Общий объем выпуска USDe за последний месяц показал значительный рост, увеличившись с 2,4 миллиарда долларов до 3,8 миллиарда долларов, что составляет более 58% по сравнению с предыдущим месяцем. Эта тенденция роста тесно связана с тем, что цена биткойна преодолевает новые максимумы. С увеличением оптимизма на рынке, рост ставок финансирования способствовал доходности стейкинга USDe, что, в свою очередь, стимулировало рост USDe. Хотя по сравнению с предыдущими периодами наблюдается небольшое снижение, данные от платформы 26 ноября показывают, что APY все еще остается на высоком уровне около 25%.
В то же время MakerDAO стал выгодополучателем этого роста. В настоящее время дневной доход Maker увеличился более чем на 200% по сравнению с месяцем ранее, достигнув исторического максимума. Этот рост тесно связан с развитием Ethena. Высокий ставочный APY USDe привел к огромному спросу на заемные средства для активов sUSDe и PT. На одной из платформ для заимствования общий объем займов под залог sUSDe и PT составляет примерно 570 миллионов долларов, уровень использования кредитов превышает 80%, а APY по депозитам достигает 12%. За последний месяц объем выданных займов через модуль Maker D3M на этой платформе увеличился более чем на 300 миллионов долларов.
Помимо прямого пути, спрос на кредитование sUSDe и PT также косвенно повысил использование DAI через другие каналы. Процентная ставка по депозитам DAI на одной из платформ кредитования достигла 8,5%. Баланс активов и пассивов MakerDAO показывает, что через модуль D3M было выдано DAI-кредитов на сумму около 2 миллиардов долларов двум основным платформам кредитования, что близко к 40% активов Maker. Только эти две позиции принесли Maker 203 миллиона долларов годовых сборов, что эквивалентно ежедневному доходу для MakerDAO в 550 тысяч долларов, что составляет 54% от общих годовых сборов MakerDAO.
В этой спирали роста практически каждый участник получает выгоду. Кредиторы и занимающие USDe с использованием кредитного плеча могут получать крайне высокие, но волатильные доходности, тогда как пользователи депозитов DAI получают более высокие и относительно стабильные доходности. Арбитражеры с низким риском зарабатывают на разнице, ставя на биткойн, минуя LST эфириума или занимая DAI, а опытные игроки получают сверхдоходы, комбинируя различные протоколы DeFi. В то же время, различные протоколы также получают более высокий TVL, доход и цену токенов.
Однако, сможет ли эта тенденция роста продолжаться, зависит от того, будет ли разница в ставках между USDe и DAI существовать на долгосрочной основе. Учитывая, что DAI предлагает относительно предсказуемую денежную политику, основное внимание уделяется USDe. К факторам, влияющим на это, относятся: сможет ли бычье настроение на рынке продолжаться, сможет ли Ethena достичь более высокой эффективности распределения APY за счет улучшения экономической модели и увеличения доли на рынке, а также конкуренция со стороны стратегий доходных стабильных монет, предлагаемых другими торговыми платформами.
Стоит отметить, что хотя работа модуля D3M не приведет к тому, что DAI станет нестабильной монетой без обеспечения, это действительно влечет за собой некоторые потенциальные риски. Эти риски включают в себя возможность того, что DAI снова станет "теневой стабильной монетой", операционные риски Ethena, риски контракта и риски хранения могут передаваться на DAI, а также возможное снижение общего LTV DAI.
В целом, быстрый рост USDe привнес новую жизненную силу в экосистему Децентрализованных финансов, а также вызвал глубокие размышления на рынке о рисках управления стабильными монетами. Пользуясь высокими доходами, участники также должны быть осторожны к потенциальным системным рискам.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
6
Поделиться
комментарий
0/400
ChainChef
· 9ч назад
ммм, этот рост выглядит как идеально уваренный соус... кухня производителя наконец-то готовит с Газ на самом деле
USD рост 58% Maker доходы обновили рекорды Децентрализованные финансы экосистема迎来新活力
Ethena-USDe рост势头强劲，Децентрализованные финансы экология受益明显
Общий объем выпуска USDe за последний месяц показал значительный рост, увеличившись с 2,4 миллиарда долларов до 3,8 миллиарда долларов, что составляет более 58% по сравнению с предыдущим месяцем. Эта тенденция роста тесно связана с тем, что цена биткойна преодолевает новые максимумы. С увеличением оптимизма на рынке, рост ставок финансирования способствовал доходности стейкинга USDe, что, в свою очередь, стимулировало рост USDe. Хотя по сравнению с предыдущими периодами наблюдается небольшое снижение, данные от платформы 26 ноября показывают, что APY все еще остается на высоком уровне около 25%.
В то же время MakerDAO стал выгодополучателем этого роста. В настоящее время дневной доход Maker увеличился более чем на 200% по сравнению с месяцем ранее, достигнув исторического максимума. Этот рост тесно связан с развитием Ethena. Высокий ставочный APY USDe привел к огромному спросу на заемные средства для активов sUSDe и PT. На одной из платформ для заимствования общий объем займов под залог sUSDe и PT составляет примерно 570 миллионов долларов, уровень использования кредитов превышает 80%, а APY по депозитам достигает 12%. За последний месяц объем выданных займов через модуль Maker D3M на этой платформе увеличился более чем на 300 миллионов долларов.
Помимо прямого пути, спрос на кредитование sUSDe и PT также косвенно повысил использование DAI через другие каналы. Процентная ставка по депозитам DAI на одной из платформ кредитования достигла 8,5%. Баланс активов и пассивов MakerDAO показывает, что через модуль D3M было выдано DAI-кредитов на сумму около 2 миллиардов долларов двум основным платформам кредитования, что близко к 40% активов Maker. Только эти две позиции принесли Maker 203 миллиона долларов годовых сборов, что эквивалентно ежедневному доходу для MakerDAO в 550 тысяч долларов, что составляет 54% от общих годовых сборов MakerDAO.
В этой спирали роста практически каждый участник получает выгоду. Кредиторы и занимающие USDe с использованием кредитного плеча могут получать крайне высокие, но волатильные доходности, тогда как пользователи депозитов DAI получают более высокие и относительно стабильные доходности. Арбитражеры с низким риском зарабатывают на разнице, ставя на биткойн, минуя LST эфириума или занимая DAI, а опытные игроки получают сверхдоходы, комбинируя различные протоколы DeFi. В то же время, различные протоколы также получают более высокий TVL, доход и цену токенов.
Однако, сможет ли эта тенденция роста продолжаться, зависит от того, будет ли разница в ставках между USDe и DAI существовать на долгосрочной основе. Учитывая, что DAI предлагает относительно предсказуемую денежную политику, основное внимание уделяется USDe. К факторам, влияющим на это, относятся: сможет ли бычье настроение на рынке продолжаться, сможет ли Ethena достичь более высокой эффективности распределения APY за счет улучшения экономической модели и увеличения доли на рынке, а также конкуренция со стороны стратегий доходных стабильных монет, предлагаемых другими торговыми платформами.
Стоит отметить, что хотя работа модуля D3M не приведет к тому, что DAI станет нестабильной монетой без обеспечения, это действительно влечет за собой некоторые потенциальные риски. Эти риски включают в себя возможность того, что DAI снова станет "теневой стабильной монетой", операционные риски Ethena, риски контракта и риски хранения могут передаваться на DAI, а также возможное снижение общего LTV DAI.
В целом, быстрый рост USDe привнес новую жизненную силу в экосистему Децентрализованных финансов, а также вызвал глубокие размышления на рынке о рисках управления стабильными монетами. Пользуясь высокими доходами, участники также должны быть осторожны к потенциальным системным рискам.