Прогноз рынка на июль: летний спад или изменения в политике? Волатильность BTC обновила минимум

Прогноз рынка на июль: Политика Трампа против аномально спокойного рынка, летняя вялость или другой сценарий?

Рынок вошел в редкий период спокойствия. Объемы торгов упали до девятимесячного минимума, а волатильность достигла двадцатиодномесячного минимума, что, похоже, предвещает, что, несмотря на множество важных событий в июле, рынок все же может продолжить тенденцию замедления роста летом.

Опыт последних четырех лет показывает, что каждый июль сопровождается значительными событиями, но цены, как правило, остаются относительно стабильными. Торговцы, по-видимому, предпочитают в этом месяце "наслаждаться жизнью", а не заниматься торговлей. Сломает ли июль этого года эту закономерность? Давайте будем ждать.

Июльский прогноз: три ключевых действия Трампа против рекордного "спокойствия" на рынке, будет ли сценарий июля все еще "летней слабостью"?

Июльский прогноз: еще одно спокойное лето?

Серия важных событий вот-вот произойдет. Действия одного из политиков продолжают влиять на рынок, искажая рисковые настроения и двигая цены на биткойн. Июль будет затенен тремя потенциальными факторами влияния: "Большой и красивый" бюджет, окончание периода приостановки тарифов и срок действия последнего указа по криптовалюте, все это будет в повестке этого месяца.

  • Бюджетный законопроект: Спорный законопроект о расширительном бюджете будет подписан 5 июля. Этот законопроект может увеличить дефицит США на 3,3 трлн долларов. Расширительный бюджет обычно благоприятен для таких дефицитных активов, как биткойн, но этот позитив может быть затмён вновь разгоревшимися дискуссиями о тарифах.

  • Проблема тарифов: 90-дневный период освобождения от тарифов закончится 9 июля, ожидается, что будут сделаны дополнительные комментарии по различным странам, влияние новых тарифов будет постепенно проявляться на протяжении всего месяца. Оглядываясь на опыт с февраля по апрель этого года, неопределенность в области тарифов может сильно подавлять рыночные настроения, что негативно сказывается на биткойне.

  • Криптоадминистративный приказ: 22 июля - это последний срок для нового криптоадминистративного приказа, к которому рабочая группа должна представить отчет, рекомендующий законодательную и регулирующую основу, а также оценить запасы цифровых активов США. Эти запасы ранее были затронуты административным приказом под названием "Стратегический запас биткойнов". Хотя все сроки этого приказа истекли, информация о текущем количестве биткойнов, находящихся в распоряжении правительства, планах будущих закупок или компенсации жертвам еще не была обнародована. Даже если после 22 июля не будет опубликовано больше информации, решения и объявления, касающиеся SBR, могут быть сделаны в любое время.

Эти события могут повлиять на динамику BTC, в зависимости от того, какой фактор будет доминировать: финансовая экспансия или торговая неопределенность. Кроме того, уменьшение ликвидности, вызванное праздником Дня независимости США 4 июля, может увеличить недоразумение на рынке в последнее время и сделать трейдеров более осторожными.

Июльский обзор: три основных действия Трампа против рекордного "спокойствия" на рынке. Сценарий июля все еще "летняя усталость"?

Эволюция влияния политики и рыночных настроений

Некоторые политические действия, безусловно, потрясли рынок. За последние полгода глобальная неопределенность возросла, что привело к более угнетенному состоянию рынка (особенно крипторынка). Судя по таким показателям, как ставка финансирования, открытые контракты, экспозиция к плечевым ETF, объем торгов и наклон опционов, трудно представить, что биткойн находится всего в 5% от исторического максимума. В текущей среде, где доминирует неопределенность, рискованность рынка проявляется через вышеупомянутые финансовые инструменты довольно умеренно, что делает цену и способность к риску совершенно другой структурной состоянии по сравнению с предыдущими бычьими рынками.

Это подавленное стремление к риску можно интерпретировать как позитивный сигнал для будущего биткойна. Ограниченный ажиотаж означает, что если последующий рынок восстановится, риск ликвидации также будет ниже. В настоящее время на рынке нет оснований для масштабного снижения кредитного плеча, общий уровень кредитного плеча по-прежнему контролируется, что больше подходит для продолжения удержания наличности и сохранения терпения в этот сезонный медвежий рынок.

История повторяется или прорыв в обычное русло?

Оглядываясь на период с 2021 по 2024 годы, июль является вторым наименее активным месяцем в году по объему торгов, несмотря на то, что последние несколько лет июль был полон заголовков, способных потрясти рынок.

  • В июле 2021 года, после запрета на майнинг BTC в одной стране, цена BTC упала до годового минимума;
  • В июле 2022 года несколько известных криптовалютных учреждений вступили в процедуру банкротства;
  • Хотя 2023 год был относительно спокойным, одна крупная управляющая компания подала заявку на BTC ETF;
  • 2024 год будет особенно бурным: в начале месяца одна крупная биржа начинает распределение активов, правительство одной страны распродает биткойны, в середине месяца происходит заметное политическое событие, а в конце месяца происходят серьезные политические изменения.

В условиях отсутствия признаков перегрева рынка, возможно, более надежной стратегией будет выбор продолжать держать спот и сохранять терпение.

Июльский обзор: три действия Трампа против рекордного "холодного" рынка, будет ли сценарий июля все еще "летней усталостью"?

Глубокий анализ рыночных данных

Рынок спот

Торговая активность на спотовом рынке за последние семь дней进一步 снизилась, средний дневной объем торгов (ADV) упал на 34% по сравнению с предыдущей неделей, а средний объем торгов за 7 дней снизился до 2,18 миллиарда долларов США, что является самым низким показателем с 15 октября 2024 года. Эта низкая активность в основном вызвана узким диапазоном консолидации и относительно спокойной новостной обстановкой.

Объем спотовой торговли биткойнами в июне 2025 года снизился до самого низкого уровня с сентября 2024 года, продолжая общую тенденцию к снижению торговли летом. Исторические данные показывают, что с июня по октябрь только 43% времени в году, но это время составляет лишь 32% годового объема торговли. Исторически июль (составляющий 6,1% от годового объема торговли) и сентябрь (составляющий 6% от годового объема торговли) обычно являются самыми слабыми месяцами в году.

Июльский прогноз: три главных действия Трампа против рекордного "холодного" рынка, сценарий июля все еще "летняя усталость"?

В аспекте волатильности также наблюдается аналогичная картина. 7-дневная волатильность упала до 0,79%, что является наименьшим уровнем с 14 октября 2023 года. Стоит отметить, что за последний год так низкая 7-дневная волатильность (менее 1%) удерживалась на протяжении максимума всего лишь два дня, что указывает на возможность более значительных колебаний на рынке в краткосрочной перспективе. Исторические данные показывают, что даже на фоне таких событий, как запрет на добычу в одной стране в 2021 году, банкротства криптовалютных компаний в 2022 году и значительные политические события в 2024 году, средняя волатильность в июле, сентябре и октябре по-прежнему остается на низком уровне.

Июльский прогноз: три основных действия Трампа против рекордного "спокойствия" на рынке, остается ли сценарий июля "летней усталостью"?

Несмотря на слабые ценовые тенденции, приток капитала оказался сильным. Биткойн-ЕТП (биржевой торгуемый продукт) за последнюю неделю зафиксировал чистый приток в 18,877 BTC, что почти полностью обусловлено значительным притоком капитала от американских спотовых ETF, установив рекорд по самым сильным недельным притокам с 28 мая. Однако сильный приток капитала резко контрастирует со стагнирующими ценами, что указывает на значительное давление со стороны продавцов на рынке.

Таким образом, несмотря на наличие нескольких потенциальных рыночных катализаторов в июле 2025 года, согласно прошлым моделям, рынок все еще может колебаться на фоне низкого торгового объема и низкой волатильности, входя в типичное летнее затишье.

Июльский прогноз: три больших шага Трампа против рекордно "спокойного" рынка, сценарий июля все еще "летняя усталость"?

Рынок деривативов

В целом, низкая премия на фьючерсы на одной из бирж, ограниченные потоки средств в левериджированные ETF, а также низкий левередж и умеренная доходность на рынке бессрочных контрактов указывают на то, что риск рыночного сжатия, обусловленного левериджем, в краткосрочной перспективе ограничен.

  • Фьючерсный рынок: Фьючерсы на криптовалюту продемонстрировали умеренные результаты на прошлой неделе, трейдеры избегали открытия новых направленных позиций, несмотря на важное истечение июньских контрактов, общий риск оставался на низком уровне. Годовая премия по фьючерсам на биткойн оставалась слабой, колеблясь на уровне 7-8%, и во время утренней сессии во вторник упала до 6.5%, что стало наименьшим уровнем за последние 8 дней.

Июльский прогноз: три действия Трампа против рекордного "холодного" рынка, сценарий июля все еще "летняя усталость"?

  • Левериджный ETF: Активность левериджных ETF также умеренная, с небольшим оттоком средств с прошлой недели, что указывает на то, что низкая склонность к риску на рынке остается стабильной. За последнюю неделю количество открытых позиций на одной из бирж сократилось на 2,105 BTC, что в основном связано с тем, что трейдеры удерживали контракты на июнь на сумму 8,960 BTC до истечения срока. За последние два месяца, когда цена биткойна держалась выше 100,000 долларов, его открытые позиции колебались в узком диапазоне от 145,000 до 160,000 BTC.

Июльский прогноз: три главных действия Трампа против рекордного "холодного" рынка, сценарий июля все еще "летняя усталость"?

  • Постоянные контракты: Рынок постоянных контрактов также отражает ту же осторожность. Средняя годовая ставка финансирования за 7 дней составляет всего 2.5%, что значительно ниже нейтрального уровня в 10.95%. Это указывает на продолжающееся отсутствие желания открывать новые длинные позиции на рынке, что приводит к тому, что цены на постоянные контракты остаются ниже спотовых цен. Объем открытых позиций по постоянным контрактам на биткойны все еще значительно ниже пиков в мае, находясь в основном на уровне 266,000 биткойнов, что лишь немного выше минимального уровня в 257,000 биткойнов на прошлой неделе.

Июльский обзор: Три действия Трампа против рекордного "спокойствия" на рынке. Сценарий июля все еще "летняя усталость"?

  • Рынок опционов: В то же время, на рынке опционов на биткойн, из-за длительного бокового движения цен и снижения торговой активности, спрос на направленные ставки ослабел, и наклон по срокам стал нейтральным. Одновременно длительная консолидация сжала подразумеваемую волатильность до нового годового минимума, и рынок ожидает, что летние тенденции будут продолжать медленно развиваться.

Июльский прогноз: три действия Трампа против рекордного "спокойствия" рынка, сценарий июля все еще "летняя усталость"?

Восход рынка производных финансовых инструментов на альтернативные криптовалюты

В течение прошлого года относительный уровень кредитного плеча на рынке альткоинов резко возрос. Соотношение открытого интереса по бессрочным контрактам к рыночной капитализации почти удвоилось, увеличившись с 3% 1 июля 2024 года до 5.6% сегодня, что указывает на то, что кредитная торговля альткоинами стала значительно более активной по сравнению с годом ранее.

Открытый интерес по эфиру увеличился на 68%, с 3,5 миллиона ETH до 6,88 миллиона ETH. Открытый интерес по Солане увеличился на 115%, с 13,2 миллиона SOL до 28,3 миллиона SOL. В то же время, открытый интерес по биткойну практически остался неизменным, увеличившись с 263 000 BTC на 1 июля 2024 года до 266 000 BTC на 1 июля 2025 года, что подчеркивает, что внимание трейдеров все больше смещается на альткойны.

Июльские перспективы: Три основных действия Трампа против рекордно "холодного" рынка, будет ли сценарий июля все еще "летней усталостью"?

Однако, несмотря на альткойны

BTC0.35%
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
  • Награда
  • 6
  • Поделиться
комментарий
0/400
liquiditea_sippervip
· 21ч назад
Зачем тогда это делать, если не имеет смысла?
Посмотреть ОригиналОтветить0
DancingCandlesvip
· 21ч назад
Что за спокойствие, лучше бы потерять и почувствовать刺激.
Посмотреть ОригиналОтветить0
VibesOverChartsvip
· 21ч назад
большой памп большой дамп только так интересно, эта тишина вообще не дает уснуть
Посмотреть ОригиналОтветить0
SpeakWithHatOnvip
· 21ч назад
Спокойствие — это тишина перед бурей. Запаситесь токенами, это точно не будет ошибкой.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasGasGasBrovip
· 21ч назад
Скучно, не буду смотреть в этом году!
Посмотреть ОригиналОтветить0
GamefiEscapeArtistvip
· 22ч назад
平啥平啊 老妖再酝酿新 ловушка
Посмотреть ОригиналОтветить0
  • Закрепить