В июле 2025 года Конгресс США принял Закон о GENIUS, который включил стейблкоины в систему финансового регулирования. Этот шаг не только обозначает значительный прогресс в регулировании криптоактивов, но также может стать одним из самых революционных институциональных изменений в американской денежной системе за более чем полвека после краха Бреттон-Вудской системы.
Чтобы в полной мере понять глубокое влияние этой трансформации, нам необходимо переосмыслить суть стейблкоинов. Экономический историк Стэнфорд Хадлер в своем труде отмечает, что деньги не являются единым целым, а представляют собой иерархическую систему. В этой системе резерв центрального банка находится на верхнем уровне, служа инструментом окончательного расчетов между суверенными государствами; депозиты коммерческих банков и ликвидные ценные бумаги занимают средний уровень, являясь основной формой денег, которые держат обычные граждане; в то время как теневые деньги, созданные небанковскими финансовыми учреждениями, находятся на нижнем уровне.
стейблкоин как раз находится в средней и нижней части этой структуры и по сути может рассматриваться как безпроцентный банковский депозит на блокчейне. Эмитенты стейблкоинов обычно держат низкорисковые активы, такие как краткосрочные государственные облигации и коммерческие векселя, в качестве залога и выпускают токены, привязанные к доллару в соотношении 1:1 на стороне обязательств. Этот механизм довольно схож с управлением активами и пассивами традиционных банков, но стейблкоины не выполняют функции кредитного посредника традиционных банков.
С точки зрения функций валюты, стейблкоин можно рассматривать как "цифровой офшорный доллар". Он обходит традиционное финансовое регулирование с помощью технологий, создавая новую форму валюты. Принятие закона «GENIUS» — это не просто регулирование Криптоактивов, но и значительная корректировка долларовой системы, которая может оказать глубокое влияние на глобальную финансовую архитектуру.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
В июле 2025 года Конгресс США принял Закон о GENIUS, который включил стейблкоины в систему финансового регулирования. Этот шаг не только обозначает значительный прогресс в регулировании криптоактивов, но также может стать одним из самых революционных институциональных изменений в американской денежной системе за более чем полвека после краха Бреттон-Вудской системы.
Чтобы в полной мере понять глубокое влияние этой трансформации, нам необходимо переосмыслить суть стейблкоинов. Экономический историк Стэнфорд Хадлер в своем труде отмечает, что деньги не являются единым целым, а представляют собой иерархическую систему. В этой системе резерв центрального банка находится на верхнем уровне, служа инструментом окончательного расчетов между суверенными государствами; депозиты коммерческих банков и ликвидные ценные бумаги занимают средний уровень, являясь основной формой денег, которые держат обычные граждане; в то время как теневые деньги, созданные небанковскими финансовыми учреждениями, находятся на нижнем уровне.
стейблкоин как раз находится в средней и нижней части этой структуры и по сути может рассматриваться как безпроцентный банковский депозит на блокчейне. Эмитенты стейблкоинов обычно держат низкорисковые активы, такие как краткосрочные государственные облигации и коммерческие векселя, в качестве залога и выпускают токены, привязанные к доллару в соотношении 1:1 на стороне обязательств. Этот механизм довольно схож с управлением активами и пассивами традиционных банков, но стейблкоины не выполняют функции кредитного посредника традиционных банков.
С точки зрения функций валюты, стейблкоин можно рассматривать как "цифровой офшорный доллар". Он обходит традиционное финансовое регулирование с помощью технологий, создавая новую форму валюты. Принятие закона «GENIUS» — это не просто регулирование Криптоактивов, но и значительная корректировка долларовой системы, которая может оказать глубокое влияние на глобальную финансовую архитектуру.