Анализ колебаний финансового рынка и перспектив Криптоактивов
После недели тарифных трений финансовые рынки в выходные немного успокоились. Однако, сможет ли это спокойствие продлиться, остается неизвестным. Проблема тарифов как внезапное событие привела к уклонению капитала в безопасные активы и колебаниям настроений, что значительно увеличило волатильность рынка.
Как только рынок адаптируется к изменениям в фундаментальных факторах, вызванным тарифами, и эмоциональный фон для укрытия будет освобожден, финансовые рынки найдут новую точку равновесия. Это объясняет, почему глобальные фондовые рынки, особенно американские, закрылись с ростом в прошлую пятницу, завершив неделю колебаний. Изменения в индексе волатильности S&P 500 дают об этом представление.
На прошлой неделе индекс VIX достиг недавнего максимума, его уровень сопоставим с финансовыми потрясениями, вызванными пандемией в 2020 году. Это также объясняет, почему на рынке за прошедшую неделю наблюдались такие значительные колебания, действительно, это редкая ситуация в истории.
С учетом того, что это огромное Колебание временно утихло, внимание к тенденциям рынка Криптоактивов снова вернулось к таким заезженным темам, как "инфляция" и "снижение процентных ставок". Только снижение процентных ставок может привести к массовому притоку средств, открывая возможности для роста рисковых активов, таких как биткойн.
Сравнивая глобальное предложение денег широкого круга (M2) за последние 10 лет и динамику биткойна, мы можем ясно увидеть эту корреляцию. Огромный рост биткойна за последние 10 лет основан на значительном увеличении глобального M2, и эта корреляция значительно превосходит другие финансовые показатели.
Это также объясняет, почему каждый раз, когда США публикуют данные, связанные с инфляцией или снижением процентных ставок, биткойн всегда испытывает колебания, поскольку это в конечном итоге влияет на то, будут ли новые средства поступать в сферу криптоактивов.
Однако в настоящее время участники рынка Криптоактивы, похоже, слишком сосредоточены на пути снижения процентных ставок Федеральной резервной системы, игнорируя другой важный показатель — размер активов центрального банка. Этот показатель отражает текущую ликвидность денежной массы в стране.
На самом деле, масштаб активов центрального банка тесно связан с колебаниями биткойна. Судя по историческим данным, эта корреляция практически охватывает каждый большой рост биткойна и соответствует циклу, который происходит каждые четыре года.
Ликвидность центрального банка сыграла важную роль в бычьем рынке криптоактивов 2020-2021 годов, медвежьем рынке 2022 года, восстановлении с конца 2022 года до начала 2023 года, скачке в четвертом квартале 2023 года и откате со второго по третий квартал 2024 года.
Стоит отметить, что размер активов центрального банка начал снижаться после сентября 2024 года и к концу 2024 года достиг дна, после чего началось восстановление; в настоящее время он достиг высшей точки за последний год. Судя по корреляции данных, изменения ликвидности центрального банка, как правило, опережают резкие колебания на рынке биткойнов и криптоактивов.
Интересно, что в бычьем рынке биткойнов 2017 года Федеральная резервная система не была стороной, которая "раздаёт деньги", а наоборот, в течение года трижды повысила процентные ставки и реализовала количественное ужесточение. Тем не менее, рискованные активы, возглавляемые биткойном, в 2017 году все равно показали весьма оптимистичные результаты, поскольку активы центрального банка в тот год достигли рекорда.
Даже с точки зрения роста индекса S&P 500, существует определенная связь с ликвидностью центрального банка. Исторические данные показывают, что коэффициент корреляции между общими активами центрального банка и ежегодным индексом S&P 500 составляет около 0,32 (на основе данных за 2015-2024 годы).
Конечно, в какой-то степени это также связано с тем, что временные окна квартального отчета о денежно-кредитной политике центрального банка совпадают с заседаниями Федеральной резервной системы, что приводит к увеличению корреляции в краткосрочной перспективе.
Таким образом, мы должны не только внимательно следить за денежно-кредитной политикой США, но и обращать внимание на изменения финансовых данных внутри страны. В последнее время появились сообщения: "Инструменты денежно-кредитной политики, такие как снижение резервных требований и процентных ставок, имеют достаточно пространства для корректировки и могут быть введены в любое время", нам необходимо продолжать отслеживать эти изменения.
Стоит отметить, что по состоянию на январь 2025 года общий объем депозитов в нашей стране составляет 42,3 триллиона долларов, в то время как общий объем депозитов в США составляет около 17,93 триллиона долларов. С точки зрения объема депозитов в нашей стране существует больше финансовых возможностей. Если ликвидность улучшится, это может привести к определенным изменениям.
Конечно, другой вопрос, который нужно обсудить, заключается в том, сможет ли даже при улучшении ликвидности средств поступить в рынок Криптоактивов, ведь все еще существуют определенные ограничения. Тем не менее, Гонконг уже подал позитивный сигнал, с точки зрения степени жесткости и удобства политики, ситуация уже отличается от того, что было несколько лет назад.
В общем, рыночная среда похожа на "попутный ветер", и все, что нам нужно делать, это не только ждать, но и смело использовать возможности, когда они приходят, чтобы встретить новые вызовы и возможности.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
8
Поделиться
комментарий
0/400
Lionish_Lion
· 10ч назад
СЛЕДИ ЗА МНОЙ, чтобы избежать распространённых торговых ошибок. Узнай, что действительно работает из моего опыта. ⚠️➡️👍
Посмотреть ОригиналОтветить0
PumpBeforeRug
· 10ч назад
Ай-ай, деньги разлетелись, а они всё не растут.
Посмотреть ОригиналОтветить0
Deconstructionist
· 10ч назад
Понять, что замышляет Федеральная резервная система (ФРС), действительно сложно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ApeWithNoChain
· 10ч назад
Снова рисуешь большой блин? Мир криптовалют смотрит на центральный банк.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-bd883c58
· 10ч назад
А сейчас на этом рынке кто осмелится играть?
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoDouble-O-Seven
· 10ч назад
Центральный банк, не делайте ошибок.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlockImposter
· 10ч назад
Будут играть для лохов опять начали
Посмотреть ОригиналОтветить0
HodlKumamon
· 10ч назад
Данные полностью соответствуют тренду Сигма! Время объединяться и греться вместе, мяу~
Тесная связь между объемом активов Центрального банка и динамикой Биткойна: интерпретация перспектив рынка криптоактивов
Анализ колебаний финансового рынка и перспектив Криптоактивов
После недели тарифных трений финансовые рынки в выходные немного успокоились. Однако, сможет ли это спокойствие продлиться, остается неизвестным. Проблема тарифов как внезапное событие привела к уклонению капитала в безопасные активы и колебаниям настроений, что значительно увеличило волатильность рынка.
Как только рынок адаптируется к изменениям в фундаментальных факторах, вызванным тарифами, и эмоциональный фон для укрытия будет освобожден, финансовые рынки найдут новую точку равновесия. Это объясняет, почему глобальные фондовые рынки, особенно американские, закрылись с ростом в прошлую пятницу, завершив неделю колебаний. Изменения в индексе волатильности S&P 500 дают об этом представление.
На прошлой неделе индекс VIX достиг недавнего максимума, его уровень сопоставим с финансовыми потрясениями, вызванными пандемией в 2020 году. Это также объясняет, почему на рынке за прошедшую неделю наблюдались такие значительные колебания, действительно, это редкая ситуация в истории.
С учетом того, что это огромное Колебание временно утихло, внимание к тенденциям рынка Криптоактивов снова вернулось к таким заезженным темам, как "инфляция" и "снижение процентных ставок". Только снижение процентных ставок может привести к массовому притоку средств, открывая возможности для роста рисковых активов, таких как биткойн.
Сравнивая глобальное предложение денег широкого круга (M2) за последние 10 лет и динамику биткойна, мы можем ясно увидеть эту корреляцию. Огромный рост биткойна за последние 10 лет основан на значительном увеличении глобального M2, и эта корреляция значительно превосходит другие финансовые показатели.
Это также объясняет, почему каждый раз, когда США публикуют данные, связанные с инфляцией или снижением процентных ставок, биткойн всегда испытывает колебания, поскольку это в конечном итоге влияет на то, будут ли новые средства поступать в сферу криптоактивов.
Однако в настоящее время участники рынка Криптоактивы, похоже, слишком сосредоточены на пути снижения процентных ставок Федеральной резервной системы, игнорируя другой важный показатель — размер активов центрального банка. Этот показатель отражает текущую ликвидность денежной массы в стране.
На самом деле, масштаб активов центрального банка тесно связан с колебаниями биткойна. Судя по историческим данным, эта корреляция практически охватывает каждый большой рост биткойна и соответствует циклу, который происходит каждые четыре года.
Ликвидность центрального банка сыграла важную роль в бычьем рынке криптоактивов 2020-2021 годов, медвежьем рынке 2022 года, восстановлении с конца 2022 года до начала 2023 года, скачке в четвертом квартале 2023 года и откате со второго по третий квартал 2024 года.
Стоит отметить, что размер активов центрального банка начал снижаться после сентября 2024 года и к концу 2024 года достиг дна, после чего началось восстановление; в настоящее время он достиг высшей точки за последний год. Судя по корреляции данных, изменения ликвидности центрального банка, как правило, опережают резкие колебания на рынке биткойнов и криптоактивов.
Интересно, что в бычьем рынке биткойнов 2017 года Федеральная резервная система не была стороной, которая "раздаёт деньги", а наоборот, в течение года трижды повысила процентные ставки и реализовала количественное ужесточение. Тем не менее, рискованные активы, возглавляемые биткойном, в 2017 году все равно показали весьма оптимистичные результаты, поскольку активы центрального банка в тот год достигли рекорда.
Даже с точки зрения роста индекса S&P 500, существует определенная связь с ликвидностью центрального банка. Исторические данные показывают, что коэффициент корреляции между общими активами центрального банка и ежегодным индексом S&P 500 составляет около 0,32 (на основе данных за 2015-2024 годы).
Конечно, в какой-то степени это также связано с тем, что временные окна квартального отчета о денежно-кредитной политике центрального банка совпадают с заседаниями Федеральной резервной системы, что приводит к увеличению корреляции в краткосрочной перспективе.
Таким образом, мы должны не только внимательно следить за денежно-кредитной политикой США, но и обращать внимание на изменения финансовых данных внутри страны. В последнее время появились сообщения: "Инструменты денежно-кредитной политики, такие как снижение резервных требований и процентных ставок, имеют достаточно пространства для корректировки и могут быть введены в любое время", нам необходимо продолжать отслеживать эти изменения.
Стоит отметить, что по состоянию на январь 2025 года общий объем депозитов в нашей стране составляет 42,3 триллиона долларов, в то время как общий объем депозитов в США составляет около 17,93 триллиона долларов. С точки зрения объема депозитов в нашей стране существует больше финансовых возможностей. Если ликвидность улучшится, это может привести к определенным изменениям.
Конечно, другой вопрос, который нужно обсудить, заключается в том, сможет ли даже при улучшении ликвидности средств поступить в рынок Криптоактивов, ведь все еще существуют определенные ограничения. Тем не менее, Гонконг уже подал позитивный сигнал, с точки зрения степени жесткости и удобства политики, ситуация уже отличается от того, что было несколько лет назад.
В общем, рыночная среда похожа на "попутный ветер", и все, что нам нужно делать, это не только ждать, но и смело использовать возможности, когда они приходят, чтобы встретить новые вызовы и возможности.