Упадок OlympusDAO: от блеска до большого дампа звезды Децентрализованных финансов

OlympusDAO когда-то был яркой звездой в области Децентрализованных финансов, его родной токен OHM в 2021 году достигал более 1000 долларов. Однако сейчас цена OHM значительно упала, падение составило более ста раз. Что же произошло за этим драматическим взлетом и падением?

Введение в OlympusDAO

OlympusDAO нацелен на создание резервной валюты OHM с стабильной стоимостью. В отличие от алгоритмических стейблкоинов, фиксирующих цену на уровне 1 доллара, OHM лишь обещает, что каждый токен будет обеспечен как минимум 1 DAI, без ограничения по цене. Он пытается достичь стабильности, поддерживая стабильную покупательную способность, а не фиксированную обменную стоимость, уменьшая зависимость от традиционных рынков и поставщиков ликвидности.

Основной механизм

Облигация

Bonding является одним из важных механизмов OlympusDAO. Пользователи могут блокировать определенные активы в протоколе через Bonding в качестве резервов OHM, тем самым получая токены OHM по цене ниже рыночной. Эти OHM будут постепенно освобождаться пользователям в течение определенного времени. Bonding не только увеличивает резервные активы протокола, но и балансирует рыночное предложение, что способствует стабильности стоимости OHM.

Стейкинг и Ребейс

OlympusDAO использует механизм, сочетающий Staking и Rebase. Пользователи, ставящие OHM, могут получать sOHM и наслаждаться "rebase rewards". Когда рыночная цена OHM превышает целевое значение, механизм rebase увеличивает объем OHM и распределяет его между ставящими. APY таких вознаграждений однажды достигал более 8000%, в основном за счет доходов от Bonding.

Причины резкого роста цены OHM

Цена OHM может вырасти с 1 DAI до более чем 1400 долларов США по нескольким основным причинам:

1. Механизмы Bonding и Staking сдерживают давление на продажу, никто не продает OHM большими объемами.

2. Сверхвысокий APY привлек огромное количество средств, постоянно увеличивая спрос и цену на OHM.

3. "(,3)" Стратегия маркетинга теории игр, сделав Staking первым выбором для инвесторов,进一步推高价格.

Причины большого дампа цены OHM

Неподдерживаемая высокая доходность

Сверхвысокий APY, хотя и привлекает капитал, но также создает серьезное инфляционное давление. Как только рыночные настроения изменятся или возникнут сомнения в устойчивости протокола, это приведет к утечке капитала и падению цен.

Исправление теории игр

Существующая игровая матрица основана на некоторых предположениях. Если эти предположения изменятся, например, если участники Bonding не участвуют в Staking, равновесие больше не будет Staking. Это приведет к тому, что инвесторы уменьшат или прекратят ставить OHM, увеличив рыночную ликвидность и создав давление на снижение цен.

Итоги и размышления

Успех и падение OlympusDAO раскрывают ключ к краткосрочному успеху DeFi-протоколов с аналогичными механизмами:

1. Предоставление высокого APY для привлечения капитала
2. Контроль供应 токенов через специальные механизмы, снижение давления на продажу

Для инвесторов стратегия участия в таких проектах может включать:

1. Раннее определение перспективных проектов и участие в них
2. Используйте рыночные колебания для инвестирования, но тщательно оценивайте риски.

В целом, успех таких протоколов зависит от способности сбалансировать обещания высокой прибыли и долгосрочную устойчивость. Участникам необходимо осторожно оценить потенциальные риски и доходность.