Шифрование резервной стратегии: метод оценки ценности нового любимца американского рынка акций
Недавний горячий тренд бычьего рынка шифрования впервые проявился на фондовом рынке США. С тем, что "стратегия резервов шифрованных активов" стала новым фаворитом на американском рынке акций, связь между криптовалютным рынком и фондовым рынком становится все более тесной. На этом фоне вопрос о том, как точно оценить стоимость акций компании, становится центром внимания инвесторов. Следует ли сосредоточиться исключительно на размере шифрованных активов, которые компания держит, или больше обращать внимание на ее способность продолжать покупать шифрованные активы?
Для инвесторов, внимательно следящих за акциями, связанными с шифрованием, термин NAV (Net Asset Value, чистая стоимость активов) может быть уже знаком. Многие аналитики используют NAV для оценки того, переоценены или недооценены акции шифрования, в то время как некоторые используют NAV для сравнения цен акций различных компаний по шифрованию резервов.
Стоит отметить, что когда публичная компания начинает реализовывать стратегию шифрования резервов, 1 доллар в виде шифрования часто может получить оценку более 1 доллара на рынке. Эти компании, постоянно увеличивая свои шифровые активы или выкупая акции, часто значительно превышают свою рыночную капитализацию по сравнению с NAV.
Однако для обычных инвесторов проекты в криптовалютной сфере часто не имеют строгих оценочных показателей, не говоря уже о том, чтобы использовать эти показатели для оценки традиционного фондового рынка. Поэтому необходимо углубленно изучить показатель NAV, чтобы помочь инвесторам, которые обращают внимание на связь между криптовалютами и акциями, лучше понять его логики работы и методы оценки.
NAV：количественный показатель стоимости акций
Прежде чем углубиться в обсуждение шифрования американских акций, нам необходимо сначала понять основное понятие NAV. NAV не был специально разработан для шифрованного рынка, а является одним из общепринятых методов оценки стоимости компании в традиционном финансовом анализе. Он призван ответить на простой вопрос: "Какова фактическая стоимость акции компании?"
Способ расчета NAV ясен и понятен: это общие активы компании минус общие обязательства, деленные на количество акций, что дает стоимость, которую каждая акция должна получать. Этот показатель особенно подходит для компаний, ориентированных на активы, таких как компании в сфере недвижимости или инвестиционные фонды. Активы таких компаний, как правило, довольно прозрачны, их оценка относительно проста, поэтому NAV достаточно хорошо отражает внутреннюю стоимость их акций.
На традиционных рынках инвесторы часто сравнивают NAV с текущей ценой акций, чтобы определить, переоценены ли акции или недооценены:
Цена акции выше NAV: может указывать на премию акций, инвесторы оптимистично настроены по поводу будущего роста компании;
Цена акций ниже NAV: это может означать, что акции недооценены, рынок не уверен в компании или существуют неопределенности в оценке активов.
Когда NAV применяется в области шифрования американских акций, его значение претерпевает тонкие изменения. В этой новой сфере NAV в основном используется для оценки влияния криптоактивов, которыми владеет компания, на стоимость её акций. Это означает, что NAV больше не является просто формулой "активы минус обязательства", но также требует особого внимания к стоимости криптовалютных активов, которыми владеет компания. Колебания цен на эти криптоактивы напрямую влияют на NAV компании, а значит, и на её цену акций.
Например, в случае известной технологической компании, расчёт её NAV будет особенно акцентировать внимание на стоимости биткойн-активов, так как эта часть активов занимает большую часть от общего объёма активов компании.
Когда шифрование активов включается в расчет NAV, необходимо учитывать следующие изменения:
Волатильность NAV значительно увеличилась: из-за резких колебаний цен на шифрование, NAV больше не так стабилен, как на традиционных рынках.
NAV стоимость увеличивается за счет шифрования активов: шифрование активов обычно получает премию на рынке, инвесторы готовы платить за соответствующие акции цену выше их балансовой стоимости. Например, компания, владеющая активами биткойнов на сумму 100 миллионов долларов, может иметь акцию, отражающую рыночные ожидания роста стоимости биткойнов в будущем, что приводит к рыночной капитализации компании в 200 миллионов долларов.
Ожидания роста цен на биткойн на рынке могут привести к дополнительной надбавке к NAV компании; наоборот, в периоды низкой рыночной активности справочная ценность NAV может снизиться.
mNAV: Шифрование настроений на американском фондовом рынке
Кроме NAV, существует еще один показатель, который часто упоминают аналитики и эксперты отрасли — mNAV. Если NAV является базовым показателем оценки стоимости акций, то mNAV является более продвинутым инструментом, который лучше соответствует динамике рынка шифрования.
NAV в основном отражает текущее состояние чистых активов компании (в основном шифрования), не затрагивая ожидания рынка по этим активам; в то время как mNAV является более рыночно ориентированным показателем, используемым для измерения соотношения рыночной капитализации компании и ее чистой стоимости шифрования. Формула для его расчета:
mNAV = Рыночная капитализация компании / Шифрование активов
Здесь "чистая стоимость криптоактивов" означает стоимость криптовалютных активов, принадлежащих компании, за вычетом связанных обязательств.
mNAV может лучше раскрыть ожидания рынка по этим активам, отражая премию или дисконт, которые инвесторы придают корпоративным шифрованиям. Для краткосрочных инвесторов, обращающих внимание на рыночные настроения, mNAV является более чувствительным ориентиром:
Когда цена биткойна растет, инвесторы могут стать более оптимистично настроенными относительно будущих показателей компаний, ориентированных на шифрование активов. Этот оптимизм будет отражен в mNAV, что приведет к тому, что рыночная цена акций компании превысит ее балансовую стоимость (NAV).
mNAV выше 1, что указывает на премию на рынок по сравнению с ценностью шифрования активов компании; mNAV ниже 1 означает, что рынок недостаточно уверен в шифровании активов компании.
Рефлексивные маховики и предупреждение о рисках
В бычьем рынке с взаимосвязью между криптовалютами и акциями концепция "рефлексивного маховика" (Reflexivity Flywheel) стала важной теорией, объясняющей резкий рост цен акций некоторых компаний. Эта концепция, основанная на теории рефлексивности известного инвестора Сороса, создала в текущем рынке положительный обратный цикл:
Компания сначала выпускает акции или привлекает деньги через ATM (At-The-Market), затем массово покупает шифрование; увеличение держания шифрования поднимает NAV и mNAV, привлекая больше инвесторов, что приводит к росту цен на акции; более высокая рыночная капитализация облегчает компании рефинансирование и продолжение увеличения шифрования... таким образом формируется самоподдерживающийся, постоянно расширяющийся эффект маховика.
Однако инвесторы должны быть осторожны, так как этот эффект маховика может в некоторых случаях превратиться в "смертельную спираль". Например, когда цены на шифрование резко корректируются, когда ужесточаются регуляторные меры или когда стоимость финансирования резко возрастает, цены на акции могут быстро упасть, mNAV может обрушиться, что в конечном итоге может привести к значительным потерям для инвесторов.
Таким образом, при оценке компаний по шифрованию инвесторы не должны слишком полагаться на единственный индикатор. Такие показатели, как NAV и mNAV, являются лишь частью инструментов. Рациональные инвестиционные решения также требуют комплексного учета макроэкономических тенденций в шифровании, уровня задолженности компании и темпов роста и других факторов. Только всесторонний анализ позволит в новом цикле, где сосуществуют возможности и риски, ухватить инвестиционные шансы.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
4
Поделиться
комментарий
0/400
PretendingSerious
· 07-25 02:49
Не слушай, не слушай, btc царский путь~
Посмотреть ОригиналОтветить0
HalfBuddhaMoney
· 07-25 02:35
Божество лука, которое меняет свои решения каждый день, назначает комментарии на китайском.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RugResistant
· 07-25 02:32
выявлен серьезный сигнал тревоги - NAV недостаточно для оценки рисков криптоэкспозиции... проведите собственное исследование, но следите за скрытыми уязвимостями
NAV и mNAV:揭秘шифрование美股估值新指标
Шифрование резервной стратегии: метод оценки ценности нового любимца американского рынка акций
Недавний горячий тренд бычьего рынка шифрования впервые проявился на фондовом рынке США. С тем, что "стратегия резервов шифрованных активов" стала новым фаворитом на американском рынке акций, связь между криптовалютным рынком и фондовым рынком становится все более тесной. На этом фоне вопрос о том, как точно оценить стоимость акций компании, становится центром внимания инвесторов. Следует ли сосредоточиться исключительно на размере шифрованных активов, которые компания держит, или больше обращать внимание на ее способность продолжать покупать шифрованные активы?
Для инвесторов, внимательно следящих за акциями, связанными с шифрованием, термин NAV (Net Asset Value, чистая стоимость активов) может быть уже знаком. Многие аналитики используют NAV для оценки того, переоценены или недооценены акции шифрования, в то время как некоторые используют NAV для сравнения цен акций различных компаний по шифрованию резервов.
Стоит отметить, что когда публичная компания начинает реализовывать стратегию шифрования резервов, 1 доллар в виде шифрования часто может получить оценку более 1 доллара на рынке. Эти компании, постоянно увеличивая свои шифровые активы или выкупая акции, часто значительно превышают свою рыночную капитализацию по сравнению с NAV.
Однако для обычных инвесторов проекты в криптовалютной сфере часто не имеют строгих оценочных показателей, не говоря уже о том, чтобы использовать эти показатели для оценки традиционного фондового рынка. Поэтому необходимо углубленно изучить показатель NAV, чтобы помочь инвесторам, которые обращают внимание на связь между криптовалютами и акциями, лучше понять его логики работы и методы оценки.
NAV：количественный показатель стоимости акций
Прежде чем углубиться в обсуждение шифрования американских акций, нам необходимо сначала понять основное понятие NAV. NAV не был специально разработан для шифрованного рынка, а является одним из общепринятых методов оценки стоимости компании в традиционном финансовом анализе. Он призван ответить на простой вопрос: "Какова фактическая стоимость акции компании?"
Способ расчета NAV ясен и понятен: это общие активы компании минус общие обязательства, деленные на количество акций, что дает стоимость, которую каждая акция должна получать. Этот показатель особенно подходит для компаний, ориентированных на активы, таких как компании в сфере недвижимости или инвестиционные фонды. Активы таких компаний, как правило, довольно прозрачны, их оценка относительно проста, поэтому NAV достаточно хорошо отражает внутреннюю стоимость их акций.
На традиционных рынках инвесторы часто сравнивают NAV с текущей ценой акций, чтобы определить, переоценены ли акции или недооценены:
Когда NAV применяется в области шифрования американских акций, его значение претерпевает тонкие изменения. В этой новой сфере NAV в основном используется для оценки влияния криптоактивов, которыми владеет компания, на стоимость её акций. Это означает, что NAV больше не является просто формулой "активы минус обязательства", но также требует особого внимания к стоимости криптовалютных активов, которыми владеет компания. Колебания цен на эти криптоактивы напрямую влияют на NAV компании, а значит, и на её цену акций.
Например, в случае известной технологической компании, расчёт её NAV будет особенно акцентировать внимание на стоимости биткойн-активов, так как эта часть активов занимает большую часть от общего объёма активов компании.
Когда шифрование активов включается в расчет NAV, необходимо учитывать следующие изменения:
Ожидания роста цен на биткойн на рынке могут привести к дополнительной надбавке к NAV компании; наоборот, в периоды низкой рыночной активности справочная ценность NAV может снизиться.
mNAV: Шифрование настроений на американском фондовом рынке
Кроме NAV, существует еще один показатель, который часто упоминают аналитики и эксперты отрасли — mNAV. Если NAV является базовым показателем оценки стоимости акций, то mNAV является более продвинутым инструментом, который лучше соответствует динамике рынка шифрования.
NAV в основном отражает текущее состояние чистых активов компании (в основном шифрования), не затрагивая ожидания рынка по этим активам; в то время как mNAV является более рыночно ориентированным показателем, используемым для измерения соотношения рыночной капитализации компании и ее чистой стоимости шифрования. Формула для его расчета:
mNAV = Рыночная капитализация компании / Шифрование активов
Здесь "чистая стоимость криптоактивов" означает стоимость криптовалютных активов, принадлежащих компании, за вычетом связанных обязательств.
mNAV может лучше раскрыть ожидания рынка по этим активам, отражая премию или дисконт, которые инвесторы придают корпоративным шифрованиям. Для краткосрочных инвесторов, обращающих внимание на рыночные настроения, mNAV является более чувствительным ориентиром:
Когда цена биткойна растет, инвесторы могут стать более оптимистично настроенными относительно будущих показателей компаний, ориентированных на шифрование активов. Этот оптимизм будет отражен в mNAV, что приведет к тому, что рыночная цена акций компании превысит ее балансовую стоимость (NAV).
mNAV выше 1, что указывает на премию на рынок по сравнению с ценностью шифрования активов компании; mNAV ниже 1 означает, что рынок недостаточно уверен в шифровании активов компании.
Рефлексивные маховики и предупреждение о рисках
В бычьем рынке с взаимосвязью между криптовалютами и акциями концепция "рефлексивного маховика" (Reflexivity Flywheel) стала важной теорией, объясняющей резкий рост цен акций некоторых компаний. Эта концепция, основанная на теории рефлексивности известного инвестора Сороса, создала в текущем рынке положительный обратный цикл:
Компания сначала выпускает акции или привлекает деньги через ATM (At-The-Market), затем массово покупает шифрование; увеличение держания шифрования поднимает NAV и mNAV, привлекая больше инвесторов, что приводит к росту цен на акции; более высокая рыночная капитализация облегчает компании рефинансирование и продолжение увеличения шифрования... таким образом формируется самоподдерживающийся, постоянно расширяющийся эффект маховика.
Однако инвесторы должны быть осторожны, так как этот эффект маховика может в некоторых случаях превратиться в "смертельную спираль". Например, когда цены на шифрование резко корректируются, когда ужесточаются регуляторные меры или когда стоимость финансирования резко возрастает, цены на акции могут быстро упасть, mNAV может обрушиться, что в конечном итоге может привести к значительным потерям для инвесторов.
Таким образом, при оценке компаний по шифрованию инвесторы не должны слишком полагаться на единственный индикатор. Такие показатели, как NAV и mNAV, являются лишь частью инструментов. Рациональные инвестиционные решения также требуют комплексного учета макроэкономических тенденций в шифровании, уровня задолженности компании и темпов роста и других факторов. Только всесторонний анализ позволит в новом цикле, где сосуществуют возможности и риски, ухватить инвестиционные шансы.