Labubu ve Maotai: Yeni ve Eski Tüketim Çağında Sosyal Para Karşılaştırması

Son günlerde, bir analiz raporu, gençler arasında popüler olan Labubu'yu geleneksel beyaz alkol devi Maotai ile karşılaştırarak, bu iki farklı dönemin sosyal para birimi arasında tüketim döngüsünün tarihsel bir tekrarı veya derin bir paradigma değişimi olup olmadığını ortaya çıkarmaya çalıştı.

Analizler, Labubu ve Maotai'nin sosyal para özelliklerine sahip olmasına rağmen, sosyal işlevlerinde belirgin farklılıklar olduğunu göstermektedir. Labubu'nun sosyal özellikleri daha çok genç neslin ortak ilgi alanlarına ve değerlerine dayanmaktadır, oysa Maotai daha çok güç ve hiyerarşi ilişkilerine dayanmaktadır. Bu farklılık, "yeni tüketim" ile "geleneksel tüketim" arasındaki temel farkı yansıtmaktadır.

Ancak, Moutai gibi, Labubu'nun ana şirketi de IP döngüsü ve yatırım özelliklerinin getirdiği çift zorlukla karşı karşıya. Eğer Labubu ile bir sonraki popüler IP arasında uzun bir boşluk oluşursa, şirketin küresel büyümesi yavaşlayabilir.

Ayrıca, düzenleyici riskler ve piyasa kalabalığı da yatırımcıların dikkate alması gereken önemli faktörlerdir. Şu anda sermayenin "yeni tüketim" alanına yoğun bir şekilde akması, daha önce büyük hisseleri birlikte satın alma davranışına oldukça benziyor; bu kalabalık ticaretin kırılganlığı, değerlemeler üzerinde büyük bir etki yaratabilir.

!7378492

Sosyal Para Birimi'nin Nesiller Arası Farklılıkları

Araştırmalar, Labubu ve Maotai'nin sosyal para özelliklerine sahip olduğunu, ancak belirgin kuşak farklarının bulunduğunu öne sürüyor:

1. Sosyal özellikler: Moutai, daha çok "sosyal/iş kaynağı" olarak bir üretkenlik aracı işlevi gösterirken, Labubu genç neslin duygusal değerlere olan arzusunu temsil eder ve dijital sosyal medya çağında anlık, ince ve uygun fiyatlı deneyimler sunar.

2. Tüketim Motivasyonu: Tüketicilerin "anlam kaybı" ve artan baskı ile karşı karşıya olduğu dijital dünyada, Labubu, Çin'in yatırım odaklı modelden tüketim odaklı modele kademeli bir geçiş yaptığını ima ediyor.

3. Küreselleşme Süreci: Moutai, Çin geleneksel kültürüne derinlemesine kök salmıştır ve küreselleşme süreci hala erken aşamadadır, oysa Labubu dünya genelinde önemli başarılar elde etmiştir.

IP döngü riskleri ve yatırım özelliklerinin iki ucu keskin kılıcı

Hızla büyürken, Labubu'nun ana şirketi de Moutai ile benzer zorluklarla karşı karşıya kalıyor:

1. IP yaşam döngüsü riski: Moutai, yüz yıllık bir geçmişe ve resmi bir onaya sahip olup, döngüleri aşma yeteneğini kanıtlamıştır. Ancak Labubu'nun tarihi nispeten kısa olup, IP yaşam döngüsü hala ana risk olarak kalmaktadır.

2. Yatırım niteliğinin avantajları ve dezavantajları: Moutai'nin tarihi, "yatırım yapılabilirlik"in iki ucu keskin bir kılıç olduğunu göstermektedir; yükseliş döneminde bir ivme kazandırıcı, düşüş döneminde ise bir büyütücü olacaktır.

3. Pazar Yönetimi: Labubu'nun ana şirketi, genç tüketicilerin ilgisini sürdürmek ve yeni IP'ler ile ürünlerin piyasaya sürülmesi için elverişli bir ortam oluşturmak amacıyla ikinci el pazar fiyatlarını aktif bir şekilde yönetmektedir.

Regülasyon ve Piyasa Kalabalığı Riski

1. Regülasyon riski: Labubu'nun tüketici kitlesi giderek çeşitlenmesine rağmen, "ana akıma" geçiş, yerel pazardaki reşit olmayanlara olan risk maruziyetini azaltmış olsa da, regülasyon riski hâlâ şirketin temelleri üzerinde olumsuz bir etki yaratabilir.

2. "Küme" ticaretinin kırılganlığı: Mevcut kaynakların "yeni tüketim" alanına yoğunlaşması, daha önce tüketim mavi çip hisselerine akan kaynaklarla benzerlik göstermektedir. Fon akışları ve pozisyon değişiklikleri, değerlemeler üzerinde büyük bir etki yaratabilir.

Nitelikli yatırım hedeflerinin kıt olduğu bir ortamda, bu tür bir "kalabalık" durumu bir süre daha devam edebilir. Gerçek bir dönüm noktası, belki de yurtdışı piyasalardaki yüksek frekanslı verilerin belirgin bir kırılma noktasına ulaşmasını veya Çin ekonomisinin güçlü bir şekilde toparlanarak yatırımcılara daha fazla seçenek sunmasını beklemeyi gerektirecektir.