От нуля до триллионной рыночной капитализации: анализ циклов крипторынка и многомерных механизмов драйва
Введение
3 января 2009 года сеть биткойнов официально запущена, что ознаменовало первое применение технологии блокчейн в области децентрализованных цифровых валют. В последующие более чем десять лет рынок биткойнов и шифрования продемонстрировал долгосрочную восходящую тенденцию, однако подвергся многочисленным резким переходам от бычьего рынка к медвежьему. Эти колебания не являются случайными, а тесно связаны с рядом глубоких событий, оказывающих влияние на рыночную капитализацию.
Обзор ценового движения биткойна с 2009 по 2025 год позволяет разделить его на шесть основных этапов развития на основе ценового диапазона и тенденций изменений. Знаковые события каждого этапа и их глубокое влияние на экосистему отрасли следующие:
Первый этап (2009-2016): Первые шаги на рынке и технологическая основа
В самом начале своего существования биткойн был лишь нишевым увлечением среди гиков. С 2009 года до начала 2013 года его цена оставалась на низком уровне. В 2013 году цена биткойна пережила первый резкий скачок, поднявшись с примерно 20 долларов в начале года до более 1100 долларов к концу года, а затем значительно снизилась. Эта волна впервые вывела биткойн на глобальную арену.
Факторы, способствовавшие росту цены биткойна в 2013 году, включают:
Кризис банков на Кипре вызвал спрос на защитные активы
Правительство США предварительно признало легитимность биткойна
Основные СМИ широко освещают
Однако в 2014 году биткойн вошел в нисходящий цикл, основными причинами которого стали:
Риски регулирования становятся явными, как например, конфискация "Шелкового пути" ФБР.
Ужесточение регулирования в Китае
Банкротство биржи Mt.Gox вызвало кризис доверия
Второй этап (2016-2018): Безумие ICO и жесткие меры регулирования
В июле 2015 года был запущен основной блокчейн Ethereum, его смарт-контракты и фреймворк децентрализованных приложений расширили технологии блокчейна на всю экосистему. В июле 2016 года произошло второе уменьшение вознаграждения за блок в сети Биткойн. Эти факторы способствовали выходу рынка из низкой точки в конце 2016 года и началу нового цикла.
В 2017 году глобальный рынок ICO резко вырос. Однако проекты ICO в целом страдали от недостатка механизмов раскрытия информации и стандартов квалификационной проверки. В сентябре 2017 года китайские регулирующие органы выпустили запрет на ICO, что непосредственно привело к резкому падению объемов торгов на рынке виртуальных валют.
Третья фаза (2018-2020): очистка рынка и прорыв для учреждений
В 2018 году рынок биткойнов вошел в глубокий коррекционный цикл. В июне 2019 года Facebook выпустил белую книгу Libra, что привлекло внимание мировых регуляторов. В январе 2020 года Grayscale Bitcoin Trust завершил регистрацию в SEC, обеспечив легальный канал для входа институционального капитала. В августе 2020 года MicroStrategy впервые массово купила биткойн, открыв путь для корпоративного распределения цифровых активов.
Четвёртая стадия (2020-2022): Расширение DeFi, взрыв NFT и дифференциация регулирования
Летом 2020 года децентрализованные финансы (DeFi) начали цикл взрывного роста. Общая заблокированная стоимость (TVL) по всей отрасли выросла с около 15 миллиардов долларов США в начале 2021 года до почти 180 миллиардов долларов США к концу того же года. В то же время рынок NFT завершил переход от технического эксперимента к основным потребительским сценам.
Регулирование криптовалют в разных странах демонстрирует диверсификацию: Китай полностью запрещает соответствующий бизнес, Сальвадор определяет биткойн в качестве законного платежного средства, а США одобряет上市 биткойн-фьючерсного ETF.
Пятая стадия (2022-2024): Удар черного лебедя и реконструкция управления
В 2022 году на рынок оказали влияние цепь рисковых событий, таких как крах LUNA, банкротство Celsius и закрытие FTX. Цена биткойна продолжала падать с конца 2022 года, и к началу 2023 года она опустилась ниже 20,000 долларов. Эти события выявили проблемы в области управления рисками, прозрачности и управления в отрасли, что побудило всю индустрию пересмотреть и обновить свои подходы к безопасности, прозрачности и соблюдению регулирующих норм.
Шестая стадия (2024-2025): Институциональный прорыв и макронаративный резонанс
В 2024 году, под воздействием двойных факторов: регуляторной комплаентности и изменения денежной политики, рынок шифрования достиг исторического прорыва. Цена биткойна впервые преодолела отметку в 100 000 долларов. Одобрение SEC США на листинг спотовых ETF на биткойн и эфириум, снижение процентных ставок ФРС, выборы Трампа президентом США и другие факторы совместно способствовали входу рынка в новый цикл роста.
Резюме
Крипторынок подчиняется циклическим особенностям, которые включают в себя "взрыв технологических инноваций → рыночная спекулятивная лихорадка → вмешательство регулирования → глубокая рыночная коррекция → итерация базовой технологии". Основные факторы, влияющие на рынок, включают технологические инновации и развитие экосистемы, рыночные настроения и спекулятивные драйверы, регулирующую политику и процесс легализации, вход институциональных инвесторов и капитала, макроэкономическую и политическую среду, а также черные лебеди и рыночные коррекции.
Стоя на старте нового цикла 2025 года, токенизация активов реального мира ( RWA ) выступает в качестве моста, соединяющего традиционные финансы и экосистему блокчейна. В обозримом будущем крипторынок вступит в новую эру двойного роста, движимого институциональными инновациями и постоянными технологическими прорывами.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
18 Лайков
Награда
18
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
AlgoAlchemist
· 08-09 19:51
Триллион — это только начало, Бычий рынок уже на горизонте.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SorryRugPulled
· 08-09 19:50
Похоже, что до 2016 года я действительно сильно проиграл.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ZkProofPudding
· 08-09 19:50
Снова говорят о бычьем рынке. Если бы тогда можно было купить пиццу.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasWaster
· 08-09 19:49
держал с 2013 года... все еще жду подтверждения моих неудачных транзакций, смешно
Посмотреть ОригиналОтветить0
DogeBachelor
· 08-09 19:39
Кто-то, как и я, пропустил возможность войти в позицию по BTC в 2009 году.
Эволюция крипторынка в шести этапах: от происхождения Биткойна до логики, приводящей к триллионной рыночной капитализации
От нуля до триллионной рыночной капитализации: анализ циклов крипторынка и многомерных механизмов драйва
Введение
3 января 2009 года сеть биткойнов официально запущена, что ознаменовало первое применение технологии блокчейн в области децентрализованных цифровых валют. В последующие более чем десять лет рынок биткойнов и шифрования продемонстрировал долгосрочную восходящую тенденцию, однако подвергся многочисленным резким переходам от бычьего рынка к медвежьему. Эти колебания не являются случайными, а тесно связаны с рядом глубоких событий, оказывающих влияние на рыночную капитализацию.
Обзор ценового движения биткойна с 2009 по 2025 год позволяет разделить его на шесть основных этапов развития на основе ценового диапазона и тенденций изменений. Знаковые события каждого этапа и их глубокое влияние на экосистему отрасли следующие:
Первый этап (2009-2016): Первые шаги на рынке и технологическая основа
В самом начале своего существования биткойн был лишь нишевым увлечением среди гиков. С 2009 года до начала 2013 года его цена оставалась на низком уровне. В 2013 году цена биткойна пережила первый резкий скачок, поднявшись с примерно 20 долларов в начале года до более 1100 долларов к концу года, а затем значительно снизилась. Эта волна впервые вывела биткойн на глобальную арену.
Факторы, способствовавшие росту цены биткойна в 2013 году, включают:
Однако в 2014 году биткойн вошел в нисходящий цикл, основными причинами которого стали:
Второй этап (2016-2018): Безумие ICO и жесткие меры регулирования
В июле 2015 года был запущен основной блокчейн Ethereum, его смарт-контракты и фреймворк децентрализованных приложений расширили технологии блокчейна на всю экосистему. В июле 2016 года произошло второе уменьшение вознаграждения за блок в сети Биткойн. Эти факторы способствовали выходу рынка из низкой точки в конце 2016 года и началу нового цикла.
В 2017 году глобальный рынок ICO резко вырос. Однако проекты ICO в целом страдали от недостатка механизмов раскрытия информации и стандартов квалификационной проверки. В сентябре 2017 года китайские регулирующие органы выпустили запрет на ICO, что непосредственно привело к резкому падению объемов торгов на рынке виртуальных валют.
Третья фаза (2018-2020): очистка рынка и прорыв для учреждений
В 2018 году рынок биткойнов вошел в глубокий коррекционный цикл. В июне 2019 года Facebook выпустил белую книгу Libra, что привлекло внимание мировых регуляторов. В январе 2020 года Grayscale Bitcoin Trust завершил регистрацию в SEC, обеспечив легальный канал для входа институционального капитала. В августе 2020 года MicroStrategy впервые массово купила биткойн, открыв путь для корпоративного распределения цифровых активов.
Четвёртая стадия (2020-2022): Расширение DeFi, взрыв NFT и дифференциация регулирования
Летом 2020 года децентрализованные финансы (DeFi) начали цикл взрывного роста. Общая заблокированная стоимость (TVL) по всей отрасли выросла с около 15 миллиардов долларов США в начале 2021 года до почти 180 миллиардов долларов США к концу того же года. В то же время рынок NFT завершил переход от технического эксперимента к основным потребительским сценам.
Регулирование криптовалют в разных странах демонстрирует диверсификацию: Китай полностью запрещает соответствующий бизнес, Сальвадор определяет биткойн в качестве законного платежного средства, а США одобряет上市 биткойн-фьючерсного ETF.
Пятая стадия (2022-2024): Удар черного лебедя и реконструкция управления
В 2022 году на рынок оказали влияние цепь рисковых событий, таких как крах LUNA, банкротство Celsius и закрытие FTX. Цена биткойна продолжала падать с конца 2022 года, и к началу 2023 года она опустилась ниже 20,000 долларов. Эти события выявили проблемы в области управления рисками, прозрачности и управления в отрасли, что побудило всю индустрию пересмотреть и обновить свои подходы к безопасности, прозрачности и соблюдению регулирующих норм.
Шестая стадия (2024-2025): Институциональный прорыв и макронаративный резонанс
В 2024 году, под воздействием двойных факторов: регуляторной комплаентности и изменения денежной политики, рынок шифрования достиг исторического прорыва. Цена биткойна впервые преодолела отметку в 100 000 долларов. Одобрение SEC США на листинг спотовых ETF на биткойн и эфириум, снижение процентных ставок ФРС, выборы Трампа президентом США и другие факторы совместно способствовали входу рынка в новый цикл роста.
Резюме
Крипторынок подчиняется циклическим особенностям, которые включают в себя "взрыв технологических инноваций → рыночная спекулятивная лихорадка → вмешательство регулирования → глубокая рыночная коррекция → итерация базовой технологии". Основные факторы, влияющие на рынок, включают технологические инновации и развитие экосистемы, рыночные настроения и спекулятивные драйверы, регулирующую политику и процесс легализации, вход институциональных инвесторов и капитала, макроэкономическую и политическую среду, а также черные лебеди и рыночные коррекции.
Стоя на старте нового цикла 2025 года, токенизация активов реального мира ( RWA ) выступает в качестве моста, соединяющего традиционные финансы и экосистему блокчейна. В обозримом будущем крипторынок вступит в новую эру двойного роста, движимого институциональными инновациями и постоянными технологическими прорывами.