Криптоактивы как основное средство платежа в электронной коммерции долгое время рассматривались с большими надеждами. Теоретически, их необратимые транзакции, низкие комиссии, мгновенные международные переводы и другие преимущества, казалось бы, могут идеально решить проблемы традиционной платежной системы. Однако на практике распространение криптоактивов в области электронной коммерции продвигается медленно. Лишь в последние годы, с повышением зрелости рынка и развитием технологий, эта ситуация начала меняться. В данной статье будет подробно проанализирован процесс внедрения криптоактивов в области электронной коммерции, от ранних ожиданий и реальности до ключевой роли сетевого эффекта и новых возможностей, которые предоставляют стейблкоины, раскрывая основную логику и направление на будущее.
Ранние ожидания и реальность: почему теоретические преимущества не смогли трансформироваться в рыночную приемлемость?
В 2014 году, когда биткойн пережил первый ценовой пузырь в конце 2013 года (хотя по стандартам 2017 года его масштаб был меньшим), криптоактивы впервые попали в поле зрения широкой общественности. Тогда в отрасли преобладали оптимистичные ожидания: электронная коммерция станет «трамплином» для распространения криптоактивов. Особенно малые и средние интернет-магазины считались теми, кто первым примет эту новую платежную систему — в конце концов, риск «возврата платежа» в традиционной платежной системе всегда был для них кошмаром. Например, клиенты могут требовать от кредитной компании отмены платежа по причинам «товар не получен» или «мошенническая транзакция», в то время как торговцы часто несут все убытки. Невозвратная природа «пуш-операций» (Push Transaction) криптоактивов должна была в корне решить эту проблему.
Кроме того, проблемы трансакций в международных платежах предоставили площадку для Криптоактивов. Комиссия за традиционные банковские переводы достигает 3%-5%, а время зачисления может составлять от 3 до 7 дней; в то время как комиссия за международные переводы с использованием таких Криптоактивов, как биткойн, фиксирована (в начале всего лишь несколько центов), а время зачисления составляет всего около 10 минут. Для интернет-магазинов, зависящих от глобальной цепочки поставок, это кажется идеальным выбором для "снижения затрат и увеличения эффективности".
Однако теоретическое преимущество не перешло в реальное принятие. Несмотря на то, что несколько крупных компаний, таких как Dell и Expedia, пытались внедрить оплату биткоином, уровень использования пользователями был крайне низким. Например, после того как Expedia объявила о принятии биткоина в 2014 году, всего через два года она прекратила эту услугу из-за "недостаточного объема транзакций". Более того, технические ограничения самого биткоина стали его фатальным недостатком: в 2017 году разгорелся спор о масштабировании биткоина, и комиссии за транзакции взлетели до 20 долларов за каждую, что сделало покупку товаров стоимостью менее 100 долларов "экономически нецелесообразной" — платить 20 долларов за комиссию за чашку кофе, очевидно, не имеет смысла. На этом этапе попытки Криптоактивов в сфере электронной коммерции больше напоминали "пионерские эксперименты", а не масштабное применение.
Уроки сетевого эффекта: суть замены валюты через "раменную экономику" в американских тюрьмах
Криптоактивы на ранних этапах столкнулись с трудностями в сфере электронной коммерции, что в сущности отражает "основную логику замещения валют": новая валюта должна преодолеть "сетевой эффект" (Network Effect) старой валюты, чтобы заменить существующую систему. Этот момент можно глубоко осмыслить на примере неожиданного случая с экономикой тюрем в США.
В 2016 году исследование показало, что в американских тюрьмах рамен заменил табак в качестве основного "эквивалента валюты". На протяжении долгого времени табак благодаря своей портативности, делимости, защитным свойствам (сложность подделки), дефициту и широкому принятию оставался "твердыми деньгами" в тюрьмах — соответствуя всем основным характеристикам валюты. Восхождение рамена связано с "продовольственным кризисом", вызванным длительным недостатком финансирования в системе тюрем США: заключенные сталкиваются с недостаточным потреблением калорий, в то время как рамен как продукт с высокой энергетической ценностью и легкостью хранения обладает "практической ценностью" (калории), которую табак не может заменить. Этот случай выявляет ключевую закономерность: только когда новая валюта может удовлетворять "основные потребности", которые старая валюта не может покрыть, сетевой эффект может быть разрушен.
Вернемся к конкуренции между криптоактивами и традиционными платежными системами: хотя биткойн решает проблемы с отказом от оплаты и трансакционными сборами, эти преимущества еще не достигли уровня "дисруптивности". Традиционные платежные системы (кредитные карты, PayPal и др.) сформировали мощный сетевой эффект за десятилетия накопления — потребители привыкли к механизму безопасности "сначала покупка, потом спор", а продавцы также полагаются на зрелые процессы сверки и возврата. "Сложностные барьеры" криптоактивов (такие как управление приватными ключами и работа с кошельками), волатильность цен (суточные колебания более 10%) и стоимость технической поддержки (обслуживание узлов, обеспечение безопасности) еще больше ослабляют стимулы для продавцов. Как упоминается в блоге: "Пока нет такой же фундаментальной потребности, как голод, валютная система не изменится легко". На ранних этапах биткойн не смог предложить "необходимую" причину, поэтому естественно, что он не смог подорвать существующий порядок.
Переломный момент: случай Японии и Кореи — «что было первым: курица или яйцо» в распространении криптоактивов
В последние годы использование криптоактивов в сфере электронной торговли наконец-то достигло значительных успехов, причем примеры Японии и Кореи являются наиболее показательными. Несмотря на то, что в начале 2018 года резкое падение цен на криптоактивы вызвало опасения на рынке, обе страны все же способствовали внедрению платежей в криптоактивах в мэйнстримных розничных сценариях. Например, японская компания Rakuten в 2018 году объявила о поддержке биткойн-платежей, охватывающих ее платформу электронной торговли, туристические услуги и даже мобильный оператор; крупнейшая сеть магазинов удобного питания в Корее CU (GS25) также подключила биткойн и эфириум платежи, позволяя потребителям приобретать продукты питания и повседневные товары с помощью криптоактивов.
Общая черта этих случаев заключается в том, что распространение Криптоактивов не является «активным продвижением» со стороны продавцов, а является результатом «предварительной базы пользователей». Япония и Южная Корея являются одними из стран с самым высоким уровнем владения Криптоактивами в мире — по данным 2018 года, в Японии около 3 миллионов владельцев Криптоактивов (что составляет 2,4% от общего населения), а количество торговых счетов с Криптоактивами в Южной Корее превышает 5 миллионов (что составляет почти 10% от общего населения). Когда большое количество пользователей уже владеет Криптоактивами (в качестве инвестиций или распределения активов), подключение продавцами платежных каналов становится «как по маслу» — вместо того чтобы заставлять пользователей обменивать Криптоактивы на фиатные деньги для совершения покупок, лучше напрямую принимать Криптоактивы, чтобы повысить коэффициент конверсии. Это подтверждает логику «сначала пользователи, затем продавцы»: только когда «группа владельцев Криптоактивов» достигает определенного масштаба, продавцы получают стимулы для покрытия затрат на подключение; при этом мотивация пользователей владеть Криптоактивами изначально часто возникает из инвестиционных потребностей, а не из потребностей в платежах.
стейблкоин: ключ к破解 «колдовству волатильности», или новая централизованная ловушка?
Несмотря на то, что случаи Японии и Кореи демонстрируют прорыв Криптоактивов на определенных рынках, волатильность цен остается главной преградой для их становления в качестве "основного платежного инструмента". Представьте себе: если вы покупаете компьютер стоимостью 5000 долларов за 1 биткойн, а через 24 часа цена биткойна падает на 10%, вы фактически заплатили на 500 долларов больше; наоборот, если цена возрастает, то продавец сталкивается с убытками. Эта неопределенность делает затруднительным как для потребителей, так и для продавцов рассматривать Криптоактивы как "меру стоимости".
Решением этой проблемы считается "стейблкоин" — криптоактив, привязанный к фиатным валютам (таким как доллар или йена). Теоретически, стейблкоин может сочетать технические преимущества криптоактивов (быстрота, низкая стоимость, трансакции между странами) и ценовую стабильность фиатных валют. Однако на практике развитие стейблкоинов всё ещё сталкивается с двумя основными вызовами:
1. Противоречие между централизованностью и децентрализованностью
В настоящее время основные стейблкоины (такие как USDT, USDC) используют модель «обеспечения фиатом»: эмитент должен хранить 1 доллар США в банковском счете на каждый выпущенный стейблкоин. Эта модель, хотя и обеспечивает стабильность цены, вновь вводит централизованный риск — пользователи должны доверять эмитенту в том, что он «достаточно обеспечен» и «не злоупотребляет средствами». В истории USDT уже вызывал панику на рынке из-за проблем с прозрачностью резервов, что приводило к кратковременному отклонению его цены от привязки к 1 доллару.
Другой подход — это «алгоритмический стейблкоин» (например, DAI), который с помощью смарт-контрактов автоматически регулирует спрос и предложение для поддержания ценовой стабильности без необходимости централизованных резервов. Однако такие стейблкоины зависят от «избыточного залога» (например, использование криптоактивов стоимостью 200 долларов для залога 100 долларов стейблкоина) и могут столкнуться с «мертвой спиралью» (падение цен вызывает ликвидацию, что усугубляет распродажу) в условиях экстремальной волатильности рынка. На данный момент не существует ни одного децентрализованного стейблкоина, который мог бы достичь масштаба и стабильности стейблкоинов с залогом в фиатной валюте.
В блоге предложена инновационная идея: децентрализованный стейблкоин, поддерживаемый сетью ритейлеров. Подобно банкнотам, выпущенным «дикими кошачьими банками» (Wildcat Banks) в 19 веке в США, он будет гарантирован союзом региональных торговцев и основан на сети реальных товаров и услуг для поддержания своей ценности. Эта модель может сочетать децентрализацию и практичность, но требует создания широкого консенсуса среди торговцев и доверия со стороны пользователей, что трудно реализовать в краткосрочной перспективе.
Будущее: органический рост и многообразное сосуществование
Криптоактивы в сфере электронной коммерции не станут революцией, которая произойдет «раз и навсегда», а скорее будут процессом «органического роста». С увеличением базы пользователей, владеющих криптоактивами (по данным отчета Chainalysis 2023 года, число владельцев криптоактивов в мире превысило 420 миллионов), мотивация торговцев подключаться будет естественно усиливаться; в то же время, зрелость технологий стейблкоинов (независимо от централизованных или децентрализованных решений) постепенно решит проблему волатильности.
В конечном итоге, Криптоактивы и традиционные платежные системы могут сформировать структуру "многообразного сосуществования": стейблкоины используются для ежедневных мелких платежей, биткойны и другие основные Криптоактивы служат инструментами для крупных трансакций между странами, тогда как традиционные способы оплаты продолжают обслуживать пользователей, склонных к риску. Как в американской тюрьме "лапша и табак сосуществуют" — первая служит основным средством обмена, а второй — "сохранилищем ценности" — будущая платежная экосистема также будет дифференцироваться в зависимости от требований различных сценариев.
Технологии никогда не ждут колеблющихся. История Интернета показывает нам, что когда инфраструктура и привычки пользователей вступают в резонанс, скорость изменений значительно превышает ожидания. Реальный взрыв Криптоактивов в сфере электронной коммерции, возможно, всего лишь на шаг от "убийственного приложения" — а зрелость стейблкоинов может стать той ключевой вехой.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Тенденции реального использования стейблкоинов в сфере электронной коммерции: вызовы, примеры и будущее
Криптоактивы как основное средство платежа в электронной коммерции долгое время рассматривались с большими надеждами. Теоретически, их необратимые транзакции, низкие комиссии, мгновенные международные переводы и другие преимущества, казалось бы, могут идеально решить проблемы традиционной платежной системы. Однако на практике распространение криптоактивов в области электронной коммерции продвигается медленно. Лишь в последние годы, с повышением зрелости рынка и развитием технологий, эта ситуация начала меняться. В данной статье будет подробно проанализирован процесс внедрения криптоактивов в области электронной коммерции, от ранних ожиданий и реальности до ключевой роли сетевого эффекта и новых возможностей, которые предоставляют стейблкоины, раскрывая основную логику и направление на будущее.
Ранние ожидания и реальность: почему теоретические преимущества не смогли трансформироваться в рыночную приемлемость?
В 2014 году, когда биткойн пережил первый ценовой пузырь в конце 2013 года (хотя по стандартам 2017 года его масштаб был меньшим), криптоактивы впервые попали в поле зрения широкой общественности. Тогда в отрасли преобладали оптимистичные ожидания: электронная коммерция станет «трамплином» для распространения криптоактивов. Особенно малые и средние интернет-магазины считались теми, кто первым примет эту новую платежную систему — в конце концов, риск «возврата платежа» в традиционной платежной системе всегда был для них кошмаром. Например, клиенты могут требовать от кредитной компании отмены платежа по причинам «товар не получен» или «мошенническая транзакция», в то время как торговцы часто несут все убытки. Невозвратная природа «пуш-операций» (Push Transaction) криптоактивов должна была в корне решить эту проблему.
Кроме того, проблемы трансакций в международных платежах предоставили площадку для Криптоактивов. Комиссия за традиционные банковские переводы достигает 3%-5%, а время зачисления может составлять от 3 до 7 дней; в то время как комиссия за международные переводы с использованием таких Криптоактивов, как биткойн, фиксирована (в начале всего лишь несколько центов), а время зачисления составляет всего около 10 минут. Для интернет-магазинов, зависящих от глобальной цепочки поставок, это кажется идеальным выбором для "снижения затрат и увеличения эффективности".
Однако теоретическое преимущество не перешло в реальное принятие. Несмотря на то, что несколько крупных компаний, таких как Dell и Expedia, пытались внедрить оплату биткоином, уровень использования пользователями был крайне низким. Например, после того как Expedia объявила о принятии биткоина в 2014 году, всего через два года она прекратила эту услугу из-за "недостаточного объема транзакций". Более того, технические ограничения самого биткоина стали его фатальным недостатком: в 2017 году разгорелся спор о масштабировании биткоина, и комиссии за транзакции взлетели до 20 долларов за каждую, что сделало покупку товаров стоимостью менее 100 долларов "экономически нецелесообразной" — платить 20 долларов за комиссию за чашку кофе, очевидно, не имеет смысла. На этом этапе попытки Криптоактивов в сфере электронной коммерции больше напоминали "пионерские эксперименты", а не масштабное применение.
Уроки сетевого эффекта: суть замены валюты через "раменную экономику" в американских тюрьмах
Криптоактивы на ранних этапах столкнулись с трудностями в сфере электронной коммерции, что в сущности отражает "основную логику замещения валют": новая валюта должна преодолеть "сетевой эффект" (Network Effect) старой валюты, чтобы заменить существующую систему. Этот момент можно глубоко осмыслить на примере неожиданного случая с экономикой тюрем в США.
В 2016 году исследование показало, что в американских тюрьмах рамен заменил табак в качестве основного "эквивалента валюты". На протяжении долгого времени табак благодаря своей портативности, делимости, защитным свойствам (сложность подделки), дефициту и широкому принятию оставался "твердыми деньгами" в тюрьмах — соответствуя всем основным характеристикам валюты. Восхождение рамена связано с "продовольственным кризисом", вызванным длительным недостатком финансирования в системе тюрем США: заключенные сталкиваются с недостаточным потреблением калорий, в то время как рамен как продукт с высокой энергетической ценностью и легкостью хранения обладает "практической ценностью" (калории), которую табак не может заменить. Этот случай выявляет ключевую закономерность: только когда новая валюта может удовлетворять "основные потребности", которые старая валюта не может покрыть, сетевой эффект может быть разрушен.
Вернемся к конкуренции между криптоактивами и традиционными платежными системами: хотя биткойн решает проблемы с отказом от оплаты и трансакционными сборами, эти преимущества еще не достигли уровня "дисруптивности". Традиционные платежные системы (кредитные карты, PayPal и др.) сформировали мощный сетевой эффект за десятилетия накопления — потребители привыкли к механизму безопасности "сначала покупка, потом спор", а продавцы также полагаются на зрелые процессы сверки и возврата. "Сложностные барьеры" криптоактивов (такие как управление приватными ключами и работа с кошельками), волатильность цен (суточные колебания более 10%) и стоимость технической поддержки (обслуживание узлов, обеспечение безопасности) еще больше ослабляют стимулы для продавцов. Как упоминается в блоге: "Пока нет такой же фундаментальной потребности, как голод, валютная система не изменится легко". На ранних этапах биткойн не смог предложить "необходимую" причину, поэтому естественно, что он не смог подорвать существующий порядок.
Переломный момент: случай Японии и Кореи — «что было первым: курица или яйцо» в распространении криптоактивов
В последние годы использование криптоактивов в сфере электронной торговли наконец-то достигло значительных успехов, причем примеры Японии и Кореи являются наиболее показательными. Несмотря на то, что в начале 2018 года резкое падение цен на криптоактивы вызвало опасения на рынке, обе страны все же способствовали внедрению платежей в криптоактивах в мэйнстримных розничных сценариях. Например, японская компания Rakuten в 2018 году объявила о поддержке биткойн-платежей, охватывающих ее платформу электронной торговли, туристические услуги и даже мобильный оператор; крупнейшая сеть магазинов удобного питания в Корее CU (GS25) также подключила биткойн и эфириум платежи, позволяя потребителям приобретать продукты питания и повседневные товары с помощью криптоактивов.
Общая черта этих случаев заключается в том, что распространение Криптоактивов не является «активным продвижением» со стороны продавцов, а является результатом «предварительной базы пользователей». Япония и Южная Корея являются одними из стран с самым высоким уровнем владения Криптоактивами в мире — по данным 2018 года, в Японии около 3 миллионов владельцев Криптоактивов (что составляет 2,4% от общего населения), а количество торговых счетов с Криптоактивами в Южной Корее превышает 5 миллионов (что составляет почти 10% от общего населения). Когда большое количество пользователей уже владеет Криптоактивами (в качестве инвестиций или распределения активов), подключение продавцами платежных каналов становится «как по маслу» — вместо того чтобы заставлять пользователей обменивать Криптоактивы на фиатные деньги для совершения покупок, лучше напрямую принимать Криптоактивы, чтобы повысить коэффициент конверсии. Это подтверждает логику «сначала пользователи, затем продавцы»: только когда «группа владельцев Криптоактивов» достигает определенного масштаба, продавцы получают стимулы для покрытия затрат на подключение; при этом мотивация пользователей владеть Криптоактивами изначально часто возникает из инвестиционных потребностей, а не из потребностей в платежах.
стейблкоин: ключ к破解 «колдовству волатильности», или новая централизованная ловушка?
Несмотря на то, что случаи Японии и Кореи демонстрируют прорыв Криптоактивов на определенных рынках, волатильность цен остается главной преградой для их становления в качестве "основного платежного инструмента". Представьте себе: если вы покупаете компьютер стоимостью 5000 долларов за 1 биткойн, а через 24 часа цена биткойна падает на 10%, вы фактически заплатили на 500 долларов больше; наоборот, если цена возрастает, то продавец сталкивается с убытками. Эта неопределенность делает затруднительным как для потребителей, так и для продавцов рассматривать Криптоактивы как "меру стоимости".
Решением этой проблемы считается "стейблкоин" — криптоактив, привязанный к фиатным валютам (таким как доллар или йена). Теоретически, стейблкоин может сочетать технические преимущества криптоактивов (быстрота, низкая стоимость, трансакции между странами) и ценовую стабильность фиатных валют. Однако на практике развитие стейблкоинов всё ещё сталкивается с двумя основными вызовами:
1. Противоречие между централизованностью и децентрализованностью
В настоящее время основные стейблкоины (такие как USDT, USDC) используют модель «обеспечения фиатом»: эмитент должен хранить 1 доллар США в банковском счете на каждый выпущенный стейблкоин. Эта модель, хотя и обеспечивает стабильность цены, вновь вводит централизованный риск — пользователи должны доверять эмитенту в том, что он «достаточно обеспечен» и «не злоупотребляет средствами». В истории USDT уже вызывал панику на рынке из-за проблем с прозрачностью резервов, что приводило к кратковременному отклонению его цены от привязки к 1 доллару.
2. Технологические ограничения децентрализованных стейблкоинов
Другой подход — это «алгоритмический стейблкоин» (например, DAI), который с помощью смарт-контрактов автоматически регулирует спрос и предложение для поддержания ценовой стабильности без необходимости централизованных резервов. Однако такие стейблкоины зависят от «избыточного залога» (например, использование криптоактивов стоимостью 200 долларов для залога 100 долларов стейблкоина) и могут столкнуться с «мертвой спиралью» (падение цен вызывает ликвидацию, что усугубляет распродажу) в условиях экстремальной волатильности рынка. На данный момент не существует ни одного децентрализованного стейблкоина, который мог бы достичь масштаба и стабильности стейблкоинов с залогом в фиатной валюте.
В блоге предложена инновационная идея: децентрализованный стейблкоин, поддерживаемый сетью ритейлеров. Подобно банкнотам, выпущенным «дикими кошачьими банками» (Wildcat Banks) в 19 веке в США, он будет гарантирован союзом региональных торговцев и основан на сети реальных товаров и услуг для поддержания своей ценности. Эта модель может сочетать децентрализацию и практичность, но требует создания широкого консенсуса среди торговцев и доверия со стороны пользователей, что трудно реализовать в краткосрочной перспективе.
Будущее: органический рост и многообразное сосуществование
Криптоактивы в сфере электронной коммерции не станут революцией, которая произойдет «раз и навсегда», а скорее будут процессом «органического роста». С увеличением базы пользователей, владеющих криптоактивами (по данным отчета Chainalysis 2023 года, число владельцев криптоактивов в мире превысило 420 миллионов), мотивация торговцев подключаться будет естественно усиливаться; в то же время, зрелость технологий стейблкоинов (независимо от централизованных или децентрализованных решений) постепенно решит проблему волатильности.
В конечном итоге, Криптоактивы и традиционные платежные системы могут сформировать структуру "многообразного сосуществования": стейблкоины используются для ежедневных мелких платежей, биткойны и другие основные Криптоактивы служат инструментами для крупных трансакций между странами, тогда как традиционные способы оплаты продолжают обслуживать пользователей, склонных к риску. Как в американской тюрьме "лапша и табак сосуществуют" — первая служит основным средством обмена, а второй — "сохранилищем ценности" — будущая платежная экосистема также будет дифференцироваться в зависимости от требований различных сценариев.
Технологии никогда не ждут колеблющихся. История Интернета показывает нам, что когда инфраструктура и привычки пользователей вступают в резонанс, скорость изменений значительно превышает ожидания. Реальный взрыв Криптоактивов в сфере электронной коммерции, возможно, всего лишь на шаг от "убийственного приложения" — а зрелость стейблкоинов может стать той ключевой вехой.