Новый порядок регулирования стейблкоинов: Принятие закона «GENIUS» и анализ глобальной ситуации
Приложения в криптомире по сравнению с 5 или 10 годами назад не претерпели принципиальных изменений. Хотя масштабы продолжают расти, DeFi становится яркой точкой, но действительно выделяющимися в крипторынке остаются валютные приложения, в основном биткойн и стейблкоины.
Биткойн получил признание с потрясающим ростом, став представителем децентрализованной валюты. Однако с практической точки зрения стейблкоины являются крипто-примерами, которые обеспечивают массовое применение по всему миру.
В настоящее время рыночная капитализация глобальных стейблкоинов достигла 243,8 миллиарда долларов США. Согласно статистике данных платформы, за последние 12 месяцев общий объем торгов стейблкоинов составил 33,4 триллиона долларов США, количество сделок — 5,8 миллиарда раз, а количество активных уникальных адресов — 250 миллионов.
Частота использования высокая, масштаб огромен, что показывает, что потребность и логика применения стейблкоинов уже в значительной мере созрели. Однако в области регулирования все еще происходит процесс согласования. В последние годы глобальное регулирование стейблкоинов постоянно совершенствуется. На днях Сенат США принял законопроект «Закон о руководстве и содействии национальному инновационному закону о стейблкоинах» (GENIUS законопроект ), что снова устраняет препятствия для глобального регулирования стейблкоинов.
Развитие стейблкоинов идет стремительными темпами, эффект лидеров рынка выражен
стейблкоин предоставляет стабильность цен за счет привязки к фиатным валютам, драгоценным металлам и другим базовым активам, с целью устранения волатильности криптовалют и предоставления пользователям надежных инструментов для расчетов, хранения и инвестиций. В качестве масштаба стоимости на крипторынке, каждый рост стейблкоинов отражает увеличение масштаба отрасли. В 2017 году объем обращения стейблкоинов в мире составлял менее 1 миллиарда долларов, а сейчас близок к 250 миллиардам долларов. Глобальный рынок криптовалют также вырос с менее чем триллиона до 3 триллионов.
Этот цикл бычьего рынка можно рассматривать как бычий рынок стейблкоинов. После событий с FTX объем стейблкоинов снизился с 190 миллиардов долларов до 120 миллиардов долларов, но затем стабильно рос в течение 18 месяцев, что соответствует росту BTC с 17500 долларов до более чем 100000 долларов. Причина в том, что ликвидность в этом цикле бычьего рынка поступает от внешних учреждений, и внешние учреждения обычно предпочитают использовать стейблкоины в качестве посредника.
Виды стейблкоинов становятся все более разнообразными и могут быть классифицированы по нескольким параметрам: контрольный центр, тип фиатной валюты, начисление процентов и обеспеченность. В отличие от других случаев, стейблкоин, будучи основным инструментом ценообразования, не используется для спекуляций, как правило, не имеет официальных ограничений и может использоваться по всему миру, что закладывает основу для его превращения в глобальную валюту.
Помимо основных регионов, таких как Европа, США и Япония, в Бразилии, Индии и других развивающихся рынках, особенно в регионах с низкой финансовой базой и высокой инфляцией, начали использовать стейблкоины в повседневных транзакциях. Согласно отчетам платформы данных, наиболее популярным использованием стейблкоинов в не криптовалютной сфере является замена валюты (69%), затем идет оплата товаров и услуг (39%) и международные платежи (39%).
стейблкоин уже начал избавляться от ярлыка криптоинвестиций, становясь важной точкой соприкосновения между крипторынком и глобальной экономикой. По доле рынка, доллары стейблкоинов составляют 99% от рынка стейблкоинов, и их шутливо называют "долларовым ответвлением".
Основные характеристики на рынке стейблкоинов заключаются в том, что валюта сама по себе обладает эффектом масштаба, и сильный всегда становится сильнее. Доля USDT на рынке составляет 152 миллиарда долларов, что составляет 62,29%; USDC около 60,3 миллиарда долларов, что составляет 24,71%. Эти два токена занимают более 80% от общего объема рынка. USDe, как полузависимый стейблкоин, имеет объем 4,9 миллиарда долларов. Алгоритмические стейблкоины теряют популярность, только USDS от экосистемы Sky составляет около 3,5 миллиарда долларов и все еще остается в числе лидеров. Что касается публичных блокчейнов, Ethereum занимает доминирующее положение с долей рынка 50%, за ним следует Tron(31,36%), Solana(4,85%) и BSC(4,15%).
Эмиссия стейблкоинов - это высокодоходный бизнес, где эффект масштаба приближает предельные расходы к нулю. Например, у эмитента USDT в 2024 году чистая прибыль составила 13,7 миллиарда долларов, чистые активы - 20 миллиардов долларов, при команде всего из 165 человек. Высокая доходность привлекает крупные учреждения, традиционные финансовые институты, такие как одна платежная платформа и один гигант электронной коммерции, активно входят в это направление. Недавно проект одной политической семьи также выпустил стейблкоин USD1, который быстро расширился до более чем 10 протоколов или приложений.
Ускорение согласования регуляторов, Сенат США принял законопроект «GENIUS»
Институты занимаются захватом рынка, и за этим следуют регуляторные меры. В настоящее время в США, Европейском Союзе, Сингапуре, Дубае и Гонконге начато или совершенствуется регулирование стейблкоинов. США как криптоцентр привлекает большое внимание.
Регулирование стейблкоинов в США прошло путь от высокой неопределенности к постепенной ясности. До 2025 года у Конгресса США не будет специализированного законодательства, SEC, CFTC и OCC определяют стейблкоины с разных точек зрения. Вложенное регулирование затрудняет четкое определение субъектов, а на уровне штатов наблюдается тенденция к разнообразию регулирующей среды.
До 2025 года регулирование стейблкоинов было фрагментарным, а порой даже хаотичным, что создавало высокую степень неопределенности для отрасли. С приходом нового правительства регулирование стейблкоинов набирает обороты.
В феврале этого года Палата представителей и Сенат соответственно представили законопроекты STABLE и GENIUS. На первом криптоп峰会上 в Белом доме в марте президент выразил интерес к стейблкоинам и надеется представить соответствующее законодательство в офис президента до августа.
17 марта Сенатский банковский комитет принял законопроект GENIUS. 26 марта был представлен пересмотренный вариант закона STABLE, который 3 апреля был одобрен Комитетом по финансовым услугам Палаты представителей.
Два законопроекта имеют несколько разные акценты: STABLE подчеркивает федеральное единство контроля, в то время как GENIUS склоняется к параллельному управлению на уровне штата и федеральном уровне. STABLE ограничивает квалификацию для выпуска, тогда как GENIUS более открыт. Оба требуют резервирования 1:1 и ежемесячного раскрытия информации, но STABLE более строгий. GENIUS позволяет начисление процентов, тогда как STABLE это запрещает.
На практике оба законопроекта сталкиваются с сомнениями. Государственные органы против федерального приоритета STABLE, представители отрасли недовольны жесткими условиями. GENIUS сталкивается с обсуждением затрат на соблюдение норм, считая, что двойная система увеличивает затраты и игнорирует потребности третьего мира.
Законопроект GENIUS продвигается быстрее. После того, как первый голосование в Сенате 9 мая провалилось, обновленная версия прошла через механизм регулирования по масштабам и добавила ограничительные положения. 19 мая Сенат проголосовал за процедурную резолюцию по законопроекту GENIUS с 66 голосами «за» и 32 «против», устранив препятствия для окончательного законодательства.
Принятие этого закона является важным этапом в истории криптоактивов США, он определит правила регулирования, способствуя развитию индустрии стейблкоинов в США и усиливая влияние доллара. Стоит отметить, что закон требует от держателей стейблкоинов обязательного владения государственными облигациями США, долларами и т.д., создавая новый спрос на облигации США.
За пределами США регулирование стейблкоинов в мире начинает принимать форму
Регулирование стейблкоинов в США не является пионером. Европейский Союз уже представил законопроект MiCA, который предоставляет всеобъемлющую нормативно-правовую базу для криптоактивов, включая стейблкоины. MiCA делит стейблкоины на токены, ориентированные на активы, и токены электронной валюты, запрещает алгоритмические стейблкоины, требует резервирование 1:1 и регистрацию.
Гонконг также является лидером. В декабре 2024 года будет представлен проект "Закона о стейблкоинах", который введет систему лицензирования и потребует от эмитентов создания в Гонконге с достаточными финансовыми ресурсами для обеспечения резерва 1:1. В прошлом июле был опубликован список участников "песочницы" для эмитентов стейблкоинов, включая некоторые компании электронной коммерции, некоторые банки и т.д.
Сингапур и Дубай также уже занимаются регулированием стейблкоинов. Глобальные различия в регулировании ограничены, новые участники в основном заимствуют опыт предыдущих, сосредоточившись на лицензировании, устанавливая правила для эмиссии резервов, изоляции рисков, противодействия отмыванию денег и т.д. Основные различия заключаются в допустимых категориях стейблкоинов, ограничениях на эмитентов и локальных требованиях к соблюдению.
Ведущие регионы мира последовательно вводят регулирование, что отражает изменение роли стейблкоинов от полного игнорирования до активной конкуренции, становясь важной частью глобального денежного рынка. Это не только повышает влияние крипторынка, но и добавляет ярких красок к убийственным приложениям в области криптовалют. Страны третьего мира используют стейблкоины для глобальных расчетов, что в определенной степени реализует первоначальную идею децентрализованных электронных денег.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
18 Лайков
Награда
18
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
GateUser-a180694b
· 7ч назад
Это игра на выигрыш токена?
Посмотреть ОригиналОтветить0
rugged_again
· 7ч назад
Регулирование снова пришло, давайте разойдемся.
Посмотреть ОригиналОтветить0
StableBoi
· 7ч назад
Слишком далеко от реальности, снова под контролем.
Законопроект GENIUS принят, новая структура регулирования глобальных стейблкоинов официально сформирована.
Новый порядок регулирования стейблкоинов: Принятие закона «GENIUS» и анализ глобальной ситуации
Приложения в криптомире по сравнению с 5 или 10 годами назад не претерпели принципиальных изменений. Хотя масштабы продолжают расти, DeFi становится яркой точкой, но действительно выделяющимися в крипторынке остаются валютные приложения, в основном биткойн и стейблкоины.
Биткойн получил признание с потрясающим ростом, став представителем децентрализованной валюты. Однако с практической точки зрения стейблкоины являются крипто-примерами, которые обеспечивают массовое применение по всему миру.
В настоящее время рыночная капитализация глобальных стейблкоинов достигла 243,8 миллиарда долларов США. Согласно статистике данных платформы, за последние 12 месяцев общий объем торгов стейблкоинов составил 33,4 триллиона долларов США, количество сделок — 5,8 миллиарда раз, а количество активных уникальных адресов — 250 миллионов.
Частота использования высокая, масштаб огромен, что показывает, что потребность и логика применения стейблкоинов уже в значительной мере созрели. Однако в области регулирования все еще происходит процесс согласования. В последние годы глобальное регулирование стейблкоинов постоянно совершенствуется. На днях Сенат США принял законопроект «Закон о руководстве и содействии национальному инновационному закону о стейблкоинах» (GENIUS законопроект ), что снова устраняет препятствия для глобального регулирования стейблкоинов.
! Сенат США проголосовал за Закон GENIUS, дающий представление о глобальном нормативно-правовом ландшафте стейблкоинов
Развитие стейблкоинов идет стремительными темпами, эффект лидеров рынка выражен
стейблкоин предоставляет стабильность цен за счет привязки к фиатным валютам, драгоценным металлам и другим базовым активам, с целью устранения волатильности криптовалют и предоставления пользователям надежных инструментов для расчетов, хранения и инвестиций. В качестве масштаба стоимости на крипторынке, каждый рост стейблкоинов отражает увеличение масштаба отрасли. В 2017 году объем обращения стейблкоинов в мире составлял менее 1 миллиарда долларов, а сейчас близок к 250 миллиардам долларов. Глобальный рынок криптовалют также вырос с менее чем триллиона до 3 триллионов.
Этот цикл бычьего рынка можно рассматривать как бычий рынок стейблкоинов. После событий с FTX объем стейблкоинов снизился с 190 миллиардов долларов до 120 миллиардов долларов, но затем стабильно рос в течение 18 месяцев, что соответствует росту BTC с 17500 долларов до более чем 100000 долларов. Причина в том, что ликвидность в этом цикле бычьего рынка поступает от внешних учреждений, и внешние учреждения обычно предпочитают использовать стейблкоины в качестве посредника.
Виды стейблкоинов становятся все более разнообразными и могут быть классифицированы по нескольким параметрам: контрольный центр, тип фиатной валюты, начисление процентов и обеспеченность. В отличие от других случаев, стейблкоин, будучи основным инструментом ценообразования, не используется для спекуляций, как правило, не имеет официальных ограничений и может использоваться по всему миру, что закладывает основу для его превращения в глобальную валюту.
Помимо основных регионов, таких как Европа, США и Япония, в Бразилии, Индии и других развивающихся рынках, особенно в регионах с низкой финансовой базой и высокой инфляцией, начали использовать стейблкоины в повседневных транзакциях. Согласно отчетам платформы данных, наиболее популярным использованием стейблкоинов в не криптовалютной сфере является замена валюты (69%), затем идет оплата товаров и услуг (39%) и международные платежи (39%).
стейблкоин уже начал избавляться от ярлыка криптоинвестиций, становясь важной точкой соприкосновения между крипторынком и глобальной экономикой. По доле рынка, доллары стейблкоинов составляют 99% от рынка стейблкоинов, и их шутливо называют "долларовым ответвлением".
Основные характеристики на рынке стейблкоинов заключаются в том, что валюта сама по себе обладает эффектом масштаба, и сильный всегда становится сильнее. Доля USDT на рынке составляет 152 миллиарда долларов, что составляет 62,29%; USDC около 60,3 миллиарда долларов, что составляет 24,71%. Эти два токена занимают более 80% от общего объема рынка. USDe, как полузависимый стейблкоин, имеет объем 4,9 миллиарда долларов. Алгоритмические стейблкоины теряют популярность, только USDS от экосистемы Sky составляет около 3,5 миллиарда долларов и все еще остается в числе лидеров. Что касается публичных блокчейнов, Ethereum занимает доминирующее положение с долей рынка 50%, за ним следует Tron(31,36%), Solana(4,85%) и BSC(4,15%).
Эмиссия стейблкоинов - это высокодоходный бизнес, где эффект масштаба приближает предельные расходы к нулю. Например, у эмитента USDT в 2024 году чистая прибыль составила 13,7 миллиарда долларов, чистые активы - 20 миллиардов долларов, при команде всего из 165 человек. Высокая доходность привлекает крупные учреждения, традиционные финансовые институты, такие как одна платежная платформа и один гигант электронной коммерции, активно входят в это направление. Недавно проект одной политической семьи также выпустил стейблкоин USD1, который быстро расширился до более чем 10 протоколов или приложений.
! Сенат США проголосовал и принял Закон GENIUS, дающий представление о глобальном нормативно-правовом ландшафте стейблкоинов
Ускорение согласования регуляторов, Сенат США принял законопроект «GENIUS»
Институты занимаются захватом рынка, и за этим следуют регуляторные меры. В настоящее время в США, Европейском Союзе, Сингапуре, Дубае и Гонконге начато или совершенствуется регулирование стейблкоинов. США как криптоцентр привлекает большое внимание.
Регулирование стейблкоинов в США прошло путь от высокой неопределенности к постепенной ясности. До 2025 года у Конгресса США не будет специализированного законодательства, SEC, CFTC и OCC определяют стейблкоины с разных точек зрения. Вложенное регулирование затрудняет четкое определение субъектов, а на уровне штатов наблюдается тенденция к разнообразию регулирующей среды.
До 2025 года регулирование стейблкоинов было фрагментарным, а порой даже хаотичным, что создавало высокую степень неопределенности для отрасли. С приходом нового правительства регулирование стейблкоинов набирает обороты.
В феврале этого года Палата представителей и Сенат соответственно представили законопроекты STABLE и GENIUS. На первом криптоп峰会上 в Белом доме в марте президент выразил интерес к стейблкоинам и надеется представить соответствующее законодательство в офис президента до августа.
17 марта Сенатский банковский комитет принял законопроект GENIUS. 26 марта был представлен пересмотренный вариант закона STABLE, который 3 апреля был одобрен Комитетом по финансовым услугам Палаты представителей.
Два законопроекта имеют несколько разные акценты: STABLE подчеркивает федеральное единство контроля, в то время как GENIUS склоняется к параллельному управлению на уровне штата и федеральном уровне. STABLE ограничивает квалификацию для выпуска, тогда как GENIUS более открыт. Оба требуют резервирования 1:1 и ежемесячного раскрытия информации, но STABLE более строгий. GENIUS позволяет начисление процентов, тогда как STABLE это запрещает.
На практике оба законопроекта сталкиваются с сомнениями. Государственные органы против федерального приоритета STABLE, представители отрасли недовольны жесткими условиями. GENIUS сталкивается с обсуждением затрат на соблюдение норм, считая, что двойная система увеличивает затраты и игнорирует потребности третьего мира.
Законопроект GENIUS продвигается быстрее. После того, как первый голосование в Сенате 9 мая провалилось, обновленная версия прошла через механизм регулирования по масштабам и добавила ограничительные положения. 19 мая Сенат проголосовал за процедурную резолюцию по законопроекту GENIUS с 66 голосами «за» и 32 «против», устранив препятствия для окончательного законодательства.
Принятие этого закона является важным этапом в истории криптоактивов США, он определит правила регулирования, способствуя развитию индустрии стейблкоинов в США и усиливая влияние доллара. Стоит отметить, что закон требует от держателей стейблкоинов обязательного владения государственными облигациями США, долларами и т.д., создавая новый спрос на облигации США.
! Сенат США проголосовал за Закон GENIUS, чтобы предоставить обзор глобального нормативно-правового ландшафта стейблкоинов
За пределами США регулирование стейблкоинов в мире начинает принимать форму
Регулирование стейблкоинов в США не является пионером. Европейский Союз уже представил законопроект MiCA, который предоставляет всеобъемлющую нормативно-правовую базу для криптоактивов, включая стейблкоины. MiCA делит стейблкоины на токены, ориентированные на активы, и токены электронной валюты, запрещает алгоритмические стейблкоины, требует резервирование 1:1 и регистрацию.
Гонконг также является лидером. В декабре 2024 года будет представлен проект "Закона о стейблкоинах", который введет систему лицензирования и потребует от эмитентов создания в Гонконге с достаточными финансовыми ресурсами для обеспечения резерва 1:1. В прошлом июле был опубликован список участников "песочницы" для эмитентов стейблкоинов, включая некоторые компании электронной коммерции, некоторые банки и т.д.
Сингапур и Дубай также уже занимаются регулированием стейблкоинов. Глобальные различия в регулировании ограничены, новые участники в основном заимствуют опыт предыдущих, сосредоточившись на лицензировании, устанавливая правила для эмиссии резервов, изоляции рисков, противодействия отмыванию денег и т.д. Основные различия заключаются в допустимых категориях стейблкоинов, ограничениях на эмитентов и локальных требованиях к соблюдению.
Ведущие регионы мира последовательно вводят регулирование, что отражает изменение роли стейблкоинов от полного игнорирования до активной конкуренции, становясь важной частью глобального денежного рынка. Это не только повышает влияние крипторынка, но и добавляет ярких красок к убийственным приложениям в области криптовалют. Страны третьего мира используют стейблкоины для глобальных расчетов, что в определенной степени реализует первоначальную идею децентрализованных электронных денег.
! Сенат США проголосовал за Закон GENIUS, дающий представление о глобальном нормативно-правовом ландшафте стейблкоинов