Биткойн Халвинг: анализ спроса и предложения и рыночные перспективы
До четвертого халвинга Биткойна осталось чуть больше месяца. В этот раз халвинг снизит вознаграждение майнеров за выпуск Биткойнов с 6.25 BTC за блок до 3.125 BTC. Хотя исследование прошлых периодов халвинга может предоставить некоторые ориентиры для потенциального ценового движения Биткойна, количество событий в трех случаях слишком мало, чтобы предоставить достаточные данные для прогнозирования влияния халвинга.
Появление наличного BTC ETF в США кардинально изменило рыночную динамику Биткойна. Всего за два месяца его чистый приток достиг нескольких миллиардов долларов, необратимо изменив картину. Основные институциональные участники теперь могут инвестировать через эти инструменты, и реакция Биткойна на этот Халвинг может не отражать результаты трех предыдущих циклов. Более важно понять текущее соотношение спроса и предложения, что поможет лучше понять потенциал Биткойна.
С начала 2020 года количество доступных для торговли Биткойнов постоянно снижалось, что является значительным изменением по сравнению с предыдущими циклами. Однако недавние данные показывают, что с начала четвертого квартала 2023 года активное предложение BTC значительно увеличилось на 1,3 миллиона, в то время как за тот же период было добыто только около 150 тысяч новых Битов. Несмотря на то, что рынок более способен поглощать это предложение, чем в прошлом, мы считаем, что не следует упрощать сложное взаимодействие между этими рыночными динамиками.
Халвинг будет продолжаться до тех пор, пока все 21 миллион Биткойн не будет добыт, что ожидается примерно в 2140 году. Потенциальное значение халвинга заключается в повышении внимания к уникальности Биткойн: фиксированный, дефляционный план поставок, который в конечном итоге формирует жесткий предел поставок. Поставка Биткойн неэластична, а полезность сети напрямую влияет на стоимость токена в зависимости от числа пользователей.
Американский спотовый Биткойн ETF перерабатывает динамику рынка Биткойна, создавая новые точки спроса. Среднесуточный объем спотовых торгов BTC в ETF составляет около 4-5 миллиардов долларов США, что составляет 15-20% от общего объема торгов на централизованных биржах мира. В долгосрочной перспективе такой стабильный спрос может оказать положительное влияние на цену Биткойна, создавая более сбалансированный рынок.
За последние два месяца ETF привлекли 9.6 миллиарда долларов чистого притока, а общий объем управляемых активов достиг 55 миллиардов долларов. Глобальные спотовые ETF на Биткойн в настоящее время владеют примерно 1.1 миллионом Биткойнов, что составляет 5.8% от общего объема обращения. В среднесрочной перспективе ETF могут продолжать поддерживать или даже увеличивать текущую ликвидность, так как крупные брокеры еще не предложили эти продукты своим клиентам.
Доступное количество Биткойнов для торговли в последние четыре года имеет тенденцию к снижению, снизившись с 5,3 миллиона BTC в начале 2020 года до 4,6 миллиона в настоящее время. Это является значительным изменением по сравнению с устойчивой тенденцией к росту доступного предложения, наблюдаемой во время трех предыдущих Халвингов. Однако инвесторы не должны игнорировать несколько ключевых факторов, которые могут повлиять на давление на продажу, таких как потенциальный выход долгосрочных держателей для получения прибыли, предоставление ликвидности Биткойна в качестве обеспечения, продажа резервов майнерами и т.д.
Темп роста активного обращаемого предложения значительно превышает совокупный объем притока ETF. С четвертого квартала 23 года активное предложение BTC увеличилось на 1,3 миллиона, тогда как вновь добытые Биткойны составили всего около 150 тысяч. Неактивное предложение уже три месяца подряд снижается, что может свидетельствовать о том, что долгосрочные держатели начали продавать. Однако направление этих Биткойнов пока неясно, они могут быть переведены на биржи, заблокированы в кроссчейн-мостах или использованы для других финансовых сделок.
Этот цикл может быть другим. Постоянный ежедневный чистый приток в американский спотовый Биткойн-ETF продолжит служить огромным стимулом для этой категории активов. Запасы недавно добытого Биткойна вскоре уменьшатся вдвое, что приведет к более жесткой рыночной динамике. Спотовый ETF Биткойна стал новой категорией цифровых активов, что является важной вехой в принятии Биткойна мейнстримом. Мы считаем, что текущая ценовая динамика — это лишь начало долгосрочного бычьего рынка, и потребуется дальнейшее повышение цен, чтобы сбалансировать динамику спроса и предложения.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Биткойн Халвинг перед наступлением: перераспределение спроса и предложения и новые стимулы для ETF
Биткойн Халвинг: анализ спроса и предложения и рыночные перспективы
До четвертого халвинга Биткойна осталось чуть больше месяца. В этот раз халвинг снизит вознаграждение майнеров за выпуск Биткойнов с 6.25 BTC за блок до 3.125 BTC. Хотя исследование прошлых периодов халвинга может предоставить некоторые ориентиры для потенциального ценового движения Биткойна, количество событий в трех случаях слишком мало, чтобы предоставить достаточные данные для прогнозирования влияния халвинга.
Появление наличного BTC ETF в США кардинально изменило рыночную динамику Биткойна. Всего за два месяца его чистый приток достиг нескольких миллиардов долларов, необратимо изменив картину. Основные институциональные участники теперь могут инвестировать через эти инструменты, и реакция Биткойна на этот Халвинг может не отражать результаты трех предыдущих циклов. Более важно понять текущее соотношение спроса и предложения, что поможет лучше понять потенциал Биткойна.
С начала 2020 года количество доступных для торговли Биткойнов постоянно снижалось, что является значительным изменением по сравнению с предыдущими циклами. Однако недавние данные показывают, что с начала четвертого квартала 2023 года активное предложение BTC значительно увеличилось на 1,3 миллиона, в то время как за тот же период было добыто только около 150 тысяч новых Битов. Несмотря на то, что рынок более способен поглощать это предложение, чем в прошлом, мы считаем, что не следует упрощать сложное взаимодействие между этими рыночными динамиками.
Халвинг будет продолжаться до тех пор, пока все 21 миллион Биткойн не будет добыт, что ожидается примерно в 2140 году. Потенциальное значение халвинга заключается в повышении внимания к уникальности Биткойн: фиксированный, дефляционный план поставок, который в конечном итоге формирует жесткий предел поставок. Поставка Биткойн неэластична, а полезность сети напрямую влияет на стоимость токена в зависимости от числа пользователей.
Американский спотовый Биткойн ETF перерабатывает динамику рынка Биткойна, создавая новые точки спроса. Среднесуточный объем спотовых торгов BTC в ETF составляет около 4-5 миллиардов долларов США, что составляет 15-20% от общего объема торгов на централизованных биржах мира. В долгосрочной перспективе такой стабильный спрос может оказать положительное влияние на цену Биткойна, создавая более сбалансированный рынок.
За последние два месяца ETF привлекли 9.6 миллиарда долларов чистого притока, а общий объем управляемых активов достиг 55 миллиардов долларов. Глобальные спотовые ETF на Биткойн в настоящее время владеют примерно 1.1 миллионом Биткойнов, что составляет 5.8% от общего объема обращения. В среднесрочной перспективе ETF могут продолжать поддерживать или даже увеличивать текущую ликвидность, так как крупные брокеры еще не предложили эти продукты своим клиентам.
Доступное количество Биткойнов для торговли в последние четыре года имеет тенденцию к снижению, снизившись с 5,3 миллиона BTC в начале 2020 года до 4,6 миллиона в настоящее время. Это является значительным изменением по сравнению с устойчивой тенденцией к росту доступного предложения, наблюдаемой во время трех предыдущих Халвингов. Однако инвесторы не должны игнорировать несколько ключевых факторов, которые могут повлиять на давление на продажу, таких как потенциальный выход долгосрочных держателей для получения прибыли, предоставление ликвидности Биткойна в качестве обеспечения, продажа резервов майнерами и т.д.
Темп роста активного обращаемого предложения значительно превышает совокупный объем притока ETF. С четвертого квартала 23 года активное предложение BTC увеличилось на 1,3 миллиона, тогда как вновь добытые Биткойны составили всего около 150 тысяч. Неактивное предложение уже три месяца подряд снижается, что может свидетельствовать о том, что долгосрочные держатели начали продавать. Однако направление этих Биткойнов пока неясно, они могут быть переведены на биржи, заблокированы в кроссчейн-мостах или использованы для других финансовых сделок.
Этот цикл может быть другим. Постоянный ежедневный чистый приток в американский спотовый Биткойн-ETF продолжит служить огромным стимулом для этой категории активов. Запасы недавно добытого Биткойна вскоре уменьшатся вдвое, что приведет к более жесткой рыночной динамике. Спотовый ETF Биткойна стал новой категорией цифровых активов, что является важной вехой в принятии Биткойна мейнстримом. Мы считаем, что текущая ценовая динамика — это лишь начало долгосрочного бычьего рынка, и потребуется дальнейшее повышение цен, чтобы сбалансировать динамику спроса и предложения.