik öneme sahiptir, ayrıca gelişmiş teknoloji sistemlerine güvenerek hızlı yanıt vermek önemlidir.

Kantitatif arbitraj, boğa ve ayı piyasalarında farklı performans gösterir. Boğa piyasasında yıllık getiri %20-%30'a kadar çıkabilir, ayı piyasasında ise yaklaşık %8-%10'dur. Ayı piyasasında bile, coin dağılımını optimize ederek, genel geri çekilmeyi düşük seviyelerde tutmak mümkündür.

Bu strateji, özellikle geleneksel tahvillere veya para piyasa fonlarına geçiş yapan yatırımcılar için nakit yönetim araçlarının bir yükseltmesi olarak görülebilir. Mevcut faiz ortamında daha yüksek getiriler sağlarken, düşük risk sağlamaya devam etmektedir.

Aşırı piyasa olaylarında, 2020'nin 3·12 olayında olduğu gibi, niceliksel arbitraj stratejileri riskleri kontrol etmek için pozisyonları azaltarak ve hızlı alarm sistemleri kullanarak çalışır. Aynı zamanda, derinliği yüksek ve likiditesi iyi olan mavi çip coin türlerine yönelmek de riski azaltmaya yardımcı olur.

Genel olarak, kuantum arbitrajı yatırımcılara kripto varlıklar pazarında istikrarlı bir gelir elde etme stratejisi sunar; teknik ve risk yönetimi ile farklı piyasa koşullarında nispeten istikrarlı bir performans sergileyebilir.