Stablecoin Pazarının Yapısının Yeniden Şekillendirilmesi: USDC Payı Katlanarak Artıyor, Yeni Yıldız USDe Yükseliyor

Stablecoin, küresel finansal manzarayı şaşırtıcı bir hızla yeniden şekillendiriyor. En son yayımlanan "2025 Stabilcoin Durumu" raporuna göre, stabilcoin pazarı geçen yıl önemli bir büyüme kaydetti, kurumsal benimseme hızlandı, merkeziyetsiz stabilcoin'ler ortaya çıktı ve zincir üzerindeki işlem aktivitesi sürekli artış gösterdi.

Pazar Büyüklüğü ve Büyüme Eğilimleri

2025 yılı Şubat ayı itibarıyla, stablecoin arzı 214 milyar dolara ulaşmış, yıllık işlem hacmi 35 trilyon dolara kadar çıkmıştır ve bu, bilinen bir ödeme ağının yıllık işlem hacminin iki katıdır. Pazarın canlılığı aynı şekilde artmış, zincir üzerindeki aktif adres sayısı %53 artarak 30 milyonu geçmiştir. Kurumsal fonların büyük ölçekli girişi, geleneksel finans ile kripto pazarının derinlemesine entegrasyonunu teşvik etmiştir.

USDC ve USDT'nin Egemenlik Değişimi

Uyum süreci ve piyasa stratejilerinin etkisiyle, USDC ve USDT hâlâ baskın konumda, ancak pazar payında ince değişiklikler meydana geliyor.

USDC'nin piyasa değeri 56 milyar dolara iki katına çıktı, bu da esasen düzenleyici onaylar, önemli stratejik ortaklıkların katılımı ve küresel pazarın hızlı genişlemesi sayesinde gerçekleşti. USDT'nin toplam piyasa değeri 146 milyar dolara yükseldi ve hala en büyük stablecoin olma özelliğini koruyor, ancak pazar payı azalmış durumda, kurumların benimseme oranı düşüyor ve odak yavaş yavaş P2P para transferi pazarına kayıyor, küresel ödeme alanındaki konumunu pekiştiriyor.

Merkeziyetsiz stablecoin'in yükselişi

Merkeziyetsiz finans ekosisteminde, merkeziyetsiz stablecoinlerin etkisi önemli ölçüde artmış, birçok yeni proje çarpıcı bir büyüme kaydetmiştir.

USDe piyasa değeri 1.46 milyar dolardan 6.2 milyar dolara fırlayarak, piyasada üçüncü en büyük stablecoin haline geldi; bu büyümenin anahtarı yenilikçi gelir stratejisi ve Delta nötr hedge mekanizmasıdır. USDS piyasa değeri Şubat 2025'te 2.6 milyar dolara ulaştı; bu ayarlama, merkeziyetsiz stablecoin pazarındaki rekabet gücünü artırdı.

Fon Akışı ve Sektör Dağılımı

Stablecoin akış trendi, farklı blok zincirlerinin piyasadaki konumunu ve rekabet gücünü yansıtır:

• Tanınmış bir akıllı sözleşme platformu, stablecoin'lerin ana ihraç platformu olmaya devam ediyor ve %55'lik bir tedarik payına sahip.
• Bazı yeni nesil kamu blok zincirleri, DeFi ve Memecoin piyasalarının etkisiyle işlem hacmi açısından hızlı bir büyüme göstermekte ve stabilcoin fon akışının önemli bir zincir üstü ekosistemi haline gelmiştir.
• Bir kamu blok zinciri, özellikle gelişen piyasalarda, küresel P2P ödemeleri ve sınır ötesi havale pazarında merkezi bir konumda kalmaya devam ediyor; stablecoin'ler ödeme ve tasarruf için yaygın olarak kullanılıyor.

Çoğu stablecoin likiditesi, merkezi borsa üzerinde yoğunlaşmıştır ve işlem hacmi esas olarak DeFi (DEX, borç verme, kazanç madenciliği) tarafından yönlendirilmektedir; bu durum, fonların verimli akışını ve yeniliği yansıtmaktadır.

Temel Rol ve Gelecek Gelişimi

Stablecoin, kripto pazarının ana altyapısı haline geldi ve aynı zamanda geleneksel finans alanındaki yenilikleri de teşvik ediyor. Sektör uzmanları stablecoin'in gelecekteki gelişimi konusunda iyimser bir tutum sergiliyor:

Bir yatırım kuruluşunun ortağı, stablecoinlerin kripto pazarının yaşam hattı olduğunu ve finansal sistemin süper iletkeni olduğunu belirtti. Bunlar, yeni pazarlar ve finansal fırsatlar açarak, ulaşılması zor olan yenilikleri teşvik etti.

Bir kamu blok zinciri ürün yöneticisi, küresel kullanıcıların tanıdık para birimleriyle zincir üzerinde işlem yapabilmesi için daha fazla yerel para birimi stablecoin desteği sağlamayı umuyor ve blok zinciri teknolojisinin yaygınlığını artırmayı hedefliyor.

Bir stablecoin projesinin araştırma sorumlusu, yeni nesil stablecoin'lerin piyasa dayanıklılığına sahip olması gerektiğini vurguladı. Onların stablecoin'inin temeli, kullanıcıların güvenilir bir USD alternatifi almasını sağlamak için getiri destekli bir stabilite mekanizmasıdır.

Bir veri analisti, stablecoin akışının altyapının kalitesine bağlı olduğunu belirtmektedir - düşük maliyet, hızlı işlem ve piyasa talebi. Bazı halka açık blok zincirlerinde, Meme coin ticareti likidite ve anlık düzenleme talepleri açısından son derece yüksektir, bu da stablecoinleri vazgeçilmez bir parça haline getirmektedir.

Bir kamu blok zinciri topluluğu sözcüsü, blok zincirlerinin stabilcoin ticareti için birinci tercih haline geldiğini, günlük işlem hacminin on milyarlarca dolara ulaştığını belirtti. Bir stabilcoin bu blok zincirinde gerçek ekonomik faaliyetleri teşvik etti, özellikle gelişen pazarlarda, ödeme ve tasarrufun önemli bir aracı haline geldi.