Спор о регулировании Web3 между Гонконгом и Сингапуром: кто станет следующим центром шифрования?
В последнее время Гонконг демонстрирует сильные темпы в области Web3 благодаря своей политической инклюзивности и промышленной структуре, что привлекает всё больше специалистов в области шифрования. Особенно на фоне ужесточения регулирования в Сингапуре, некоторые централизованные биржи и работники с китайским бэкграундом, не сумевшие получить лицензии или столкнувшиеся с ограничениями, начали обращать внимание на Гонконг.
Однако некоторые выражают сомнения по поводу того, что Гонконг станет базой для Web3. На фоне частых колебаний политики в материковом Китае, стабильные монеты и токенизация реальных активов RWA( в Гонконге вызывают большой интерес и споры.
В данной статье подробно анализируются сходства и различия в направлении регулирования Web3 между Гонконгом и Сингапуром, рассматривается, сможет ли Гонконг выделиться и стать глобальным центром следующего поколения шифрования, а также углубленно обсуждаются тенденции рынка стейблкоинов, перспективы регулирования токенизации акций и значительные различия в путях развития RWA между Китаем и США.
Сравнение регуляторных подходов Гонконга и Сингапура: борьба за центр Web3
Сингапур ужесточает регулирование в основном под давлением Группы разработки финансовых мер по борьбе с отмыванием денег (FATF) ). FATF требует от стран-членов регулировать всех зарегистрированных в стране поставщиков услуг виртуальных активов (VASP) (, даже если их клиенты находятся за пределами страны. Недавние действия Сингапура, такие как внедрение лицензии DTSP, направлены на противодействие этому международному регуляторному давлению.
В сравнении, хотя Гонконг также сталкивается с требованиями регулирования FATF, он выбрал относительно гибкий подход к регулированию из-за отсутствия других альтернативных отраслей. Например, предлагая переходный период, четкие указания по лицензированию и т.д. Гонконг надеется сохранить этот многообещающий новый сектор Web3, удовлетворяя международным стандартам регулирования.
Две стороны сталкиваются с одинаковым внешним регуляторным давлением, но из-за различий в промышленной структуре и стратегическом выборе, отношение к Web3 также совершенно различно. Это как раз отражает различия в стратегическом позиционировании индустрии Web3 в двух регионах.
Эволюция позиции Гонконга: возможности перехода от центра Большого Китая к глобальному узлу Web3
Гонконг изначально считался лишь центром Web3 в Большом Китае, в основном полагаясь на поддержку материкового Китая. Однако недавние изменения в политике открывают возможность для Гонконга стать центром Web3 для всей Азии и даже всего мира.
Несколько ключевых сигналов, на которые стоит обратить внимание:
Стейблкоин CNH, выпущенный в сотрудничестве Conflux и Хунъи Си, попал на первую страницу газеты «Цзэфан Жибао».
Государственный комитет по управлению государственным имуществом Шанхая, правительство Уси и другие начали изучать стабильные монеты
Публичное выступление на форуме Лужадзуй 18 июня выпустило положительную информацию
Эти тенденции указывают на то, что политика материкового Китая претерпевает тонкие изменения. Даже не учитывая материковый рынок, только на основе сценариев применения китайских компаний и банков за границей, Гонконг уже обладает основой для становления центром Web3 в Азии.
С глобальной точки зрения, мы находимся на беспрецедентном этапе реконструкции финансовой системы. Изначально жестко интегрированная система SWIFT обновляется, и США стремятся возглавить это обновление, продолжая укреплять свое господство в цепочечных финансовых системах. Это предоставляет Китаю редкую историческую возможность. Если Китай сможет воспользоваться окном, в котором инфраструктура цепочечных финансов еще не полностью закрыта, и добиться определенного влияния, он не только сможет участвовать в создании новой системы, но и, возможно, бросить вызов существующей финансовой гегемонии.
Если Китай на данном этапе введет более дружелюбную политику, чтобы стимулировать местные компании участвовать в финансовых услугах на блокчейне, особенно в ключевых областях, таких как стабильные монеты, RWA, STO и т.д., то Гонконг не только сможет стать центром Азии, но и, возможно, станет новым глобальным центром Web3 наряду с Нью-Йорком.
Борьба за лицензии на стабильные монеты в Гонконге: Игра власти USDT и окно регулирования
Принятый Палатой представителей США законопроект «Закон о гениальности» оказал глубокое влияние на глобальный рынок стабильных монет. Этот закон требует, чтобы основные стабильные монеты, такие как USDT, соблюдали правила в течение трех лет, что означает, что их избыточная прибыль больше не будет существовать, необходимо создать механизм черного списка, систему KYC и меры по борьбе с отмыванием денег.
Это трехлетнее окно соблюдения предоставляет возможности для развития новых офшорных стабильных монет. В будущем рынок стабильных монет станет более конкурентным, что создаст потенциальные возможности для местных новых игроков, таких как стабильная монета CNH в Гонконге.
Однако Гонконг также сталкивается с двойным давлением как изнутри, так и снаружи. С одной стороны, есть признаки ослабления политики материкового Китая, с другой стороны, существуют мощные консервативные силы. В настоящее время Управление валюты Гонконга проявляет большую осторожность, применяя "пригласительную систему" для выдачи лицензий на стабильные монеты.
В будущем стабильные монеты Гонконга могут использовать более консервативную систему белых списков, похожую на TMMF) токены фондов денежного рынка (, с передачей на основе белого списка депозитов на блокчейне. Все это будет зависеть от того, как конкретно будут реализованы политики после августа.
В целом, Гонконг пытается найти баланс между регулированием и развитием отрасли, что резко контрастирует с подходом Сингапура "прямого очищения".
Как Гонконг справляется с офшорными шифровыми услугами: поиск баланса между регулированием и индустрией
Сингапур принял отрицательное отношение к оффшорным субъектам, зарегистрированным локально, но ориентированным на зарубежных пользователей, в то время как Гонконг в этом отношении относительно толерантен. Эта проблема крайне важна для криптосообщества, поскольку она затрагивает не только централизованные обменные площадки, расположенные за границей, но и более широкий спектр услуг, включая децентрализованные продукты.
В настоящее время в Гонконге нет явного давления на офшорные биржи, DEX и т.д., также нет запрета на их обслуживание пользователей за пределами региона. Будет ли в будущем ужесточена регуляция, пока неизвестно, но ключевое отличие Гонконга в том, что он может поощрять эти учреждения подавать заявки на лицензии, даже активно приглашая их, а не "не приветствуя", как это делает Сингапур.
Тем не менее, регулирование в Гонконге также явно ужесточается. Например, Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга )SFC( внедрила лицензию VA OTC и открыла общественное консультирование. В соответствии с содержанием текущего проекта, если его реализовать по нынешним стандартам, подавляющее большинство обменных пунктов может быть вынуждено закрыться. Это значительно закроет дыры в противодействии отмыванию денег в OTC-каналах.
Новые правила требуют наличия двух Ответственных должностных лиц с опытом в области шифрования, минимальный уставный капитал составляет 5 миллионов гонконгских долларов, наличные должны составлять не менее 3 миллионов, также необходимо покрытие операционных затрат на ближайшие 12 месяцев. Этот высокий порог явно не по силам обычным мелким торговцам.
Очевидно, что не только Сингапур повышает регуляторные барьеры, Гонконг также постепенно ужесточает их, только пути разные – один заключается в прямом очищении рынка, другой – в повышении барьеров для стимулирования соблюдения норм. Гонконг по-прежнему пытается найти баланс между регулированием и индустрией.
Глобальная тенденция токенизации акций: Регуляторные вызовы и институциональные проблемы Гонконга
В настоящее время на рынке существует три основных пути токенизации акций: Robinhood, Gemini в сотрудничестве с Dinari и Kraken в сотрудничестве с xStocks.
Действия Robinhood полностью соответствуют требованиям и не имеют недостатков, но запущенные на первом этапе токены не являются настоящими токенами акций, а представляют собой централизованный CFD) контракт на разницу цен(. В отличие от этого, токены акций, предлагаемые Dinari и Kraken, могут быть переведены на блокчейн 1:1, но это также создает регуляторные дыры - нет гарантии, что пользователи из США не смогут их купить, тем самым обойдя регулирование SEC и налоговые обязательства.
Член SEC Хестер Пирс ранее четко заявила: даже если токенизируются только права на прибыль и отсутствуют права голоса, это все равно относится к ценным бумагам. Если планируется предоставление торговли ценными бумагами для розничных инвесторов, это должно происходить на лицензированной фондовой бирже.
Гонконг из-за некоторых старых нормативных ограничений после фондового краха может торговать акциями только на Гонконгской фондовой бирже, что закрывает путь для токенизации акций. Однако недавно появились новости, что председатель SEC Пол Аткинс рассматривает возможность предоставления определенной льготы для токенов акций на блокчейне. Если эта льгота действительно будет реализована, это станет большим прорывом.
В целом, токенизация акций в настоящее время находится на критической точке глобальной регуляторной игры. Как только США ослабят свои позиции, будет интересно наблюдать, сможет ли Гонконг синхронизировать реформы и преодолеть институциональные барьеры Гонконгской фондовой биржи.
Восход RWA: различия между рынками Гонконга и США и возможности для будущего развития
Существуют значительные различия в развитии RWA между США и Гонконгом. Основными активами RWA в англоговорящих странах являются частные облигации, за ними следуют государственные облигации и фонды денежного рынка. В то же время в Гонконге соблюдение норм по не стандартным активам RWA может стать основным направлением, например, проекты по солнечным панелям, зарядным станциям и т.д.
В условиях глобальной тенденции "все на блокчейне" рыночный потенциал огромен. Майкл Сейлор предсказывает, что исключив биткойн, общая рыночная капитализация цепочных активов в будущем может вырасти с нынешних 1 триллиона долларов до 590 триллионов долларов.
Но Гонконг и США сталкиваются с проблемой ликвидности на вторичном рынке. В Гонконге в настоящее время не разрешается свободный оборот RWA на вторичном рынке. Даже если активы могут быть легально переведены на блокчейн, их стоимость трудно освободить, если они не могут обращаться.
Гонконг теперь больше сосредоточен на цепочечных трансакциях фондов денежного рынка TMMF, особенно в зоне квалифицированных инвесторов лицензированных бирж, таких как HashKey Pro. Если это удастся, это будет первое в мире осуществление таких трансакций в рамках соблюдения нормативных требований, что имеет прорывное значение.
Однако есть еще несколько ключевых вопросов, которые не решены, например, механизмы защиты инвесторов. Как обеспечить страховую поддержку для этих токенов, становится барьером перед продвижением регулирования.
Тем не менее, все вещи должны быть зашифрованы, и это направление времени. SEC также осознает, что текущий процесс выпуска STO) секьюритизованных токенов ( сложен и работает над его упрощением. В течение следующих двух-трех лет, возможно, даже в следующем году, мы можем ожидать значительных прорывов. В то время, будет ли Гонконг следовать за этим, еще предстоит увидеть.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
BlockchainGriller
· 23ч назад
Политика бычий рынок, однако это всё коса.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ShamedApeSeller
· 23ч назад
Слепое скопление в Гонконге
Посмотреть ОригиналОтветить0
gas_guzzler
· 23ч назад
Снова гонка в Гонконге
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnchainUndercover
· 23ч назад
Собаки в Сингапуре даже не ходят.
Посмотреть ОригиналОтветить0
WalletsWatcher
· 23ч назад
Политика меняется завтра, сегодня Гонконг больше не привлекателен. Что делать?
Гонконг против Сингапура: Война регулирования Web3 и борьба за азиатский центр шифрования
Спор о регулировании Web3 между Гонконгом и Сингапуром: кто станет следующим центром шифрования?
В последнее время Гонконг демонстрирует сильные темпы в области Web3 благодаря своей политической инклюзивности и промышленной структуре, что привлекает всё больше специалистов в области шифрования. Особенно на фоне ужесточения регулирования в Сингапуре, некоторые централизованные биржи и работники с китайским бэкграундом, не сумевшие получить лицензии или столкнувшиеся с ограничениями, начали обращать внимание на Гонконг.
Однако некоторые выражают сомнения по поводу того, что Гонконг станет базой для Web3. На фоне частых колебаний политики в материковом Китае, стабильные монеты и токенизация реальных активов RWA( в Гонконге вызывают большой интерес и споры.
В данной статье подробно анализируются сходства и различия в направлении регулирования Web3 между Гонконгом и Сингапуром, рассматривается, сможет ли Гонконг выделиться и стать глобальным центром следующего поколения шифрования, а также углубленно обсуждаются тенденции рынка стейблкоинов, перспективы регулирования токенизации акций и значительные различия в путях развития RWA между Китаем и США.
Сравнение регуляторных подходов Гонконга и Сингапура: борьба за центр Web3
Сингапур ужесточает регулирование в основном под давлением Группы разработки финансовых мер по борьбе с отмыванием денег (FATF) ). FATF требует от стран-членов регулировать всех зарегистрированных в стране поставщиков услуг виртуальных активов (VASP) (, даже если их клиенты находятся за пределами страны. Недавние действия Сингапура, такие как внедрение лицензии DTSP, направлены на противодействие этому международному регуляторному давлению.
В сравнении, хотя Гонконг также сталкивается с требованиями регулирования FATF, он выбрал относительно гибкий подход к регулированию из-за отсутствия других альтернативных отраслей. Например, предлагая переходный период, четкие указания по лицензированию и т.д. Гонконг надеется сохранить этот многообещающий новый сектор Web3, удовлетворяя международным стандартам регулирования.
Две стороны сталкиваются с одинаковым внешним регуляторным давлением, но из-за различий в промышленной структуре и стратегическом выборе, отношение к Web3 также совершенно различно. Это как раз отражает различия в стратегическом позиционировании индустрии Web3 в двух регионах.
Эволюция позиции Гонконга: возможности перехода от центра Большого Китая к глобальному узлу Web3
Гонконг изначально считался лишь центром Web3 в Большом Китае, в основном полагаясь на поддержку материкового Китая. Однако недавние изменения в политике открывают возможность для Гонконга стать центром Web3 для всей Азии и даже всего мира.
Несколько ключевых сигналов, на которые стоит обратить внимание:
Эти тенденции указывают на то, что политика материкового Китая претерпевает тонкие изменения. Даже не учитывая материковый рынок, только на основе сценариев применения китайских компаний и банков за границей, Гонконг уже обладает основой для становления центром Web3 в Азии.
С глобальной точки зрения, мы находимся на беспрецедентном этапе реконструкции финансовой системы. Изначально жестко интегрированная система SWIFT обновляется, и США стремятся возглавить это обновление, продолжая укреплять свое господство в цепочечных финансовых системах. Это предоставляет Китаю редкую историческую возможность. Если Китай сможет воспользоваться окном, в котором инфраструктура цепочечных финансов еще не полностью закрыта, и добиться определенного влияния, он не только сможет участвовать в создании новой системы, но и, возможно, бросить вызов существующей финансовой гегемонии.
Если Китай на данном этапе введет более дружелюбную политику, чтобы стимулировать местные компании участвовать в финансовых услугах на блокчейне, особенно в ключевых областях, таких как стабильные монеты, RWA, STO и т.д., то Гонконг не только сможет стать центром Азии, но и, возможно, станет новым глобальным центром Web3 наряду с Нью-Йорком.
Борьба за лицензии на стабильные монеты в Гонконге: Игра власти USDT и окно регулирования
Принятый Палатой представителей США законопроект «Закон о гениальности» оказал глубокое влияние на глобальный рынок стабильных монет. Этот закон требует, чтобы основные стабильные монеты, такие как USDT, соблюдали правила в течение трех лет, что означает, что их избыточная прибыль больше не будет существовать, необходимо создать механизм черного списка, систему KYC и меры по борьбе с отмыванием денег.
Это трехлетнее окно соблюдения предоставляет возможности для развития новых офшорных стабильных монет. В будущем рынок стабильных монет станет более конкурентным, что создаст потенциальные возможности для местных новых игроков, таких как стабильная монета CNH в Гонконге.
Однако Гонконг также сталкивается с двойным давлением как изнутри, так и снаружи. С одной стороны, есть признаки ослабления политики материкового Китая, с другой стороны, существуют мощные консервативные силы. В настоящее время Управление валюты Гонконга проявляет большую осторожность, применяя "пригласительную систему" для выдачи лицензий на стабильные монеты.
В будущем стабильные монеты Гонконга могут использовать более консервативную систему белых списков, похожую на TMMF) токены фондов денежного рынка (, с передачей на основе белого списка депозитов на блокчейне. Все это будет зависеть от того, как конкретно будут реализованы политики после августа.
В целом, Гонконг пытается найти баланс между регулированием и развитием отрасли, что резко контрастирует с подходом Сингапура "прямого очищения".
Как Гонконг справляется с офшорными шифровыми услугами: поиск баланса между регулированием и индустрией
Сингапур принял отрицательное отношение к оффшорным субъектам, зарегистрированным локально, но ориентированным на зарубежных пользователей, в то время как Гонконг в этом отношении относительно толерантен. Эта проблема крайне важна для криптосообщества, поскольку она затрагивает не только централизованные обменные площадки, расположенные за границей, но и более широкий спектр услуг, включая децентрализованные продукты.
В настоящее время в Гонконге нет явного давления на офшорные биржи, DEX и т.д., также нет запрета на их обслуживание пользователей за пределами региона. Будет ли в будущем ужесточена регуляция, пока неизвестно, но ключевое отличие Гонконга в том, что он может поощрять эти учреждения подавать заявки на лицензии, даже активно приглашая их, а не "не приветствуя", как это делает Сингапур.
Тем не менее, регулирование в Гонконге также явно ужесточается. Например, Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга )SFC( внедрила лицензию VA OTC и открыла общественное консультирование. В соответствии с содержанием текущего проекта, если его реализовать по нынешним стандартам, подавляющее большинство обменных пунктов может быть вынуждено закрыться. Это значительно закроет дыры в противодействии отмыванию денег в OTC-каналах.
Новые правила требуют наличия двух Ответственных должностных лиц с опытом в области шифрования, минимальный уставный капитал составляет 5 миллионов гонконгских долларов, наличные должны составлять не менее 3 миллионов, также необходимо покрытие операционных затрат на ближайшие 12 месяцев. Этот высокий порог явно не по силам обычным мелким торговцам.
Очевидно, что не только Сингапур повышает регуляторные барьеры, Гонконг также постепенно ужесточает их, только пути разные – один заключается в прямом очищении рынка, другой – в повышении барьеров для стимулирования соблюдения норм. Гонконг по-прежнему пытается найти баланс между регулированием и индустрией.
Глобальная тенденция токенизации акций: Регуляторные вызовы и институциональные проблемы Гонконга
В настоящее время на рынке существует три основных пути токенизации акций: Robinhood, Gemini в сотрудничестве с Dinari и Kraken в сотрудничестве с xStocks.
Действия Robinhood полностью соответствуют требованиям и не имеют недостатков, но запущенные на первом этапе токены не являются настоящими токенами акций, а представляют собой централизованный CFD) контракт на разницу цен(. В отличие от этого, токены акций, предлагаемые Dinari и Kraken, могут быть переведены на блокчейн 1:1, но это также создает регуляторные дыры - нет гарантии, что пользователи из США не смогут их купить, тем самым обойдя регулирование SEC и налоговые обязательства.
Член SEC Хестер Пирс ранее четко заявила: даже если токенизируются только права на прибыль и отсутствуют права голоса, это все равно относится к ценным бумагам. Если планируется предоставление торговли ценными бумагами для розничных инвесторов, это должно происходить на лицензированной фондовой бирже.
Гонконг из-за некоторых старых нормативных ограничений после фондового краха может торговать акциями только на Гонконгской фондовой бирже, что закрывает путь для токенизации акций. Однако недавно появились новости, что председатель SEC Пол Аткинс рассматривает возможность предоставления определенной льготы для токенов акций на блокчейне. Если эта льгота действительно будет реализована, это станет большим прорывом.
В целом, токенизация акций в настоящее время находится на критической точке глобальной регуляторной игры. Как только США ослабят свои позиции, будет интересно наблюдать, сможет ли Гонконг синхронизировать реформы и преодолеть институциональные барьеры Гонконгской фондовой биржи.
Восход RWA: различия между рынками Гонконга и США и возможности для будущего развития
Существуют значительные различия в развитии RWA между США и Гонконгом. Основными активами RWA в англоговорящих странах являются частные облигации, за ними следуют государственные облигации и фонды денежного рынка. В то же время в Гонконге соблюдение норм по не стандартным активам RWA может стать основным направлением, например, проекты по солнечным панелям, зарядным станциям и т.д.
В условиях глобальной тенденции "все на блокчейне" рыночный потенциал огромен. Майкл Сейлор предсказывает, что исключив биткойн, общая рыночная капитализация цепочных активов в будущем может вырасти с нынешних 1 триллиона долларов до 590 триллионов долларов.
Но Гонконг и США сталкиваются с проблемой ликвидности на вторичном рынке. В Гонконге в настоящее время не разрешается свободный оборот RWA на вторичном рынке. Даже если активы могут быть легально переведены на блокчейн, их стоимость трудно освободить, если они не могут обращаться.
Гонконг теперь больше сосредоточен на цепочечных трансакциях фондов денежного рынка TMMF, особенно в зоне квалифицированных инвесторов лицензированных бирж, таких как HashKey Pro. Если это удастся, это будет первое в мире осуществление таких трансакций в рамках соблюдения нормативных требований, что имеет прорывное значение.
Однако есть еще несколько ключевых вопросов, которые не решены, например, механизмы защиты инвесторов. Как обеспечить страховую поддержку для этих токенов, становится барьером перед продвижением регулирования.
Тем не менее, все вещи должны быть зашифрованы, и это направление времени. SEC также осознает, что текущий процесс выпуска STO) секьюритизованных токенов ( сложен и работает над его упрощением. В течение следующих двух-трех лет, возможно, даже в следующем году, мы можем ожидать значительных прорывов. В то время, будет ли Гонконг следовать за этим, еще предстоит увидеть.