Революция стейблкоинов в процессе: Резонанс технологической архитектуры и бизнес-экосистемы

Глобальная финансовая система испытывает глубокие изменения. Традиционные платежные сети сталкиваются с полным вызовом со стороны стейблкоинов из-за устаревшей инфраструктуры, долгих циклов расчетов и высоких издержек. Эти цифровые активы революционизируют трансакции с ценностями через границы, модели бизнеса и способы доступа к финансовым услугам для физических лиц.

В последние годы стейблкоины продолжают развиваться и становятся ключевой инфраструктурой для глобальных платежей. Крупные финансовые технологии, платежные процессоры и суверенные сущности постепенно интегрируют стейблкоины в потребительские приложения и потоки корпоративных средств. В то же время, от платежных шлюзов до каналов ввода-вывода средств, а также новых финансовых инструментов, таких как программируемые инвестиционные продукты, значительно увеличили удобство использования стейблкоинов.

Статья будет глубоко анализировать экосистему стейблкоинов с технической и коммерческой точек зрения. Обсуждаются ключевые участники, формирующие эту область, основная инфраструктура, поддерживающая торговлю стейблкоинами, а также динамический спрос, движущий их применением. Кроме того, будет обсуждено, как стейблкоины порождают новые финансовые сценарии применения и какие вызовы они сталкиваются в процессе широкого вхождения в глобальную экономику.

Один. Почему стоит выбирать стейблкоин для оплаты?

Чтобы понять влияние стейблкоинов, в первую очередь необходимо рассмотреть традиционные платежные решения. Эти традиционные системы включают наличные деньги, чеки, дебетовые карты, кредитные карты, международные переводы (SWIFT), автоматические расчетные палаты (ACH) и платежи «точка к точке» и т.д. Хотя они стали частью повседневной жизни, многие платежные каналы (, такие как ACH и SWIFT), существуют с 70-х годов 20 века. Эти глобальные платежные инфраструктуры в настоящее время в значительной степени устарели и сильно фрагментированы. В целом, у этих методов оплаты есть проблемы с высокими затратами, высоким трением, длительным временем обработки, невозможностью круглосуточных расчетов и сложными процессами на заднем плане. Кроме того, они часто ( требуют оплаты ) ненужных дополнительных услуг, таких как привязка к идентификации, кредитованию, соблюдению норм, защите от мошенничества и интеграции с банками.

Стейблкоин платежи эффективно решают эти проблемы. По сравнению с традиционными способами оплаты, использование блокчейна для расчетов значительно упрощает процесс платежей, сокращает промежуточные этапы, обеспечивает реальную видимость потоков средств, не только сокращает время расчетов, но и снижает затраты.

Основные преимущества оплаты стейблкоином включают:

• Мгновенное расчет: сделки завершаются практически мгновенно, устраняя задержки традиционной банковской системы.
• Безопасность и надежность: неизменяемая бухгалтерская книга блокчейна обеспечивает безопасность и прозрачность транзакций, предоставляя защиту пользователям.
• Снижение затрат: Устранение посредников значительно снижает торговые сборы, экономя деньги пользователям.
• Глобальное покрытие: децентрализованная платформа может охватить рынки, которые недостаточно обслуживаются традиционными финансовыми услугами, обеспечивая финансовую инклюзивность.

Два. Структура индустрии платежей со стейблкоинами

Сфера платежей со стейблкоинами может быть разделена на четыре уровня технологического стека:

1. Первый уровень: уровень приложений

Уровень приложений в основном состоит из различных поставщиков платежных услуг (PSP), которые интегрируют несколько независимых платежных учреждений в единую агрегированную платформу. Эти платформы предоставляют пользователям удобные способы доступа к стейблкоинам, предоставляют инструменты для разработчиков, работающих на уровне приложений, и предлагают услуги кредитных карт для пользователей Web3.

a. Платежный шлюз

Платежный шлюз — это услуга, которая обеспечивает безопасную обработку платежей и содействует сделкам между покупателями и продавцами.

В этой области известные компании, занимающиеся инновациями, включают:

• Некоторая торговая платформа: традиционный платежный провайдер интегрирует стейблкоины, такие как USDC, для глобальных платежей.
• Некоторый известный кошелек: сам по себе не предоставляет функции прямой обмена фиатной валюты, пользователи могут осуществлять операции по вводу и выводу средств через интеграцию с его сторонними сервисами.
• Некая платежная платформа: 450 000 активных кошельков и 6000 торговцев. С помощью плагина для платежей на некой публичной цепочке миллионы интернет-магазинов могут рассчитываться с помощью криптовалюты и мгновенно конвертировать стейблкоин в другие стейблкоины.
• Некоторые приложения Web2 для платежей также позволяют пользователям осуществлять платежи с использованием стейблкоинов, что further расширяет области применения стейблкоинов.

Сфера поставщиков платежных шлюзов может быть четко разделена на две категории ( существует определенное перекрытие )

1. платежный шлюз для разработчиков; 2) платежный шлюз для потребителей. Большинство поставщиков платежных шлюзов, как правило, сосредотачиваются на одной из категорий, формируя таким образом свой основной продукт, пользовательский опыт и целевой рынок.

Платежный шлюз, ориентированный на разработчиков, предназначен для обслуживания предприятий, финансовых технологий и компаний, которым необходимо встроить инфраструктуру стейблкоинов в свои рабочие процессы. Обычно они предлагают интерфейсы программирования приложений (API), комплекты инструментов для разработки программного обеспечения (SDK) и инструменты для разработчиков, чтобы интегрироваться в существующие платежные системы и реализовать такие функции, как автоматические платежи, кошельки стейблкоинов, виртуальные счета и мгновенные расчеты. Некоторые новые проекты, сосредотачивающиеся на предоставлении таких инструментов для разработчиков, включают:

• Некоторая платежная инфраструктура: предоставляет корпоративную платежную инфраструктуру для легкой интеграции стейблкоинов. Платформа предлагает решения API, которые обеспечивают бесшовное соединение процессов, имеет платежную платформу для трансакций в международной коммерции, а также позволяет компаниям держать и торговать несколькими стейблкоинами и фиатными валютами через корпоративные счета, предоставляя предприятиям необходимые инструменты для приема платежей клиентов в стейблкоинах. Обрабатывает более $100 миллиардов годового объема транзакций, годовой темп роста 200%, оценка 750 миллионов долларов, клиенты включают развивающиеся регионы, такие как Африка, Латинская Америка, Юго-Восточная Азия.
• Тестирование некоторого платежного API (: предоставляет API для бесшовной интеграции стейблкоин-трейдинга в уже существующий бизнес. Он предлагает компаниям глобальные каналы ввода-вывода средств, инфраструктуру для платежей в стейблкоинах, кошельки и виртуальные счета, поддерживает настраиваемые рабочие процессы платежей ), включая регулярные платежи, выставление счетов или платежи по запросу (.
• Некоторый платежный API: предлагает ряд API для корпоративных платежей, выплаты зарплат и массовых платежей, поддерживаемые валюты включают нигерийскую найру )NGN(, канадский доллар )CAD(, доллар США )USD(, некоторый стейблкоин, некоторый стейблкоин. Основное внимание уделяется африканскому рынку, данных о работе пока нет.

Платежные шлюзы для потребителей ориентированы на пользователя, обеспечивая простой в использовании интерфейс, который упрощает пользователям осуществление платежей с использованием стейблкоинов, переводов и финансовых услуг. Они обычно включают мобильные кошельки, поддержку нескольких токенов, каналы ввода-вывода для фиатной валюты и бесшовные трансакции между странами. Некоторые известные проекты, сосредоточенные на предоставлении пользователям такого простого платежного опыта, включают:

• Некоторый банковский платформ на блокчейне: обеспечивает личные расходы, переводы и стейблкоин-транзакции в более чем 184 странах; платформа сотрудничает с местными каналами, включая известный сервис перевода, в Латинской Америке, практически достигая нулевых комиссий за вывод средств, у неё более 10 тысяч пользователей в Южной Америке, и она получает высокие оценки среди разработчиков некоторых публичных блокчейнов.
• Решение для ввода-вывода средств: прямая интеграция с торговцами, позволяющая пользователям и предприятиям легко конвертировать между фиатной валютой и стейблкоином с минимальными трениями. Платформа также поддерживает покупку определенного стейблкоина через мобильные платежи, упрощая процесс получения стейблкоина для потребителей.
• Некоторое платежное приложение: его функция кошелька для стейблкоинов использует технологию стейблкоинов, но ее функционал интегрирован в существующее потребительское платежное приложение, что позволяет пользователям легко отправлять, получать и использовать цифровые доллары, не взаимодействуя напрямую с блокчейн-инфраструктурой.

б. U-карта

Криптовалютные карты позволяют пользователям использовать токены или стейблкоины для покупок у традиционных торговцев. Эти карты обычно интегрированы с традиционными кредитными картами, что позволяет осуществлять бесшовные транзакции, автоматически конвертируя криптовалютные активы в фиатную валюту на точке продажи.

Проект включает:

• Некий азиатский эмитент карт: клиенты включают более 40 компаний, продавая решения под собственным брендом, в основном за счет комиссий от объема сделок ), например, у одного клиента 85% - у эмитента карт 15% ( сотрудничает с банками Гонконга, может покрыть большую часть регионов за пределами США, поддерживает многосетевые депозиты; в июле 2024 года объем сделок достигнет $30M.
• Некоторый эмитент карт в Америке: поддерживает выпуск карт несколькими компаниями, главная особенность заключается в обслуживании пользователей из США и Латинской Америки. Выпустил карту для какого-то стейблкоина, используя активы на блокчейне для оплаты командировочных расходов, офисных принадлежностей и других повседневных деловых расходов.
• Некоторый европейский эмитент: европейский эмитент + web3 банк, бизнес-модель аналогична вышеописанным двум компаниям, поддерживает эмиссию токенов для нескольких компаний; швейцарская лицензия, в основном обслуживает пользователей Европы + Азии, в настоящее время не поддерживает полные цепочные транзакции, только пополнение через определенную публичную цепочку. Рост медленный, общее количество пользователей 20 тыс., месячный доход $100K-150K.
• Некоторый U-карт на публичной цепочке: U-карт, который быстро растет на некоторой публичной цепочке, в настоящее время выпущено более 10 тысяч карт, 5-6 тысяч активных пользователей в месяц, объем交易 в декабре 2024 года составит 7 миллионов долларов, доход 200 тысяч долларов.
• Экосистема стейблкоинов ) находится на тестировании (: недавно была запущена кредитная карта, поддерживающая стейблкоин, и предоставлен комплект инструментов для разработки программного обеспечения, чтобы упростить интеграцию L1 и L2, данных пока нет.

Поставщики криптовалютных карт многочисленны, они в основном различаются по регионам обслуживания и поддерживаемым токенам, и обычно предлагают конечным пользователям услуги с низкими комиссиями, чтобы повысить активность пользователей в использовании криптовалютных карт.

) 2. Второй уровень: процессоры платежей

В качестве ключевого уровня технологического стека стейблкоинов, платежные обработчики являются основой платежных каналов, охватывающих два основных типа: 1. Провайдеры услуг ввода-вывода 2. Провайдеры услуг эмиссии стейблкоинов. Они играют важную роль в платежном цикле, соединяя Web3 платежи с традиционной финансовой системой.

a. Операторы обработки депозитов и выводов

• Платформа для ввода и вывода средств: поддерживает более 80 видов криптовалют, предлагает различные способы ввода и вывода средств, а также услуги обмена токенов, чтобы удовлетворить разнообразные потребности пользователей в криптовалютной торговле.
• Определенная сеть депозитов и снятий: охватывает более 150 стран, предоставляет услуги депозитов и снятий для более чем 90 видов криптоактивов. Эта сеть обрабатывает все проверки KYC###, AML( и требования по соблюдению законодательства, обеспечивая соответствие и безопасность услуг депозитов и снятий.
• Некоторый гибридный платежный шлюз: решение для гибридного платежного шлюза, поддерживающее двусторонний обмен и оплату между фиатными валютами и криптоактивами, обеспечивающее интеграцию традиционных фиатных валют и платежей в криптоактивах.

b. Эмиссия стейблкоинов & Координация обработчиков

• Платформа услуг по стейблкоинам: ключевые продукты включают координационный API и API выпуска, первый помогает предприятиям интегрировать различные платежи и обмены стейблкоинов, второй поддерживает предприятия в быстром выпуске стейблкоинов. В настоящее время платформа получила лицензии в США и Европе и установила важные партнерские отношения с Государственным департаментом и Министерством финансов США, обладая мощными возможностями соблюдения норм и ресурсными преимуществами.
• Платформа выпуска стейблкоинов ) находится на тестировании (: как и продукты вышеупомянутой платформы, это регулируемая платформа выпуска стейблкоинов, предоставляющая API для управления резервами и координации стейблкоинов. У нее есть лицензии на соблюдение законодательства в каждом штате США, и партнёрские компании должны пройти KYB ) верификацию корпоративной идентичности (, пользователи же должны создать аккаунт на этой платформе для KYC. Клиенты этой платформы в основном являются OG в блокчейне, в отличие от упомянутой выше платформы, у них немного хуже поддержка со стороны инвесторов и бизнес-развития.
• Платформа стейблкоинов ) в тестировании (: Эта платформа снизила порог выхода для малых стейблкоинов, поощряя пользователей предоставлять централизованную ликвидность в одном пуле. Платформа использует модель "центральный узел-радиальная", где определённый стейблкоин выступает в качестве центрального резервного актива, служа "узлом" для выпуска и обмена стейблкоинов. Этот механизм позволяет эффективно выпускать, выкупать и торговать несколькими стейблкоинами, связанными с различными активами или юрисдикциями, каждый из которых соединён с этим стейблкоином в качестве аналогичного "спицы". Благодаря такой системной структуре платформа обеспечивает глубокую ликвидность и повышает капитализацию, поскольку малые стейблкоины могут взаимодействовать через этот стейблкоин, не требуя предоставления разрозненных ликвидностных пулов для каждой торговой пары. Конечная цель системы не только в том, чтобы повысить стабильность цен и уменьшить проскальзывание, но и в том, чтобы обеспечить бесшовный переход между стейблкоинами.

![стейблкоин революция в процессе: резонанс технологической архитектуры и бизнес-экосистемы])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3df8883f82eb6669593c351c97d7c4ea.webp(

) 3. Третий уровень: Эмитенты активов

Эмитенты активов отвечают за создание, обслуживание и выкуп стейблкоинов. Их бизнес-модель обычно основана на балансе, аналогично банковской деятельности - принимают депозиты клиентов и инвестируют средства в высокодоходные активы, такие как американские казначейские облигации, чтобы зарабатывать на процентной марже. На уровне эмитентов активов инновации стейблкоинов.