Макроэкономический еженедельник: Тенденции замедляются, но оптимизм по поводу рыночных перспектив в этом году сохраняется
Обзор рынка
С третьего квартала лучшие активы включают индекс Russell 2000, цены на золото, финансовые акции и американские облигации, тогда как худшие - это эфириум, нефть и доллар. Биткойн и индекс Nasdaq 100 в основном остались на одном уровне.
В настоящее время фондовый рынок США все еще находится в бычьем тренде, основной тренд восходящий. Однако в последние месяцы перед концом года может не хватать тем, связанных с доходами, и рыночное движение может быть ограничено. Рынок продолжает понижать прогнозы прибыли за третий квартал.
Недавняя коррекция оценки быстро восстановилась, 21-кратный коэффициент цены к прибыли все еще значительно выше пятилетнего среднего. 93% компаний из индекса S&P 500 уже опубликовали свои отчеты, 79% компаний превысили ожидания по прибыли на акцию, 60% компаний превысили ожидания по выручке.
В настоящее время выкуп акций компаниями является самым сильным техническим поддерживанием на американском рынке акций, ежедневно около 50 миллиардов долларов ( годовых 1 триллион долларов ). Хотя крупные технологические акции показывают некоторые признаки ослабления, их долгосрочный потенциал роста все еще присутствует.
Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл на конференции в Джексон-Холле сделал самое четкое заявление о снижении процентных ставок на сегодняшний день, и снижение ставок в сентябре уже стало фактом. Однако он по-прежнему подчеркивает, что скорость смягчения политики будет зависеть от будущих данных.
Направление денежных средств
Китайские фондовые фонды непрерывно получают чистый приток в течение 12 недель, на этой неделе чистый приток составил 4,9 миллиарда долларов, что является максимальным показателем за 5 недель. Однако, судя по ситуации с клиентами Goldman Sachs, с февраля они в основном продолжают сокращать вложения в акции A, а недавние увеличения вложений в основном касаются акций H и акций китайских компаний, зарегистрированных за границей.
На рынке глобальных валютных фондов наблюдается приток средств в течение четырех недель подряд, общий объем достиг 6,24 трлн долларов США, что является новым рекордом, что свидетельствует о том, что ликвидность на рынке по-прежнему изобилует.
Государственный долг США может достичь 130% от ВВП в течение 10 лет, а расходы на проценты составят 2,4% от ВВП, что явно неустойчиво.
Слабый доллар
За последний месяц индекс доллара упал на 3,5%, что является самым быстрым снижением с конца 2022 года, что связано с увеличением ожиданий рынка по снижению процентных ставок Федеральной резервной системой США. Если доллар упадет слишком сильно, это может подавить фондовый рынок.
Темы следующей недели: инфляция и NVIDIA
Важные данные включают в себя уровень инфляции PCE в США, CPI Европы и CPI Токио. Отчет Nvidia будет опубликован в среду после закрытия фондового рынка США и привлечет большое внимание.
Прогноз отчета Nvidia
Производительность NVIDIA стала барометром настроений в области ИИ, технологических акций и даже всего рынка. Аналитики в целом сохраняют оптимистичные ожидания по поводу этого отчета о доходах.
Ожидаемый доход на рынке составляет 28,6 миллиарда долларов, что на 110% больше по сравнению с прошлым годом; EPS 0,63 доллара, что на 133,3% больше по сравнению с прошлым годом; доход от центров обработки данных составляет 24,5 миллиарда долларов, что на 137% больше по сравнению с прошлым годом.
Основное внимание уделяется следующим вопросам: была ли отложена архитектура Blackwell, спрос на существующие продукты, степень замедления роста производительности, ситуация на китайском рынке, изменения в линейке продуктов и т.д.
Хотя AI-нарратив сталкивается с некоторыми вызовами, на которое не было опровергнуто, негативные последствия для результатов Nvidia в большей степени являются лишь эмоциональными колебаниями. В долгосрочной перспективе спрос на вычислительные чипы AI может превзойти ожидания.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Прогноз отчета Nvidia: спрос на AI-чипы может превысить ожидания, рынок сосредоточен на трех ключевых моментах
Макроэкономический еженедельник: Тенденции замедляются, но оптимизм по поводу рыночных перспектив в этом году сохраняется
Обзор рынка
С третьего квартала лучшие активы включают индекс Russell 2000, цены на золото, финансовые акции и американские облигации, тогда как худшие - это эфириум, нефть и доллар. Биткойн и индекс Nasdaq 100 в основном остались на одном уровне.
В настоящее время фондовый рынок США все еще находится в бычьем тренде, основной тренд восходящий. Однако в последние месяцы перед концом года может не хватать тем, связанных с доходами, и рыночное движение может быть ограничено. Рынок продолжает понижать прогнозы прибыли за третий квартал.
Недавняя коррекция оценки быстро восстановилась, 21-кратный коэффициент цены к прибыли все еще значительно выше пятилетнего среднего. 93% компаний из индекса S&P 500 уже опубликовали свои отчеты, 79% компаний превысили ожидания по прибыли на акцию, 60% компаний превысили ожидания по выручке.
В настоящее время выкуп акций компаниями является самым сильным техническим поддерживанием на американском рынке акций, ежедневно около 50 миллиардов долларов ( годовых 1 триллион долларов ). Хотя крупные технологические акции показывают некоторые признаки ослабления, их долгосрочный потенциал роста все еще присутствует.
Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл на конференции в Джексон-Холле сделал самое четкое заявление о снижении процентных ставок на сегодняшний день, и снижение ставок в сентябре уже стало фактом. Однако он по-прежнему подчеркивает, что скорость смягчения политики будет зависеть от будущих данных.
Направление денежных средств
Китайские фондовые фонды непрерывно получают чистый приток в течение 12 недель, на этой неделе чистый приток составил 4,9 миллиарда долларов, что является максимальным показателем за 5 недель. Однако, судя по ситуации с клиентами Goldman Sachs, с февраля они в основном продолжают сокращать вложения в акции A, а недавние увеличения вложений в основном касаются акций H и акций китайских компаний, зарегистрированных за границей.
! Еженедельный макроэкономический отчет Cycle Capital (8.25): Тренд замедляется, но оптимизм на оставшуюся часть года нейтрален
На рынке глобальных валютных фондов наблюдается приток средств в течение четырех недель подряд, общий объем достиг 6,24 трлн долларов США, что является новым рекордом, что свидетельствует о том, что ликвидность на рынке по-прежнему изобилует.
Государственный долг США может достичь 130% от ВВП в течение 10 лет, а расходы на проценты составят 2,4% от ВВП, что явно неустойчиво.
Слабый доллар
За последний месяц индекс доллара упал на 3,5%, что является самым быстрым снижением с конца 2022 года, что связано с увеличением ожиданий рынка по снижению процентных ставок Федеральной резервной системой США. Если доллар упадет слишком сильно, это может подавить фондовый рынок.
Темы следующей недели: инфляция и NVIDIA
Важные данные включают в себя уровень инфляции PCE в США, CPI Европы и CPI Токио. Отчет Nvidia будет опубликован в среду после закрытия фондового рынка США и привлечет большое внимание.
Прогноз отчета Nvidia
Производительность NVIDIA стала барометром настроений в области ИИ, технологических акций и даже всего рынка. Аналитики в целом сохраняют оптимистичные ожидания по поводу этого отчета о доходах.
Ожидаемый доход на рынке составляет 28,6 миллиарда долларов, что на 110% больше по сравнению с прошлым годом; EPS 0,63 доллара, что на 133,3% больше по сравнению с прошлым годом; доход от центров обработки данных составляет 24,5 миллиарда долларов, что на 137% больше по сравнению с прошлым годом.
Основное внимание уделяется следующим вопросам: была ли отложена архитектура Blackwell, спрос на существующие продукты, степень замедления роста производительности, ситуация на китайском рынке, изменения в линейке продуктов и т.д.
Хотя AI-нарратив сталкивается с некоторыми вызовами, на которое не было опровергнуто, негативные последствия для результатов Nvidia в большей степени являются лишь эмоциональными колебаниями. В долгосрочной перспективе спрос на вычислительные чипы AI может превзойти ожидания.