Следовать за ключевыми моментами после обновления Ethereum в Шанхае
Ethereum завершит обновление Шанхая в апреле, открыв возможность вывода ETH, заложенного в Beacon Chain. Это жесткий форк уровня исполнения Ethereum, ожидается реализация 9 EIP. По состоянию на 14 марта, примерно 17,5 миллиона ETH были заложены, что составляет 15,25% от общего объема. В среднем валидаторы накопили более 2 ETH вознаграждений за залог, после обновления на рынок поступит более 1 миллиона ETH.
В данной статье рассматривается дизайн вывода средств после обновления Ethereum и протокола LSD в Шанхае, а также связанные с этим риски и влияние на цены ETH и производных токенов LSD.
Механизм официального вывода Ethereum
Вывод средств осуществляется совместно исполнительным и консенсусным уровнями и делится на две категории: "частичный вывод" и "полный вывод". Частичный вывод позволяет извлекать только доходы; полный вывод выходит из узла валидатора и извлекает все средства. Обе категории не имеют приоритетных различий и автоматически выполняются при выполнении условий.
Необходимое условие: валидатор должен обладать сертификатом 0x01 ( в настоящее время 42% валидаторов обладают )
Частичные условия для вывода средств: валидатор должен быть в активном состоянии, баланс превышает 32 Эфир
Все условия для вывода средств: валидатор должен находиться в состоянии, когда можно вывести средства (, что обычно означает, что он вышел из сети ).
Каждый блок может обработать максимум 16 запросов на вывод средств. После того, как валидатор удовлетворяет условиям и подает заявку, создается список выводов, который включает порядок вывода, адреса получателей и суммы. Вывод инициируется на уровне консенсуса и не требует комиссии за газ.
Анализ давления на продажу Эфира
По состоянию на 14 марта, общее количество стейкнутых ETH на Beacon Chain достигло 17.57 миллиона монет. Максимально можно выводить 3.6864 миллиона ETH в день, теоретически это займет 5.06 дней для полного вывода. Однако фактическое время выполнения зависит от процесса, и выходящим валидаторам необходимо подождать минимум 27.3 часа.
Ранние пользователи стейкинга могут спешить вывести прибыль, но после февраля 2021 года стейкеры относительно теряли. Ожидается, что в основном ранние пользователи будут распродажами, общий selling pressure не будет слишком серьезным.
Некоторые валидаторы не удовлетворяют условиям вывода средств, особенно держатели сертификатов 0x00 должны сначала конвертировать их в сертификаты 0x01. Это приведет к постепенному увеличению общего объема извлечения ETH за блок. Ожидается, что после обновления в течение 3-4 дней давление продажи будет высоким.
Согласно данным, около 920 узлов выражают желание выйти. Регуляторные причины могут привести к тому, что некоторые централизованные учреждения разблокируют стейкинг Эфира, такие как Kraken и Binance, что затрагивает более 2 миллионов Эфира. Однако маловероятно, что эти средства не будут продолжать храниться в других стейкинговых протоколах.
Токены LST составляют около 65% от общего объема залога. Обновление в Шанхае благоприятно для возвращения цен на LST, но также испытывает способности управления рисками проекта.
Текущая ситуация с протоколом LSD и дизайн вывода средств
Производительность LST
Доля залога по протоколу LSD составляет 42,97%, Lido более 30%. LST показывает хорошие результаты доходности в DeFi. LST ранее значительно обесценивался, в настоящее время ликвидность хорошая. Открытие вывода благоприятно для цены LST, но также испытывает управление рисками проекта.
stETH является наиболее ликвидным LST, который значительно снижался в цене в марте 2021 года и июне 2022 года. cbETH ранее также торговался с дисконтом, но в последнее время показывает сильные результаты. Рыночная капитализация rETH составляет 391 миллионов долларов, объем обращения 210000, а цена постоянно выше, чем у Эфир.
Сравнение процесса вывода средств
Все схемы вывода средств протоколов имеют неопределенные риски, необходимо сбалансировать пользовательский опыт, скорость и безопасность. Основное внимание уделяется предотвращению атак арбитража, удовлетворению потребностей в выкупе и улучшению пользовательского опыта.
Lido разработал два режима: Turbo и Bunker, чтобы создать буфер для вывода средств. Режим Turbo быстрее, режим Bunker предназначен для ситуации с конфискацией. Пользователи получают NFT, представляющий их позицию в очереди.
Rocket Pool вводит minipools для снижения порога, поддерживая соотношение rETH:ETH через депозитные пуллы и вторичный рынок. Обновление Atlas дополнительно оптимизирует механизм.
Frax frxETH не накапливает вознаграждения, необходимо повторно заложить для получения sfrxETH. Основное внимание уделяется тому, достаточно ли у протокола ETH для выполнения выкупа.
StakeWise предлагает два механизма: Pool и Solo, предоставляя различные варианты выхода. Новая версия V3 решает проблемы централизации, но еще не запущена.
Вывод
Шанхайское обновление влияет на цену токенов LSD, дизайн вывода и производные DeFi-приложения. Пользователи могут изменить способ стекинга, доли на рынке будут перераспределены. Rocket Pool может быстро вырасти.
Новые DeFi приложения могут включать:
Производные на основе LST
Фьючерсы, привязанные к доходности Эфира
Проект стабильной монеты на основе стейкинга Эфира
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
20 Лайков
Награда
20
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
SleepTrader
· 22ч назад
покупайте падения亏麻了 这回总算能赎回了
Посмотреть ОригиналОтветить0
SatoshiLegend
· 08-11 18:36
На 3.14 всего 17.5M ETH Закрытая позиция, учитывая безопасность уровня согласия и криптографическую уязвимость ранних модулей стекинга, рекомендуется внимательно следить за рисками первого раунда вывода.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeCrybaby
· 08-10 07:30
застейкать прибыль нужно забрать полностью! Завтра будем действовать!
Посмотреть ОригиналОтветить0
JustHereForAirdrops
· 08-10 07:30
демпинг预定 走人了走人了
Посмотреть ОригиналОтветить0
just_another_fish
· 08-10 07:29
Все в期待新玩法~
Посмотреть ОригиналОтветить0
ImpermanentSage
· 08-10 07:28
войти в позицию значит действовать, мне повезло, что я всю ночь завершал сделку
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquiditySurfer
· 08-10 07:23
Чаша, которая вернулась, наполовину полна, путь ждет возможности.
Ethereum Шанхай обновление открыло возможность вывода средств за стейкинг, протокол LSD сталкивается с новыми возможностями и вызовами
Следовать за ключевыми моментами после обновления Ethereum в Шанхае
Ethereum завершит обновление Шанхая в апреле, открыв возможность вывода ETH, заложенного в Beacon Chain. Это жесткий форк уровня исполнения Ethereum, ожидается реализация 9 EIP. По состоянию на 14 марта, примерно 17,5 миллиона ETH были заложены, что составляет 15,25% от общего объема. В среднем валидаторы накопили более 2 ETH вознаграждений за залог, после обновления на рынок поступит более 1 миллиона ETH.
В данной статье рассматривается дизайн вывода средств после обновления Ethereum и протокола LSD в Шанхае, а также связанные с этим риски и влияние на цены ETH и производных токенов LSD.
Механизм официального вывода Ethereum
Вывод средств осуществляется совместно исполнительным и консенсусным уровнями и делится на две категории: "частичный вывод" и "полный вывод". Частичный вывод позволяет извлекать только доходы; полный вывод выходит из узла валидатора и извлекает все средства. Обе категории не имеют приоритетных различий и автоматически выполняются при выполнении условий.
Необходимое условие: валидатор должен обладать сертификатом 0x01 ( в настоящее время 42% валидаторов обладают )
Частичные условия для вывода средств: валидатор должен быть в активном состоянии, баланс превышает 32 Эфир
Все условия для вывода средств: валидатор должен находиться в состоянии, когда можно вывести средства (, что обычно означает, что он вышел из сети ).
Каждый блок может обработать максимум 16 запросов на вывод средств. После того, как валидатор удовлетворяет условиям и подает заявку, создается список выводов, который включает порядок вывода, адреса получателей и суммы. Вывод инициируется на уровне консенсуса и не требует комиссии за газ.
Анализ давления на продажу Эфира
По состоянию на 14 марта, общее количество стейкнутых ETH на Beacon Chain достигло 17.57 миллиона монет. Максимально можно выводить 3.6864 миллиона ETH в день, теоретически это займет 5.06 дней для полного вывода. Однако фактическое время выполнения зависит от процесса, и выходящим валидаторам необходимо подождать минимум 27.3 часа.
Ранние пользователи стейкинга могут спешить вывести прибыль, но после февраля 2021 года стейкеры относительно теряли. Ожидается, что в основном ранние пользователи будут распродажами, общий selling pressure не будет слишком серьезным.
Некоторые валидаторы не удовлетворяют условиям вывода средств, особенно держатели сертификатов 0x00 должны сначала конвертировать их в сертификаты 0x01. Это приведет к постепенному увеличению общего объема извлечения ETH за блок. Ожидается, что после обновления в течение 3-4 дней давление продажи будет высоким.
Согласно данным, около 920 узлов выражают желание выйти. Регуляторные причины могут привести к тому, что некоторые централизованные учреждения разблокируют стейкинг Эфира, такие как Kraken и Binance, что затрагивает более 2 миллионов Эфира. Однако маловероятно, что эти средства не будут продолжать храниться в других стейкинговых протоколах.
Токены LST составляют около 65% от общего объема залога. Обновление в Шанхае благоприятно для возвращения цен на LST, но также испытывает способности управления рисками проекта.
Текущая ситуация с протоколом LSD и дизайн вывода средств
Производительность LST
Доля залога по протоколу LSD составляет 42,97%, Lido более 30%. LST показывает хорошие результаты доходности в DeFi. LST ранее значительно обесценивался, в настоящее время ликвидность хорошая. Открытие вывода благоприятно для цены LST, но также испытывает управление рисками проекта.
stETH является наиболее ликвидным LST, который значительно снижался в цене в марте 2021 года и июне 2022 года. cbETH ранее также торговался с дисконтом, но в последнее время показывает сильные результаты. Рыночная капитализация rETH составляет 391 миллионов долларов, объем обращения 210000, а цена постоянно выше, чем у Эфир.
Сравнение процесса вывода средств
Все схемы вывода средств протоколов имеют неопределенные риски, необходимо сбалансировать пользовательский опыт, скорость и безопасность. Основное внимание уделяется предотвращению атак арбитража, удовлетворению потребностей в выкупе и улучшению пользовательского опыта.
Lido разработал два режима: Turbo и Bunker, чтобы создать буфер для вывода средств. Режим Turbo быстрее, режим Bunker предназначен для ситуации с конфискацией. Пользователи получают NFT, представляющий их позицию в очереди.
Rocket Pool вводит minipools для снижения порога, поддерживая соотношение rETH:ETH через депозитные пуллы и вторичный рынок. Обновление Atlas дополнительно оптимизирует механизм.
Frax frxETH не накапливает вознаграждения, необходимо повторно заложить для получения sfrxETH. Основное внимание уделяется тому, достаточно ли у протокола ETH для выполнения выкупа.
StakeWise предлагает два механизма: Pool и Solo, предоставляя различные варианты выхода. Новая версия V3 решает проблемы централизации, но еще не запущена.
Вывод
Шанхайское обновление влияет на цену токенов LSD, дизайн вывода и производные DeFi-приложения. Пользователи могут изменить способ стекинга, доли на рынке будут перераспределены. Rocket Pool может быстро вырасти.
Новые DeFi приложения могут включать: