Сравнение глобальных рамок регулирования стейблкоинов: ЕС, ОАЭ и Сингапур
В последние годы, с быстрым развитием стейблкоинов на рынке криптовалют, основные финансовые центры мира начали внедрять соответствующие регуляторные рамки. В этой статье будет проведено детальное сравнение и анализ регуляторной политики стейблкоинов в Европейском союзе, Объединенных Арабских Эмиратах и Сингапуре.
Один, Европейский Союз
1. Процесс регулирования и нормативные документы
Европейский Союз официально выпустил "Законопроект о регулировании рынка криптоактивов" в июне 2023 года (MiCA), который направлен на создание единой системы регулирования криптоактивов. Правила, касающиеся выпуска стейблкоинов, вступили в силу 30 июня 2024 года.
2. Регуляторные органы
Европейское управление банковского надзора(EBA) и Европейское управление по ценным бумагам и рынкам(ESMA) отвечают за разработку нормативной базы и надзор за важными стейблкоин эмитентами. Национальные регулирующие органы стран-членов также обладают частью полномочий по регулированию.
3. Основные положения регуляторной рамки
a. Определение стейблкоина
MiCA делит стейблкоины на два типа:
Электронная валюта токен ( EMT ): криптоактив, который стабилизирует свою стоимость, основываясь только на одной официальной валюте.
Актив, ссылающийся на токен (ART): криптоактив, который стабилизирует свою стоимость, опираясь на комбинацию стоимости одной или нескольких официальных валют.
Алгоритмические стейблкоины не подпадают под определение EMT или ART в MiCA и фактически запрещены.
b. Порог допуска эмитентов
Эмитентами ART могут быть уполномоченные юридические лица или предприятия, а также соответствующие условиям кредитные учреждения.
Для ART со средней рыночной стоимостью ниже 5 миллионов евро или предназначенных только для квалифицированных инвесторов эмитенты могут освободить от требований к квалификации, но все равно должны подготовить белую книгу и уведомить надзорные органы.
Эмитенты ART с средним рыночным значением более 100 миллионов евро должны нести дополнительные обязательства по отчетности.
Все эмитенты ART должны соответствовать минимальным требованиям к собственному капиталу.
c. Механизмы стабильности стейблкоинов и поддержание резервных активов
Эмитенты ART должны всегда поддерживать резервные активы, чтобы покрыть соответствующие риски и удовлетворить требования по выкупу держателей токенов. Резервные активы должны быть отделены от активов эмитента и храниться у третьей стороны. Инвестиции в резервные активы должны соответствовать условиям низкого риска и высокой ликвидности.
d. Требования к соблюдению норм в процессе обращения
Держатели ART имеют право в любое время выкупить токены у эмитента. Эмитент должен разработать правила политики выкупа.
MiCA установила ограничение на максимальный объем обращения ART, превышение которого требует остановки эмиссии и подачи плана.
e. Важные специальные правила ART
ART, соответствующий определенным стандартам, классифицируется как "важный ART", и его эмитенты должны нести дополнительные обязательства, такие как внедрение определенной политики вознаграждения, оценка потребностей в ликвидности, проведение стресс-тестов и т.д.
Два, Объединенные Арабские Эмираты
1. Процесс регулирования и нормативные документы
В июне 2024 года Центральный банк ОАЭ опубликовал «Регламент услуг по платежным токенам», в котором была четко определена концепция «платежного токена» ( стейблкоин ) и рамки его регулирования.
2. Регуляторные органы
Объединенные Арабские Эмираты используют двойную параллельную систему регулирования "федеральная - эмиратская". Центральный банк ОАЭ отвечает за регулирование на федеральном уровне, но не включает два финансовых свободных района DIFC и ADGM.
3. Основные элементы регуляторной рамки
a. Определение стейблкоина
Регламент определяет стейблкоин как "виртуальный актив, который предназначен для поддержания стабильной стоимости, ссылаясь на стоимость法定货币 или другого стейблкоина, оцененного в той же валюте".
b. Порог доступа для эмитентов
Эмитенты стейблкоинов должны соответствовать требованиям к юридической форме и требованиям к первоначальному капиталу, а также предоставить необходимую информацию и документы.
c. Механизм стабильности токена и поддержка резервных активов
Эмитент обязан создать систему для защиты и управления резервными активами, чтобы обеспечить их независимость и безопасность. Стоимость резервных активов должна составлять не менее суммы номинальных значений законных валют, соответствующих количеству токенов в обращении. Эмитент должен проводить ежемесячный внешний аудит.
d. Требования к соблюдению в стадии обращения
стейблкоин может использоваться только как платежный инструмент, не подлежит выплате процентов. Держатель может в любое время выкупить стейблкоин. Эмитент обязан соблюдать правила по борьбе с отмыванием денег и защите персональной информации.
Три, Сингапур
1. Процесс регулирования и нормативные документы
В 2019 году Сингапур принял Закон о платежных услугах. В августе 2023 года Управление финансового управления Сингапура (MAS) опубликовало «Регуляторную рамку для стейблкоинов», применимую к одновалютным стейблкоинам, привязанным к сингапурскому доллару или валютам G10.
2. Регуляторные органы
Управление финансовых услуг Сингапура (MAS) отвечает за надзор.
3. Основные положения регулирующей рамки
a. Определение стейблкоина
Закон о платежных услугах определяет "платежные токены" ( стейблкоин ). "Регуляторная рамка для стейблкоинов" далее ограничивает область регулирования стейблкоинами с привязкой к сингапурскому доллару или валютам группы G10.
b. Порог допуска эмитентов
Эмитенты стейблкоинов должны соответствовать основным требованиям к капиталу, ограничениям по деятельности и требованиям к платёжеспособности.
c. Механизм стабильности токена и поддержка резервных активов
Резервные активы должны ограничиваться наличными, эквивалентами наличных и краткосрочными высоко оцененными облигациями. Эмитент должен создать фонд и открыть изолированный счет, строго разделяя собственные средства и резервные активы. Рыночная стоимость резервных активов должна превышать объем обращения стейблкоинов.
d. Требования к соблюдению на этапе обращения
Эмитент должен нести законную обязанность по выкупу и должен выкупить стейблкоины у держателей по номинальной стоимости в течение 5 рабочих дней.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
7
Поделиться
комментарий
0/400
NftBankruptcyClub
· 20ч назад
Чем больше регулирования, тем больше большой памп! Я не понимаю, чем занимаются эти регулирующие органы весь день.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropSkeptic
· 20ч назад
Регулирование пришло, розничный инвестор все обречены.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchrodingerGas
· 20ч назад
Три стороны борются за право регулирования нарратива, точка равновесия в игре все еще находится на стадии поиска, это довольно интересно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RetailTherapist
· 20ч назад
Все равно смотрю на Сингапур, ведь это плывущий по течению страна.
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnchainSniper
· 20ч назад
Снова наступает волна регулирования, кто следующий попадет в беду?
Посмотреть ОригиналОтветить0
just_another_fish
· 20ч назад
Регулирование такое жесткое, кто еще будет играть со стейблкоином?
Посмотреть ОригиналОтветить0
ImpermanentPhilosopher
· 20ч назад
Ах, чувствую, что регулирование уже пришло, валяюсь на полу.
Сравнительный анализ рамок регулирования стейблкоинов Европейским Союзом, ОАЭ и Сингапуром
Сравнение глобальных рамок регулирования стейблкоинов: ЕС, ОАЭ и Сингапур
В последние годы, с быстрым развитием стейблкоинов на рынке криптовалют, основные финансовые центры мира начали внедрять соответствующие регуляторные рамки. В этой статье будет проведено детальное сравнение и анализ регуляторной политики стейблкоинов в Европейском союзе, Объединенных Арабских Эмиратах и Сингапуре.
Один, Европейский Союз
1. Процесс регулирования и нормативные документы
Европейский Союз официально выпустил "Законопроект о регулировании рынка криптоактивов" в июне 2023 года (MiCA), который направлен на создание единой системы регулирования криптоактивов. Правила, касающиеся выпуска стейблкоинов, вступили в силу 30 июня 2024 года.
2. Регуляторные органы
Европейское управление банковского надзора(EBA) и Европейское управление по ценным бумагам и рынкам(ESMA) отвечают за разработку нормативной базы и надзор за важными стейблкоин эмитентами. Национальные регулирующие органы стран-членов также обладают частью полномочий по регулированию.
3. Основные положения регуляторной рамки
a. Определение стейблкоина
MiCA делит стейблкоины на два типа:
Алгоритмические стейблкоины не подпадают под определение EMT или ART в MiCA и фактически запрещены.
b. Порог допуска эмитентов
Эмитентами ART могут быть уполномоченные юридические лица или предприятия, а также соответствующие условиям кредитные учреждения.
Для ART со средней рыночной стоимостью ниже 5 миллионов евро или предназначенных только для квалифицированных инвесторов эмитенты могут освободить от требований к квалификации, но все равно должны подготовить белую книгу и уведомить надзорные органы.
Эмитенты ART с средним рыночным значением более 100 миллионов евро должны нести дополнительные обязательства по отчетности.
Все эмитенты ART должны соответствовать минимальным требованиям к собственному капиталу.
c. Механизмы стабильности стейблкоинов и поддержание резервных активов
Эмитенты ART должны всегда поддерживать резервные активы, чтобы покрыть соответствующие риски и удовлетворить требования по выкупу держателей токенов. Резервные активы должны быть отделены от активов эмитента и храниться у третьей стороны. Инвестиции в резервные активы должны соответствовать условиям низкого риска и высокой ликвидности.
d. Требования к соблюдению норм в процессе обращения
Держатели ART имеют право в любое время выкупить токены у эмитента. Эмитент должен разработать правила политики выкупа.
MiCA установила ограничение на максимальный объем обращения ART, превышение которого требует остановки эмиссии и подачи плана.
e. Важные специальные правила ART
ART, соответствующий определенным стандартам, классифицируется как "важный ART", и его эмитенты должны нести дополнительные обязательства, такие как внедрение определенной политики вознаграждения, оценка потребностей в ликвидности, проведение стресс-тестов и т.д.
Два, Объединенные Арабские Эмираты
1. Процесс регулирования и нормативные документы
В июне 2024 года Центральный банк ОАЭ опубликовал «Регламент услуг по платежным токенам», в котором была четко определена концепция «платежного токена» ( стейблкоин ) и рамки его регулирования.
2. Регуляторные органы
Объединенные Арабские Эмираты используют двойную параллельную систему регулирования "федеральная - эмиратская". Центральный банк ОАЭ отвечает за регулирование на федеральном уровне, но не включает два финансовых свободных района DIFC и ADGM.
3. Основные элементы регуляторной рамки
a. Определение стейблкоина
Регламент определяет стейблкоин как "виртуальный актив, который предназначен для поддержания стабильной стоимости, ссылаясь на стоимость法定货币 или другого стейблкоина, оцененного в той же валюте".
b. Порог доступа для эмитентов
Эмитенты стейблкоинов должны соответствовать требованиям к юридической форме и требованиям к первоначальному капиталу, а также предоставить необходимую информацию и документы.
c. Механизм стабильности токена и поддержка резервных активов
Эмитент обязан создать систему для защиты и управления резервными активами, чтобы обеспечить их независимость и безопасность. Стоимость резервных активов должна составлять не менее суммы номинальных значений законных валют, соответствующих количеству токенов в обращении. Эмитент должен проводить ежемесячный внешний аудит.
d. Требования к соблюдению в стадии обращения
стейблкоин может использоваться только как платежный инструмент, не подлежит выплате процентов. Держатель может в любое время выкупить стейблкоин. Эмитент обязан соблюдать правила по борьбе с отмыванием денег и защите персональной информации.
Три, Сингапур
1. Процесс регулирования и нормативные документы
В 2019 году Сингапур принял Закон о платежных услугах. В августе 2023 года Управление финансового управления Сингапура (MAS) опубликовало «Регуляторную рамку для стейблкоинов», применимую к одновалютным стейблкоинам, привязанным к сингапурскому доллару или валютам G10.
2. Регуляторные органы
Управление финансовых услуг Сингапура (MAS) отвечает за надзор.
3. Основные положения регулирующей рамки
a. Определение стейблкоина
Закон о платежных услугах определяет "платежные токены" ( стейблкоин ). "Регуляторная рамка для стейблкоинов" далее ограничивает область регулирования стейблкоинами с привязкой к сингапурскому доллару или валютам группы G10.
b. Порог допуска эмитентов
Эмитенты стейблкоинов должны соответствовать основным требованиям к капиталу, ограничениям по деятельности и требованиям к платёжеспособности.
c. Механизм стабильности токена и поддержка резервных активов
Резервные активы должны ограничиваться наличными, эквивалентами наличных и краткосрочными высоко оцененными облигациями. Эмитент должен создать фонд и открыть изолированный счет, строго разделяя собственные средства и резервные активы. Рыночная стоимость резервных активов должна превышать объем обращения стейблкоинов.
d. Требования к соблюдению на этапе обращения
Эмитент должен нести законную обязанность по выкупу и должен выкупить стейблкоины у держателей по номинальной стоимости в течение 5 рабочих дней.