стейблкоин как наиболее представительный практический инструмент в области цифровых валют демонстрирует потенциал блокчейна в предоставлении новой, эффективной инфраструктуры для традиционной финансовой платежной системы. За последний год общая рыночная капитализация стейблкоинов выросла более чем на 50%, и в настоящее время превышает 250 миллиардов долларов, обеспечивая эффективный оборот триллионов долларов глобальных платежных средств.
Стейблкоин充分体现ует основную способность блокчейна "мгновенно передавать средства и стоимость", что делает возможным создание коммерческого замкнутого платежного цикла на цепочке. Однако настоящие сценарии корпоративных платежей гораздо сложнее простых одноранговых переводов.
В настоящее время большинство корпоративных приложений стейблкоинов используют архитектуру "стейблкоин-сэндвич": блокчейн заменяет традиционные каналы платежей для горизонтальной передачи стоимости/капитала, при этом обе стороны по-прежнему зависят от традиционной финансовой платежной системы. Хотя этот дизайн привел к значительным улучшениям, он также ограничивает полное раскрытие преимуществ блокчейна.
В этой статье будет рассмотрен с точки зрения глобальных денежных переводов, как архитектура стейблкоин-сэндвича улучшает управление финансами, B2B-платежи и расчетные сети карт, а также обсуждаются способы преодоления двух сторон вызовов, чтобы ценность блокчейна проходила через весь процесс.
Один. Фон стейблкоин-платежей
Среди множества приложений стейблкоинов B2B платежи наиболее привлекательны. В прошлом году ежемесячные объемы B2B платежей выросли с 770 миллионов долларов до 3 миллиардов долларов. Стейблкоины составляют почти половину объема торгов на одной из платформах, 49% клиентов активно используют стейблкоины для платежей.
Внутренние данные ведущих компаний отражают объемы нишевого рынка. Одна компания обрабатывает около 15 миллиардов долларов в год, из которых примерно половина поступает от B2B платежей. У другой компании годовой объем сделок составляет 10 миллиардов долларов, что, по оценкам, составляет 20% от мирового рынка B2B стейблкоинов для трансграничных платежей.
Глобальное использование платежей становится все более распространенным, поскольку преимущества стейблкоинов на основе блокчейн-инфраструктуры будут увеличены, когда финансовая платежная инфраструктура устаревает. Традиционная система обеспечивает более 100 триллионов долларов США глобальных платежей ежегодно, однако предприятия и банки по-прежнему сталкиваются с огромной сложностью и задержками.
2. Различные модели глобальных трансакций
2.1 Банковская инфраструктура на основе SWIFT
Для торговли между банками разных стран весь процесс делится на две части: "обмен сообщениями и клиринг" и "расчет средств": SWIFT отвечает за передачу инструкций по переводу между банками, а фактическое движение средств происходит только между теми банками, которые заранее открыли корреспондентские счета и могут напрямую осуществлять дебетовые/кредитные переводы.
Только если оба банка подключены к системе SWIFT и являются партнерами, можно завершить окончательный перевод. Если прямые партнерские отношения между сторонами не установлены, необходимо объединить соответствующие банки-агенты с необходимыми интерфейсами и позициями для завершения расчетов.
С увеличением количества необходимых посреднических банков, сроки расчетов растягиваются на несколько дней, возникают проблемы с повышением затрат, отслеживанием и другими факторами. Это также приводит к тому, что для трансакций между соседними странами с недостаточно развитой финансовой инфраструктурой необходимо обходить банки глобального Севера, что создает значительные неудобства.
2.2 Модель транснационального фонда на основе PSP
Появилась модель обслуживания для трансфера средств через границы (XBMT). Она предназначена для того, чтобы компании могли осуществлять глобальные платежи без необходимости прямого использования каналов SWIFT, эта возможность также называется "глобальный мультивалютный счет" или "местный счет для получения средств".
Его суть заключается в модели транснационального пул资金, основа которой заключается в предоставлении компаниям много валютного пула资金, позволяя им гибко осуществлять платежи между разными странами. XBMT отвечает за управление соответствием и банковскими отношениями, в то время как компании или частные лица получают единственный много валютный банковский продукт, формируя "замкнутый круг".
XBMT сегодня занимает важное место на рынке B2B-платежей и управления корпоративными финансами по всему миру. Они работают по замкнутой модели, заранее подготавливая и распределяя необходимую ликвидность, а затем по запросу распределяют её между корпоративными клиентами. За счет контроля над процессом от начала до конца, XBMT устанавливает строгие лимиты и правила управления рисками для клиентов.
Несмотря на внешнюю привлекательность, XBMT все же построен на базе SWIFT, полагаясь на изощренные методы управления ликвидностью для "создания" мгновенного зачисления средств. Однако скорость и масштаб такого дизайна всегда ограничиваются доступной ликвидностью XBMT в определенных странах, а также временем клиринга самой базовой расчетной системы.
Некоторые платежные компании уже создали относительно полные "глобальные мультивалютные счета" или "местные расчетные счета" в ныне развитых странах G10 и могут осуществлять относительно "безвоздушные" переводы средств. В отличие от модели "стейблкоин-сэндвич", которая требует затрат на ввод и вывод средств с обеих сторон, это предоставляет большие преимущества по расходам. Поэтому принятие платежей в стейблкоинах также требует четкого сценарного преимущества.
2.3 стейблкоин模式
стейблкоин представляет собой более глубокий переход: он с помощью технологии блокчейн перестраивает способы ведения интернет-бизнеса.
Срок расчета стейблкоина эквивалентен времени создания блока в его блокчейне, что является ускорением на порядки. Любая система, зависящая от традиционных методов, может быть заменена одной общей, проверяемой книгой.
Более важно то, что стейблкоины обычно разворачиваются на платформах смарт-контрактов, что позволяет создавать инновационные системы и рабочие процессы, которые не могут быть реализованы в традиционных банковских системах. На открытых, проверяемых протоколах любой может без разрешения добавлять функции к стейблкоинам.
С макроперспективы более быстрые и интерактивные финансовые платежи могут напрямую увеличить глобальный ВВП: компании смогут быстрее получать деньги, а средства смогут быстрее поступать в downstream-процессы, что позволит сократить управленческие расходы и затраты на капитал, возникающие из-за задержек в расчетах. Когда расчетный цикл сокращается с "дней" до "секунд" или "минут", его цепной эффект охватит всю экономику. В то же время существование проверяемых стандартов впервые позволяет финансовым инновациям происходить в глобальном масштабе без разрешений.
Три. Применение стейблкоинов в глобальных платежах
3.1 Управление корпоративными финансами
В качестве примера управления корпоративными финансами: у компании есть обязательство произвести платеж в стране B в валюте b на определенную дату. Они должны подготовить трансфер средств из страны A в валюте a до наступления срока платежа. Это процесс предоплаты, и финансовая команда компании должна учитывать время, необходимое для своевременного выполнения платежа.
Команда должна открыть счет в местном банке, чтобы своевременно выполнять платежи. Иногда для поддержки этого компания может обратиться к местным партнерам за краткосрочным кредитом. Чем дольше задерживается глобальный расчет средств, тем больше валютный риск и тем выше требования к капиталу со стороны финансового отдела компании.
Стейблкоины могут упростить эту систему, устранив требования к контролю задержек международных расчетов. Хотя структура "стейблкоин-сэндвич" все еще требует, чтобы начальные депозиты и вывод средств на обоих концах касались фиатной системы, наличие стейблкоинов позволяет плавно осуществлять движение средств между двумя "склонами" фиатной валюты.
Используя стейблкоин, весь процесс обработки разбивается на локальные переводы в странах A и B, в то время как блокчейн осуществляет глобальный расчет ликвидности между обеими сторонами. ( Примечание: Для успешного завершения обмена на цепочке должна быть достаточная ликвидность, чтобы обменять A токен на B токен. )
3.2 B2B корпоративные платежи
Процесс глобальных B2B-платежей похож на управление корпоративными финансами, но в B2B-сценариях можно получить большую выгоду, поскольку B2B-платежи часто более сложны, и их успешность может влиять на другие аспекты бизнес-операций.
В таких платежах банки разных стран обычно напрямую связывают с доставкой определенной услуги или товара. Это означает, что стороны будут более чувствительны к отслеживанию хода платежа.
Кроме того, если компании требуется менее распространенный платежный канал, им часто необходимо использовать несколько международных трансферных маршрутов для завершения перевода средств. Такие маршруты могут не иметь четкой системы отчетности о ходе выполнения, а также ограничены временем работы банков, не работающих круглосуточно, что может значительно увеличить время платежа.
Когда эти процессы B2B трансграничных платежей выполняются с использованием стейблкоинов в середине цепочки, на уровне компаний возникают дополнительные выгоды:
Обе стороны могут четко и в реальном времени управлять и контролировать статус платежа.
Финансирование может быть напрямую связано с высокоэффективными сырьевыми материалами или сроками поставки, что позволяет предприятиям, сильно зависимым от своевременной доставки товаров, избежать серьезных рисков или задержек.
После снижения рисков стоимость капитала снижается, а скорость оборота капитала увеличивается; с учетом зрелости интеграционных решений для стейблкоинов, этот эффект принесет значительное повышение производительности на глобальном уровне.
Подобно сценарию управления корпоративными финансами, цепочка агентства, потребности в предварительном финансировании и большая часть валютного риска в основном были устранены. Весь процесс был сокращен с трех дней до всего лишь нескольких секунд, и не требуется учитывать рыночные перерывы, что значительно уменьшает и упрощает потребности в оборотном капитале.
3.3 Карта организации сетевых расчетов
В сети карт, эмитент карт отправляет платеж от имени держателя карты в банк-эквайер торговца, который принимает платеж и зачисляет его на счет торговца. Эти банки не осуществляют прямую расчетную задолженность; все они подключены к некоторой платежной сети, которая в рабочие дни в часы работы банков проводит нетто-расчеты между банками. Каждый банк должен поддерживать предоплаченный баланс для своевременного перевода.
Некоторый платежный гигант еще в 2021 году начал экспериментировать с использованием стейблкоинов для расчетов между acquiring и issuing банками. Этот способ использования стейблкоинов заменил процесс банковского перевода, перейдя на USDC на Ethereum и Solana. После завершения авторизации карты на определенную дату компания будет использовать USDC для дебетования или кредитования банков обеих сторон сделки.
Поскольку эта система работает в внутренней сети, ее чистый эффект приносит пользу партнерам в сети. Это наиболее похоже на замкнутую систему XBMT, но огромный масштаб сети эмитентов/эквайеров приносит пользу, потому что им ранее приходилось управлять глобальными платежами (.
Преимущества стейблкоинов похожи на управление капиталом, но эти преимущества принадлежат банкам внутри сети: они могут снизить капитальные требования, необходимые для своевременных международных переводов, тем самым избегая валютных рисков. Кроме того, открытость, проверяемость и программируемость блокчейна создают основу для кредитования и других финансовых операций между внутренними банками.
![Деконструкция стейблкоина "Сэндвич": как преобразовать глобальные финансовые потоки?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5fcaf7008201ad3ff04912254f159207.webp(
Четыре, Заключение
"стейблкоин-сэндвич" действительно полезен в некоторых случаях; однако, в настоящее время большинство приложений стейблкоинов все еще остаются на самой структуре этого сэндвича и не сделали дальнейших прорывов. На практике очень немногие компании действительно используют ончейн-платежи и стейблкоины. Пока любая часть процесса требует взаимодействия с фиатной валютой, нам придется снова вставлять хлеб с обеих сторон "сэндвича".
Конечная цель платежей со стейблкоинами заключается в полном исключении «хлеба» с обоих концов. Когда компании и потребители полностью примут стейблкоины, весь финансовый и бизнес-цикл сможет быть завершен на блокчейне, и нам больше не придется зависеть от устаревших традиционных путей.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
17 Лайков
Награда
17
3
Поделиться
комментарий
0/400
Frontrunner
· 10ч назад
Не тратьте breath, все равно не избавиться от swift.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MemecoinTrader
· 10ч назад
только что развернули массовую ликвидность стейблов... меметический каскад в пути
стейблкоин重塑全球支付 构建无摩擦资金流通新范式
Стейблкоины перепроектируют потенциал глобальных流动资金
стейблкоин как наиболее представительный практический инструмент в области цифровых валют демонстрирует потенциал блокчейна в предоставлении новой, эффективной инфраструктуры для традиционной финансовой платежной системы. За последний год общая рыночная капитализация стейблкоинов выросла более чем на 50%, и в настоящее время превышает 250 миллиардов долларов, обеспечивая эффективный оборот триллионов долларов глобальных платежных средств.
Стейблкоин充分体现ует основную способность блокчейна "мгновенно передавать средства и стоимость", что делает возможным создание коммерческого замкнутого платежного цикла на цепочке. Однако настоящие сценарии корпоративных платежей гораздо сложнее простых одноранговых переводов.
В настоящее время большинство корпоративных приложений стейблкоинов используют архитектуру "стейблкоин-сэндвич": блокчейн заменяет традиционные каналы платежей для горизонтальной передачи стоимости/капитала, при этом обе стороны по-прежнему зависят от традиционной финансовой платежной системы. Хотя этот дизайн привел к значительным улучшениям, он также ограничивает полное раскрытие преимуществ блокчейна.
В этой статье будет рассмотрен с точки зрения глобальных денежных переводов, как архитектура стейблкоин-сэндвича улучшает управление финансами, B2B-платежи и расчетные сети карт, а также обсуждаются способы преодоления двух сторон вызовов, чтобы ценность блокчейна проходила через весь процесс.
Один. Фон стейблкоин-платежей
Среди множества приложений стейблкоинов B2B платежи наиболее привлекательны. В прошлом году ежемесячные объемы B2B платежей выросли с 770 миллионов долларов до 3 миллиардов долларов. Стейблкоины составляют почти половину объема торгов на одной из платформах, 49% клиентов активно используют стейблкоины для платежей.
Внутренние данные ведущих компаний отражают объемы нишевого рынка. Одна компания обрабатывает около 15 миллиардов долларов в год, из которых примерно половина поступает от B2B платежей. У другой компании годовой объем сделок составляет 10 миллиардов долларов, что, по оценкам, составляет 20% от мирового рынка B2B стейблкоинов для трансграничных платежей.
Глобальное использование платежей становится все более распространенным, поскольку преимущества стейблкоинов на основе блокчейн-инфраструктуры будут увеличены, когда финансовая платежная инфраструктура устаревает. Традиционная система обеспечивает более 100 триллионов долларов США глобальных платежей ежегодно, однако предприятия и банки по-прежнему сталкиваются с огромной сложностью и задержками.
2. Различные модели глобальных трансакций
2.1 Банковская инфраструктура на основе SWIFT
Для торговли между банками разных стран весь процесс делится на две части: "обмен сообщениями и клиринг" и "расчет средств": SWIFT отвечает за передачу инструкций по переводу между банками, а фактическое движение средств происходит только между теми банками, которые заранее открыли корреспондентские счета и могут напрямую осуществлять дебетовые/кредитные переводы.
Только если оба банка подключены к системе SWIFT и являются партнерами, можно завершить окончательный перевод. Если прямые партнерские отношения между сторонами не установлены, необходимо объединить соответствующие банки-агенты с необходимыми интерфейсами и позициями для завершения расчетов.
С увеличением количества необходимых посреднических банков, сроки расчетов растягиваются на несколько дней, возникают проблемы с повышением затрат, отслеживанием и другими факторами. Это также приводит к тому, что для трансакций между соседними странами с недостаточно развитой финансовой инфраструктурой необходимо обходить банки глобального Севера, что создает значительные неудобства.
2.2 Модель транснационального фонда на основе PSP
Появилась модель обслуживания для трансфера средств через границы (XBMT). Она предназначена для того, чтобы компании могли осуществлять глобальные платежи без необходимости прямого использования каналов SWIFT, эта возможность также называется "глобальный мультивалютный счет" или "местный счет для получения средств".
Его суть заключается в модели транснационального пул资金, основа которой заключается в предоставлении компаниям много валютного пула资金, позволяя им гибко осуществлять платежи между разными странами. XBMT отвечает за управление соответствием и банковскими отношениями, в то время как компании или частные лица получают единственный много валютный банковский продукт, формируя "замкнутый круг".
XBMT сегодня занимает важное место на рынке B2B-платежей и управления корпоративными финансами по всему миру. Они работают по замкнутой модели, заранее подготавливая и распределяя необходимую ликвидность, а затем по запросу распределяют её между корпоративными клиентами. За счет контроля над процессом от начала до конца, XBMT устанавливает строгие лимиты и правила управления рисками для клиентов.
Несмотря на внешнюю привлекательность, XBMT все же построен на базе SWIFT, полагаясь на изощренные методы управления ликвидностью для "создания" мгновенного зачисления средств. Однако скорость и масштаб такого дизайна всегда ограничиваются доступной ликвидностью XBMT в определенных странах, а также временем клиринга самой базовой расчетной системы.
Некоторые платежные компании уже создали относительно полные "глобальные мультивалютные счета" или "местные расчетные счета" в ныне развитых странах G10 и могут осуществлять относительно "безвоздушные" переводы средств. В отличие от модели "стейблкоин-сэндвич", которая требует затрат на ввод и вывод средств с обеих сторон, это предоставляет большие преимущества по расходам. Поэтому принятие платежей в стейблкоинах также требует четкого сценарного преимущества.
2.3 стейблкоин模式
стейблкоин представляет собой более глубокий переход: он с помощью технологии блокчейн перестраивает способы ведения интернет-бизнеса.
Срок расчета стейблкоина эквивалентен времени создания блока в его блокчейне, что является ускорением на порядки. Любая система, зависящая от традиционных методов, может быть заменена одной общей, проверяемой книгой.
Более важно то, что стейблкоины обычно разворачиваются на платформах смарт-контрактов, что позволяет создавать инновационные системы и рабочие процессы, которые не могут быть реализованы в традиционных банковских системах. На открытых, проверяемых протоколах любой может без разрешения добавлять функции к стейблкоинам.
С макроперспективы более быстрые и интерактивные финансовые платежи могут напрямую увеличить глобальный ВВП: компании смогут быстрее получать деньги, а средства смогут быстрее поступать в downstream-процессы, что позволит сократить управленческие расходы и затраты на капитал, возникающие из-за задержек в расчетах. Когда расчетный цикл сокращается с "дней" до "секунд" или "минут", его цепной эффект охватит всю экономику. В то же время существование проверяемых стандартов впервые позволяет финансовым инновациям происходить в глобальном масштабе без разрешений.
Три. Применение стейблкоинов в глобальных платежах
3.1 Управление корпоративными финансами
В качестве примера управления корпоративными финансами: у компании есть обязательство произвести платеж в стране B в валюте b на определенную дату. Они должны подготовить трансфер средств из страны A в валюте a до наступления срока платежа. Это процесс предоплаты, и финансовая команда компании должна учитывать время, необходимое для своевременного выполнения платежа.
Команда должна открыть счет в местном банке, чтобы своевременно выполнять платежи. Иногда для поддержки этого компания может обратиться к местным партнерам за краткосрочным кредитом. Чем дольше задерживается глобальный расчет средств, тем больше валютный риск и тем выше требования к капиталу со стороны финансового отдела компании.
Стейблкоины могут упростить эту систему, устранив требования к контролю задержек международных расчетов. Хотя структура "стейблкоин-сэндвич" все еще требует, чтобы начальные депозиты и вывод средств на обоих концах касались фиатной системы, наличие стейблкоинов позволяет плавно осуществлять движение средств между двумя "склонами" фиатной валюты.
Используя стейблкоин, весь процесс обработки разбивается на локальные переводы в странах A и B, в то время как блокчейн осуществляет глобальный расчет ликвидности между обеими сторонами. ( Примечание: Для успешного завершения обмена на цепочке должна быть достаточная ликвидность, чтобы обменять A токен на B токен. )
3.2 B2B корпоративные платежи
Процесс глобальных B2B-платежей похож на управление корпоративными финансами, но в B2B-сценариях можно получить большую выгоду, поскольку B2B-платежи часто более сложны, и их успешность может влиять на другие аспекты бизнес-операций.
В таких платежах банки разных стран обычно напрямую связывают с доставкой определенной услуги или товара. Это означает, что стороны будут более чувствительны к отслеживанию хода платежа.
Кроме того, если компании требуется менее распространенный платежный канал, им часто необходимо использовать несколько международных трансферных маршрутов для завершения перевода средств. Такие маршруты могут не иметь четкой системы отчетности о ходе выполнения, а также ограничены временем работы банков, не работающих круглосуточно, что может значительно увеличить время платежа.
Когда эти процессы B2B трансграничных платежей выполняются с использованием стейблкоинов в середине цепочки, на уровне компаний возникают дополнительные выгоды:
Подобно сценарию управления корпоративными финансами, цепочка агентства, потребности в предварительном финансировании и большая часть валютного риска в основном были устранены. Весь процесс был сокращен с трех дней до всего лишь нескольких секунд, и не требуется учитывать рыночные перерывы, что значительно уменьшает и упрощает потребности в оборотном капитале.
3.3 Карта организации сетевых расчетов
В сети карт, эмитент карт отправляет платеж от имени держателя карты в банк-эквайер торговца, который принимает платеж и зачисляет его на счет торговца. Эти банки не осуществляют прямую расчетную задолженность; все они подключены к некоторой платежной сети, которая в рабочие дни в часы работы банков проводит нетто-расчеты между банками. Каждый банк должен поддерживать предоплаченный баланс для своевременного перевода.
Некоторый платежный гигант еще в 2021 году начал экспериментировать с использованием стейблкоинов для расчетов между acquiring и issuing банками. Этот способ использования стейблкоинов заменил процесс банковского перевода, перейдя на USDC на Ethereum и Solana. После завершения авторизации карты на определенную дату компания будет использовать USDC для дебетования или кредитования банков обеих сторон сделки.
Поскольку эта система работает в внутренней сети, ее чистый эффект приносит пользу партнерам в сети. Это наиболее похоже на замкнутую систему XBMT, но огромный масштаб сети эмитентов/эквайеров приносит пользу, потому что им ранее приходилось управлять глобальными платежами (.
Преимущества стейблкоинов похожи на управление капиталом, но эти преимущества принадлежат банкам внутри сети: они могут снизить капитальные требования, необходимые для своевременных международных переводов, тем самым избегая валютных рисков. Кроме того, открытость, проверяемость и программируемость блокчейна создают основу для кредитования и других финансовых операций между внутренними банками.
![Деконструкция стейблкоина "Сэндвич": как преобразовать глобальные финансовые потоки?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5fcaf7008201ad3ff04912254f159207.webp(
Четыре, Заключение
"стейблкоин-сэндвич" действительно полезен в некоторых случаях; однако, в настоящее время большинство приложений стейблкоинов все еще остаются на самой структуре этого сэндвича и не сделали дальнейших прорывов. На практике очень немногие компании действительно используют ончейн-платежи и стейблкоины. Пока любая часть процесса требует взаимодействия с фиатной валютой, нам придется снова вставлять хлеб с обеих сторон "сэндвича".
Конечная цель платежей со стейблкоинами заключается в полном исключении «хлеба» с обоих концов. Когда компании и потребители полностью примут стейблкоины, весь финансовый и бизнес-цикл сможет быть завершен на блокчейне, и нам больше не придется зависеть от устаревших традиционных путей.