Merlin 2.0 güncellemesi resmi olarak yayımlandı, hedef "getiri sağlayan, ticarete konu olan" BTC'yi oluşturmak.
Kripto madencilik şirketi MARA, daha fazla Bitcoin satın almak için 850 milyon dolar değerinde dönüştürülebilir tahvil çıkaracak.
Goldman Sachs ve New York Mellon Bankası birlikte para fonu tokenizasyon planı geliştirdi.
Ethereum borç verme büyüklüğü 300 milyar doları aştı, tarihinin en yüksek seviyesine ulaştı.
Bitcoin'in yıllık işlem hacmi ilk kez Visa'yı geçti ve küresel değer takas ağına doğru ilerledi.
Gate Launchpool, ZKWASM'ı başlattı, ödül havuzu toplam 500.000 ZKWASM.
Piyasa Yorumu
Piyasa Değerlendirmesi
BTC Piyasası —— Bu hafta BTC %0.72 arttı ve alternatif coinlerin gerisinde kaldı. BTC fiyatı 117,300 dolar ile 119,995 dolar arasında dalgalanarak genel olarak önce düştü sonra yükseldi. 17 Temmuz'dan 20 Temmuz'a kadar fiyat 119,289 dolardan 117,300 dolar seviyesine kadar yavaş yavaş geri çekildi, ardından 22 Temmuz'da önemli bir artış göstererek 119,000 doları aştı. Ancak, 23 Temmuz'da fiyat hafifçe geri çekilerek 118,754 dolara düştü ve bu da yüksek seviyelerde bir miktar satım baskısının olduğunu gösteriyor. Kısa vadede, piyasanın 120,000 dolar direnç seviyesini test etmeye devam etmesi mümkün.
ETH Piyasa Durumu —— Bu hafta ETH %9,48 oranında büyük bir artış gösterdi, bu oran bu haftaki altcoin'lerin ortalama artış oranını aşıyor. ETH, son 7 günde sağlam bir yükseliş trendi sergiledi, fiyat 17 Temmuz'daki 3,368 dolardan 22 Temmuz'daki 3,765 dolara yükseldi ve güçlü bir piyasa güveni gösterdi. 23 Temmuz'da fiyat hafifçe 3,746 dolara geri çekilmesine rağmen, genel trend hala yükselişte ve işlem hacmi aktif kalıyor. Kısa vadede, Ethereum'un 3,800 dolar üzerindeki direnç seviyesine devam etmesi bekleniyor, piyasa hissiyatı iyimserliğini koruyor.
Altcoin - Bu hafta ana akım altcoinler genel olarak yükseliş eğilimindedir, piyasa değeri ilk 100'deki kripto para birimi tokenlerinin yükseliş ve düşüş medyanı %3.40'tır, CFX bu hafta en yüksek artış gösteren token olup, son 7 günde %75.22'lik bir artış kaydetmiştir.
ETF ve Sözleşme Piyasası —— ETF fon akışında, BTC ETF son 3 günde net çıkış gösterdi, bunun nedeni son dönemde BTC'nin 120.000 dolar civarında konsolidasyon yapması ve son 7 günde getiri oranının düşmesidir. ETH ETF ise son 12 günde sürekli fon girişi sağlamıştır, bunun nedeni son 7 günde ETH'nin alternatif kripto paralara öncülük etmesi ve token fiyatının bir ara 3.800 doları aşmasıdır. Sözleşme tarafında, son 24 saatte BTC ve ETH sözleşmeleri sırasıyla 67.14 milyon dolar ve 149 milyon dolar tutarında tasfiye olmuştur.
Makro Veriler —— ABD'nin Temmuz ayı bir yıllık enflasyon beklentisi %4.4, piyasa beklentisi %5.0. Bu veri, tüketicilerin gelecekteki enflasyon baskılarına dair beklentilerinin hafiflediğini yansıtmakta ve muhtemelen Fed'in para politikası ayarlamaları için daha fazla esneklik sağlayabilir.
Stabilcoinler —— Stabilcoinlerin toplam piyasa değeri 2,698 milyar dolara yükseldi, piyasa dışı ek fonlar daha da akmaya başladı.
Gas Ücreti —— Bu hafta Ethereum ağındaki Gas ücreti geçen haftaya göre önemli ölçüde düştü. 24 Temmuz itibarıyla o gün için ortalama Gas ücreti 0.477 Gwei idi.
Popüler Kavram
Bu hafta kripto para sektörü yükselmeye devam etti, piyasa ruh hali iyimserliğini korudu, altcoin ana sektörü çoğunlukla yükseliş kaydetti. Coingecko verilerine göre, bu hafta Oracle, RWA Protokolü ve Chain Abstraction üç sektörü de yükseliş trendi gösterdi, son 7 günde sırasıyla %8.9, %8.2 ve %8.2 arttı.
Oracle
Oracle, blockchain ile dış dünya arasındaki kritik arayüzdür ve dış verileri blockchain'e aktarmaktan sorumludur. Bunlar arasında piyasa fiyatları, hava durumu bilgileri, yarış sonuçları vb. bulunmaktadır ve akıllı sözleşmelerin dış bilgilere erişimini sağlar. Blockchain'in doğası gereği kapalı yapısı göz önüne alındığında, Oracle, DeFi, tahmin piyasaları, sigorta ve oyun gibi alanlarda hayati bir rol oynamaktadır. Blockchain'in sınırlamalarını aşmanın yanı sıra, akıllı sözleşmelerin gerçek dünya verileriyle etkileşimini kolaylaştırmakta ve blockchain teknolojisinin uygulama alanlarını genişletmektedir. — Geçtiğimiz 7 gün içinde bu sektörde %8.9'luk bir artış gerçekleşti; bunlar arasında UMA, Chainlink ve April sırasıyla %16.0, %11.7 ve %10.2 oranında arttı.
RWA Protokolü
RWA Protocol, blok zincir teknolojisi aracılığıyla gerçek dünya varlıklarını (gayrimenkul, tahvil vb.) tokenleştirerek, varlıkların likiditesini ve erişilebilirliğini önemli ölçüde artırmakta ve geleneksel finans ile dijital ekonomi arasında bir köprü kurmaktadır. Temel değeri, akıllı sözleşmeler aracılığıyla varlıkların dijital yönetimi ve ticaretini gerçekleştirerek yatırım eşiğini düşürmek ve şeffaflığı artırmaktır. — Son 7 günde bu sektör %8.2 yükseldi, bunlar arasında Centrifuge ve Ondo sırasıyla %11.9 ve %9.7 artış gösterdi.
Zincir Soyutlama
Chain Abstraction, kullanıcıların ve geliştiricilerin kullanım süreçlerini basitleştirerek, zincir üzerindeki finansal etkileşimin karmaşıklığını gizlemeyi amaçlamaktadır. Chain Abstraction'ın hedefi, geliştiricilerin zincir bağımsız uygulamalar oluşturmasını hızlı ve güvenli bir şekilde sağlamaktır; bu uygulamalar tüm rolluplarda sorunsuz bir şekilde çalışabilir ve temel yürütmenin karmaşıklığıyla ilgili endişelenmelerine gerek kalmaz. Vizyonu, kullanıcıların merkeziyetsiz uygulamalarla etkileşimde bulunurken arka plandaki kripto kavramlarını anlamalarına gerek kalmadan işlem yapabilmeleridir. Amacı, tüm teknik karmaşıklıkları ortadan kaldırmak ve sezgisel bir kullanıcı deneyimi sunmaktır.——Son 7 günde bu sektör %8.2 yükseldi, bu arada Router Protocol ve Agoric sırasıyla %55.0 ve %54.3 yükseldi.
Bu Hafta Odaklanma
Merlin 2.0 güncellemesi resmi olarak yayımlandı, hedef "getiri sağlayan, ticareti yapılabilen" BTC'yi oluşturmak.
Bitcoin Layer2 projesi Merlin Chain'in kurucusu Jeff, bir röportajda Merlin 2.0 güncelleme planının resmi olarak yayınlandığını açıkladı. Bu sürüm, "BTC'nin getiri potansiyeli ve çapraz zincir işlem yeteneğine" odaklanacak ve Bitcoin'i sadece bir değer saklama varlığından, getiri ve likiditeye sahip bir zincir parası haline getirmeyi hedefliyor. Gelecekte Merlin Chain'in temel hedefleri iki ana yönde gelişecek: Birincisi, BTC'nin kullanılabilirliğini artırmak, böylece çoklu zincir etkileşimi, DeFi yatırımları ve varlık ticareti için kullanılabilir hale getirmek; ikincisi, bireysel yatırımcılar ve kurumların BTC ekosistemine girişi için engelleri azaltmak, böylece BTC sadece piyasa ortalamasını geçmekle kalmayıp, yeni anlatılar ve projelere katılarak daha yüksek potansiyelli getiri elde etme fırsatlarını yakalayacak.
Merlin Chain'in bu yükseltme planı, Bitcoin ekosisteminin işlevselliğini genişletme ve uygulama senaryolarını derinleştirme açısından önemli bir adımı sergiliyor. Bunun anlamı, Bitcoin'in geleneksel değer saklama aracı olmaktan çok işlevsel, çok zincirli bir finansal varlık haline dönüşümünü teşvik etmek ve kullanıcılara daha esnek yatırım ve ticaret olanakları sunmaktır. Bu gelişme, Bitcoin'in merkeziyetsiz finans alanındaki rekabet gücünü artırmanın yanı sıra, katılım engellerini düşürerek daha fazla küçük yatırımcı ve kurumsal yatırımcıyı çekmekte ve pazar kapsama alanını genişletmektedir. Gelecekte, Merlin Chain'in çok zincirli teknoloji, getiri mekanizmaları ve ekosistem entegrasyonu konusundaki sürekli yenilikleri ile Bitcoin'in çok zincirli ekosistemde daha merkezi bir rol oynaması, yeni yatırım anlatıları uyandırması ve blockchain endüstrisinin genel ilerlemesini sağlaması bekleniyor; bu da kripto para piyasasına daha fazla canlılık ve fırsat katacaktır.
Kripto madencilik şirketi MARA, daha fazla Bitcoin satın almak için 850 milyon dolar tutarında dönüştürülebilir tahvil çıkaracak.
Kripto madencilik şirketi MARA Holdings, daha fazla Bitcoin satın almak (aynı zamanda 50 milyon dolar değerindeki eski tahvilleri geri ödemek ve genel şirket amaçları için) amacıyla 8,5 milyar dolarlık %0 dönüşümlü tahvil çıkaracağını duyurdu. MARA Holdings'in bu hamlesi, Bitcoin'in uzun vadeli değerine olan yüksek güvenini ve sermaye işlemleri yoluyla varlık dağılımını optimize etme stratejisini vurgulamaktadır. Bu eylem, şirkete Bitcoin varlıklarını artırmak için finansman sağlamakla kalmayıp, aynı zamanda eski borçları geri ödeyerek ve günlük operasyonları destekleyerek sağlam bir mali yönetim stratejisini de göstermektedir.
Goldman Sachs ve New York Mellon Bankası, para fonu tokenizasyon çözümünü ortaklaşa sundu.
Goldman Sachs, New York Mellon Bank (BNY Mellon) ile birlikte blockchain tabanlı bir para piyasası fonu tokenizasyon çözümü geliştirdi. BNY müşterileri artık Goldman Sachs platformu aracılığıyla tokenleştirilmiş para fonlarına yatırım yapabilir ve pozisyon kayıtları zincir üzerinde tutulur. Bu proje, BlackRock, Fidelity, Federated Hermes gibi büyük varlık yönetim şirketlerinin katılımını çekmiş olup, gerçek zamanlı, düşük sürtünmeli dijital finansal altyapı inşa etmeyi amaçlamaktadır.
Goldman Sachs ve New York Mellon Bankası'nın iş birliğiyle sunulan blok zinciri para piyasası fonunun tokenleştirilmesi, geleneksel finans ile blok zinciri teknolojisinin entegrasyonunda önemli bir ilerlemeyi işaret ediyor. Bunun anlamı, dijital mülkiyet kayıtları ve gerçek zamanlı ticaret mekanizması aracılığıyla yatırım verimliliği ve şeffaflığının önemli ölçüde artırılması, müşterilere daha kolay ve düşük maliyetli finansal hizmet deneyimi sunulmasıdır. Bu yenilik, birçok üst düzey varlık yönetimi kuruluşunun katılımını çekmiş olup, pazarın blok zincirinin finans alanında uygulanabilirliğine olan geniş kabulünü yansıtmaktadır. Gelecekte, bu çözümün daha fazla geleneksel finans kuruluşunun blok zinciri teknolojisini benimsemesini hızlandırması ve etkili, merkeziyetsiz bir dijital finans ekosistemi inşa etmesi beklenmektedir; bu da geleneksel pazar ile yeni teknolojiler arasındaki uçurumu daha da kapatacak ve küresel varlık yönetimi sektörüne daha geniş dijital dönüşüm fırsatları getirecektir.
Öne Çıkan Veriler
Ethereum kredi miktarı 300 milyar doları aştı, tarihî bir zirveye ulaştı.
Token Terminal verilerine göre, 2025 yılı Temmuz ayı itibarıyla Ethereum ekosistemindeki borç verme protokollerinin toplam aktif kredi büyüklüğü 30 milyar doları aşmıştır ve bu, 2023 yılı başındaki 3 milyar dolardan neredeyse on katlık bir artış göstermektedir. Bu hızlı yükseliş eğrisi, yalnızca DeFi borç verme faaliyetlerinin canlanmasını yansıtmakla kalmayıp, aynı zamanda zincir üstü sermaye kullanım oranı ve kaldıraç tercihinin sürekli arttığını da göstermektedir. Özellikle piyasa risk iştahının yeniden canlanması ve ETH fiyatlarının istikrarlı bir şekilde yükselmesi bağlamında, kullanıcıların teminat varlıklarını kaldıraçlı işlemler veya likidite döngüleri için kullanma eğiliminde oldukları görülmektedir.
Bu artışın arkasında, bir yandan LRT (likit teminat türev ürünleri) anlatımının getirdiği teminat varlıklarının likidite artışı, stETH, rsETH gibi varlıkların geniş bir şekilde borç verme protokollerinde kullanılması, fon döngüsünü ve kaldıraç stratejilerinin yaygınlaşmasını sağlarken; diğer yandan, Aave, Morpho Blue, Ethena Labs gibi borç verme protokollerinin türev kaldıraç yapıları da fon kullanım verimliliğini sürekli olarak artırmaktadır. Ayrıca, kurumsal düzeyde fonlar EigenLayer, Instadapp, Gearbox gibi kombinasyon stratejileri aracılığıyla devreye girmekte, Ethereum, zincir üzerindeki kaldıraç ve faiz farkı stratejilerinin ana savaş alanı haline gelmektedir. Genel olarak, bu eğilim, Ethereum'un "varlık biriktirme platformu" olmaktan "zincir üzerindeki kaldıraç ve gelir stratejileri merkezi"ne doğru ilerlediğini göstermektedir.
Bitcoin'ın yıllık işlem hacmi, Visa'yı ilk kez aşarak küresel değer sıfırlama ağına doğru ilerliyor.
Düzenlenmiş dijital varlık bankası Sygnum'un verilerine göre, 2025 yılının ortalarına kadar Bitcoin ağı yıllık işlem hacmi 20 trilyon dolara ulaşmış durumda ve bu, aynı dönemde Visa'nın 13 trilyon dolarlık işlem hacmini ilk kez geçiyor. Bu durum, Bitcoin'in küresel değer transfer altyapısı olarak potansiyelini vurguluyor. Bitcoin, işlem hacmi açısından geleneksel finans devlerine yaklaşmanın yanı sıra, güvene ihtiyaç duymadan sınır ötesi büyük ödemeleri gerçekleştirebiliyor; merkeziyetsizliği, güvenliği ve sansüre karşı dayanıklılığı, kurumsal ve yüksek net değerli kullanıcılar arasında giderek daha fazla ilgi görüyor. Bu eğilim, fiyatların dalgalı olmasına rağmen, Bitcoin'in spekülatif varlık olmaktan etkin bir değer değişim aracı konumuna geçiş yaptığını yansıtıyor.
Bu arada, borsalarda Bitcoin'in likidite arzı son yedi yılın en düşük seviyesine geriledi ve bu, yatırımcıların genel olarak uzun vadeli tutma (HODL) eğiliminde olduğunu gösteriyor. Varlık soğuk cüzdanlara, saklama kuruluşlarına veya zincir üzerindeki akıllı sözleşmelere akıyor. Ayrıca, ETF serbest bırakılması ve kurumsal girişlerin devam etmesiyle, küresel Bitcoin ETF toplam pozisyonu 150 milyar doları aşmış durumda; ABD spot ETF'si büyük bir pazar payına sahip. Halka açık şirketler olan MicroStrategy, Tesla gibi firmalar toplamda 900.000'den fazla Bitcoin tutuyor ve piyasa değeri açısından 1 trilyon doları aşmış durumda. Genel olarak, Bitcoin, "yüksek volatiliteye sahip varlık" olmaktan "dijital altın" ve "sistem düzeyinde tasfiye varlığı"na doğru hızla dönüşüm geçiriyor; zincir üzerindeki veriler, fon akışları ve ürün biçimleri daha olgun bir varlık evrimi aşamasına doğru ilerliyor.
Solana staking ETF 1 milyar eşiğini geçti, zincir üzerindeki kazançlar geleneksel varlık dağılımı sistemine girmeye başladı.
Varlık yönetim şirketi REX Shares, 2 Temmuz'da piyasaya sürdüğü REX-Osprey SOL staking ETF'sinin (kod: OSOL) varlık yönetim büyüklüğünün 100 milyon doları aştığını ve ABD pazarında spot Solana pozisyonu ile zincir üzerindeki staking ödüllerini birleştiren ilk ETF olduğunu duyurdu. Bu ürün, zincir üzerindeki staking ile yerel gelir elde ediyor; yatırımcılar yalnızca SOL'un fiyat artışı potansiyelinden faydalanmakla kalmayacak, aynı zamanda mevcut Solana ana ağının yaklaşık %6 yıllık yerel staking gelirini de yakalayabilecekler (veriler Staking Rewards'dan alınmıştır). Gerçek getiri, ETF yapısına ve uygulama verimliliğine bağlı olacaktır.
Bu ürün, hızlı bir şekilde fonların dikkatini çekti ve piyasanın yüksek performanslı halka açık zincir varlıklarına olan orta ve uzun vadeli güvenini yansıtıyor. REX ve Osprey'in iş birliği, geleneksel varlık yönetim kuruluşlarının "zincir üstü gelir getirici varlıklar" dağılımı trendini benimsemeye başladığını gösteren bir sinyal veriyor. OSOL'un başarısıyla birlikte, daha fazla ana akım Layer 1 projesinin staking getirisi ürünlerinin ETF yapısına girmesi bekleniyor ve staking getirisi, geleneksel finans sistemine daha da entegre edilecek.
Gate Launchpool
Bu hafta takip edilebilecek Launchpool projesi: ZKWASM
Delphinus Lab, ZKWASM'ın temel geliştirme ekibidir. ZKWASM, WebAssembly (WASM) için sıfır bilgi kanıtları üreten dünyanın ilk açık kaynak sanal makinesidir. Bu teknoloji, doğrulanabilir zincir dışı hesaplamaları destekler ve modüler rollup mimarisi inşa eder. Ekosistemi, doğrulanabilir dApp'leri dağıtmak için kullanılabilen sıfır bilgi kanıtlarını yerel olarak destekleyen bir Launchpad'i ve gerçek uygulama senaryolarına yönelik doğrulanabilir mini oyunları içerir.
Ön hazırlık
Gate Hesabı: Kayıt olun ve kullanıcı doğrulamasını tamamlayın;
Yatırım varlıkları: Hesabınızda yeterli miktarda USDT ve ZKWASM olduğundan emin olun, bu Launchpool iki para biriminin stake edilmesini desteklemektedir;
Stake etmeye katıl
Zaman penceresi: 29 Temmuz 2025, 20:00 (UTC+8)
İşlem Adımları: Öncelikle, Gate'e giriş yapın ve 【Launchpool】 sayfasına gidin; ikinci olarak, ZKWASM projesini seçin ve 【Hemen Katıl】 butonuna tıklayın; son olarak, stake miktarını girin ve onayladıktan sonra katılabilirsiniz.
Madencilik ödül toplamı: 500.000 ZKWASM
Yıllık getiri: 397.76%
Finansman Haftalık Raporu
RootData verilerine göre, 17 Temmuz 2025 ile 23 Temmuz 2025 tarihleri arasında toplam 21 kripto projesi finansman veya satın alma tamamladığını duyurdu. Bu projeler altyapı, Web3 oyunları, AI hesaplama, bulut madenciliği gibi birçok alanda yer almakta olup, pazarın temel yetenek inşasına ve kullanıcı uygulama genişlemesine olan sürekli ilgisini göstermektedir. Aşağıda bu haftanın finansman büyüklüğü bakımından ilk üç projeye kısa bir bakış yer almaktadır:
Polymarket
22 Temmuz'da 112 milyon dolara QCEX türev borsa satın alımını duyurarak ABD pazarına geri dönüş için uyumlu bir plan başlatmış oldu.
Distinct Possibility Studios, EverQuest'un kurucu ortağı John Smedley tarafından kurulmuştur ve MMORPG ile FPS unsurlarını birleştiren açık dünya nişancı oyunları geliştirmeye odaklanmaktadır. İlk AAA düzeyindeki yeni oyunu Reaper Actual'ın Steam ve Epic Games Store'a çıkması bekleniyor; finansman, oyun geliştirme ve piyasaya sürme için kullanılacak, Web3 oyununda yeni yönler keşfedilecektir.
MEI Pharma
22 Temmuz'da 100 milyon dolarlık yönlendirilmiş özel yatırım finansmanının tamamlandığını duyurdu, fonlar Litecoin rezerv stratejisinin başlatılması için kullanılacak.
MEI Pharma, Amerika'nın borsa kayıtlı biyofarmasötik şirketidir. Bu adım, ulusal borsa üzerinde işlem gören ve stratejik varlık olarak Litecoin'e sahip olan ilk halka açık şirket olmasını simgeler. Şirket, Litecoin'i bilançosuna dahil etmeyi planlıyor ve bunu uzun vadeli finansal ve enflasyona karşı bir araç olarak kullanarak, blockchain varlıklarına yönelik öncü bir yaklaşım sergiliyor.
Oyun Alanı
17 Temmuz'da 70 milyon dolarlık bir halka arzın tamamlandığını duyurdu, fonlar Ethereum pozisyonunu önemli ölçüde artırmak için kullanılacak.
GameSquare, Nasdaq'da işlem gören bir Amerikan oyun eğlence teknolojisi şirketidir ve e-spor, medya ve içerik üreticisi ekonomisine odaklanmaktadır. Şirket, bu finansman turunun stratejik dönüşümünü desteklemek için kritik bir adım olduğunu belirtmiştir ve açık piyasada en iddialı Ethereum rezerv stratejilerinden birini inşa edecektir. CEO, Ethereum'un şirketin bilançosunun önemli bir bileşeni olacağını ve uzun vadeli büyüme vizyonunu destekleyeceğini vurgulamıştır.
Gelecek hafta dikkat
token kilidi açma
Tokenomist verilerine göre, önümüzdeki 7 gün içinde (2025.7.25 -2025.7.30) piyasada bazı önemli tokenlerin büyük miktarda kilidinin açılması bekleniyor. İlk 3'ün durumu şu şekildedir:
JUP, önümüzdeki 7 gün içinde yaklaşık 31.18 milyon dolar değerinde token'ı serbest bırakacak ve bu, dolaşımdaki arzın %1.78'ini oluşturacak.
KMNO, önümüzdeki 7 gün içinde yaklaşık 13.81 milyon dolar değerinde ve dolaşımdaki arzın %9.62'sini oluşturan bir miktarı serbest bırakacaktır.
SIGN, önümüzdeki 7 gün içinde yaklaşık 12.4 milyon dolar değerinde token'ı serbest bırakacak ve bu, dolaşımdaki arzın %12.50'sini oluşturacak.
Kaynak
[Gate Araştırma Enstitüsü](https://www.gate.com/learn/category/research), okuyuculara teknik analiz, önemli içgörüler, piyasa gözden geçirmeleri, sektör araştırmaları, trend tahminleri ve makroekonomik politika analizleri gibi derinlemesine içerikler sunan kapsamlı bir blok zinciri ve kripto para araştırma platformudur.
Feragatname
Kripto para piyasasında yatırım yüksek riskler içermektedir, bu nedenle kullanıcıların herhangi bir yatırım kararı vermeden önce bağımsız bir araştırma yapmaları ve satın aldıkları varlıkların ve ürünlerin doğasını tam olarak anlamaları önerilmektedir. Gate Bu tür yatırım kararlarından kaynaklanan herhangi bir kayıp veya zarar için sorumluluk kabul edilmez.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Gate Araştırma Enstitüsü: Bitcoin'in yıllık işlem hacmi Visa'yı geçti｜Merlin 2.0 "getiri sağlayan ve işlem yapılabilen" BTC'yi oluşturuyor
Özet
Piyasa Yorumu
Piyasa Değerlendirmesi
Popüler Kavram
Bu hafta kripto para sektörü yükselmeye devam etti, piyasa ruh hali iyimserliğini korudu, altcoin ana sektörü çoğunlukla yükseliş kaydetti. Coingecko verilerine göre, bu hafta Oracle, RWA Protokolü ve Chain Abstraction üç sektörü de yükseliş trendi gösterdi, son 7 günde sırasıyla %8.9, %8.2 ve %8.2 arttı.
Oracle
Oracle, blockchain ile dış dünya arasındaki kritik arayüzdür ve dış verileri blockchain'e aktarmaktan sorumludur. Bunlar arasında piyasa fiyatları, hava durumu bilgileri, yarış sonuçları vb. bulunmaktadır ve akıllı sözleşmelerin dış bilgilere erişimini sağlar. Blockchain'in doğası gereği kapalı yapısı göz önüne alındığında, Oracle, DeFi, tahmin piyasaları, sigorta ve oyun gibi alanlarda hayati bir rol oynamaktadır. Blockchain'in sınırlamalarını aşmanın yanı sıra, akıllı sözleşmelerin gerçek dünya verileriyle etkileşimini kolaylaştırmakta ve blockchain teknolojisinin uygulama alanlarını genişletmektedir. — Geçtiğimiz 7 gün içinde bu sektörde %8.9'luk bir artış gerçekleşti; bunlar arasında UMA, Chainlink ve April sırasıyla %16.0, %11.7 ve %10.2 oranında arttı.
RWA Protokolü
RWA Protocol, blok zincir teknolojisi aracılığıyla gerçek dünya varlıklarını (gayrimenkul, tahvil vb.) tokenleştirerek, varlıkların likiditesini ve erişilebilirliğini önemli ölçüde artırmakta ve geleneksel finans ile dijital ekonomi arasında bir köprü kurmaktadır. Temel değeri, akıllı sözleşmeler aracılığıyla varlıkların dijital yönetimi ve ticaretini gerçekleştirerek yatırım eşiğini düşürmek ve şeffaflığı artırmaktır. — Son 7 günde bu sektör %8.2 yükseldi, bunlar arasında Centrifuge ve Ondo sırasıyla %11.9 ve %9.7 artış gösterdi.
Zincir Soyutlama
Chain Abstraction, kullanıcıların ve geliştiricilerin kullanım süreçlerini basitleştirerek, zincir üzerindeki finansal etkileşimin karmaşıklığını gizlemeyi amaçlamaktadır. Chain Abstraction'ın hedefi, geliştiricilerin zincir bağımsız uygulamalar oluşturmasını hızlı ve güvenli bir şekilde sağlamaktır; bu uygulamalar tüm rolluplarda sorunsuz bir şekilde çalışabilir ve temel yürütmenin karmaşıklığıyla ilgili endişelenmelerine gerek kalmaz. Vizyonu, kullanıcıların merkeziyetsiz uygulamalarla etkileşimde bulunurken arka plandaki kripto kavramlarını anlamalarına gerek kalmadan işlem yapabilmeleridir. Amacı, tüm teknik karmaşıklıkları ortadan kaldırmak ve sezgisel bir kullanıcı deneyimi sunmaktır.——Son 7 günde bu sektör %8.2 yükseldi, bu arada Router Protocol ve Agoric sırasıyla %55.0 ve %54.3 yükseldi.
Bu Hafta Odaklanma
Merlin 2.0 güncellemesi resmi olarak yayımlandı, hedef "getiri sağlayan, ticareti yapılabilen" BTC'yi oluşturmak.
Bitcoin Layer2 projesi Merlin Chain'in kurucusu Jeff, bir röportajda Merlin 2.0 güncelleme planının resmi olarak yayınlandığını açıkladı. Bu sürüm, "BTC'nin getiri potansiyeli ve çapraz zincir işlem yeteneğine" odaklanacak ve Bitcoin'i sadece bir değer saklama varlığından, getiri ve likiditeye sahip bir zincir parası haline getirmeyi hedefliyor. Gelecekte Merlin Chain'in temel hedefleri iki ana yönde gelişecek: Birincisi, BTC'nin kullanılabilirliğini artırmak, böylece çoklu zincir etkileşimi, DeFi yatırımları ve varlık ticareti için kullanılabilir hale getirmek; ikincisi, bireysel yatırımcılar ve kurumların BTC ekosistemine girişi için engelleri azaltmak, böylece BTC sadece piyasa ortalamasını geçmekle kalmayıp, yeni anlatılar ve projelere katılarak daha yüksek potansiyelli getiri elde etme fırsatlarını yakalayacak.
Merlin Chain'in bu yükseltme planı, Bitcoin ekosisteminin işlevselliğini genişletme ve uygulama senaryolarını derinleştirme açısından önemli bir adımı sergiliyor. Bunun anlamı, Bitcoin'in geleneksel değer saklama aracı olmaktan çok işlevsel, çok zincirli bir finansal varlık haline dönüşümünü teşvik etmek ve kullanıcılara daha esnek yatırım ve ticaret olanakları sunmaktır. Bu gelişme, Bitcoin'in merkeziyetsiz finans alanındaki rekabet gücünü artırmanın yanı sıra, katılım engellerini düşürerek daha fazla küçük yatırımcı ve kurumsal yatırımcıyı çekmekte ve pazar kapsama alanını genişletmektedir. Gelecekte, Merlin Chain'in çok zincirli teknoloji, getiri mekanizmaları ve ekosistem entegrasyonu konusundaki sürekli yenilikleri ile Bitcoin'in çok zincirli ekosistemde daha merkezi bir rol oynaması, yeni yatırım anlatıları uyandırması ve blockchain endüstrisinin genel ilerlemesini sağlaması bekleniyor; bu da kripto para piyasasına daha fazla canlılık ve fırsat katacaktır.
Kripto madencilik şirketi MARA, daha fazla Bitcoin satın almak için 850 milyon dolar tutarında dönüştürülebilir tahvil çıkaracak.
Kripto madencilik şirketi MARA Holdings, daha fazla Bitcoin satın almak (aynı zamanda 50 milyon dolar değerindeki eski tahvilleri geri ödemek ve genel şirket amaçları için) amacıyla 8,5 milyar dolarlık %0 dönüşümlü tahvil çıkaracağını duyurdu. MARA Holdings'in bu hamlesi, Bitcoin'in uzun vadeli değerine olan yüksek güvenini ve sermaye işlemleri yoluyla varlık dağılımını optimize etme stratejisini vurgulamaktadır. Bu eylem, şirkete Bitcoin varlıklarını artırmak için finansman sağlamakla kalmayıp, aynı zamanda eski borçları geri ödeyerek ve günlük operasyonları destekleyerek sağlam bir mali yönetim stratejisini de göstermektedir.
Goldman Sachs ve New York Mellon Bankası, para fonu tokenizasyon çözümünü ortaklaşa sundu.
Goldman Sachs, New York Mellon Bank (BNY Mellon) ile birlikte blockchain tabanlı bir para piyasası fonu tokenizasyon çözümü geliştirdi. BNY müşterileri artık Goldman Sachs platformu aracılığıyla tokenleştirilmiş para fonlarına yatırım yapabilir ve pozisyon kayıtları zincir üzerinde tutulur. Bu proje, BlackRock, Fidelity, Federated Hermes gibi büyük varlık yönetim şirketlerinin katılımını çekmiş olup, gerçek zamanlı, düşük sürtünmeli dijital finansal altyapı inşa etmeyi amaçlamaktadır.
Goldman Sachs ve New York Mellon Bankası'nın iş birliğiyle sunulan blok zinciri para piyasası fonunun tokenleştirilmesi, geleneksel finans ile blok zinciri teknolojisinin entegrasyonunda önemli bir ilerlemeyi işaret ediyor. Bunun anlamı, dijital mülkiyet kayıtları ve gerçek zamanlı ticaret mekanizması aracılığıyla yatırım verimliliği ve şeffaflığının önemli ölçüde artırılması, müşterilere daha kolay ve düşük maliyetli finansal hizmet deneyimi sunulmasıdır. Bu yenilik, birçok üst düzey varlık yönetimi kuruluşunun katılımını çekmiş olup, pazarın blok zincirinin finans alanında uygulanabilirliğine olan geniş kabulünü yansıtmaktadır. Gelecekte, bu çözümün daha fazla geleneksel finans kuruluşunun blok zinciri teknolojisini benimsemesini hızlandırması ve etkili, merkeziyetsiz bir dijital finans ekosistemi inşa etmesi beklenmektedir; bu da geleneksel pazar ile yeni teknolojiler arasındaki uçurumu daha da kapatacak ve küresel varlık yönetimi sektörüne daha geniş dijital dönüşüm fırsatları getirecektir.
Öne Çıkan Veriler
Ethereum kredi miktarı 300 milyar doları aştı, tarihî bir zirveye ulaştı.
Token Terminal verilerine göre, 2025 yılı Temmuz ayı itibarıyla Ethereum ekosistemindeki borç verme protokollerinin toplam aktif kredi büyüklüğü 30 milyar doları aşmıştır ve bu, 2023 yılı başındaki 3 milyar dolardan neredeyse on katlık bir artış göstermektedir. Bu hızlı yükseliş eğrisi, yalnızca DeFi borç verme faaliyetlerinin canlanmasını yansıtmakla kalmayıp, aynı zamanda zincir üstü sermaye kullanım oranı ve kaldıraç tercihinin sürekli arttığını da göstermektedir. Özellikle piyasa risk iştahının yeniden canlanması ve ETH fiyatlarının istikrarlı bir şekilde yükselmesi bağlamında, kullanıcıların teminat varlıklarını kaldıraçlı işlemler veya likidite döngüleri için kullanma eğiliminde oldukları görülmektedir.
Bu artışın arkasında, bir yandan LRT (likit teminat türev ürünleri) anlatımının getirdiği teminat varlıklarının likidite artışı, stETH, rsETH gibi varlıkların geniş bir şekilde borç verme protokollerinde kullanılması, fon döngüsünü ve kaldıraç stratejilerinin yaygınlaşmasını sağlarken; diğer yandan, Aave, Morpho Blue, Ethena Labs gibi borç verme protokollerinin türev kaldıraç yapıları da fon kullanım verimliliğini sürekli olarak artırmaktadır. Ayrıca, kurumsal düzeyde fonlar EigenLayer, Instadapp, Gearbox gibi kombinasyon stratejileri aracılığıyla devreye girmekte, Ethereum, zincir üzerindeki kaldıraç ve faiz farkı stratejilerinin ana savaş alanı haline gelmektedir. Genel olarak, bu eğilim, Ethereum'un "varlık biriktirme platformu" olmaktan "zincir üzerindeki kaldıraç ve gelir stratejileri merkezi"ne doğru ilerlediğini göstermektedir.
Bitcoin'ın yıllık işlem hacmi, Visa'yı ilk kez aşarak küresel değer sıfırlama ağına doğru ilerliyor.
Düzenlenmiş dijital varlık bankası Sygnum'un verilerine göre, 2025 yılının ortalarına kadar Bitcoin ağı yıllık işlem hacmi 20 trilyon dolara ulaşmış durumda ve bu, aynı dönemde Visa'nın 13 trilyon dolarlık işlem hacmini ilk kez geçiyor. Bu durum, Bitcoin'in küresel değer transfer altyapısı olarak potansiyelini vurguluyor. Bitcoin, işlem hacmi açısından geleneksel finans devlerine yaklaşmanın yanı sıra, güvene ihtiyaç duymadan sınır ötesi büyük ödemeleri gerçekleştirebiliyor; merkeziyetsizliği, güvenliği ve sansüre karşı dayanıklılığı, kurumsal ve yüksek net değerli kullanıcılar arasında giderek daha fazla ilgi görüyor. Bu eğilim, fiyatların dalgalı olmasına rağmen, Bitcoin'in spekülatif varlık olmaktan etkin bir değer değişim aracı konumuna geçiş yaptığını yansıtıyor.
Bu arada, borsalarda Bitcoin'in likidite arzı son yedi yılın en düşük seviyesine geriledi ve bu, yatırımcıların genel olarak uzun vadeli tutma (HODL) eğiliminde olduğunu gösteriyor. Varlık soğuk cüzdanlara, saklama kuruluşlarına veya zincir üzerindeki akıllı sözleşmelere akıyor. Ayrıca, ETF serbest bırakılması ve kurumsal girişlerin devam etmesiyle, küresel Bitcoin ETF toplam pozisyonu 150 milyar doları aşmış durumda; ABD spot ETF'si büyük bir pazar payına sahip. Halka açık şirketler olan MicroStrategy, Tesla gibi firmalar toplamda 900.000'den fazla Bitcoin tutuyor ve piyasa değeri açısından 1 trilyon doları aşmış durumda. Genel olarak, Bitcoin, "yüksek volatiliteye sahip varlık" olmaktan "dijital altın" ve "sistem düzeyinde tasfiye varlığı"na doğru hızla dönüşüm geçiriyor; zincir üzerindeki veriler, fon akışları ve ürün biçimleri daha olgun bir varlık evrimi aşamasına doğru ilerliyor.
Solana staking ETF 1 milyar eşiğini geçti, zincir üzerindeki kazançlar geleneksel varlık dağılımı sistemine girmeye başladı.
Varlık yönetim şirketi REX Shares, 2 Temmuz'da piyasaya sürdüğü REX-Osprey SOL staking ETF'sinin (kod: OSOL) varlık yönetim büyüklüğünün 100 milyon doları aştığını ve ABD pazarında spot Solana pozisyonu ile zincir üzerindeki staking ödüllerini birleştiren ilk ETF olduğunu duyurdu. Bu ürün, zincir üzerindeki staking ile yerel gelir elde ediyor; yatırımcılar yalnızca SOL'un fiyat artışı potansiyelinden faydalanmakla kalmayacak, aynı zamanda mevcut Solana ana ağının yaklaşık %6 yıllık yerel staking gelirini de yakalayabilecekler (veriler Staking Rewards'dan alınmıştır). Gerçek getiri, ETF yapısına ve uygulama verimliliğine bağlı olacaktır.
Bu ürün, hızlı bir şekilde fonların dikkatini çekti ve piyasanın yüksek performanslı halka açık zincir varlıklarına olan orta ve uzun vadeli güvenini yansıtıyor. REX ve Osprey'in iş birliği, geleneksel varlık yönetim kuruluşlarının "zincir üstü gelir getirici varlıklar" dağılımı trendini benimsemeye başladığını gösteren bir sinyal veriyor. OSOL'un başarısıyla birlikte, daha fazla ana akım Layer 1 projesinin staking getirisi ürünlerinin ETF yapısına girmesi bekleniyor ve staking getirisi, geleneksel finans sistemine daha da entegre edilecek.
Gate Launchpool
Bu hafta takip edilebilecek Launchpool projesi: ZKWASM
Delphinus Lab, ZKWASM'ın temel geliştirme ekibidir. ZKWASM, WebAssembly (WASM) için sıfır bilgi kanıtları üreten dünyanın ilk açık kaynak sanal makinesidir. Bu teknoloji, doğrulanabilir zincir dışı hesaplamaları destekler ve modüler rollup mimarisi inşa eder. Ekosistemi, doğrulanabilir dApp'leri dağıtmak için kullanılabilen sıfır bilgi kanıtlarını yerel olarak destekleyen bir Launchpad'i ve gerçek uygulama senaryolarına yönelik doğrulanabilir mini oyunları içerir.
Ön hazırlık
Stake etmeye katıl
Finansman Haftalık Raporu
RootData verilerine göre, 17 Temmuz 2025 ile 23 Temmuz 2025 tarihleri arasında toplam 21 kripto projesi finansman veya satın alma tamamladığını duyurdu. Bu projeler altyapı, Web3 oyunları, AI hesaplama, bulut madenciliği gibi birçok alanda yer almakta olup, pazarın temel yetenek inşasına ve kullanıcı uygulama genişlemesine olan sürekli ilgisini göstermektedir. Aşağıda bu haftanın finansman büyüklüğü bakımından ilk üç projeye kısa bir bakış yer almaktadır:
Polymarket
22 Temmuz'da 112 milyon dolara QCEX türev borsa satın alımını duyurarak ABD pazarına geri dönüş için uyumlu bir plan başlatmış oldu.
Distinct Possibility Studios, EverQuest'un kurucu ortağı John Smedley tarafından kurulmuştur ve MMORPG ile FPS unsurlarını birleştiren açık dünya nişancı oyunları geliştirmeye odaklanmaktadır. İlk AAA düzeyindeki yeni oyunu Reaper Actual'ın Steam ve Epic Games Store'a çıkması bekleniyor; finansman, oyun geliştirme ve piyasaya sürme için kullanılacak, Web3 oyununda yeni yönler keşfedilecektir.
MEI Pharma
22 Temmuz'da 100 milyon dolarlık yönlendirilmiş özel yatırım finansmanının tamamlandığını duyurdu, fonlar Litecoin rezerv stratejisinin başlatılması için kullanılacak.
MEI Pharma, Amerika'nın borsa kayıtlı biyofarmasötik şirketidir. Bu adım, ulusal borsa üzerinde işlem gören ve stratejik varlık olarak Litecoin'e sahip olan ilk halka açık şirket olmasını simgeler. Şirket, Litecoin'i bilançosuna dahil etmeyi planlıyor ve bunu uzun vadeli finansal ve enflasyona karşı bir araç olarak kullanarak, blockchain varlıklarına yönelik öncü bir yaklaşım sergiliyor.
Oyun Alanı
17 Temmuz'da 70 milyon dolarlık bir halka arzın tamamlandığını duyurdu, fonlar Ethereum pozisyonunu önemli ölçüde artırmak için kullanılacak.
GameSquare, Nasdaq'da işlem gören bir Amerikan oyun eğlence teknolojisi şirketidir ve e-spor, medya ve içerik üreticisi ekonomisine odaklanmaktadır. Şirket, bu finansman turunun stratejik dönüşümünü desteklemek için kritik bir adım olduğunu belirtmiştir ve açık piyasada en iddialı Ethereum rezerv stratejilerinden birini inşa edecektir. CEO, Ethereum'un şirketin bilançosunun önemli bir bileşeni olacağını ve uzun vadeli büyüme vizyonunu destekleyeceğini vurgulamıştır.
Gelecek hafta dikkat
token kilidi açma
Tokenomist verilerine göre, önümüzdeki 7 gün içinde (2025.7.25 -2025.7.30) piyasada bazı önemli tokenlerin büyük miktarda kilidinin açılması bekleniyor. İlk 3'ün durumu şu şekildedir:
Kaynak
[Gate Araştırma Enstitüsü](https://www.gate.com/learn/category/research), okuyuculara teknik analiz, önemli içgörüler, piyasa gözden geçirmeleri, sektör araştırmaları, trend tahminleri ve makroekonomik politika analizleri gibi derinlemesine içerikler sunan kapsamlı bir blok zinciri ve kripto para araştırma platformudur.
Feragatname Kripto para piyasasında yatırım yüksek riskler içermektedir, bu nedenle kullanıcıların herhangi bir yatırım kararı vermeden önce bağımsız bir araştırma yapmaları ve satın aldıkları varlıkların ve ürünlerin doğasını tam olarak anlamaları önerilmektedir. Gate Bu tür yatırım kararlarından kaynaklanan herhangi bir kayıp veya zarar için sorumluluk kabul edilmez.