Конкуренция в области застыковки BTC усиливается, упаковка активов BTC для завоевания доли рынка

Недавно, с запуском первой фазы основной сети Babylon и выходом Pendle на BTC LST, внимание рынка вновь сосредоточилось на области BTCFi. В этой статье мы подробно обсудим последние разработки в области BTC (re)застейкать и BTC-обеспеченных активов.

BTC (Re)рынок застекинга

В настоящее время конкуренция между BTC LST становится все более напряженной, все стороны стремятся захватить вход в застык BTC и его производные активы. За последние 30 дней Lombard Finance показал значительный рост, достигнув текущего максимального TVL с объемом депозитов в 5,9k BTC, обойдя ранее лидировавший Solv Protocol.

Lombard сотрудничает с ведущим протоколом по застейканию Symbiotic Finance, предоставляя участникам более богатую доходность от повторного застейкания и возможности участия в DeFi из экосистемы ETH, что позволяет получить конкурентное преимущество на текущем этапе.

Важность экологической стратегии для BTC LST

В области BTC LST экосистемная стратегия стала ключевым фактором текущей конкурентной среды. В отличие от ETH LRT, BTC LST сталкивается с более сложными факторами, включая сценарии применения DeFi на нижнем уровне, стадию развития BTC L2, интеграцию с обеспеченными активами BTC на различных цепочках и сотрудничество с платформами повторного застекирования.

В настоящее время Lombard Finance сосредоточена на развитии экосистемы ETH, предоставляя стейкерам богатые внешние вознаграждения помимо Babylon в сотрудничестве с Symbiotic Finance и Karak Network. LBTC как первый BTC LST получил поддержку протокола повторного стекинга на ETH и активно продвигает использование кредитного плеча на ETH.

В отличие от этого, Solv Protocol и Bedrock DeFi применяют стратегию многосетевого расширения, охватывающую разработку экосистемы, включая прием депозитов на верхнем уровне и создание приложений на нижнем уровне. Lorenzo Protocol и pStake Finance сосредоточены на строительстве сети BNB, поддерживая прием депозитов BTCB и выпуск LST на сети BNB.

Набег Пендла на BTCFi

Pendle недавно интегрировал четыре вида BTC LST (LBTC, eBTC, uniBTC и SolvBTC.BBN) в свой рынок积分. Фактическое использование LBTC на Pendle выше, чем поверхностные значения, и поскольку 37% eBTC поддерживается LBTC, интеграция Pendle с eBTC также косвенно приносит пользу Lombard.

Кроме eBTC, три других LST сотрудничали с Corn. Corn — это новая ETH L2 с уникальными дизайнами veTokenomics и Hybrid Tokenized Bitcoin. Эта архитектура добавляет новый уровень рычага к системе BTCFi, но также вводит новые системные риски.

SatLayer присоединяется к рынку повторного застейка BTC

SatLayer, как новый игрок, конкурирует с Pell Network. Оба принимают повторное застейкание BTC LST и обеспечивают безопасность для других протоколов. Pell накопил 270 миллионов долларов TVL и интегрировал основные деривативы BTC через 13 сетей. SatLayer быстро расширяет рынок после недавнего финансирования.

Конкуренция на рынке обернутых токенов BTC

Конкуренция на рынке BTC становится все более ожесточенной, основными конкурентами являются заменяющие активы, включая BTCB от Binance, mBTC от Merlin, tBTC от TheTNetwork, FBTC от Mantle и др. Coinbase недавно выпустила cbBTC, который уже получил поддержку нескольких основных DeFi-протоколов.

Несмотря на опасения по поводу безопасности, WBTC по-прежнему занимает более 60% рынка упакованного BTC. BitGo объявила о развертывании WBTC на Avalanche и BNB цепочках, используя многосетевое расширение для укрепления своей рыночной позиции. Тем не менее, уровень принятия WBTC продолжает снижаться, и некоторые ведущие DeFi протоколы начинают исключать его из списка залогов.

FBTC активно продвигает широкое применение в области BTCFi через "Sparkle Campaign", и был принят несколькими платформами заステйкать BTC (re). Кроме того, новые участники, такие как tgBTC от TON и sBTC от Stacks, также вскоре присоединятся к конкуренции.

Заключение

BTCFi продолжает расти, и BTC (re)staking и BTC-обеспеченные активы являются двумя ключевыми направлениями. В области BTC (re)staking наблюдается тенденция избыточного строительства со стороны предложения, дифференцированная экосистемная стратегия и уникальные нижние игровые механики становятся ключевыми факторами конкурентоспособности. BTC-обеспеченные активы взаимно переплетены, что вводит новые системные риски, а также существует возможность чрезмерной эмиссии. Все BTC-обеспеченные активы активно стремятся к принятию со стороны основных DeFi-протоколов и пользователей, чтобы занять рынок, который теряет WBTC.