Общая рыночная капитализация криптовалют в 2024 году увеличилась с 2,31 трлн долларов до 3,33 трлн долларов, что составляет рост на 44,2%. Этот рост был обусловлен такими ключевыми событиями, как одобрение спотового биткойн-ETF и победа Трампа на выборах. Доля биткойна возросла до 56,8%, а объем активов ETF удвоился. Эфирный ETF показал относительно скромные результаты. Solana продемонстрировала отличные результаты, цена выросла на 29,3%, а чистый приток в экосистему составил 2 миллиарда долларов.
Общая заблокированная стоимость DeFi удвоилась по сравнению с прошлым годом, соотношение объема торгов DEX/CEX увеличилось до 11,05%, а годовой объем торгов достиг 2,67 триллиона долларов. Доля Solana и Base на рынке DeFi TVL удвоилась и составила 7,17% и 3% соответственно.
Рыночная капитализация стейблкоинов выросла на 26,8%, превысив 205 миллиардов долларов. Новые игроки, такие как Ethena, способствуют этой тенденции благодаря конкурентоспособной доходности. Потенциальное одобрение ETF для активов, предпочтительных для институциональных инвесторов, таких как XRP и SOL, принесет положительный катализатор для рынка.
1.2 Макроэкономическая среда и политика
Политика
США: Трамп снова избран президентом, Республиканская партия получает большинство мест в Конгрессе. Политика Трампа может привести к неопределенности в международной обстановке. Смогут ли его крипто-дружественные политики способствовать развитию рынка, остается под вопросом и требует проверки фактической политики после вступления в должность.
Европа: Под влиянием войны между Россией и Украиной растут цены на энергоносители, увеличиваются военные расходы. Явно усиливается риторика правых партий. Криптополитика следует за США, принимается закон MiCA, ужесточается регулирование стейблкоинов и субъектов криптовалют.
Другие регионы: В Среднем Востоке продолжаются боевые действия, конфликт между Израилем и ХАМАСом, Ираном и другими. В нескольких странах Южной Америки продвигается легализация криптовалют.
Экономика
Рост глобального ВВП 2,6%, уровень инфляции 2,5%. Инфляция в США частично контролируется, начинается снижение процентных ставок. Экономический рост в еврозоне замедляется из-за геополитических конфликтов. Китай сталкивается с проблемами, такими как слабое потребление и препятствия для экспорта. Развивающиеся рынки испытывают влияние повышения процентных ставок в США, в некоторых странах местная валюта сильно обесценивается.
Три основных фондовых индекса США значительно выросли, акции технологий показали лучшие результаты. Развитие ИИ разрушает множество областей, повышая производительность. Японский фондовый рынок достиг 30-летнего максимума благодаря арбитражной торговле и экспортным преимуществам.
2. Биткойн
2.1 Проектирование продуктов и соглашений
Во второй половине 2024 года ожидается важное обновление программного обеспечения для биткойна, такое как Bitcoin Core 28.0, который вводит гибкую стратегию пересылки транзакций, а также запуск BOLT12 для сети Lightning. В сообществе существуют разногласия относительно предложений о мягком форке, в основном сосредоточенные на новых опкодах, схемах LNHANCE и т.д. Разработка BitVM идет полным ходом, с основным вниманием на проектирование и реализацию кросс-цепочных мостов.
2.2 Уровень 2 - Сеть Lightning
Количество каналов в сети Lightning не изменилось значительно, общая сумма остается около 5000 BTC. Число узлов в основном стабильно, но количество каналов продолжает уменьшаться. BOLT12 принят многими клиентами и поддерживает статический способ оплаты. Некоторые сети Layer 1 разрабатывают решения Layer 2, совместимые со спецификацией BOLT.
2.3 Уровень 2 - Боковые цепочки
Производительность сторонних цепочек второго уровня варьируется. Некоторые проекты снизились после пика, в то время как другие продолжают расти. BTCFi сталкивается с проблемами, связанными с зависимостью от несостоятельного всплеска TVL и стимулов в виде аирдропов. Основным фактором, побуждающим к депозитам биткойнов в L2, является возможность получения низкорисковой доходности.
2.4 Цифровые активы на блокчейне
Общая производительность активов на блокчейне Биткойн оставляет желать лучшего и не увеличилась с ростом цены Биткойна. Активы протоколов BRC20, Runes и других показывают плохие результаты. RGB находится в стадии продвижения, и достигнуты успехи в интеграции с сетью Lightning. Taproot Assets, запущенные Lightning Labs, позволяют осуществлять низкозатратный выпуск стабильных монет.
2,5 BTCFi
BTCFi может предоставить владельцам биткойнов дополнительный доход, и общая стоимость заблокированных средств, по прогнозам, вырастет. Стейкинг, ликвидный стейкинг и ликвидный ре-стейкинг способствуют росту различных проектов BTCFi. Babylon привлекает значительное количество TVL в биткойнах. Появляется множество проектов LST, которые разблокируют ликвидность и стимулируют деятельность DeFi.
3. Эфириум
Несмотря на запуск ETF на ETH, его показатели не смогли повторить успех ETF на биткойн. Соотношение ETH/BTC упало до 0.037. Комиссии за газ на Layer 2 значительно ниже, чем на Ethereum, что приводит к притоку средств в проекты Layer 2. EVM по-прежнему является самой доминирующей и активной виртуальной машиной в экосистеме.
3.1 L2s
После введения хранения данных blob, сборы за транзакции rollups снизились более чем на 90%. Base, OP Mainnet и Arbitrum соответственно привлекли чистый приток в 3,5 миллиарда долларов, 2,1 миллиарда долларов и 1,7 миллиарда долларов. Суточный объем транзакций второго уровня увеличился на 325%, достигнув 16,86 миллиона операций.
Значительный приток средств в Base обусловлен плавным пользовательским опытом, сотрудничеством с Coinbase и запуском популярных приложений. Ежедневное количество активных пользователей увеличилось до 1,6 миллиона, а активность в DeFi значительно возросла.
Arbitrum запустил Stylus, поддерживающий несколько языков разработки. Будущая дорожная карта включает поддержку нескольких клиентов, адаптивное ценообразование и другие меры.
OP Superchain продолжает расти, к концу года общее количество цепочек на базе OP-Stack достигнет 56. Количество активных разработчиков увеличилось до 3446 человек.
3.2 Повторное залог
Общее количество заложенных эфиров возросло и достигло пика в 34,5 миллиона монет. Доходность снизилась до 3%, что побудило пользователей искать альтернативные доходы. TVL повторного залога снизился с 5,11 миллиона ETH до 4,44 миллиона ETH. TVL Symbiotic значительно увеличился, поднявшись с 307 миллионов долларов до 2,12 миллиарда долларов.
3.3 Будущий план развития Ethereum и предложения EIP
План обновления Pectra будет завершен в первом квартале 2025 года и будет включать несколько ключевых предложений EIP:
EIP-7691: Увеличение целевой емкости Blobs, снижение затрат на L2
EIP-7702: Реализация функций смарт-контракта для EOA-аккаунтов
EIP-7251: Оптимизация управления валидаторами, снижение нагрузки на сеть
Долгосрочная дорожная карта нацелена на внедрение таких ключевых технологий, как нулевое доказательство и постквантовая криптография, к 2029 году.
4. Солана
Цена Solana выросла примерно на 75%, а соотношение SOL/ETH увеличилось до 0,06. Благодаря преимуществам архитектуры SVM привлекается множество высокопроизводительных приложений. Рыночная капитализация стейблкоинов выросла более чем в три раза и достигла 5,1 миллиарда долларов. Количество новых разработчиков превышает таковое на других блокчейнах. Сотрудничество с Shopify и Visa укрепляет рост сети.
Основные направления экосистемы Solana в 2024 году будут сосредоточены на DePIN, мемах, PayFi и других областях:
DePIN: Проекты, такие как Helium и Render Network, мигрируют на Solana, используя преимущества платформы для предоставления услуг. Появляются новые проекты, такие как Hivemapper и Cudis.
Мем: Платформы такие как Pump.fun способствуют процветанию мемов Solana, объем торгов превышает Ethereum. Аналитические платформы, такие как GMGN.ai, предоставляют инвесторам рыночные инсайты.
PayFi: Solana Pay используется как интегрированный плагин в магазинах Shopify. Сотрудничество с VISA открывает каналы офлайн-оплат.
Будущее активации Firedancer дополнительно повысит производительность сети. Плагин Solana предлагает более гибкую возможность выпуска токенов. Потенциал одобрения ETF, рост стабильных монет и принятие институтами будут способствовать положительным катализаторам для экосистемы.
5. Альт-L1s
Берочейн
Berachain использует механизм доказательства ликвидности (PoL) для вознаграждения поставщиков ликвидности токенами управления. Модульный клиент консенсуса BeaconKit совместим с EVM. Перед запуском TVL превысил 1,5 миллиарда долларов, после запуска он стал восьмой по величине сетью.
ТОННА
Благодаря 9 миллиардам активных пользователей Telegram, TON привлекает большое внимание. В играх, таких как Catizen, число активных пользователей в месяц достигает 4,7 миллиона. Число активных пользователей TON увеличилось до 293,539, а TVL DeFi увеличился более чем в 10 раз до 261,7 миллиона долларов.
Кайя
Объединение Klaytn и Finschia, интегрирующее два основных приложения для сообщений: LINE и KakaoTalk. Предоставляет такие оптимизации, как абстракция учетных записей и代理支付 gas-расходов. TVL увеличился с 37 миллионов долларов до 60 миллионов долларов. Запущен план Kaia Wave для содействия процветанию экосистемы.
Переместить
Число активных разработчиков в экосистеме Move увеличилось до более чем 1500. Sui превосходит Aptos по нескольким показателям, включая FDV, TVL, чистые притоки капитала и объемы сделок на DEX. Рыночная капитализация стейблкоинов Sui возросла до 370,77 миллиона долларов, TVL достиг 1,6 миллиарда долларов. TVL Aptos увеличился более чем в 8 раз до 975,52 миллиона долларов, рыночная капитализация стейблкоинов увеличилась более чем в 12 раз.
МегаЭфир
MegaETH совместим с EVM и обладает пропускной способностью 100000 TPS. Специализация узлов решает ограничения по пропускной способности транзакций и вычислительной мощности. Сосредоточен на обработке транзакций в реальном времени и синхронизации состояния.
Монад
Monad реализует оптимистичное параллельное выполнение транзакций через несколько экземпляров EVM. Механизм консенсуса MonadBFT снижает задержки. MonadDB оптимизирует хранение данных, уменьшая вычислительные узкие места. Поддержка асинхронного ввода-вывода повышает пропускную способность. Максимально можно достичь 10 000 TPS, время создания блока 1 секунда и 1 секунда окончательной определенности.
6. Другие дорожки
6.1 Мем
Общий рост на рынке мемов составил 218%. Эфириум, Base и Solana - три самых активных публичных цепочки. Pump.fun представил стандартизированную платформу для выпуска токенов, что значительно освободило розничный спрос. Virtuals Protocol запустил платформу для создания AI-агентов в экосистеме Base. Новые инструменты, такие как Kaito, Photon и другие, появляются, чтобы помочь пользователям воспользоваться рыночными возможностями.
6.2 ИИ
С начала года в области ИИ наблюдается переход от инфраструктуры к взрыву агентов во второй половине года. Успешная трансформация Virtuals Protocol катализировала всплеск агентов. Функции агентов охватывают роботов в социальных сетях, выполнение операций на блокчейне и VC-агентов и т.д. Появление таких разработческих фреймворков, как ElizaOS и RIG framework. Комбинация AI-токенов и мемов стала актуальной темой.
6.3 RWA
Рынок RWA вырос на 63% до 13,67 миллиарда долларов. Частные кредитные сделки и государственные облигации США являются основными классами активов. BNB, Tether и другие запустили токенизированные услуги. TVL частного кредитования увеличился почти на 50% до 16 миллиардов долларов. TVL в подкатегории государственных облигаций США вырос с 769 миллионов долларов до 3,96 миллиарда долларов. Объем предложения стейблкоинов увеличился на 56% до 203,73 миллиарда долларов.
6.4 Торговый робот
Trojan и GMGN.AI стали доминирующими торговыми роботами на рынке. Bloom появится в конце 2024 года, доля на рынке будет стабильно расти.
 и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
2024 крипторынок: ETF Биткоина, политико-экономические изменения и инновационная экосистема
1. Обзор рынка
1.1 Основы криптовалютного рынка
Общая рыночная капитализация криптовалют в 2024 году увеличилась с 2,31 трлн долларов до 3,33 трлн долларов, что составляет рост на 44,2%. Этот рост был обусловлен такими ключевыми событиями, как одобрение спотового биткойн-ETF и победа Трампа на выборах. Доля биткойна возросла до 56,8%, а объем активов ETF удвоился. Эфирный ETF показал относительно скромные результаты. Solana продемонстрировала отличные результаты, цена выросла на 29,3%, а чистый приток в экосистему составил 2 миллиарда долларов.
Общая заблокированная стоимость DeFi удвоилась по сравнению с прошлым годом, соотношение объема торгов DEX/CEX увеличилось до 11,05%, а годовой объем торгов достиг 2,67 триллиона долларов. Доля Solana и Base на рынке DeFi TVL удвоилась и составила 7,17% и 3% соответственно.
Рыночная капитализация стейблкоинов выросла на 26,8%, превысив 205 миллиардов долларов. Новые игроки, такие как Ethena, способствуют этой тенденции благодаря конкурентоспособной доходности. Потенциальное одобрение ETF для активов, предпочтительных для институциональных инвесторов, таких как XRP и SOL, принесет положительный катализатор для рынка.
1.2 Макроэкономическая среда и политика
Политика
США: Трамп снова избран президентом, Республиканская партия получает большинство мест в Конгрессе. Политика Трампа может привести к неопределенности в международной обстановке. Смогут ли его крипто-дружественные политики способствовать развитию рынка, остается под вопросом и требует проверки фактической политики после вступления в должность.
Европа: Под влиянием войны между Россией и Украиной растут цены на энергоносители, увеличиваются военные расходы. Явно усиливается риторика правых партий. Криптополитика следует за США, принимается закон MiCA, ужесточается регулирование стейблкоинов и субъектов криптовалют.
Другие регионы: В Среднем Востоке продолжаются боевые действия, конфликт между Израилем и ХАМАСом, Ираном и другими. В нескольких странах Южной Америки продвигается легализация криптовалют.
Экономика
Рост глобального ВВП 2,6%, уровень инфляции 2,5%. Инфляция в США частично контролируется, начинается снижение процентных ставок. Экономический рост в еврозоне замедляется из-за геополитических конфликтов. Китай сталкивается с проблемами, такими как слабое потребление и препятствия для экспорта. Развивающиеся рынки испытывают влияние повышения процентных ставок в США, в некоторых странах местная валюта сильно обесценивается.
Три основных фондовых индекса США значительно выросли, акции технологий показали лучшие результаты. Развитие ИИ разрушает множество областей, повышая производительность. Японский фондовый рынок достиг 30-летнего максимума благодаря арбитражной торговле и экспортным преимуществам.
2. Биткойн
2.1 Проектирование продуктов и соглашений
Во второй половине 2024 года ожидается важное обновление программного обеспечения для биткойна, такое как Bitcoin Core 28.0, который вводит гибкую стратегию пересылки транзакций, а также запуск BOLT12 для сети Lightning. В сообществе существуют разногласия относительно предложений о мягком форке, в основном сосредоточенные на новых опкодах, схемах LNHANCE и т.д. Разработка BitVM идет полным ходом, с основным вниманием на проектирование и реализацию кросс-цепочных мостов.
2.2 Уровень 2 - Сеть Lightning
Количество каналов в сети Lightning не изменилось значительно, общая сумма остается около 5000 BTC. Число узлов в основном стабильно, но количество каналов продолжает уменьшаться. BOLT12 принят многими клиентами и поддерживает статический способ оплаты. Некоторые сети Layer 1 разрабатывают решения Layer 2, совместимые со спецификацией BOLT.
2.3 Уровень 2 - Боковые цепочки
Производительность сторонних цепочек второго уровня варьируется. Некоторые проекты снизились после пика, в то время как другие продолжают расти. BTCFi сталкивается с проблемами, связанными с зависимостью от несостоятельного всплеска TVL и стимулов в виде аирдропов. Основным фактором, побуждающим к депозитам биткойнов в L2, является возможность получения низкорисковой доходности.
2.4 Цифровые активы на блокчейне
Общая производительность активов на блокчейне Биткойн оставляет желать лучшего и не увеличилась с ростом цены Биткойна. Активы протоколов BRC20, Runes и других показывают плохие результаты. RGB находится в стадии продвижения, и достигнуты успехи в интеграции с сетью Lightning. Taproot Assets, запущенные Lightning Labs, позволяют осуществлять низкозатратный выпуск стабильных монет.
2,5 BTCFi
BTCFi может предоставить владельцам биткойнов дополнительный доход, и общая стоимость заблокированных средств, по прогнозам, вырастет. Стейкинг, ликвидный стейкинг и ликвидный ре-стейкинг способствуют росту различных проектов BTCFi. Babylon привлекает значительное количество TVL в биткойнах. Появляется множество проектов LST, которые разблокируют ликвидность и стимулируют деятельность DeFi.
3. Эфириум
Несмотря на запуск ETF на ETH, его показатели не смогли повторить успех ETF на биткойн. Соотношение ETH/BTC упало до 0.037. Комиссии за газ на Layer 2 значительно ниже, чем на Ethereum, что приводит к притоку средств в проекты Layer 2. EVM по-прежнему является самой доминирующей и активной виртуальной машиной в экосистеме.
3.1 L2s
После введения хранения данных blob, сборы за транзакции rollups снизились более чем на 90%. Base, OP Mainnet и Arbitrum соответственно привлекли чистый приток в 3,5 миллиарда долларов, 2,1 миллиарда долларов и 1,7 миллиарда долларов. Суточный объем транзакций второго уровня увеличился на 325%, достигнув 16,86 миллиона операций.
Значительный приток средств в Base обусловлен плавным пользовательским опытом, сотрудничеством с Coinbase и запуском популярных приложений. Ежедневное количество активных пользователей увеличилось до 1,6 миллиона, а активность в DeFi значительно возросла.
Arbitrum запустил Stylus, поддерживающий несколько языков разработки. Будущая дорожная карта включает поддержку нескольких клиентов, адаптивное ценообразование и другие меры.
OP Superchain продолжает расти, к концу года общее количество цепочек на базе OP-Stack достигнет 56. Количество активных разработчиков увеличилось до 3446 человек.
3.2 Повторное залог
Общее количество заложенных эфиров возросло и достигло пика в 34,5 миллиона монет. Доходность снизилась до 3%, что побудило пользователей искать альтернативные доходы. TVL повторного залога снизился с 5,11 миллиона ETH до 4,44 миллиона ETH. TVL Symbiotic значительно увеличился, поднявшись с 307 миллионов долларов до 2,12 миллиарда долларов.
3.3 Будущий план развития Ethereum и предложения EIP
План обновления Pectra будет завершен в первом квартале 2025 года и будет включать несколько ключевых предложений EIP:
Долгосрочная дорожная карта нацелена на внедрение таких ключевых технологий, как нулевое доказательство и постквантовая криптография, к 2029 году.
4. Солана
Цена Solana выросла примерно на 75%, а соотношение SOL/ETH увеличилось до 0,06. Благодаря преимуществам архитектуры SVM привлекается множество высокопроизводительных приложений. Рыночная капитализация стейблкоинов выросла более чем в три раза и достигла 5,1 миллиарда долларов. Количество новых разработчиков превышает таковое на других блокчейнах. Сотрудничество с Shopify и Visa укрепляет рост сети.
Основные направления экосистемы Solana в 2024 году будут сосредоточены на DePIN, мемах, PayFi и других областях:
DePIN: Проекты, такие как Helium и Render Network, мигрируют на Solana, используя преимущества платформы для предоставления услуг. Появляются новые проекты, такие как Hivemapper и Cudis.
Мем: Платформы такие как Pump.fun способствуют процветанию мемов Solana, объем торгов превышает Ethereum. Аналитические платформы, такие как GMGN.ai, предоставляют инвесторам рыночные инсайты.
PayFi: Solana Pay используется как интегрированный плагин в магазинах Shopify. Сотрудничество с VISA открывает каналы офлайн-оплат.
Будущее активации Firedancer дополнительно повысит производительность сети. Плагин Solana предлагает более гибкую возможность выпуска токенов. Потенциал одобрения ETF, рост стабильных монет и принятие институтами будут способствовать положительным катализаторам для экосистемы.
5. Альт-L1s
Берочейн
Berachain использует механизм доказательства ликвидности (PoL) для вознаграждения поставщиков ликвидности токенами управления. Модульный клиент консенсуса BeaconKit совместим с EVM. Перед запуском TVL превысил 1,5 миллиарда долларов, после запуска он стал восьмой по величине сетью.
ТОННА
Благодаря 9 миллиардам активных пользователей Telegram, TON привлекает большое внимание. В играх, таких как Catizen, число активных пользователей в месяц достигает 4,7 миллиона. Число активных пользователей TON увеличилось до 293,539, а TVL DeFi увеличился более чем в 10 раз до 261,7 миллиона долларов.
Кайя
Объединение Klaytn и Finschia, интегрирующее два основных приложения для сообщений: LINE и KakaoTalk. Предоставляет такие оптимизации, как абстракция учетных записей и代理支付 gas-расходов. TVL увеличился с 37 миллионов долларов до 60 миллионов долларов. Запущен план Kaia Wave для содействия процветанию экосистемы.
Переместить
Число активных разработчиков в экосистеме Move увеличилось до более чем 1500. Sui превосходит Aptos по нескольким показателям, включая FDV, TVL, чистые притоки капитала и объемы сделок на DEX. Рыночная капитализация стейблкоинов Sui возросла до 370,77 миллиона долларов, TVL достиг 1,6 миллиарда долларов. TVL Aptos увеличился более чем в 8 раз до 975,52 миллиона долларов, рыночная капитализация стейблкоинов увеличилась более чем в 12 раз.
МегаЭфир
MegaETH совместим с EVM и обладает пропускной способностью 100000 TPS. Специализация узлов решает ограничения по пропускной способности транзакций и вычислительной мощности. Сосредоточен на обработке транзакций в реальном времени и синхронизации состояния.
Монад
Monad реализует оптимистичное параллельное выполнение транзакций через несколько экземпляров EVM. Механизм консенсуса MonadBFT снижает задержки. MonadDB оптимизирует хранение данных, уменьшая вычислительные узкие места. Поддержка асинхронного ввода-вывода повышает пропускную способность. Максимально можно достичь 10 000 TPS, время создания блока 1 секунда и 1 секунда окончательной определенности.
6. Другие дорожки
6.1 Мем
Общий рост на рынке мемов составил 218%. Эфириум, Base и Solana - три самых активных публичных цепочки. Pump.fun представил стандартизированную платформу для выпуска токенов, что значительно освободило розничный спрос. Virtuals Protocol запустил платформу для создания AI-агентов в экосистеме Base. Новые инструменты, такие как Kaito, Photon и другие, появляются, чтобы помочь пользователям воспользоваться рыночными возможностями.
6.2 ИИ
С начала года в области ИИ наблюдается переход от инфраструктуры к взрыву агентов во второй половине года. Успешная трансформация Virtuals Protocol катализировала всплеск агентов. Функции агентов охватывают роботов в социальных сетях, выполнение операций на блокчейне и VC-агентов и т.д. Появление таких разработческих фреймворков, как ElizaOS и RIG framework. Комбинация AI-токенов и мемов стала актуальной темой.
6.3 RWA
Рынок RWA вырос на 63% до 13,67 миллиарда долларов. Частные кредитные сделки и государственные облигации США являются основными классами активов. BNB, Tether и другие запустили токенизированные услуги. TVL частного кредитования увеличился почти на 50% до 16 миллиардов долларов. TVL в подкатегории государственных облигаций США вырос с 769 миллионов долларов до 3,96 миллиарда долларов. Объем предложения стейблкоинов увеличился на 56% до 203,73 миллиарда долларов.
6.4 Торговый робот
Trojan и GMGN.AI стали доминирующими торговыми роботами на рынке. Bloom появится в конце 2024 года, доля на рынке будет стабильно расти.
![От макроэкономической среды до вертикальных направлений, всесторонний обзор крипторынка во второй половине 2024 года](