Глубина анализа: инвестиционные возможности на крипторынке в 2025 году
Как активная профессиональная исследовательская организация в области Web3, команда Four Pillars поделилась своими уникальными взглядами на инвестиционные возможности в крипторынке 2025 года. В этой статье собраны мнения членов команды, охватывающие различные аспекты, от публичных цепей и DeFi до потребительских приложений.
Стив: Изменение конкурентной среды платформ智能合约
Упадок доминирования Эфира
С приходом нового бычьего рынка ожидается, что доля рынка Ethereum снизится до примерно 30%. Основные причины включают:
Масштаб пользователей, входящих в новый цикл, значительно превысит прежние показатели.
Увеличение числа пользователей приносит разнообразные ценностные ориентации
Эфириум не может удовлетворить потребности и предпочтения всех групп.
Экосистема Ethereum ставит "идею децентрализации" на высший приоритет, но для достижения настоящего "масштабного применения" необходимо совместимость с теми группами пользователей, которые не рассматривают децентрализацию как высшую ценность.
Платформа смарт-контрактов больше не является игрой с нулевой суммой
В области платформы смарт-контрактов в будущем практически невозможно сформировать ситуацию, когда один игрок забирает всё. Каждый может создать новую публичную цепочку, инновации могут появляться в любое время. С течением времени все больше людей будут знакомы с технологией блокчейн, порог доступа к использованию новых публичных цепочек будет постоянно снижаться, и платформы смарт-контрактов, вероятно, будут поддерживать жесткую конкурентную обстановку.
уже есть новые возможности на рынке
Глубина существующих зрелых направлений и проведение технической итерации также являются весьма ценными направлениями. Например, в сегменте стабильных монет пространство для развития на самом деле еще далеко от достижения потолка. Если удастся построить дифференцированную модель, одновременно избегая рисков, которые возникали в истории, то вполне возможно создать новый рыночный спрос.
Настоящее строительство сообщества
Кроме экономических стимулов, единственное, что может сплотить людей, — это захватывающий нарратив. Именно поэтому у Ethereum и Solana есть сильные сообщества — они пережили атаки DAO и крах FTX, но снова восстали из пепла, сформировав уникальный нарратив сообщества.
Джей: ключевые проекты для стимулирования широкого внедрения
Виртуальная машина вне EVM
2024 год станет ключевым поворотным моментом в развитии экосистем, не основанных на EVM. На примере Solana, несколько DeFi проектов и потребительских приложений в экосистеме SVM продемонстрировали результаты, сопоставимые или даже превосходящие ведущие проекты экосистемы Ethereum.
С макроэкономической точки зрения, очевидным трендом является то, что все больше экосистем постепенно выходят за рамки EVM, разрабатывая или интегрируя свои собственные виртуальные машины, создавая кастомизированные экосистемы.
Сотрудничество Web2 и Web3 в проектах RWA
Максимальная ценность блокчейна заключается в его способности к токенизации активов. Токенизация позволяет любому активу получить ликвидность, что приносит множество преимуществ, таких как повышение эффективности капитала и доступности, создание быстрого инфраструктуры, автоматизация смарт-контрактов, улучшение соблюдения норм и прозрачности.
Глубокое понимание характеристик оффчейн и ончейн областей, и на этой основе реализация органического расширения и совместной инновации между ними, такие проекты будут получать всё большее внимание в ближайшие годы.
проект, создающий реальную ценность для сообщества
Настоящий ориентированный на сообщество проект - это проект, который может предоставить сообществу существенную ценность. Эта ценность может быть достигнута двумя основными способами: экономической выгодой и культурной идентичностью.
Хичан: Долгосрочное развитие DeFi
DeFi "деньги Лего" становится всё больше
"Деньги Лего" в области шифрования (Money Legos) относятся к совместимости DeFi, этот термин описывает, как различные протоколы DeFi могут комбинироваться для создания более сложных финансовых продуктов. С тем, как зрелые протоколы DeFi устанавливают хорошую репутацию и реализуют более упрощенные способы интеграции, совместимость между протоколами будет развиваться быстрее.
Инфраструктура DeFi быстро развивается
В 2024 году несколько ведущих проектов DeFi объявили о запуске своей специализированной инфраструктуры. Уникальность этих объектов заключается в том, что ни один субъект не может контролировать их "поток ценности", каждый участник может участвовать в строительстве или расширении, чтобы максимизировать захват ценности.
Слияние DeFi и традиционных финансов углубляется
С снижением барьеров регулирования и продолжающимся ростом рынка стабильных монет, интеграция DeFi и традиционных финансов будет постоянно ускоряться.
JW: Масштабное принятие потребительских приложений и переход к экосистеме, ориентированной на приложения
Спекуляция как рост продуктов и потребительских приложений
2025 год обещает стать прорывным годом для потребительских приложений в области шифрования. Чтобы шифрование больше не было игрой только для опытных трейдеров, необходимо расширить влияние крипторынка, привлечь новых пользователей и капитал для стимулирования роста экосистемы.
Восход и падение AI-агента
AI Agent имеет одно ключевое отличие от предыдущих направлений. Такие области, как DeFi и модульные блокчейны, успешно укрепились после обрушения своих пузырей, вошли в стадию "пробуждающего склона", основанную на реальной полезности, и стабильно получают приемлемость. Но сегодняшний AI Agent отличается от них, больше напоминает цикл спекуляций, как в случае с метавселенной, и обе стороны сталкиваются с одной и той же проблемой: нечеткое определение случаев использования, неопределенные целевые пользователи и затмение ценностного предложения модными терминами.
Динамические изменения между цепочкой и приложениями
В 2025 году криптоиндустрия может пережить фундаментальные изменения в традиционных отношениях между цепочками и приложениями. Долгое время публичные цепочки считались центром экосистемы, но с ускорением перехода индустрии к парадигме, ориентированной на приложения, это восприятие подвергается критике.
Ingeun: Инфраструктура блокчейна, стоящая за биткойном, готова к росту
Ключевая инфраструктурная цепь: Эфириум и Солана
Эфириум сталкивается с немалыми вызовами в текущем бычьем рынке. Несмотря на то, что держатели Эфириума имеют высокие ожидания и амбициозно анонсировали цепочку Beam и её будущее на конференции Devcon 2024, развитие Эфириума затмевается постоянным прогрессом новых публичных цепочек, возглавляемых Solana.
Продолжающийся рост экосистемы Restaking
Если ключевыми словами Restaking в 2024 году будут "Первое появление Restaking" и "Фокус на Ethereum", то ключевыми словами 2025 года могут стать "Появление большего числа участников Restaking" и "Расширение Restaking на другие L1 цепочки".
Стоит обратить внимание на новый проект
Ethena выделяется среди долларовых стабильных монет, став одним из самых быстрорастущих проектов. Он достиг значительного роста в 2024 году благодаря уникальной стратегии высокой доходности, поддерживаемому безопасному управлению залогом, стабильности, обеспеченной государственными облигациями США, и всестороннему плану расширения сети Ethena.
Mantle расширяет свое влияние в 2024 году, запуская Mainnet V2, предлагая вознаграждения за стейкинг и распределяя другие токены через аирдроп. Эти усилия позволили Mantle увеличить свою пользовательскую базу и создать мощное присутствие.
Eren: Новая роль на цепочном рынке и направления развития, определяемые волной AI-агентов
Катализатор разрозненных потоков капитала: ончейн-торговля с малой капитализацией
Ожидается, что приток ликвидности в малые и средние активы на блокчейне будет ускоряться. В отличие от крупных активов, выходящих на централизованные биржи, эти активы создадут более разнообразные возможности и станут ключевым двигателем, привлекающим розничных инвесторов в шифрование.
Выживание и исчезновение AI-агента в эпоху волн
В прошлом году AI Agent занимал более 70% внимания на всем рынке, что является наиболее выдающимся нарративом. Даже в 2025 году цикл AI Agent все еще продолжается, и сочетание шифрования и AI Agent останется ключевой темой. Однако, если предположить, что крипторынок постепенно угасает и входит в длительную фазу коррекции, мы ожидаем, что как только интерес, подогреваемый краткосрочным спекулятивным спросом, угаснет, лишь часть проектов AI Agent выживет, в то время как другая группа исчезнет.
Поньо: AI, DeFi, Hyperliquid
Ренессанс DeFi: революция переключателей сборов
В настоящее время большинство токенов DeFi используются исключительно как инструменты управления. Хотя это соответствует идее децентрализации, токены, которые служат лишь инструментами управления без дополнительных возможностей, предоставляют своим держателям ограниченную экономическую ценность. Несмотря на то, что многие протоколы DeFi демонстрируют сильные операционные результаты, цены на их токены по-прежнему недооценены, что также отражает ограниченную полезность этих активов.
В этом контексте модель переключателя затрат — прямое распределение части доходов протокола среди держателей токенов — на протяжении долгого времени считалась потенциальным катализатором для переоценки DeFi токенов и повышения их привлекательности для инвесторов.
Airdrop и восстановление ICO, продвигаемое Hyperliquid
Одним из решающих моментов рынка 2024 года стало восхождение Hyperliquid. После TGE 29 ноября, токен HYPE за месяц преодолел 34 миллиарда долларов США по FDV, а на 14 января 2025 года его торговая оценка составляет около 20 миллиардов долларов США. Тем не менее, влияние Hyperliquid далеко не ограничивается оценками; его твердая приверженность идее превосходства сообщества создает прецедент для траектории развития проектов Web3 в ближайшие годы и может переопределить отраслевые стандарты.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
8 Лайков
Награда
8
4
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
OnChainDetective
· 14ч назад
30% падение? Большой маркетмейкер снова начал разворотную пилу, мониторинг показывает, что несколько институциональных адресов уже тайно создали позиции.
Инвестиционные возможности на крипторынке в 2025 году: изменения в структуре публичных блокчейнов и тенденции массового применения
Глубина анализа: инвестиционные возможности на крипторынке в 2025 году
Как активная профессиональная исследовательская организация в области Web3, команда Four Pillars поделилась своими уникальными взглядами на инвестиционные возможности в крипторынке 2025 года. В этой статье собраны мнения членов команды, охватывающие различные аспекты, от публичных цепей и DeFi до потребительских приложений.
Стив: Изменение конкурентной среды платформ智能合约
Упадок доминирования Эфира
С приходом нового бычьего рынка ожидается, что доля рынка Ethereum снизится до примерно 30%. Основные причины включают:
Экосистема Ethereum ставит "идею децентрализации" на высший приоритет, но для достижения настоящего "масштабного применения" необходимо совместимость с теми группами пользователей, которые не рассматривают децентрализацию как высшую ценность.
Платформа смарт-контрактов больше не является игрой с нулевой суммой
В области платформы смарт-контрактов в будущем практически невозможно сформировать ситуацию, когда один игрок забирает всё. Каждый может создать новую публичную цепочку, инновации могут появляться в любое время. С течением времени все больше людей будут знакомы с технологией блокчейн, порог доступа к использованию новых публичных цепочек будет постоянно снижаться, и платформы смарт-контрактов, вероятно, будут поддерживать жесткую конкурентную обстановку.
уже есть новые возможности на рынке
Глубина существующих зрелых направлений и проведение технической итерации также являются весьма ценными направлениями. Например, в сегменте стабильных монет пространство для развития на самом деле еще далеко от достижения потолка. Если удастся построить дифференцированную модель, одновременно избегая рисков, которые возникали в истории, то вполне возможно создать новый рыночный спрос.
Настоящее строительство сообщества
Кроме экономических стимулов, единственное, что может сплотить людей, — это захватывающий нарратив. Именно поэтому у Ethereum и Solana есть сильные сообщества — они пережили атаки DAO и крах FTX, но снова восстали из пепла, сформировав уникальный нарратив сообщества.
Джей: ключевые проекты для стимулирования широкого внедрения
Виртуальная машина вне EVM
2024 год станет ключевым поворотным моментом в развитии экосистем, не основанных на EVM. На примере Solana, несколько DeFi проектов и потребительских приложений в экосистеме SVM продемонстрировали результаты, сопоставимые или даже превосходящие ведущие проекты экосистемы Ethereum.
С макроэкономической точки зрения, очевидным трендом является то, что все больше экосистем постепенно выходят за рамки EVM, разрабатывая или интегрируя свои собственные виртуальные машины, создавая кастомизированные экосистемы.
Сотрудничество Web2 и Web3 в проектах RWA
Максимальная ценность блокчейна заключается в его способности к токенизации активов. Токенизация позволяет любому активу получить ликвидность, что приносит множество преимуществ, таких как повышение эффективности капитала и доступности, создание быстрого инфраструктуры, автоматизация смарт-контрактов, улучшение соблюдения норм и прозрачности.
Глубокое понимание характеристик оффчейн и ончейн областей, и на этой основе реализация органического расширения и совместной инновации между ними, такие проекты будут получать всё большее внимание в ближайшие годы.
проект, создающий реальную ценность для сообщества
Настоящий ориентированный на сообщество проект - это проект, который может предоставить сообществу существенную ценность. Эта ценность может быть достигнута двумя основными способами: экономической выгодой и культурной идентичностью.
Хичан: Долгосрочное развитие DeFi
DeFi "деньги Лего" становится всё больше
"Деньги Лего" в области шифрования (Money Legos) относятся к совместимости DeFi, этот термин описывает, как различные протоколы DeFi могут комбинироваться для создания более сложных финансовых продуктов. С тем, как зрелые протоколы DeFi устанавливают хорошую репутацию и реализуют более упрощенные способы интеграции, совместимость между протоколами будет развиваться быстрее.
Инфраструктура DeFi быстро развивается
В 2024 году несколько ведущих проектов DeFi объявили о запуске своей специализированной инфраструктуры. Уникальность этих объектов заключается в том, что ни один субъект не может контролировать их "поток ценности", каждый участник может участвовать в строительстве или расширении, чтобы максимизировать захват ценности.
Слияние DeFi и традиционных финансов углубляется
С снижением барьеров регулирования и продолжающимся ростом рынка стабильных монет, интеграция DeFi и традиционных финансов будет постоянно ускоряться.
JW: Масштабное принятие потребительских приложений и переход к экосистеме, ориентированной на приложения
Спекуляция как рост продуктов и потребительских приложений
2025 год обещает стать прорывным годом для потребительских приложений в области шифрования. Чтобы шифрование больше не было игрой только для опытных трейдеров, необходимо расширить влияние крипторынка, привлечь новых пользователей и капитал для стимулирования роста экосистемы.
Восход и падение AI-агента
AI Agent имеет одно ключевое отличие от предыдущих направлений. Такие области, как DeFi и модульные блокчейны, успешно укрепились после обрушения своих пузырей, вошли в стадию "пробуждающего склона", основанную на реальной полезности, и стабильно получают приемлемость. Но сегодняшний AI Agent отличается от них, больше напоминает цикл спекуляций, как в случае с метавселенной, и обе стороны сталкиваются с одной и той же проблемой: нечеткое определение случаев использования, неопределенные целевые пользователи и затмение ценностного предложения модными терминами.
Динамические изменения между цепочкой и приложениями
В 2025 году криптоиндустрия может пережить фундаментальные изменения в традиционных отношениях между цепочками и приложениями. Долгое время публичные цепочки считались центром экосистемы, но с ускорением перехода индустрии к парадигме, ориентированной на приложения, это восприятие подвергается критике.
Ingeun: Инфраструктура блокчейна, стоящая за биткойном, готова к росту
Ключевая инфраструктурная цепь: Эфириум и Солана
Эфириум сталкивается с немалыми вызовами в текущем бычьем рынке. Несмотря на то, что держатели Эфириума имеют высокие ожидания и амбициозно анонсировали цепочку Beam и её будущее на конференции Devcon 2024, развитие Эфириума затмевается постоянным прогрессом новых публичных цепочек, возглавляемых Solana.
Продолжающийся рост экосистемы Restaking
Если ключевыми словами Restaking в 2024 году будут "Первое появление Restaking" и "Фокус на Ethereum", то ключевыми словами 2025 года могут стать "Появление большего числа участников Restaking" и "Расширение Restaking на другие L1 цепочки".
Стоит обратить внимание на новый проект
Ethena выделяется среди долларовых стабильных монет, став одним из самых быстрорастущих проектов. Он достиг значительного роста в 2024 году благодаря уникальной стратегии высокой доходности, поддерживаемому безопасному управлению залогом, стабильности, обеспеченной государственными облигациями США, и всестороннему плану расширения сети Ethena.
Mantle расширяет свое влияние в 2024 году, запуская Mainnet V2, предлагая вознаграждения за стейкинг и распределяя другие токены через аирдроп. Эти усилия позволили Mantle увеличить свою пользовательскую базу и создать мощное присутствие.
Eren: Новая роль на цепочном рынке и направления развития, определяемые волной AI-агентов
Катализатор разрозненных потоков капитала: ончейн-торговля с малой капитализацией
Ожидается, что приток ликвидности в малые и средние активы на блокчейне будет ускоряться. В отличие от крупных активов, выходящих на централизованные биржи, эти активы создадут более разнообразные возможности и станут ключевым двигателем, привлекающим розничных инвесторов в шифрование.
Выживание и исчезновение AI-агента в эпоху волн
В прошлом году AI Agent занимал более 70% внимания на всем рынке, что является наиболее выдающимся нарративом. Даже в 2025 году цикл AI Agent все еще продолжается, и сочетание шифрования и AI Agent останется ключевой темой. Однако, если предположить, что крипторынок постепенно угасает и входит в длительную фазу коррекции, мы ожидаем, что как только интерес, подогреваемый краткосрочным спекулятивным спросом, угаснет, лишь часть проектов AI Agent выживет, в то время как другая группа исчезнет.
Поньо: AI, DeFi, Hyperliquid
Ренессанс DeFi: революция переключателей сборов
В настоящее время большинство токенов DeFi используются исключительно как инструменты управления. Хотя это соответствует идее децентрализации, токены, которые служат лишь инструментами управления без дополнительных возможностей, предоставляют своим держателям ограниченную экономическую ценность. Несмотря на то, что многие протоколы DeFi демонстрируют сильные операционные результаты, цены на их токены по-прежнему недооценены, что также отражает ограниченную полезность этих активов.
В этом контексте модель переключателя затрат — прямое распределение части доходов протокола среди держателей токенов — на протяжении долгого времени считалась потенциальным катализатором для переоценки DeFi токенов и повышения их привлекательности для инвесторов.
Airdrop и восстановление ICO, продвигаемое Hyperliquid
Одним из решающих моментов рынка 2024 года стало восхождение Hyperliquid. После TGE 29 ноября, токен HYPE за месяц преодолел 34 миллиарда долларов США по FDV, а на 14 января 2025 года его торговая оценка составляет около 20 миллиардов долларов США. Тем не менее, влияние Hyperliquid далеко не ограничивается оценками; его твердая приверженность идее превосходства сообщества создает прецедент для траектории развития проектов Web3 в ближайшие годы и может переопределить отраслевые стандарты.