Обзор обновления Aave v4: новые идеи про Децентрализованные финансы и стойкость

Запуск Aave v4 знаменует собой значительное обновление этого основного протокола Децентрализованных финансов. Новая версия не только решает долгосрочные проблемы, но и вводит некоторые инновационные функции. Однако некоторые планы все еще, по-видимому, отражают присущие традиционным проектам Децентрализованных финансов способы мышления. Давайте подробнее рассмотрим основные изменения Aave v4.

Единое управление ликвидностью

Aave v4 сосредотачивает все поставки и заимствования средств в едином пуле ликвидности, что эффективно решает проблему разрозненной ликвидности между предыдущими версиями. Пользователям больше не нужно переключаться между разными версиями или вручную перемещать средства, что значительно повышает удобство использования. Кроме того, такой дизайн также предоставляет гибкость для будущего расширения функциональности, протокол может легко добавлять или удалять модули без необходимости перемещения ликвидности.

Умная регулировка процентных ставок

Новая версия использует полностью автоматизированный механизм регулирования процентных ставок, который может динамически настраивать кривую процентных ставок в зависимости от рыночной ситуации. Это улучшение решает проблему неэффективности, вызванную контролем процентных ставок предыдущими механизмами управления. Система будет автоматически настраивать базовую процентную ставку в зависимости от соотношения спроса и предложения, оптимизируя доходы как со стороны поставщиков, так и со стороны заемщиков. Эта гибкая модель процентных ставок обещает повысить эффективность использования капитала и усилить устойчивость протокола в условиях экстремального рынка.

Механизм ценообразования риска

Aave v4 ввел концепцию "премии за ликвидность", которая динамически корректирует процентные ставки по займам в зависимости от рискованных характеристик залоговых активов (таких как степень централизованности, рыночная волатильность и т.д.). Для активов с высоким уровнем риска стоимость заимствования соответственно увеличивается; наоборот, для менее рискованных активов она снижается. Этот механизм помогает более точно отражать уровень риска различных активов и предоставляет пользователям более разумное ценообразование.

Оптимизация пользовательского опыта

Новая версия представила функции умных счетов и казны, значительно улучшив пользовательский опыт. Пользователи могут управлять несколькими позициями с помощью одного кошелька, что решает неудобства, связанные с использованием специальных режимов или заимствованием изолированных активов, требующих нескольких кошельков. Умные счета позволяют создавать несколько субсчетов, упрощая процесс взаимодействия с протоколом. Функция казны позволяет пользователям занимать средства, не помещая залог в ликвидный пул, что снижает риск передачи.

Тщательное управление рисками

Aave v4 поддерживает создание независимой конфигурации риска для отдельных активов и вводит автоматизированный механизм исключения активов. Новые займы будут использовать обновленные параметры риска, в то время как существующие пользователи могут продолжать использовать старые настройки. Эта гибкая конструкция защищает существующих пользователей и позволяет оперативно реагировать на изменения рынка. Автоматизированный механизм исключения реализует плавный выход за счет постепенного понижения порога ликвидации активов, упрощая процесс управления.

Контроль рисков задолженности

Чтобы предотвратить распространение плохих долгов, версия v4 вводит механизм защиты от избыточного долга. Система будет автоматически отслеживать и учитывать накопленный долг по неплатежеспособным позициям, и когда он превысит установленный порог, соответствующие активы автоматически потеряют возможность заимствования, что эффективно сдерживает распространение плохих долгов.

Интеграция стабильной монеты GHO

Новая версия глубоко интегрирована со стабильной валютой GHO. Пользователи могут напрямую создавать GHO на слое ликвидности, и была введена AMM-механизм "мягкого ликвидации", аналогичный crvUSD. В то же время, для борьбы с экстремальными ситуациями отключения, была настроена механизм сречного выкупа. Депозиторы также могут выбирать получение процентов в виде GHO, протокол будет конвертировать проценты в залог GHO, что further увеличивает стабильность GHO.

Планы сети Aave

Aave планирует запустить специализированный сетевой уровень в качестве основного узла для стабильной валюты GHO и кредитного протокола. Эта сеть будет использовать GHO для оплаты сборов, с акцентом на Aave v4, и токен AAVE будет основным залоговым активом для децентрализованных валидаторов. Управление сетью будет осуществляться сообществом через Aave Governance v3, и она унаследует безопасность Ethereum.

Тем не менее, в отношении планов Aave Network остается много неопределенности. Действительно ли необходимо запускать отдельный сетевой уровень? Как это реализовать? Эти вопросы, похоже, даже сама команда пока не смогла полностью прояснить.

В целом, обновление Aave v4 в основном сосредоточено на оптимизации существующих функций и укреплении сотрудничества с GHO-стабильной монетой. В условиях относительно нехватки инноваций многие проекты переключаются на создание инфраструктуры. Однако для таких протоколов, как Aave, остается открытым вопрос, необходимо ли запускать независимую блокчейн-сеть. Эфириум, как зрелый финансовый центр, может по-прежнему оставаться лучшим выбором для проектов, не зависимых от высокой производительности. Уход от Эфириума для создания собственной сети, помимо увеличения сложности проекта, может ограничить улучшение фактического пользовательского опыта и, наоборот, в начале может снизить безопасность.